New York Community Bank'ın (NYCB) kazanç raporunun tetiklediği bölgesel banka hisselerindeki son satışlar yatırımcıları şaşırttı. Borç verenin mali sonuçları ve ardından gelen hisse senedi düşüşü, sektörün yüksek Federal Rezerv faiz oranlarına karşı kırılganlığına ilişkin endişeleri artırdı. NYCB'nin iki sorunlu krediden kaynaklanan 185 milyon dolarlık zarar da dahil olmak üzere kendine özgü zorlukları, Fed'in sabit oranlarının ticari gayrimenkul portföyleri ve kredi marjları üzerindeki etkisi gibi bölgesel bankaların karşılaştığı daha geniş sorunları vurguladı.
Mart 2023'te Silicon Valley Bank'ın çöküşünden ve ardından Signature Bank'ın iflasından yaklaşık bir yıl sonra, sektör hala baskıyı hissediyor. Signature Bank'ın varlıklarını satın alan NYCB'nin hisseleri iki gün içinde %45 düşerken KBW Bölgesel Bankacılık Endeksi de bu hafta %7'nin üzerinde değer kaybetti. Federal Rezerv'in yüksek faiz oranlarını sürdürme kararı, yatırımcıların faiz indirimi beklentilerini Mart ayından Mayıs ayına çekmelerine neden oldu.
Lazard (NYSE:LAZ) CEO'su Peter Orszag, verdiği bir röportajda bölgesel ve topluluk bankalarının yüksek faiz ortamında hala iş modeli zorluklarıyla boğuştuğunu belirtti. NYCB'nin 100 milyar dolarlık yasal eşiği geçtikten sonra nakit tutmak için temettüsünü azaltma kararı, sıkı sermaye ve likidite kurallarına uymak için bir hamleydi.
Çarşamba gününden önce SPDR S&P Bölgesel Banka ETF'sinde iyimser opsiyon pozisyonları tutan tüccarlar ile daha geniş piyasa hazırlıksız yakalandı. Valley National Bank ve East West Bank gibi önemli ticari gayrimenkul riskine sahip diğer bankalar da mesai saatleri dışında yorumlara yanıt vermemelerine rağmen hisse fiyatlarının düştüğünü gördü.
NYCB'nin CEO'su Thomas Cangemi, kooperatif kredisi sorununu tek seferlik bir olay olarak nitelendirdi ve bankanın kayıpları hesaba katmak için attığı adımların kredi profilini güçlendirmeyi amaçladığını söyledi. NYCB ayrıca net faiz gelirinde (NII) %16'lık bir düşüş bildirdi ve 2024 NII'sinin analistlerin 2,88 milyar dolarlık beklentilerinin altında 2,8 milyar ila 2,9 milyar dolar arasında olacağını öngördü.
Bölgesel bankalar için önemli bir kar kaynağı olan NII üzerindeki baskı, bankalar kredilerden daha fazla kazanırken bile mevduatları elde tutmanın daha yüksek maliyetlerinden kaynaklanıyor. JPMorgan analistleri NYCB'nin faiz getiren mevduat maliyetlerinin bir önceki çeyreğe göre 29 baz puan arttığına dikkat çekti. Keefe, Bruyette & Woods analistleri, düşük NII nedeniyle NYCB için "belirgin şekilde daha düşük karlılık" öngörüyor.
Bazı yatırımcılar ticari gayrimenkul piyasasındaki çeşitliliği görüp tüm risklerin eşit derecede riskli olmadığına inanırken, diğerleri birçok bölgesel bankanın bilançolarının gücünü ve özellikle ABD ekonomisi bir durgunluktan kaçınırsa daha uzun bir süre daha yüksek oranları kaldırabileceklerini vurguluyor.
InvestingPro İçgörüleri
Özellikle New York Community Bank'ın (NYCB) son kazanç raporunun ardından bölgesel bankaların çalkantılı ortamını analiz eden yatırımcılar, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri ve içgörüleri aracılığıyla ek bağlam bulabilirler. Bankanın piyasa değeri 4,15 milyar dolar gibi mütevazı bir seviyede ve Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı şu anda 1,8 gibi cazip bir seviyede, bu da potansiyel olarak değerinin altında bir hisse senedine işaret ediyor. 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki aya göre düzeltilmiş F/K Oranı 4,5'tir ve emsallerine kıyasla hala daha düşük bir değerlemeye işaret etmektedir. Ayrıca, NYCB'nin Fiyat/Defter katsayısı aynı dönem itibariyle 0,4 gibi düşük bir seviyede olup, hisse senedinin değer yatırımcıları için potansiyel cazibesinin altını çizmektedir.
Bir InvestingPro İpucu, NYCB hisselerinin Göreceli Güç Endeksi'ne (RSI) göre aşırı satım bölgesinde olduğunu ve bunun aykırı yatırımcılar için bir alım fırsatına işaret edebileceğini vurguluyor. Ayrıca, bankanın %11,83'lük önemli bir temettü getirisi var ve bu, özellikle NYCB'nin 31 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğü düşünüldüğünde, gelir odaklı yatırımcılar için zorlayıcı bir faktör.
Bununla birlikte, 12 analistin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini ve bu durumun ihtiyatlı olmayı gerektirebileceğini belirtmek önemlidir. Hisse senedi ayrıca yüksek fiyat oynaklığı ve zayıf brüt kâr marjları yaşadı, bu da son fiyat düşüşlerine katkıda bulunabilecek iki faktör.
NYCB ve bölgesel bankacılık sektörünü daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar için InvestingPro+ aboneliği %50'ye varan indirimle özel bir Yeni Yıl indiriminde. SFY24 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık abonelikte ek %10, SFY241 kupon kodunu kullanarak 1 yıllık abonelikte ek %10 indirim elde edebilirsiniz. Bu abonelikle yatırımcılar, finansal piyasaların karmaşıklığını daha iyi yönlendirmek ve bilinçli yatırım kararları almak için çok sayıda ek InvestingPro İpucuna (yalnızca NYCB için 14 ipucu daha mevcuttur) erişebilirler.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.