İSTANBUL, 16 Nisan (Reuters) - İştiraklerindeki halka açıklık oranlarını artırma hedefi doğrultusunda Enerjisa'da halka arz planları bulunan Sabancı Holding SAHOL.IS , enerji piyasasındaki değişim doğrultusunda şirketin finansal ve operasyonel performansını artırmak için her türlü opsiyon üzerinde çalıştığını duyurdu.
Analistler, 2016 sonu itibariyle yatırımı tutarı 9 milyar euroya ulaşacak Enerjisa'nın halka arzının 2016 sonundan önce gerçekleşmeyeceğini; bu nedenle, yüksek borcu bulunan şirket için nakit yaratmak amacıyla hisse satışının değerlendirilebileceğini belirtiyor.
Bloomberg'ün konuya yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre; Sabancı Holding, enerji alanında varlık satışı için Goldman Sachs'ı yetkilendirirken; işlemin 1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşebileceği belirtiliyor.
Enerjisa'da Sabancı Holding ve E.ON'un EONGn.DE yüzde 50-50 ortaklığı bulunuyor.
Reuters'ın ulaştığı Sabancı Holding yetkilileri haberi doğrulamadı. Ancak Sabancı Holding Yatırımcı İlişkileri Direktörü Eren Mantaş, "Enerji ana stratejik alanımız olarak devam ediyor. Ancak enerji piyasası değişiyor. Finansal ve operasyonel performansımızı artırmak için her türlü opsiyon üzerinde çalışıyoruz" dedi.
Sabancı Holding CEO'su Zafer Kurtul, Mart ayındaki yıllık değerlendirme toplantısında, Enerjisa'da daha önce 2015 ve 2016 yılları için telaffuz edilen halk arz planının 2016 sonrasına kaldığını söylemişti.
Enerjisa'nın yüksek borcu bulunduğunu ve yapmakta olduğu yatırımların geri dönüşünü henüz tam olarak alamadığını belirten Yatırım Finansman Analisti Kenan Turan, "Şirketin nakde ihtiyacı var. Mevcut yatırımların geri dönüşü gerçekleşene kadar yatırımların tüm riskini kendileri almak istemiyor olabilirler. Dolayısıyla üçüncü bir ortak almayı planlıyor olabilirler" dedi ve ekledi:
"Ancak Enerjisa'nın mevcut finansallarına bakıldığında, hem henüz kâr yazamıyor olması, hem kurdaki mevcut seviyeler, hem de seçime giden bir ülkede bu oranda büyük bir yatırımcı bulmak zor."
Sabancı Holding'in internet sitesinde yer alan yatırımcı sunumuna göre, 2014 sonu itibariyle Enerjisa'nın borcu 11 milyar lira seviyesinde bulunuyor. Enerjisa'nın toplam varlıkları ise 24.3 milyar lira seviyesinde. 2014'te 11 milyar lira satış geliri, 834 milyon lira EBITDA elde eden Enerjisa, 166.7 milyon lira zarar etti.
Yerli bir aracı kurumun analisti, "Halka arz, Enerjjsa'nın mevcut finansal durumuyla çok zor. Anlaşıldığı kadarıyla gündemde olan, üçüncü bir ortağın daha şirkete alınması. Böylece bilanço yapısını güçlendirdikten sonra şirketi halka açmak amaçlanıyor olabilir" dedi ve ekledi:
"Halka arz 2016-2018 dönemine ertelenmişti. Ancak Avrupa'ya baktığımızda bu çapta yatırım yapabilecek şirketler zor durumda. İçeride de, elektrik fiyatları bu kadar düşmüşken yatırımcı bulunması zor."
Enerjisa'da olası hisse satışının büyüklüğünün bir milyar dolar olabileceğinin ifade edildiğini belirten aynı analist, "Enerjisa için değerlememiz 4 milyar dolar. Dolayısıyla satışa söz konusu hisseler yüzde 25'lik hisse satışına işaret ediyor. Bu da sadece Sabancı bünyesinde bir satış değil; yüzde 12.5 Sabancı, yüzde 12.5 E.ON olabilir" dedi.
E.ON hisse satışına ilişkin bir yorum yapmadı. Ancak E.ON sözcüsü, şirketin 2012 yılından bu yana Enerjisa'da olası bir halka arz konusunda Sabancı Holding ile prensipte anlaşma içinde olduğunu ifade etti. urn:newsml:reuters.com:*:nL5N0XD2QY
Sabancı Holding hisseleri saat 1636'da yüzde 3.78 primle 9.62 liradan işlem görüyor. Analistler, yükselişin Enerjisa'da olası hisse satışının yaratacağı nakit girişinin yanı sıra; telaffuz edilen yüksek rakamların Sabancı'nın şirket değerlemesini yukarı çekebilecek olmasından kaynaklandığını belirtiyor.