Warner Bros. Discovery (WBD), Wells Fargo analistlerinin hisse senedinin notunu 'olumlu'dan 'nötr'e düşürme kararının ardından %3,20'lik bir düşüş yaşayarak 10,28$'a geriledi.
Analistler ayrıca, yatırım gerekçelerinin değiştiğini ve artık değerleme katsayısını genişletirken borcu azaltmak yerine, tutarlı bir değerleme katsayısı ile azalan karlılık beklediklerini belirterek, hisse senedi için hedef fiyatlarını 16 dolardan 12 dolara indirdi.
Analistler Pazartesi günü yatırımcılara yaptıkları açıklamada, "Birleşmeden bu yana azalan karlılık istikrarlı bir seyir izledi ve bu durum gelecekteki değerleme katsayısı büyüme potansiyelini kısıtlıyor... Artık istikrarlı bir değerleme katsayısı (İşletme Değeri/Faiz, Vergi, Amortisman Öncesi Karın 6 katı, menkul kıymetleştirilmiş borç dahil düşük-7 katı) öngörüyoruz" dedi.
Analistler ayrıca, stratejik gerekçesi ne olursa olsun, hissedarların ek borç için sınırlı bir iştahı olduğunu gözlemleyerek, birleşme ve satın almalar konusunda daha temkinli hale geldi.
HBO dizilerinin 2024'te daha güçlü olmasının ve abone artışına katkıda bulunmasının beklendiğini kabul etmekle birlikte analistler, "Doğrudan Tüketiciye segmentini genişletmek ve lisans anlaşmaları yoluyla borcu azaltmak arasında denge kurmaya çalışan" şirket yönetiminin karşılaştığı zorluklardan endişe duyuyor.
"WBD, Medya sektöründeki fırsat ve zorluklara örnek teşkil ediyor. Doğrudan Tüketiciye Sunum, orijinal dizi üretimi için yaygın olarak ölçüt kabul edilen HBO tarafından desteklenmektedir. Warner Bros. stüdyosu güçlü film franchise'larına ve bir oyun bölümüne sahiptir."
"Ancak, Networks bölümü azalan izleyici sayısı ve tüketicilerin kablo hizmetlerini bırakma eğilimi gibi zorluklarla mücadele ediyor. Ortalamanın üzerinde borçla birlikte, bu durum WBD'nin değerleme katsayısını Medya sektörü hisseleri arasında daha muhafazakar bir uca yerleştiriyor. Borcun ve Serbest Nakit Akışının azaltılması hissedar değerini artırabilirken, devam eden sektörel zorluklar değerleme katsayısında daralma riski oluşturuyor."
Şu anda, kazançlar üzerindeki baskının, tanımlanan herhangi bir potansiyel fayda ile dengelenemeyecek kadar önemli olduğuna inanıyorlar.
Bu makale AI'nin yardımıyla hazırlanmış ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.