Salı günü, yarı iletken endüstrisinin önemli oyuncularından ASML Inc. (NASDAQ:ASML), Redburn-Atlantic tarafından fiyat hedefinin %36'lık bir artışla hisse başına 900 €'ya yükseltildiğini gördü. Bu ayarlama, yapay zeka, yüksek bant genişlikli bellek ve GPU'lardaki rekabetçi baskı nedeniyle beklentileri aşan şirketin dördüncü çeyrek 2023 siparişlerindeki çeyrekten çeyreğe önemli bir artışın hemen ardından geldi.
Redburn-Atlantic analisti, bir önceki çeyreğe göre %253'lük bir artışa işaret eden güçlü sipariş alımının bir yükseliş döneminin başladığına işaret ettiğini vurguladı. Bu olumlu gelişme, 2024 ila 2026 mali yılı tahminlerinin %3-6 oranında yukarı yönlü revize edilmesine yol açarak şirketin 25 mali yılına ilişkin finansal beklentilerine olan güveni pekiştirdi. Nötr nota yükseltilmesine rağmen analist bazı endişelere dikkat çekti.
Bu endişelerden biri, ASML'nin sipariş alımını aşmak için kullanmış olabileceği yöntemlerle ilgilidir. Şirket, alınan 9,2 milyar Euro'luk siparişin yarısından fazlasını oluşturan ve 5 milyar Euro'nun üzerinde siparişe karşılık gelen 748 milyon Euro'luk gelişmiş müşteri depozitosu gerekliliğinden feragat etti. Bu hamlenin, alacaklardaki 246 milyon Avro ile birlikte, işletme nakit akışına yaklaşık 1 milyar Avro veya %18 oranında katkıda bulunduğu söyleniyor ki bu da bir önceki yılın rakamlarıyla tam bir tezat oluşturuyor.
İleriye bakıldığında ASML, Eylül 2024'ten itibaren önemli daldırma litografi patentlerinin süresinin dolmasıyla karşı karşıya. Bununla birlikte, ASML'nin en kârlı segmenti üzerindeki etkinin, 2019'un ilk çeyreğinde Nikon ile yapılan çapraz lisanslama anlaşmasıyla hafifletilmesi bekleniyor. 2024'ün ötesinde, odak noktasının dikey ölçeklendirme ve yüksek NA EUV teknolojisinin ticari uygulanabilirliği nedeniyle litografi yoğunluğundaki potansiyel düşüşe kayması muhtemeldir.
Özetle, Redburn-Atlantic analisti, ASML'nin iş modelinin pek de parlak olmayan doğasını kabul etmekle birlikte, sektördeki mevcut yükseliş döngüsünün yakın vadede şirkete fayda sağlamaya hazır olduğunu öne sürüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.