UBS tarafından gerçekleştirilen ve yarı iletken distribütörleri ile doğrudan alıcıları kapsayan son uluslararası anket, ürünlerin teslim edilmesinden önceki süreye ilişkin beklentilerin en düşük noktaya ulaştığını göstermiştir. Bu da 2024 yılında siparişlerde bir artış olabileceğine işaret ediyor.
Anket analog-ayrık Mikrodenetleyici Birimleri (MCU'lar) üzerine yoğunlaşmıştır ve sonuçlar daha geniş analog pazarı için umut vericidir. Distribütörler şu anda nispeten büyük miktarda stokları olduğunu bildirmelerine rağmen, doğrudan alıcılar stok seviyelerini düşürdü ve yaklaşık %15'i stok seviyelerinin istedikleri hedeflerin altında olduğunu belirtti.
Bu bulgular ışığında, UBS analistleri Texas Instruments (TXN) için notlarını bir önceki 170$'dan artışla 195$ hedef hisse fiyatıyla 'Satın Al'a yükseltti.
Bu yükseltme kararı, ürünlerin teslim edilmesinden önceki sürenin daha tutarlı hale gelmesi ve fiyatların güçlü kalması nedeniyle yarı iletken sektörü için olumlu bir görünüme işaret eden anket sonuçlarına dayanmaktadır.
"TXN için notumuzu yükselttik çünkü siparişlerde artış yaşayan en erken şirketlerden biri olacağını tahmin ediyoruz. Bunun nedeni distribütörlere olan bağımlılığının asgari düzeyde olması, yani siparişlerin alınması ile daha yüksek gelir bildirilmesi arasında çok az gecikme olmasıdır. Ayrıca TXN, talebin en yüksek olduğu dönemde tedarik anlaşmaları yapmayan birkaç şirketten biri olduğu için net bir geçmişe ve güçlü temellere sahip" dedi.
"Şirketin hisse fiyatı siparişlerden ve Serbest Nakit Akışından (FCF) etkileniyor - her ikisinin de olumlu değişiklikler göstermesi bekleniyor. Bu anketin güçlü sonuçları, gelir tahminlerimizi 2024 yılında yüzde 1,7 puan, 2025 yılında ise yüzde 4,5 puan artırmamıza neden oldu. Şirketin 2025 yılındaki gelirine ilişkin tahminimiz şu anda 21,6 milyar dolardır ve bu rakam piyasa konsensüsünün %10 üzerindedir."
"Dahası, mevcut hisse fiyatı FCF'de beklenen büyümeyi tam olarak yansıtmıyor. Bu fiyat 6,1 milyar dolarlık bir beklentiye dayanıyor, oysa bizim 2025 tahminimiz 7,3 milyar dolar. Bunun nedeni Texas Instruments'ın CHIPS Yasası kapsamında hibe ve vergi kredileri almaya başlamasıdır (pazar payı, brüt kar marjı, nakit akışı ve geçmiş finansal performans dahil olmak üzere Texas Instruments hakkında daha ayrıntılı yatırım analizi ve grafikler için sayfa 11-15'e bakın)."
Bu açıklamaların ardından, Texas Instruments'ın hisse fiyatı Cuma günü erken işlemlerde %2 arttı ve bir önceki günü %2,8 artışla kapattı.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.