Salı günü Susquehanna, GlobalFoundries Inc. (NASDAQ:GFS) hisselerini Pozitif'ten Nötr'e düşürdü ve hisse senedi fiyat hedefini de bir önceki 65 dolardan 48 dolara indirdi. Firmanın analisti, yarı iletken şirketine ilişkin görünümün azalmasının başlıca nedenleri olarak yakın vadeli katalizörlerin eksikliğini ve ılımlı bir toparlanma eğimini gösterdi.
Analist, GlobalFoundries için konsensüs tahminlerine yönelik aşağı yönlü risk sınırlı görünse de, önemli katalizörlerin yokluğunun hisse senedi fiyatını olumsuz etkilemesinin muhtemel olduğunu belirtti. 2024'ün ilk yarısından ikinci yarısına kadar gelirde beklenen iyileşme mütevazı olarak görülüyor ve bu da tahminlerde bir azalmaya yol açıyor.
Bu ılımlı beklenti, içerik büyümesinin olmaması ve şirketin yeni substratları ve ürünleri ölçeklendirme yeteneğine olan güvenin azalması gibi faktörlerin bir araya gelmesinden kaynaklanıyor.
Daha geniş tedarik zincirinde rakipler, 800G Networking'in benimsenmesi yılın ilerleyen dönemlerinde hızlanacağı için Silikon Fotonik'ten (SiPh) artan katkılarını vurguluyorlar. Buna karşılık GlobalFoundries'in bu trendden yararlandığı görülmüyor.
Dahası, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) akıllı telefon segmentinde beklenmedik bir şekilde agresifleşti ve çeşitli uygulamalar için farklı silikon türlerini bir araya getirdi; bu da GlobalFoundries için daha önce öngörülmeyen bir başka önemli zorluk teşkil ediyor.
Bu pazar dinamiklerinin bir sonucu olarak Susquehanna, GlobalFoundries için hisse başına kazanç (EPS) tahminini 2026 yılına kadar 3 dolara düşürdü ve önceki 3,50 ila 4,00 dolarlık projeksiyondan bir düşüş gösterdi. Güncellenen 48 dolarlık fiyat hedefi, en yüksek EPS'nin 16 katına ve revize edilmiş 2025 takvim yılı EPS'nin 21 katına dayanıyor ve bu da düşük büyüme beklentilerini yansıtıyor.
Not indirimi, GlobalFoundries'in hisse senedi fiyatının yılbaşından bugüne %13 ve bir önceki yıla göre %20 düştüğü zorlu bir dönemde, yılbaşından bugüne %19 ve bir yıl öncesine göre yaklaşık %65 yükselen yarı iletken endeksinin (SOX) tam tersine gerçekleşti.
Analist, bir gerileme döneminde hisse senedinin notunu düşürmekten memnuniyet duymadığını ifade etti, ancak şirket içerik büyümesi ve ürün çeşitlendirmesi açısından daha iyi bir uygulama sergileyene kadar kazanç potansiyelinin 3 dolarla sınırlı göründüğünü vurguladı. Susquehanna'ya göre mevcut risk/ödül profili Pozitif notun korunmasını haklı çıkarmıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.