UBS Group analistleri, şu anda kaydedilen en yüksek seviyelerine yakın işlem gören dünya çapındaki hisse senedi piyasaları için önümüzdeki dönemin zor geçeceğini öngörüyor.
Analistler Pazartesi günü yayınladıkları yeni bir raporda, ekonomik büyümenin yavaşladığı bir ortamda önemli gelir artışlarının sürdürülmesi olasılığına ilişkin endişelerini dile getirerek, bu durumu "istisnai olarak nadir" bir dengesizlik olarak tanımladılar.
Raporda, esas olarak artan çalışan maaşları ve artan borçlanma maliyetlerinin gecikmiş etkisi nedeniyle kazançların beklentilerin altında kalma olasılığından endişe ediliyor. Bu unsurlar çeşitli sektörlerdeki şirketlerin karlılığı için risk oluşturabilir.
Endişe, ekonomik genişlemenin hızı yavaşladıkça, işletmelerin yüksek gelir artışı sağlamaya devam etme kabiliyetinin, özellikle de bir işletmeyi yönetmenin giderleri artarken, daha şüpheli hale gelmesidir.
Gelişmiş piyasalardaki hisse senetlerini izleyen ve başarılı teknoloji firmalarından önemli ölçüde etkilenen MSCI Dünya Endeksi şu anda zirve seviyesinin biraz altında. Bununla birlikte, UBS analistlerinin projeksiyonu bu yükseliş eğiliminin engellerle karşılaşabileceğini ima ediyor.
Analistler, "Genel Yapay Zekanın ABD'deki verimlilik artışını %2,5'e çıkaracağı algısı, Nifty 50 dönemine benzer spekülatif bir piyasa balonu (genellikle teknolojik gelişmelere eşlik eder) veya ABD'deki maaşların büyüme oranının hızla %3'e düşmesi (işsizlik oranlarında önemli bir artış olmadan) nedeniyle hisse senedi piyasalarının %15'ten fazla artma olasılığını %35 olarak tahmin ediyoruz" dedi.
Farklı bölgeler göz önünde bulundurulduğunda, analistler en az Avrupa konusunda iyimser.
"Gelişmekte olan piyasalar değerinin altında, iyileşen karşılaştırmalı ekonomik dinamikler sergiliyor, parasal genişleme döngüsünde daha erken bir aşamadalar ve Çin'in politika gevşetmesi, ABD dolarının değerinin azalması ve Federal Rezerv'in faiz oranlarında beklenen indirimler gibi olumlu etkilere sahipler. Japonya'yı (kur riskinden korunma olmadan) tercih ediyoruz - devam eden kurumsal reformlar ve maddi varlıklara doğru tarihi bir geçiş henüz piyasa fiyatlarına yansımadı."
"Birleşik Krallık, defansif özelliklere sahip alışılmadık derecede ucuz bir piyasa olarak öne çıkıyor. En az tercih ettiğimiz bölge Avrupa'dır (kazanç riskinin en yüksek olduğu bölge). Amerika Birleşik Devletleri, piyasa değerlemeleri, ekonomik çıktı büyümesindeki yavaşlama ve dünya piyasalarına kıyasla karlılık risklerine daha duyarlı olması nedeniyle tipik defansif nitelikler sunmamaktadır."
Bu makale AI teknolojisinin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.