Şirkete Genel Bakış
Çok uluslu perakende devi Walmart Inc. (NYSE:WMT), hipermarketler, indirimli mağazalar ve marketlerden oluşan geniş ürün yelpazesiyle perakende sektörünün ön saflarında yer almaya devam etmektedir. 27 ülkedeki yaklaşık 11.500 mağazası ve 10 ülkedeki e-ticaret web siteleri aracılığıyla haftada 275 milyondan fazla müşteriye hizmet veren Walmart, en büyük perakendeci olan Amazon (NASDAQ:AMZN)'a yakın bir rakip olarak konumunu korumaktadır. Şirketin 400 milyondan fazla SKU içeren etkileyici çevrimiçi ürün yelpazesi, kapsamlı bir çok kanallı perakende deneyimi sunma ve dijital yenilikleri takip etme konusundaki kararlılığının altını çizmektedir. Analistler Walmart'ın, özellikle vergi iadesi harcamalarından beklenen artışla birlikte, pazar eğilimlerinden ve tüketici harcama alışkanlıklarından faydalanmaya yönelik stratejik çabalarına dikkat çekmiştir.
Piyasa Performansı ve Analist Derecelendirmeleri
Walmart'ın hisse senedi, öngörülemeyen bir ekonomik ortamda azim göstermiştir. D.A. Davidson & Co. ve BMO Capital Markets gibi firmaların sırasıyla "Satın Al" ve "Outperform" derecelendirmeleri ile analist duyarlılığı büyük ölçüde olumludur. Fiyat hedefleri, Walmart'ın stratejik yönüne ve uygulama kabiliyetlerine olan güveni yansıtacak şekilde 168 ila 195 dolar arasında değişen tahminlerle revize edildi. Bu değerlendirmeler Kasım 2023 ve Mart 2024 tarihleri arasında yapılan analizlere dayanmaktadır. Bununla birlikte, RBC Capital Markets tarafından 19 Mart 2024 tarihinde yapılan yeni bir analiz, 62,00 $ fiyat hedefi ile "Outperform" notunu koruyor ve güncellenmiş finansal modellere ve piyasa koşullarına dayalı olarak hisse senedinin potansiyelinin yeniden değerlendirilmesini öneriyor.
Satış ve Kazanç Beklentileri
Perakendeci değişen perakende ortamına ustalıkla uyum sağladı ve ABD karşılaştırılabilir satış büyüme tahminleri olumlu bir gidişata işaret ediyor. Walmart'ın ABD'deki karşılaştırılabilir satışlarının vergi iadelerindeki artış ve güçlü market segmenti sayesinde artması bekleniyor ve ilk çeyrekte +%3,6'lık konsensüsü aşarak +%4,5 oranında artacağı tahmin ediliyor. Düzeltilmiş EPS 2025 mali yılı için 2,36 $ olarak tahmin edilirken, 2026 mali yılı için 2,59 $'lık bir projeksiyonla şirketin engelleri aşma ve algoritmik bir kazanç büyümesi modelini sürdürme potansiyeline işaret ediyor. Sam's Club'ın satışları +%5,5'ten +%4,0'a düşürülmüştür, ancak yine de +%3,6'lık konsensüsün üzerindedir.
Stratejik Girişimler ve Tüketici Eğilimleri
Walmart'ın kolaylık, değer ve çok kanallı uygulamaya odaklanma yoluyla alışveriş deneyimini geliştirme girişimleri sonuç verdi. Sipariş karşılama merkezleri ve pazar yeri genişletme gibi altyapı yatırımları, şirketin sürekli büyümeye olan bağlılığını göstermektedir. VIZIO'nun 2,3 milyar dolar karşılığında stratejik olarak satın alınması, Walmart'ın özellikle reklamcılık sektöründe daha yüksek marjlı işlerini genişletme planıyla uyumludur. Son analizler, Walmart'ın bu yüksek marjlı segmentlerdeki büyümesinin daha yüksek bir değerleme katsayısını haklı çıkarabileceğini göstermektedir.
Rekabet Ortamı ve Pazar Payı
Walmart, teslimat ve teslim alma hizmetleriyle daha yüksek gelirli tüketicileri çekerek özellikle market sektöründe pazar payını istikrarlı bir şekilde artırıyor. Şirketin reklam gelirleri önemli ölçüde artma eğilimindedir ve bu da geleneksel perakende satışları dışında güçlü bir gelir akışına işaret etmektedir. Perakende devlerinin ve çok sayıda e-ticaret platformunun yoğun rekabetine rağmen, Walmart'ın ölçeği, çeşitli teklifleri ve yakın zamanda VIZIO'yu satın alması rekabet avantajını güçlendiriyor. Roth MKM'nin son analizi, Walmart'ın Target ile paylaştığı lokasyonların, tüketicinin değer arama davranışı yoğunlaştıkça Target'ın performansını etkileyebileceğini öne sürüyor.
Dış Faktörler ve Riskler
Perakende sektörü makroekonomik baskılara karşı bağışık değildir ve Walmart bu zorlukların üstesinden gelmelidir. Yüksek gıda enflasyonu ve temkinli bir tüketici görünümü, isteğe bağlı harcamaları azaltarak potansiyel olarak daha fazla indirime yol açabilir ve karlılığı etkileyebilir. Ancak, fiyat deflasyonuna ilişkin endişelerin azalması ve güçlü tatil satış performansı, güçlü bir tüketici görünümüne ve pazar payı kazanımlarına işaret ediyor. Yakıt/Döviz varsayımları, önceki modellere kıyasla artık mütevazı bir kuyruk rüzgarı olarak görülüyor.
Ayı Durumu
Walmart'ın kârlılığı makroekonomik baskılar nedeniyle risk altında mı?
Walmart'ın kârlılığı, özellikle ABD'de, beklenmedik yasal masraflar hariç tutulduğunda FVÖK'ün yıldan yıla neredeyse yatay seyretmesi nedeniyle zorluklarla karşılaştı. Bununla birlikte, genel ticari mallardaki deflasyonla ilişkili potansiyel riskler azaldı. Şirketin rekabet avantajını sürdürme kabiliyeti test edilecek, ancak mevcut stratejileri ve daha yüksek marjlı işlere yaptığı yatırımlar bu endişeleri hafifletebilir. Sam's Club satışlarındaki revizyon, konsensüs beklentilerinin üzerinde kalsa da dikkate alınması gereken bir nokta.
Walmart zorlu bir ortamda rekabet avantajını sürdürebilir mi?
Walmart önemli pazar payı kazanımları elde etmiş olsa da, Amazon gibi e-ticaret liderlerinden gelenler de dahil olmak üzere rekabetçi baskılar nedeniyle bu kazanımların sürdürülebilirliği yakından izlenecek. Bununla birlikte, Walmart'ın kolaylık ve değer vurgusunun yanı sıra VIZIO gibi stratejik satın almaların pazardaki konumunu desteklemesi bekleniyor.
Boğa Vakası
Walmart'ın omni-channel stratejisi gelecekteki büyümeyi sağlayacak mı?
Walmart'ın omni-channel altyapısına yaptığı yatırım ve reklam gelirlerinde öngörülen artış parlak bir geleceğe işaret ediyor. Şirketin teslimat ve teslim alma hizmetleriyle daha yüksek gelirli tüketicileri çekme stratejisi ve VIZIO'yu satın alması, önümüzdeki yıllarda finansal performansını artırmaya hazırlanıyor. Konsensüs beklentilerini aşan güçlü ABD satışları ve yüksek marjlı iş segmentleri büyümeyi destekliyor ve potansiyel olarak daha yüksek bir değerleme katsayısını haklı çıkarıyor.
Walmart'ın pazar payı kazanımları hisse senedi performansını nasıl etkileyecek?
Analistler, Walmart'ın güçlü birim hacim büyümesini ve pazar payı kazanımlarını, hisse senedi performansını olumlu yönde etkileyebilecek rekabet gücü göstergeleri olarak vurguladılar. Şirketin market ve genel ticari ürünler de dahil olmak üzere çeşitli segmentlerdeki farklı büyümesi, uyum sağlama kabiliyetinin ve daha fazla genişleme potansiyelinin altını çiziyor.
SWOT Analizi
Güçlü yönler:
- Sağlam e-ticaret büyümesi ve çok kanallı yetenekler.
- Market ve genel ticari ürünlerde önemli pazar payı kazanımları.
- Artan reklam gelirleri de dahil olmak üzere çeşitlendirilmiş gelir akışları.
Zayıf Yönler:
- Makroekonomik baskılar nedeniyle kârlılıkta büyüme zorlukları.
- Yüksek gıda enflasyonunun ihtiyari harcamalar üzerindeki etkisi.
- Marjları etkileyen artan indirim riski.
Fırsatlar:
- Daha yüksek marjlı girişimlerin ve sipariş karşılama merkezlerinin geliştirilmesi.
- Gelişmiş teslimat ve teslim alma hizmetleri ile daha yüksek gelirli tüketicileri çekmek.
- E-ticaret kârlılığındaki ve reklam sektöründeki gelişmeler.
Tehditler:
- Potansiyel deflasyon da dahil olmak üzere makroekonomik rüzgarlar.
- Diğer perakende devleri ve e-ticaret platformlarından gelen şiddetli rekabet.
- Tüketicilerin anlık satın alımlar yerine hedefli fırsatlara yönelmesi.
Analist Hedefleri
- BofA Securities: (27 Kasım 2023 itibarıyla belirli bir hedef belirtilmemiştir)
- RBC Capital Markets: Outperform; $62.00'da tutuldu (19 Mart 2024 itibariyle)
- BMO Capital Markets: Outperform; $190.00'dan $195.00'a yükseltildi (21 Şubat 2024 itibariyle)
- Barclays Capital Inc: Fazla ağırlık; 167,00$'dan 180,00$'a yükseltildi (22 Şubat 2024 itibariyle)
- Deutsche Bank (NYSE:DB) Securities Inc: Güçlü Al'a yükseltildi; 184,00 $'dan 188,00 $'a yükseltildi (6 Kasım 2023 itibariyle)
- D.A. Davidson & Co: Satın Al; $195.00 (04 Mart 2024 itibarıyla)
Analiz Kasım ayından Mart 2024'e kadar olan dönemi kapsamaktadır.
InvestingPro Analizleri
Walmart Inc. (NYSE:WMT), finansal istikrarının ve büyüme potansiyelinin altını çizen son verilerle perakende sektörünün temel taşlarından biri olmaya devam ediyor. Bir InvestingPro İpucu, Walmart'ın finansal sağlığının ve hissedar getirilerine olan bağlılığının bir kanıtı olarak 29 yıl üst üste temettü artırma konusundaki etkileyici geçmişine dikkat çekiyor. Temettülerdeki bu tutarlı artış, şirketin güvenilirlik ve uzun vadeli yatırım cazibesi konusundaki itibarıyla uyumludur.
Perakendecinin piyasa performansı da sağlam temellerini yansıtmaktadır. 2024'ün 4. çeyreğinde sona eren son on iki ay itibariyle Walmart, sektördeki devasa varlığını gösteren yaklaşık 484,85 milyar dolarlık bir Piyasa Değerine sahiptir. Ayrıca, Walmart'ın F/K Oranı 31,47'dir ve düzeltilmiş F/K Oranı 27,39'dur; bu da şirketin yakın vadeli kazanç büyümesine kıyasla düşük bir katsayı ile işlem gördüğünü göstermektedir. Bu, hisse senedinin değer önerisini göz önünde bulunduran yatırımcılar için cazip bir nokta olabilir. Ayrıca, aynı dönemdeki Gelir Artışı %6,03 gibi yüksek bir oranda gerçekleşerek şirketin gelir akışlarını etkin bir şekilde artırma becerisini ortaya koymuştur.
Daha fazla bilgi edinmek isteyen yatırımcılar, kazanç revizyonları, hisse senedi oynaklığı ve borç seviyelerine ilişkin analizler de dahil olmak üzere ek InvestingPro İpuçları bulabilirler. Walmart için 13 InvestingPro İpucu daha mevcut olup, şirketin finansal sağlığı ve piyasa pozisyonu hakkında daha derinlemesine bilgi sağlamaktadır. InvestingPro platformunda bulunabilecek bu ipuçları, bilinçli yatırım kararları almak isteyenler için değerli bilgiler sunuyor.
Daha fazla araştırma yapmak isteyenler için InvestingPro platformu, yatırımcıların yatırım stratejilerinden en iyi şekilde yararlanmalarına yardımcı olacak kapsamlı bir araç ve analiz paketi sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.