Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Piyasanın Kalbi: Unicredit’in Delilik Yürüyüşü

Borsa01.12.2020 12:50
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
© Reuters.

Yazar: Geoffrey Smith

Investing.com – Hissedarlar baş kaldırıyor ve haklılar da. UniCredit (MI:CRDI), Avrupa’da en ünlü CEO’lardan biri olan Jean-Paul Mustier’i gönderdi.

Bunu, en iyi ihtimalle hırslı ve en kötü durumda hissedarlar için düpedüz tehlikeli olan bir mantıkla, siyasi güdümlü bir iç birleşmenin peşinden gitmek için yaptı.

Unicredit hisse fiyatının tepkisi her şeyi anlatıyor: Önümüzdeki yıl için likiditeden kaynaklanan coşkulu bir ekonomik toparlanma beklentisiyle diğer her şeyin eridiği bir günde %6 düştü.

Mustier'in çok kötü bir talihi vardı. Bu yılın başlarında salgın patlak vermeden hemen önce banka hissedarlarına, yılların en büyük ve en cesur sermaye geri dönüşüne dair planları anlattı. Bunu, düşük Euro faiz oranları, düşük büyüme ve çekirdek pazarlarında azalan, çalışma çağındaki nüfusun tüm rüzgarlarına rağmen yalnızca değeri korumanın değil, aynı zamanda onu yaratmanın bir yolunu bulduğunu vurgulayan bir açıklama ile yaptı.

Ardından Covid-19 patladı ve düzenleyicileri tarafından Unicredit'e, bir sonraki kredi kayıpları dalgasını absorbe etmek için tüm bu fazla sermayeyi tutması emredildi. Bankanın sadece kendi kayıplarını karşılamaya konsantre olmasına izin verilseydi, her şey güzel gidebilirdi ancak Roma'daki politikacıların başka, daha büyük fikirleri vardı.

İlkbaharda Pier Carlo Padoan'ın başkan olarak atanmasını planladılar. Padoan maliye bakanıyken Monte dei Paschi di Siena'nın kamulaştırılmasını denetlemişti ancak devletin şimdi acilen bununla ilgilenecek özel bir alıcı bulması gerekiyordu.

Devlet mülkiyeti altında BMPS, bilançosunu düzeltmek ve özel mülkiyete geri dönüşü sağlamak için 8 milyar Euro değerinde şüpheli bir alacak satışı ve buna eşlik eden bir sermaye artışı planlamıştı ancak Avrupa Merkez Bankası, bu miktarın toplanmadığını söylemiş ve (La Repubblica'ya göre) 700 milyon Euro daha bulmasını talep etmişti.

Özellikle BMPS’nin, hesaplarında art arda kara delik bulma konusundaki şöhreti göz önüne alındığında Mustier'in, bir başkasının sorununu çözmek için biriken tüm bu sermayeyi hiçbir şekilde harcayacağı yoktu. Yani gitmesi gerekiyordu.

Kurulun argümanı, Unicredit'in başka bir yerde konsolidasyona yanıt verebilmek için İtalya'da toplanması gerektiği. Intesa Sanpaolo SpA (MI:ISP), bu yılın başlarında UBI Banca'yı düşmanca bir şekilde devralmak zorunda kaldı ve ona, kârlı kuzey İtalya pazarında daha da güçlü bir etki sağladı. Credit Agricole (OTC:CRARY ) ise Banco Bpm (MI:BAMI) ile ittifakını sıkılaştırmaya çalıştıktan sonra üçüncü sıra kredi veren Creval (MI:PCVI) üzerinde bir hamle yaptı.

Utandıran şey, Avrupa düzeyinde konsolidasyonu yürütebilen gerçek bir uluslararası banka olan Unicredit'in artık daha içe dönük, durgun bir İtalyan ekonomisine daha bağımlı ve her ihtimalde daha az kârlı olmaya mahkûm olmasıdır. Bu, Barbara Tuchman'ın, Tahta At'ı getiren Truva atlarından Vietnam'a çekilen ABD'ye kadar insanların çıkarlarına aykırı kararlar alma konusundaki kalıcı becerilerinin bir yansıması olan 1984 tarihli "The March of Folly" (Delilik Yürüyüşü) adlı kitabına iyi bir ek olabilir.

Son yıllarda Avrupa bankacılığından çıkan birkaç cesaret verici hikâyeden birinin, üzücü sonu.

Piyasanın Kalbi: Unicredit’in Delilik Yürüyüşü
 

İlgili Makaleler

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol