Yakın zamanda yaşanan bir gelişmeye göre İsviçre hükümeti, UBS de dahil olmak üzere sistemik öneme sahip bankalara yönelik düzenlemelerin güçlendirilmesi için bir plan hazırladı. Bu girişim, Credit Suisse'in geçen yıl UBS tarafından 3 milyar İsviçre Frangı (3.3 milyar $) karşılığında tartışmalı bir şekilde satın alınmasının ardından geldi ve bu da UBS'in piyasa büyüklüğünde önemli bir artışa yol açtı.
Maliye Bakanlığı, UBS ve diğer büyük bankalar için daha yüksek sermaye gereksinimleri önerdi, ancak etkinin ayrıntıları hala gizleniyor. Maliye Bakanı Karin Keller-Sutter, yeni sermaye talepleri için somut eşikler olmamasına rağmen, önlemlerin İsviçre bankacılığını geliştireceğine olan güvenini dile getirdi.
Öneriler arasında mali piyasaları denetleyen FINMA'nın güçlendirilmesi, aşırı yönetici tazminatlarının kontrol altında tutulması ve mali güvenlik ağlarının iyileştirilmesi de yer alıyor. Bununla birlikte, UBS için kesin sonuçlar belirsizliğini koruyor ve uluslararası iştiraklere maruz kalma, yönetişim, karmaşıklık ve karlılığa dayalı ayarlamalar yapılma potansiyeli taşıyor.
Sosyal Demokratların eş lideri Cedric Wermuth, hükümetin daha sıkı sermaye yeterliliği kriterleri uygulamama kararını eleştirerek, bunun etkili düzenlemeyi ihmal ettiğini ve vergi mükelleflerine yük getirdiğini belirtti. Düzenleme uzmanı Peter V. Kunz ise önerileri tipik bir İsviçre uzlaşması olarak nitelendirerek böylesine büyük bir bankanın düzenlenmesinde uluslararası işbirliğine ihtiyaç olduğunu vurguladı.
Şu anda İsviçre ekonomisinin yaklaşık iki katı büyüklüğünde bir bilançoya sahip olan UBS, plan hakkında yorum yapmadı. UBS'ye yakın bir kaynak, bankanın hükümetin önerileri karşısında "rahatladığını" ve siyasi süreç boyunca daha az katı koşullar için lobi yapmayı planladığını belirtti.
Mevzuat değişikliklerinin 2026'dan önce yürürlüğe girmesi beklenmiyor ve İsviçre siyasetinin gidiş gelişleri UBS üzerindeki etkinin daha da gecikebileceğini gösteriyor. Hükümet, 2025 yılının ilk yarısında biri yönetmelik düzeyinde, diğeri de parlamento için taslak mevzuat olarak iki paket sunmayı hedefliyor.
İsviçre Ekonomi Politikası Enstitüsü'nden Adriel Jost, önerilerin bankalar için devam eden "sübvansiyonlara" işaret ettiğini ve bunun gelecekteki bir krizde acil likidite, varlık devralma, yeniden finansman veya kamulaştırma yoluyla maliyetli olabileceğini belirtti.
Ortaya çıkan senaryo, İsviçre hükümetinin en büyük bankalarını küresel rekabet güçlerini engellemeden düzenlerken kurmaya çalıştığı hassas dengenin altını çiziyor.
InvestingPro İçgörüleri
İsviçre hükümeti UBS gibi sistemik açıdan önemli bankaları düzenlemek için adımlar atarken, yatırımcılar bu değişikliklerin bankanın mali sağlığını ve piyasa konumunu nasıl etkileyebileceğini yakından izliyor. UBS Group AG (UBSG), düzenleyici değişiklikler karşısında dayanıklılık ve uyumluluk göstermiş ve istikrarlı bir temettü ödemesini sürdürme kabiliyetinin altını çizmiştir. InvestingPro Tips'e göre, UBS sadece 3 yıl üst üste temettüsünü artırmakla kalmadı, aynı zamanda 13 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmeyi başardı ve zorlu bir düzenleyici ortamın ortasında istikrarlı bir finansal temelin sinyalini verdi.
Dahası, UBS'nin mevcut piyasa değerlemesi, cazip bir yatırım fırsatı olabileceğini göstermektedir. Banka, 2023'ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ay için 10,82 F/K oranı ile düşük bir kazanç katsayısında işlem görüyor. Bu durum, şirketin hisselerinin kazançlarına kıyasla değerinin altında olduğunu gösterebilir ve aynı dönemde sadece 0,01 olan PEG oranıyla da desteklenerek, anlayışlı yatırımcılar için makul bir fiyat senaryosunda potansiyel bir büyümeye işaret etmektedir.
Finansal performans cephesinde UBS, 2023'ün son çeyreğinde %36,35'lik bir artışla güçlü bir gelir büyümesi göstermiştir. Bu güçlü üst düzey büyüme, geçtiğimiz yıl %52,93'lük önemli bir toplam fiyat getirisiyle birleştiğinde, şirketin hissedarlar için değer yaratma kapasitesinin altını çiziyor. Şirketin brüt kâr marjlarına ilişkin bazı endişeler dile getirilmiş olsa da, UBS'nin genel finansal sağlığı, özellikle 93,715 milyar dolarlık önemli piyasa değeri göz önüne alındığında, sağlam görünmektedir.
UBS'e yatırım yapmayı düşünenler veya daha derin bir analiz arayanlar için, değerli bilgiler sağlayabilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Aslında, InvestingPro 'da yatırımcıların daha bilinçli bir karar vermelerine yardımcı olabilecek 9 ipucu daha listelenmiştir. Tüm içgörü ve ipuçlarından yararlanmak için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirimden yararlanabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.