Pazartesi günü Morgan Stanley, AvalonBay Communities, Inc. (NYSE:AVB) hisselerine yönelik hissiyatta olumlu bir değişim gösterdi ve firma hisseleri Equalweight'ten Overweight'e yükseltti. Yükseltmeye eşlik eden fiyat hedefindeki kayda değer artış, önceki 175,00 $ seviyesinden 191,50 $ seviyesine yükseldi.
Yükseltme, kıyı apartman mülklerinde uzmanlaşmış gayrimenkul yatırım ortaklığı için umut verici bir görünüm sunan bir dizi faktörden etkilendi. Morgan Stanley, şirketin 2024 yılı için muhafazakâr gelir beklentisinin altını çizdi ve bunun mevcut ekonomik iklim göz önüne alındığında ihtiyatlı bir hareket olarak görüldüğünü belirtti.
Firma, AvalonBay'in istihdam artışı ve ekonomik tahminlerinin emsallerine kıyasla daha temkinli olduğuna ve bunun da değişken bir piyasada şirketi olumlu bir şekilde konumlandırabileceğine dikkat çekti.
AvalonBay'in pazara giren yeni arzdan kaynaklanan riski, özellikle 2023'ün sonlarında yapılan özel bir analizden sonra daha düşük olarak algılanıyor. Bu analiz, AvalonBay'in ağırlıklı olarak kıyı bölgelerinde yer alan ve Güneş Kuşağı bölgelerinde en çok hissedilen arz etkilerine daha az duyarlı olan mülk portföyünün avantajlarının altını çizdi.
Morgan Stanley ayrıca AvalonBay'in 2023'ten 2026'ya kadar apartman grubu içinde en güçlü olacağı öngörülen kazanç artışına da dikkat çekti. Bu büyüme potansiyeli, notun yükseltilmesinde ve fiyat hedefinin artırılmasında önemli bir faktördür.
Equity Residential (EQR) biraz daha ucuz bir değerlemeyle işlem görürken ve benzer bir kıyı riskine sahipken, Morgan Stanley'nin arz analizinde o kadar iyi performans göstermedi ve AvalonBay'in tercih edilmesine yol açtı.
AvalonBay, EQR ve Essex Property Trust (ESS) gibi emsallerinden biraz daha yüksek bir katsayı ile işlem görmesine rağmen, bu prim AvalonBay'in geçtiğimiz yıl boyunca sahip olduğu yaklaşık 1,0x primden daha az olarak değerlendiriliyor. Bu daha düşük prim, piyasa temelleri kıyı mülklerini desteklemeye devam ederken ve AvalonBay'in büyüme beklentileri kendi sektörü içinde güçlü kalmaya devam ederken bile gözlemlenmektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.