ABD borsası geniş çaplı bir yükseliş yaşadı, ancak enerji hisseleri buna ayak uyduramadı ve sektör Ekim sonundan bu yana yaklaşık %3 geriledi. Bu durum, S&P 500'ün aynı dönemdeki %16'lık yükselişi ve 2023 yılı boyunca %24'lük artışıyla tezat oluşturuyor. Öte yandan, enerji hisseleri 2023 yılında %4,8'lik bir düşüş yaşayarak S&P 500 sektörleri arasında yıl içindeki en büyük ikinci düşüşü kaydetti.
Piyasanın genelindeki büyümeye rağmen enerji hisseleri, ekonominin yumuşak iniş yapma potansiyeline ilişkin iyimserlikten kazanç sağlayan bankalar ve küçük sermayeli hisse senetleri gibi diğer sektörlerin aksine zorlandı ve istikrarlı büyümeyi azalan enflasyonla dengeledi.
Enerji sektörünün düşük performans göstermesinde önemli bir faktör, petrol fiyatlarındaki sert düşüştür; ABD ham petrolü Eylül sonundan bu yana %20'nin üzerinde düşerek varil başına yaklaşık 73 dolara gerilemiştir. Bu gerileme, özellikle ABD'den bol miktarda arzın yanı sıra Çin ve Avrupa'dan gelen zayıf talebe ilişkin endişelere bağlanıyor.
Miller Tabak'ın baş piyasa stratejisti Matthew Maley, petrol fiyatlarının beklenmedik bir şekilde yükselmesi halinde, enerji hisselerinin bu yükselişi hızla yakalayabileceğini belirtiyor. Wells Fargo Yatırım Enstitüsü (WFII) kısa süre önce enerji sektörüne ilişkin görünümünü "nötr "den "olumlu "ya çevirerek petrol fiyatlarının küresel ekonomiyle birlikte toparlanacağını ve yılı daha yüksek bir seviyede tamamlayacağını öngördü.
Başta Orta Doğu olmak üzere jeopolitik gerilimler ve OPEC'in olası üretim değişiklikleri petrol fiyatlarını daha da etkileyebilir. ABD ve İngiltere'nin Yemen'deki Husi hedeflerine yönelik hava ve deniz saldırıları nedeniyle petrol tankerlerinin Kızıldeniz'den uzaklaştırılmasının ardından ABD ham petrol fiyatları Cuma günü %4,5'e varan bir artış gösterdi ve nihayetinde %0,9 daha yüksek kapandı. Sonuç olarak, enerji sektörü o gün %1,3 yükseldi.
JonesTrading'in baş piyasa stratejisti Mike O'Rourke, Kızıldeniz'de bir çözümün petrol fiyatlarını düşürebileceğini, ancak tırmanan durumun bunun yerine fiyatları yükseltebileceğini belirtti.
Yaklaşan üç aylık kazanç raporlarının da enerji sektörünü etkilemesi bekleniyor. Eski adı Schlumberger (NYSE:SLB) olan petrol hizmetleri firması SLB'nin önümüzdeki hafta, Baker Hughes ve Marathon Petroleum'un (NYSE:MPC) ise ayın ilerleyen günlerinde rapor vermesi bekleniyor. LSEG verileri, enerji sektörünün yaklaşık %26'lık bir düşüşle 2023 yılının tamamında en zayıf kazanç performansını sergileyebileceğini, ancak 2024 yılında %1,6'lık bir artış öngörüldüğünü gösteriyor.
WFII stratejistleri, S&P 500'ün ortalama 22 katına kıyasla kazançların yaklaşık 10 katından işlem gören sektörün "tarihsel olarak ucuz" değerlemelerinin altını çizdi. Greenwood Capital'in baş yatırım yetkilisi Walter Todd, iyileşen kazanç trendleri, cazip değerlemeleri ve artan jeopolitik gerilimlere karşı bir hedge olma potansiyelleri nedeniyle enerji hisselerini destekliyor. Greenwood Capital'in portföyleri, Conocophillips (NYSE:COP) ve Chevron (NYSE:CVX) gibi hisseler de dahil olmak üzere enerji ağırlıklı.
Enerji kazançları yükselişte olsa da, sektörün bu yılki tahmini performansının S&P 500'ün 2024'te öngörülen %11,1'lik artışının gerisinde kalması bekleniyor. Dakota Wealth Management'ta kıdemli portföy yöneticisi olan Robert Pavlik, beklenen ABD ekonomik yavaşlaması ve Orta Doğu çatışmasının emtiaya kalıcı bir destek sağlayacağına dair şüphecilik göz önüne alındığında, petrolün adil fiyatlandırıldığını düşünüyor. Pavlik, sanayi ve teknoloji gibi sektörleri tercih ederek enerji hisselerine biraz daha az maruz kalmayı sürdürüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.