Barani Krishnan
Investing.com – Değeri ne olursa olsun, Cadılar Bayramı hem doğru hem de yanlış sebeplerden dolayı petrol ve altın yatırımcılarına ürkütücü bir hafta sağlayarak adı kadar yaşadı.
İlk korku, 25 Ekim ile biten haftada ABD ham petrol stoklarındaki büyük bir artıştan yalnızca bir gün sonra, Bloomberg’in Çin-ABD ticaret müzakerelerinde olası sorunlar olduğunu raporlamasıyla Perşembe günü petrol boğaları için geldi. Petrol fiyatları için uygun görülen düşüş %1 civarı oldu.
Ondan sonra, ticaret savaşında çekirdek sorunlar üzerine Çin’in Beyaz Saray ile bir konsensüse ulaştığına dair değerlendirmeleri ile beraber pozitif ABD iş verilerine piyasanın verdiği reaksiyon nedeniyle korkma sırası petrol ayılarına geldi. Ham petrol fiyatları sadece Perşembe günkü kayıplarını telafi etmekle kalmadı, aynı zamanda %4 yükseldi de –tüm bunlar görüşmelerin devam edeceğine dair Pekin’in sözleri üzerine gerçekleşti.
Tüm bunlar arasında, Fed’in genel olarak beklentilere uygun şekilde bu yılın çeyrek puanlık üçüncü indirimini yaparak devamının geleceğini söylememesinin ardından, beklendiği gibi altın Çarşamba günü 1.500 dolar altına düştü.
Bloomberg’in Perşembe günkü Çin öyküsü üzerine, sarı metal, bir gün sonra 1.500 dolara geri dönerek altın ayılarını dehşete düşürdü.
Ancak en tuhaf şey, piyasaların Çin-ABD görüşmeleri üzerine yeniden başlayan harareti üzerindeki risk ile ölçüyü kaçırmasıyla Cuma günü ılımlı da olsa o bölgede kazanç sağladı. O ortamda herhangi güvenli bir limanın alt üst olması gerekirdi. Onun yerine altın boğaları zayıf dolara işaret ederek ralliyi doğruladı.
Gerçekten de çok korkutucu bir hafta.
Kayıtlara geçsin WTI, Cuma günkü %3,7’lik artışa rağmen hafta bazında %0,8 düşüşle 56,20 dolardan işlem gördü.
Brent ise Cuma günü %3,5 artış yaşadıktan sonra haftalık %0,2 artışla 61,69 dolara yerleşti.
Enerji Özeti
Petrol piyasası açısından, bu hafta için analiz edilmeyi gerçekten hak eden yalnızca iki şey vardı: Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin (EIA) Çarşamba günü duyurduğu ham petrol artışı ve Cuma günü yayınlanan Ekim ayı ABD iş rakamları.
EIA’nın söylediğine göre 25 Ekim ile biten haftada ham petrol stokları 5,7 milyon varil yükseldi. Investing.com tarafından derlenen tahminlere göre, piyasa 494.000’lik bir artış bekliyordu.
EIA’ya göre, aktif kuyu sayısı 30 ayın en düşük seviyesine düşmüş olmasına rağmen, art arda dördüncü haftada üretim günlük 12,6 milyon varil ile rekor yüksekliklerde olmaya devam etti.
Talep tarafında, benzin stokları 2,19 milyon varillik düşüş tahminlerine kıyasla yaklaşık 3 milyon varil düşüş yaşadı.
Ancak distile ürünler stoku 2,35 milyon düşüş tahminine nazaran sadece 1 milyon düştü. Bu, Ekim ayının çoğunda dizel, jet yakıtı ve diğer ulaştırma yakıtları için görülen zımni talebin zayıfladığının bir işareti.
Distilat stoklarında yaşanan ufak düşüşün bir sebebi, bakımdan yeni çıkan rafinerilerin üretimlerini yoğunlaştırmış olması ve onların dalgalı arzı olabilir. Rafineri kullanımı hafta boyunca %2 yükseldi. Ancak %87,5’teki kullanılabilir kapasite, yılın bu zamanı için norm olan en az %90’lık oranın oldukça altında.
Yani, EIA’nın sonraki veri setinin petrol üretimi ve talebine ilişkin neler göstereceğini göreceğiz.
Sırada iş rakamları var.
ABD’nin tarım dışı istihdamı, Çalışma Bakanlığı’na göre geçen ay 128.000 yükseldi. Investing.com anketine katılan analistler sadece 89.000 artış beklemişti. %45’lik bu tahmin yenilgisi herhangi bir standart için oldukça büyük. Bir uyarı olarak Eylül ayı işe alım rakamı ilk olarak bildirilen 136.000’den yukarı revize edilerek 180.000’e çıkarıldı. Yine de rakamlar yükselişteydi ve S&P 500’ü rekor seviyelere gönderen piyasalardan doğru karşılığı aldı.
Yine de iş rakamları çantada keklik değil. Her ay değişebilir. Ve ticaret savaşı tehdidi tamamen ya da önemli oranda etkisiz hale getirilene ve Brexit ile diğer meseleler için kalıcı ya da makul çözümler bulunana kadar, küresel petrol talebi arafta kalmaya devam edebilir.
Üstüne üstlük, ABD’nin GSYH’si üçüncü çeyrekte yıllık %1,9’a geriledi. Bu, Wall Street beklentilerinin üzerinde olsa da vergi indirimi teşvikinin kaybolmasıyla yatırım ve büyümenin gidişatına ilişkin endişeleri artırdı.
Tüm bunları göz önünde bulundurarak, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) bu ve gelecek yıl için petrol talebi görünümünü haklı olarak düşürdü.
Talebin Temmuz ayında 800.000 varil ve Ağustos ayında 1,4 milyon varil arttığını belirtse de, IEA, 2019 talep büyüme öngörüsünü 100.000 varil düşürerek 1,0 milyon civarına çekti. 2020 tahmini ise aynı miktarda düşüşle 1,2 milyon varile indirildi.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 4 Kasım
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 5 Kasım
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 6 Kasım
EIA petrol stoklarına dair haftalık raporu.
Perşembe, 7 Kasım
Cuma, 8 Kasım
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Özeti
ABD’nin çiçek gibi Ekim ayı iş büyümesi raporu ve Çin-ABD arasındaki ticaret görüşmelerinde üst düzey ilerleme göstergeleri Cuma günü yatırımcının risk iştahını artırarak güvenli limanlara olan eğilimini azalttı. Yine de altın 1.500 dolar seviyesinde kalarak, sarı metalden vazgeçmek isteyenlerin az olduğunu gösterdi.
Aralık ayı altın vadeli işlemleri 3,40 dolar düşüşle 1.511,40 dolara geriledi. ABD-Çin müzakerelerinde yeni sorunlar olduğuna ilişkin raporlar üzerine bir önceki oturumda altın %1,2 yükseldi. Ancak 15 sentlik ufak bir artışla yeşil yola geri döndü ve 1.514,95 dolardan işlem gördü.
Spot altın 8 sent yükselişle 1.512,70 dolara ulaştı.
Altının 1.500 dolar seviyesi üzerindeki direnci, Fed’in Çarşamba günü Temmuz ayından beri üçüncü kez yaptığı 25 puanlık indirimin üzerine gelecekteki faiz indirimlerini hemen hemen bitirdiğini ima etmesinin ardından, sarı metalin büyük düşüş yaşamasını beklemiş olan kimi piyasa katılımcılarını şaşırttı.
Bununla birlikte TD Securities bir yazısında, pek çok yatırımcının hisse senedi piyasasındaki risklere ve 2020’de faiz indirimlerinin devam etmesi ihtimaline karşı yine de bir korumaya ihtiyaç duyduğunu söyledi.
“Artan veri bağımlılığı ve kalıcı zayıf enflasyon 2020’deki faiz indirimlerine kapı açtıkça, yatırımcı çoğunluğunun kendi kıymetli metal pozlarını korumayı seçmeleri olası.”
“Görünüm daha çok veri bağımlılığıyla ilerlemeye başladıkça, daha zayıf veri eğilimi 2020’deki faiz indirimlerini teşvik edene kadar sarı metalin 1.500 dolarda her iki yönde de oldukça volatil olmasını bekliyoruz.”