Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – İngiltere perakende sektöründeki kriz Covid-19 sayesinde doruğa ulaşıyor ve kaybedenlerin kimlikleri bir süredir belli olsa da kimin büyük kazanan olacağı henüz bilinmiyor.
İngiliz perakende girişimcisi Philip Green'in imparatorluğu Arcadia için hiçbir hükümet yardımı, ücretsiz izin planları, kira düzenlemeleri ve diğer mali sihirbazlıklar kaçınılmaz olanı erteleyemez.
Giderek kasvetli hale gelen ve İngiliz ana caddesinin bir outlet örneği olan Topshop, Topman, Miss Selfridge ve Burton zincirlerinin sahibi grup, çöküşün eşiğinde. Hafta sonu yayınlanan bir dizi rapor, Arcadia'nın bu hafta yönetici atayacağını gösterdi – bu, neredeyse kesin olarak binlerce iş kaybına ve yüzlerce mağaza kapanmasına neden olacak bir başlangıç.
Bu gelişme, ağır eden bir başka perakende dinozoru Debenhams'ın da JD Sports Fashion 'ın (LON:JD) avantajlarını kabul etmediği sürece nesli tükenmekle karşı karşıya olduğu bir zamanda gerçekleşiyor.
Sosyal ve politik maliyeti çok büyük olabilir: Arcadia ve Debenhams Birleşik Krallık'ta yaklaşık 25.000 kişiyi istihdam ediyor ve çok az kişinin kendi işi için umudu var. Arcadia'da ayrıca bildirildiğine göre 350 milyon sterlin (470 milyon dolar) açık olan bir kurumsal emeklilik planına kayıtlı 110.000 kişi var. Şirket özel sektöre ait ve gerçek rakamları açıklamadı.
Borsa yatırımcıları için soru iki meseleye indirgeniyor: iki işletmenin enkazı sayesinde kimin semireceği ve ana caddede yok olacak olanın geride kalanları etkileyip etkilemeyeceği.
Birincisini düşünürsek yırtıcıların – ya da daha doğrusu leşçillerin – hak iddia ettiğine dair işaretler var zaten. House of Fraser mağazasını ve Sports Direct 'i içeren Frasers (LON:FRAS), Pazartesi günü Arcadia'ya 50 milyon sterlinlik (65 milyon dolar) bir cankurtaran halatı sunduğunu doğruladı ancak eklediği koşullarla ilgili hiçbir ayrıntı vermedi.
Green ve Fraser'ın sahibi Mike Ashley arasındaki geçmiş husumet göz önüne alındığında daha cömert bir teklifin bile sadece gurur (veya kin) yüzünden reddedilmesi epey olası. Bununla birlikte Ashley'nin geçerli çifte teşviki var. Sadece sıkıntılı varlıkları tersine çevirmek için önceki başarılarını tekrarlamayı ummakla kalmaz, aynı zamanda mevcut markalarının değerini savunması gerekir. Özellikle House of Fraser’ın, marjlarını korumak için sosyal sorumluluğa ihtiyacı var. Mahallede kapanan her vitrin, bunu ondan çalıyor.
Piyasa, Debenhams ve Arcadia'nın çöküşünün Frasers için kötü bir haber olduğuna karar verdi bile: Bu krizin belirginleşmesi nedeniyle hisseleri geçen hafta %6'nın üzerinde kaybetti. Aynı zamanda, Arcadia'nın çöküşü, JD Sports'un Debenhams ile olan müzakerelerinde elini güçlendirdi. Pazartesi günü hisseleri, daha sert bir pazarlık yapabileceği beklentisiyle %6 arttı.
Primark'ın sahibi ABF'nin (LON:ABF) hisseleri de %0,9 artarak hafta bazında %6,4 yükseliş yaşamış oldu. Ancak daha büyük kazanç sağlayan diğer iki isim, %3,9 ve %4,1 artış yaşayan yalnızca çevrimiçi olan rakiplerdi: ASOS (LON:ASOS) ve boohoo (LON:BOOH). Yaz aylarında bu tür bir pazarlık avına hazırlanmak için yatırımcılardan sermaye toplayan ikinci isim için merak uyandıran soru, Arcadia'nın Londra’nın merkezinde bulunan ana konumlarının, nihayet onu fiziksel olarak var olmaya teşvik edip etmeyeceği. Fiyat sıfıra yeterince yakınsa cevap evet olabilir.