(İzahname detayları, analist notu ve geçmiş bilgi ile yenilendi)
Ceyda Caglayan
İSTANBUL, 15 Kasım (Reuters) - Sabancı Holding SAHOL.IS portföyündeki bütün şirketlerin halka açılması hedefi ve şeffaflığın artırılarak Sabancı hisselerindeki yüksek iskontonun azaltılması amacıyla uzun süredir halka arz planları yaptığı Enerjisa'da ek satış dahil yüzde 20 hissenin arzı için Sermaye Piyasası Kurulu'na (SPK) başvurdu.
Sabancı ve Alman E.ON'un EONGn.DE yüzde 50'şer iştiraki konumundaki 1.18 milyar lira ödenmiş sermayeli Enerjisa'da halka arzın ortak satışı yoluyla gerçekleştirileceği duyurulurken; arzın Şubat ayında tamamlanması planlanıyor.
Sabancı'nın net aktif değerinin yaklaşık yüzde 17'sini oluşturan şirketin halka arzıyla birlikte, Sabancı hisselerinin borsadaki yüksek iskontosunun da azalması bekleniyor.
Sabancı Holding'den KAP'a yapılan açıklamada, Enerjisa paylarının halka arzına ilişkin izahnamenin onaylanması için Sermaye Piyasası Kurulu'na (SPK) 15 Kasım'da başvurulduğu duyuruldu.
Sabancı Holding, Enerjisa'yı daha etkin yönetmek amacıyla işkolu bazında ayrışmaya gitmiş; elektrik dağıtım ve satış işlerini "Enerjisa Enerji" (Enerjisa); elektrik üretim, ticaret ve doğal gaz faaliyetlerini ise "Enerjisa Üretim" şirketi altında toplamıştı.
Halka arza konu olan Enerjisa Enerji'nin KAP'ta yer alan izahnamesine göre, halka arz edilecek payların nominal değeri 212.59 milyon lira, şirketin çıkarılmış sermayesine oranı ise yüzde 18. Ek satış kapsamında halka arz edilecek payların nominal değeri 23.62 milyon lira, şirketin çıkarılmış sermayesine oranı ise yüzde 2.
Buna göre; ek satışın tamamının gerçekleşmesi halinde halka arz edilecek payların nominal değeri toplam 236.21 milyon lira, sermayeye oranı ise yüzde 20 olarak gerçekleşecek.
Ortak satışı yoluya gerçekleşecek halkın arzın ardından mevcut durumda yüzde 50'şer hissedar olan Sabancı ve E.ON'un yüzde 100 dolaylı iştiraki DD Turkey Holdings'in şirketteki payları, ek satışın tamamının gerçekleşmesi halinde yüzde 40-40 olarak gerçekleşecek.
İzahnameye göre halka arzın Şubat ayında tamamlanması planlanırken; satış, AK Yatırım liderliğinde oluşturulan konsorsiyum tarafından fiyat aralığı ile talep toplama yoluyla gerçekleştirilecek.
Sabancı Holding, portföyündeki bütün şirketlerin halka açılması hedefi ve şeffaflığın artırılarak Sabancı Holding hisselerindeki yüksek iskontonun azaltılması amacıyla uzun süredir Enerjisa'nın halka arzını planlıyordu.
Sabancı Holding CEO'su Mehmet Göçmen, Sabancı enerji grup başkanı olarak görev yaptığı Nisan 2016'da yaptığı açıklamada, Enerjisa'nın halka arzını 2017 sonu, 2018 başında yapmayı hedeflediklerini söylemişti. CEO'luk görevini almasının ardından bu yıl Mayıs ayında yaptığı değerlendirmede ise, önceliklerinden birinin yaklaşık yüzde 40 iskonto ile işlem gören Sabancı Holding hisselerinin borsa değerini şirketin "hak ettiği" seviyeye yükseltilmesi olduğunu söylemişti. Yatırım'dan yapılan değerlendirme, halka arzın, yüksek iskonto ile işlem gören Sabancı hisselerindeki iskontoyu azaltmasının beklendiği ifade edildi.
Değerlendirmede, "Sabancı Holding'in yüzde 50 paya sahip olduğu Enerjisa'yı 2.9 milyar dolar olarak değerliyoruz ve Sabancı Holding'in net aktif değerinin yüzde 17'sini oluşturuyor. Sabancı Holding hisseleri şu an net aktif değerine göre son üç yıllık ortalaması yüzde 30'un üzerinde yüzde 37 iskonto ile işlem görüyor. Halka arzın Enerjisa'nın değerini ortaya çıkaracağı, Sabancı Holding'in portföyünün şeffaflığını artıracağı ve Enerjisa'nın finansal durumunu güçlendireceği için Sabancı Holding'e piyasa tarafından uygulanan iskontoyu azaltacağını düşünüyoruz" denildi.
Halka arz açıklamasının ardından Sabancı hisselerine güçlü alım gelirken, gün içinde 11.32 liraya kadar yükselen hisseler saat 1227'de yüzde 5.15 primle 11.22 liradan işlem görüyor. BIST-100 endeksi ise yüzde 0.06 artıda.
Sabancı Holding'in geçen hafta açıkladığı konsolide üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından yaptığı değerlendirmeye göre; Enerjisa Enerji bu yılın ilk dokuz aylık döneminde 1.1 milyar TL dağıtım yatırımı ile geçen yılın aynı dönemine göre dağıtım yatırımlarını yaklaşık yüzde 50 artırdı.
Enerjisa Enerji ayrıca Ağustos 2016'dan bu yana toplamda 1.2 milyar TL tahvil ihracı yaparak Türkiye'deki finans dışı ihraçların dörtte birini gerçekleştirmiş oldu.
Enerjisa, yoğun yatırım süreci nedeniyle bilançosunda uzun süre kâra dönememişti.
Sabancı Holding CEO'su Mehmet Göçmen, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, enerjide 2018'de temettü dağıtabilecek kapasiteye geldiklerini söylemişti.