Salı günü UBS, PJT Partners (NYSE:PJT) hisselerini düşürerek yatırım şirketinin notunu Nötr'den Sat'a çevirdi. Fiyat hedefi de ayarlandı ve bir önceki 100 dolardan 75 dolara indirildi.
Not indiriminin arkasındaki gerekçe, PJT Partners için yakın vadede (NT) kazanç büyümesinde beklenen zorluklarla bağlantılı. UBS, ertelenmiş tazminat giderlerinde önemli bir artış ve maliyetlerdeki bu artışı dengelemeye yetecek gelir artışı için zayıf bir olasılık öngörüyor.
UBS analisti, 2024 yılında PJT Partners'ın stratejik danışmanlık gelirlerinde beklenen onlu yüzdelerin ortasındaki bir artışla bile, RX gelirlerini artırmanın zor olacağına dair endişelerini dile getirmiştir. Gelir artışındaki bu sınırlamanın, şirketin tazminat maliyetlerini etkili bir şekilde kaldıraç olarak kullanmasını zorlaştırması muhtemeldir. UBS, 2024 yılında PJT Partners için yaklaşık %7'lik bir toplam gelir artışı tahmin etmektedir.
Buna ek olarak, tahmin, PJT Partners için ertelenmiş tazminat amortismanında %27'lik bir büyüme içeriyor ve bu da firmanın tazminat kaldıracı elde etme kabiliyetini engellemesi bekleniyor. UBS'nin 2024 yılında PJT Partners için düzeltilmiş tazminat oranının 2023'e kıyasla 40 baz puan azalacağı tahmin ediliyor ki bu da 220 baz puanlık bir azalmaya ilişkin konsensüs tahminiyle çelişiyor.
Analist, PJT Partners'ın mevcut görünümü ile firmanın 2021 yılında karşılaştığı zorluklar arasında paralellik kurarak, PJT'nin benzer mücadelelerle dolu bir döneme giriyor olabileceğini öne sürdü. 2021 ile yapılan bu karşılaştırma, şirketin yakın vadeli finansal performansına ilişkin temkinli bir duruşa işaret ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.