ABD ekonomisi son aylarda işgücü piyasalarındaki büyüme oranında bir düşüş ve enflasyon oranında bir azalma yaşamıştır. Bu durum tüketici harcama seviyelerinin istikrara kavuşmasıyla birlikte gerçekleşmiştir.
Bununla birlikte, son ekonomik büyüme rakamları yıllık bazda %2,8'lik ikinci çeyrek reel GSYH artışı ile beklentileri aşmıştır. Bu durum, politika yapıcıların faiz oranlarındaki indirimlerin yakında gerçekleşebileceğini belirtmelerine yol açmıştır ki UBS analistleri bu indirimlerin Eylül ayında başlayacağını tahmin etmektedir. Bu indirimlerin, konut kredileri ve kurumsal finansman faaliyetleri de dahil olmak üzere faiz oranlarından yüksek oranda etkilenen sektörler üzerindeki mali yükü azaltması bekleniyor.
UBS analistleri, ekonomik genişlemenin %2'ye yaklaşması ve enflasyon oranlarının Federal Rezerv'in hedefi olan %2'ye doğru ilerlemesiyle birlikte, ekonominin önümüzdeki çeyreklerde büyüme oranlarında bir düşüş yaşayacağını tahmin ediyor.
UBS analistleri, "İleriye bakıldığında, 1990'ların ortalarından sonlarına kadar yaşanan ekonomik patlamaya benzer, oldukça müreffeh bir ekonomik dönem olasılığı artmıştır" gözleminde bulundu.
2024'ün ilk altı ayında borsa, özellikle her çeyrekte %10'un üzerinde kazanç sağlayan teknoloji sektöründe iyi bir performans sergilemiştir. Ancak Temmuz ayından itibaren piyasa tercihlerinde bir değişim yaşanmış, daha önce iyi performans gösteren teknoloji gibi sektörler artık daha düşük performans gösterirken, daha küçük şirketlerin değerinde önemli bir artış görülmüştür.
Analistler, piyasaların 2024 yılında yaklaşık 65 baz puanlık ve bir sonraki yıl 100 baz puandan fazla faiz indirimlerini hesaba katarak aşırı iyimser davranmış olabileceğini belirtiyor. Bu yüksek beklentilerin karşılanmaması halinde, yatırım eğilimlerinde son dönemde yaşanan değişimin durabileceği ve hatta tersine dönebileceği uyarısında bulunuyorlar.
Siyasi gelişmeler açısından, finans piyasaları şu anda eski Başkan Trump'ın kazanmasını en olası sonuç olarak görüyor ve UBS, Cumhuriyetçi partinin hem başkanlığı hem de Kongre'yi kontrol ettiği bir senaryoya %40 olasılık verirken, Cumhuriyetçi partinin başkanlığı kontrol ettiği ancak Kongre'nin tamamını kontrol etmediği bir senaryoya %15 olasılık veriyor. Yakın zamanda Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in Demokratların adayı olarak gösterilmesi Demokratların zafer kazanma olasılığını biraz artırmıştır; Demokratların hem başkanlığı hem de Kongre'yi kontrol ettiği bir senaryo için %10'luk bir olasılık ve Demokratların başkanlığı kazandığı ancak Kongre'nin tam kontrolüne sahip olmadığı bir senaryo için %35'lik bir olasılık söz konusudur.
Analistler, "Eski Başkan Trump'ın politikalarının, özellikle de enflasyonda artışa yol açabilecek politikaların, piyasa eğilimlerindeki son değişiklikler üzerindeki etkisini belirlemek zordur ve Başkan Biden'ın kampanyasını sona erdirme kararı bu durumu daha da zorlaştırmaktadır" dedi.
Ayrıca UBS, faiz oranlarında beklenen düşüşlerin ve seçim sonuçlarının netleşmesinin ardından ticari işlemlerin artmasını bekliyor.
Özel sermaye işlemleri şu anda 2018'dekiyle aynı seviyede, ancak yatırım için mevcut sermaye miktarı 1,5 kat daha fazla ve yatırımların ortalama elde tutulma süresi altı yıldan fazla.
Lojistik, altyapı, enerji ve yaşam bilimleri gibi sektörler büyüme potansiyeli göstermektedir. İlk halka arzlar ve risk sermayesi piyasaları iyileşme işaretleri gösterse de, hala birleşme ve satın almalar ile özel sermaye kadar iyi performans göstermemektedir. Analistler, risk sermayesi fonlamasının şu anda düşük olduğunu, ancak yeni şirketlerin değerlemesinin sabit kaldığını, bu şirketlerin ek finansmana ihtiyaç duymadan önceki süreyi uzattıklarını ve yeni finansal düzenlemelerden yararlandıklarını vurguluyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.