Perşembe günü Rosenblatt Securities, Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedini Sat'tan Nötr'e yükseltti ve fiyat hedefini bir önceki 7,00$'dan 10,00$'a çıkardı. Firmanın analizi, Paramount'un olası bir dağılmasının Warner Bros Discovery için de benzer bir sonuca yol açabileceğini ve bunun da şirketin değerlemesini olumlu etkileyebileceğini öne sürüyor.
Warner Bros Discovery'nin güçlü bir film serisi, kapsamlı TV prodüksiyonu ve video oyun endüstrisinde önemli bir varlık içeren stüdyo operasyonlarının Paramount'unkinden daha karlı olduğu belirtiliyor. Yıl için yapılan projeksiyonlar, Warner Bros Discovery için 2024 yılında 2,3 milyar dolarlık bir Düzeltilmiş FAVÖK beklendiğini gösteriyor.
Warner Bros Discovery'nin stüdyosunun Düzeltilmiş FAVÖK'ün 13 katı değerinde 30 milyar dolar değerinde olduğu tahmin ediliyor ve bu değer şirketin yaklaşık 40 milyar dolarlık net borcuyla karşılaştırılıyor. Öz sermaye değerinin TV ağlarının ve doğrudan tüketiciye (D2C) yayın varlıklarının değerinden etkilenmesi bekleniyor.
Firma, Warner Bros Discovery'nin parçaların toplamı (SOTP) değerlemesi için iki senaryo belirledi. İlk senaryoda, TV ağlarına 2024 için öngörülen Düzeltilmiş FAVÖK'ün 4 katı değer biçiliyor ve HBO dahil D2C yayınlarına sıfır değer veriliyorsa (kapanma varsayılıyor), SOTP %12'lik bir artışı yansıtacak şekilde 10 dolar olacaktır. İkinci senaryoda, D2C yayınına 2024 yılı için öngörülen satışların 1 katı değer biçilirse, SOTP %60'ın üzerinde bir artışla 14 dolara yükselebilir.
Artan değerleme potansiyeline rağmen, rapor Warner Bros Discovery'nin C-suite'inin mevcut hisse fiyatında bir satışı düşünme konusundaki isteksizliğini kabul ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.