Ağ sektörünün dinamik ve rekabetçi ortamında Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) analistlerin tartışmalarında ön planda olmaya devam ediyor. BT donanımı ve iletişim ekipmanlarında lider bir oyuncu olan şirket, stratejik satın almalar ve yörüngesini şekillendiren pazar değişimleri arasında geziniyor. Önde gelen finans firmalarının son dönemde yaptığı bir dizi analizle birlikte yatırım çevreleri Cisco'nun adaptasyonlarını yakından izliyor ve pazar potansiyelini tahmin ediyor.
Farklı Pazarlardaki Performans
Cisco'nun ağ sektöründeki küresel varlığı, stratejik hamleleri ve ürün inovasyonlarıyla dikkat çekiyor. Sektörü etkileyen gerileme dönemine rağmen Cisco, 2024'ün ikinci yarısında ve sonrasında önemli büyüme fırsatları sunacağı öngörülen yeni ortaya çıkan webscaler yapay zeka ağ pazarı da dahil olmak üzere kilit segmentlerde lider konumunu korumuştur.
Şirketin finansal performansı, 2Ç24'te 12,8 milyar dolar gelir ve 0,87 dolar EPS ile Street tahminlerini aşarak esnekliğini koruyor. Bununla birlikte, 3Ç24 ve FY24 için öngörüler konsensüsün altında belirlenerek, piyasa sonrası hisse fiyatlarında düşüşe ve artan rekabet ve potansiyel bir kurumsal yavaşlamanın ortasında Cisco'nun pazar payını korumasına ilişkin endişelere yol açtı. JMP Securities'e göre Cisco'nun hisse senedi fiyatı 15 Şubat 2024 itibariyle 50,28 $ olarak bildirilmiştir.
Ürün Segmentleri ve Detayları
Cisco'nun ürün segmentleri, en az 1 milyar dolarlık sipariş almayı hedefleyen, 3 milyar doların üzerinde yapay zeka ağ projesiyle geçiş sürecindeki bir şirketi yansıtıyor. Şirket ayrıca, etkin maliyet yönetimi ve iyileştirilmiş fiyatlandırma ile yüksek marjlı yazılıma doğru stratejik bir geçiş göstererek rekor brüt kar marjları ve işletme marjları elde etti. Bununla birlikte, müşterilerin elindeki fazla envanter nedeniyle siparişler ilk çeyrekte daha da yavaşladı ve Cisco, teslim süreleri ve birikmiş işlerin halihazırda normalleşmesiyle birlikte 1-2 çeyrek içinde envanterin normalleşmesini bekliyor.
Rekabet Ortamı
Cisco, 25 mali yılına kadar ethernet yapay zeka ağında pazar liderliğini hedefleyen Arista Networks gibi firmaların şiddetli rekabetiyle mücadele etmektedir. Kablosuz ağ envanter seviyeleri Extreme Networks ve Cambium Networks gibi oyuncuları içerirken, gözlemlenebilirlik pazarında SolarWinds gibi kuruluşlar Cisco'nun KOBİ sektöründeki performansından faydalanabilir.
Pazar Eğilimleri ve Düzenleyici Ortamlar
Piyasa eğilimleri Cisco'nun ürünlerine yönelik talebin zayıfladığına işaret etmektedir ve bu durum siparişlerdeki keskin düşüşle kanıtlanmaktadır. Düzenleyici ortamlar, son analizlerde özellikle vurgulanmamış olsa da, Cisco'nun faaliyetlerini ve rekabetçi konumunu potansiyel olarak etkileyen ağ sektöründe kritik bir faktör olmaya devam etmektedir.
Müşteri Tabanı ve Yönetim Stratejisi
Cisco'nun çeşitli müşteri tabanı kurumsal, hizmet sağlayıcı, bulut ve kamu sektörlerini kapsamaktadır. Şirketin yönetim stratejisi yüksek marjlı yazılım ve hizmetlere odaklanmakta ve bu da brüt ve işletme marjlarının iyileşmesini sağlamaktadır. Bununla birlikte Cisco, yeni siparişlerde geçici bir yavaşlamaya yol açan, müşteriler arasında bir stok sindirme dönemini yönetmektedir.
Dış Faktörler ve Yaklaşan Ürün Lansmanları
Makroekonomik koşullar ve rekabetçi baskılar Cisco'nun performansını etkilemiştir. Özellikle yapay zeka ağı alanında piyasaya sürülecek ürünlerin orta vadede büyümeye katkıda bulunması beklenmektedir. Splunk'ın 28 milyar dolar karşılığında satın alınması, 25 mali yılında nakit akışı pozitif ve marj artırıcı olması beklenen stratejik bir hamledir ve 26 mali yılında GAAP dışı EPS artışı beklenmektedir.
Hisse Senedi Performansı
Cisco'nun hisseleri, revize edilen yıllık rehberlik ve kurumsal yavaşlamaya ilişkin endişeler nedeniyle son zamanlarda düşüşle birlikte dalgalanmalar yaşadı. Analistler, şirketin yakın vadeli performansına ilişkin temkinli bir bakış açısını yansıtan çeşitli derecelendirmeler ve fiyat hedefleri yayınladı.
Analist Görünümleri ve Gerekçeleri
Analistler Cisco için çeşitli görünümler sunuyor. JMP Securities, uzatılmış envanter sindirimi ve %5 işgücü azaltımı da dahil olmak üzere yeniden yapılandırma çabaları nedeniyle daha düşük beklentilere atıfta bulunarak Piyasa Performansı notunu koruyor. KeyBanc, Splunk satın alımını olumlu değerlendiriyor ve Cisco'nun gelir büyümesini ve GAAP dışı GM genişlemesini hızlandırmasını bekliyor. Barclays "Eşit Ağırlık" notunu korurken, tekrar eden gelirlerin artma potansiyelini kabul ediyor ancak entegrasyon risklerine ilişkin endişelerini dile getiriyor. Piper Sandler, Splunk satın alımı ve yapay zeka veri merkezi girişimlerinden potansiyel artış bekleyerek 51 $ fiyat hedefi ile "Nötr" bir derecelendirme sunuyor.
Ayı Vakası
Cisco yakın vadede ne gibi zorluklarla karşılaşabilir?
Cisco'nun yakın vadedeki zorlukları, siparişleri ve gelir artışını potansiyel olarak etkileyecek olan stok fazlasının yavaş sindirilmesi etrafında toplanıyor. Daha geniş ağ endüstrisinin düşüş döngüsü, sürekli olarak zayıf siparişlere yol açabilir ve Cisco'nun FY24 kılavuzunu düşürmesi, gelecekteki performansı hakkında endişeleri artırdı.
Rekabetçi baskılar Cisco'yu nasıl etkileyebilir?
Arista Networks ve Extreme Networks gibi şirketlerin Cisco'nun pazardaki konumunu zorlamasıyla rekabetçi baskıların yoğunlaşması bekleniyor. Splunk'ın satın alınması da dahil olmak üzere stratejik hamlelere rağmen, Cisco'nun önemli büyüme altyapı pazarlarında pay kazanma kabiliyeti konusunda endişeler var.
Boğa Vakası
Cisco'nun büyüme fırsatları nelerdir?
Cisco'nun büyüme fırsatları, yapay zeka ağı alanındaki liderliğinde ve gözlemlenebilirlik teknolojisi segmentindeki güçlü performansında yatmaktadır. Yapay zeka ağ pazarına girmesiyle Cisco, CY25'e kadar Arista'nın gelirleriyle karşılaştırılabilir gelirler elde edebilir. WLAN stok fazlasının beklenenden daha hızlı eritilmesi de olumlu bir piyasa göstergesi olarak görülüyor.
Cisco mevcut zorluklarının üstesinden gelebilir mi?
Analistler, şirketin yapay zeka fırsatına olan güvenini ve yapay zeka siparişlerinin iki katına çıkma beklentilerini gerekçe göstererek Cisco'nun mevcut zorlukların üstesinden gelebileceğine inanıyor. Şirket 24. mali yılda mütevazı bir EPS büyümesi öngörüyor ve Splunk entegrasyonu sonrasında hisse senedi fiyatının 70'lerin ortalarına ulaşma potansiyeli var.
SWOT Analizi
Güçlü yönler:
- Görünürde önemli projelerle yapay zeka ağlarında güçlü bir yer.
- Maliyet yönetimi ve yüksek marjlı yazılıma geçiş nedeniyle yüksek brüt ve işletme marjları.
- İstikrarı gösteren önemli piyasa değeri.
Zayıf Yönler:
- Müşteri tarafındaki stok fazlası nedeniyle azalan ürün siparişleri.
- Potansiyel kurumsal yavaşlamayı yansıtan aşağı yönlü revize edilmiş beklentiler.
- Stratejik satın almalar nedeniyle finansal esneklikte sınırlamalar.
Fırsatlar:
- Yeni ortaya çıkan webscaler AI ağ pazarında liderlik konumu.
- Gözlemlenebilirlik teknolojisi segmentinde ve KOBİ sektöründe büyüme.
- Splunk entegrasyonu sonrası hisse senedi fiyatlarında artış potansiyeli.
Tehditler:
- Büyüyen önemli altyapı pazarlarında yoğunlaşan rekabet.
- Makroekonomik gerilemenin BT harcamalarını azaltma potansiyeli.
- Stratejik satın almalara rağmen pazar payı kazanmada yaşanan zorluklar.
Analist Hedefleri
- Piper Sandler: Nötr not ve 51 $ fiyat hedefi (20 Mart 2024).
- JMP Securities: Piyasa Performansı notu (15 Şubat 2024).
- Barclays: Eşit Ağırlık Eşit Ağırlık notu ve $48 fiyat hedefi (19 Mart 2024).
- KeyBanc Capital Markets Inc: Belirli bir derecelendirme veya fiyat hedefi verilmemiştir (19 Mart 2024).
Bu makalede kullanılan analizler Ekim 2023 ile Mart 2024 tarihleri arasını kapsamaktadır.
InvestingPro Insights
Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) rekabetçi ağ sektöründe kendi yolunu çizerken, şirketin finansal sağlığı ve stratejik konumu yatırımcıların odak noktası haline geliyor. Cisco, 202,74 milyar dolarlık sağlam piyasa değeriyle sektörde önemli bir istikrar sergiliyor. Şirketin bilançosunda borçtan daha fazla nakit tutabilmesi, riskten kaçınan yatırımcılarda iyi yankı uyandıran bir özellik olan finansal ihtiyatlılığının bir kanıtıdır. Bu durum, Cisco'nun temettü ödemelerindeki istikrarlı geçmişi ile daha da pekiştirilmiştir. 13 yıl üst üste temettü artırımı yapması, hissedar getirilerine olan bağlılığının bir göstergesidir.
InvestingPro İpuçları, Cisco'nun yakın vadeli kazanç büyümesine göre 15,17 gibi düşük bir F/K oranıyla işlem gördüğünü ortaya koyuyor ve bu da makul bir fiyata büyüme arayan yatırımcılar için cazip bir değerlemeye işaret ediyor. PEG oranının 0,73 olması da bu bakış açısıyla uyumludur ve hisse senedinde fiyatlandırılan gelecekteki büyüme beklentilerine dair bir fikir vermektedir. Ayrıca, 2Ç 2024 itibarıyla son on iki ayda %64,22'lik brüt kâr marjı ile Cisco, faaliyetlerinde sağlam bir kârlılık sergiliyor.
Bazı analistler önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etmiş olsa da, Cisco'nun İletişim Ekipmanı sektöründeki önemli konumu ve nakit akışlarıyla faiz ödemelerini karşılayabilmesi gibi temel güçlü yönleri değişmeden kalmaktadır. Daha fazla bilgi edinmek isteyenler için InvestingPro, yatırım kararlarına rehberlik edecek, Cisco için 9 ipucu daha içeren kapsamlı bir ipucu listesi sunuyor, https://www.investing.com/pro/CSCO adresinden ulaşabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.