Çarşamba günü Morgan Stanley, Tencent Music Entertainment Group'a (NYSE:TME) olan güvenini, hisse senedi fiyat hedefini bir önceki 11,00$'dan 13,50$'a yükselterek ve hisse senedi üzerindeki Overweight notunu koruyarak gösterdi. Bu ayarlama, firmanın şirketin performansı ve büyüme stratejisine ilişkin olumlu bakış açısını yansıtıyor.
Firmanın analizi, Tencent Music'in 2023'ten başlayarak önümüzdeki üç ila beş yıl içinde hem abone tabanını hem de ödeme yapan kullanıcı başına ortalama geliri (ARPPU) %50 oranında artırma yönündeki orta vadeli hedeflerine ulaşma yolunda ilerlediğini gösteriyor. 2024'ün ilk çeyreği, müzik aboneliği net eklemelerinin hızlanması ve 5,9 milyon yeni kullanıcının görüldüğü 2023'ün ilk çeyreğindeki yüksek çalışma oranıyla eşleşmesi ile umut verici bir eğilim gösterdi. Bu büyüme kısmen başarılı Çin Yeni Yılı promosyonlarına bağlanmaktadır.
Müzikten elde edilen gelirin 2024'ün ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %40'ın üzerinde artması bekleniyor. Morgan Stanley, 2024 yılı için net ekleme görünümünü 17 milyona revize ederek 2023 seviyesiyle uyumlu hale getirdi ve toplam ödeme yapan kullanıcı tabanında %17'lik bir büyüme öngördü. ARPPU, 2023 yılında bir önceki yıla göre %16 artarak dördüncü çeyrekte aylık 10,7 RMB ile rekor seviyeye ulaşırken, güçlü bir kullanıcı tutma oranını da korudu.
Firma, çeşitli faktörlere atıfta bulunarak Tencent Music için önemli bir büyüme potansiyeli görüyor. Harmanlanmış ARPPU, özellikle ilk ay promosyon indirimleri nedeniyle, aylık 15-18 RMB'lik otomatik yenileme fiyatından hala daha düşük. Ayrıca, Süper VIP (40 RMB), araç içi (25 RMB) ve TV (18 RMB) üyelikleri gibi daha yüksek fiyatlı üyelik planlarının satış potansiyeli henüz tam olarak gerçekleşmemiştir.
Dahası, Tencent Music için ARPPU şu anda Çin'deki diğer birçok eğlence formatının altında. Son olarak, 2023'ün dördüncü çeyreğinde ödeme oranı %18,5 olarak gerçekleşmiştir; bu oran, uzun video segmentinde görülen yaklaşık %25'lik orandan daha düşüktür ve bu sektör ikilisinde büyüme için yer olduğunu göstermektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.