Bu yıl ve 2023'te Wall Street'teki finans uzmanları, kademeli bir ekonomik yavaşlama, ekonomik büyümenin devam ettiği bir durum ve ciddi bir ekonomik düşüş olmak üzere üç temel potansiyel ekonomik sonucu ve bunların hisse senedi piyasaları üzerindeki etkilerini değerlendiriyor.
Kısa bir süre önce, ekonomistler ve finans uzmanları arasındaki ortak kanı, ABD ekonomisinin kademeli bir ekonomik yavaşlama yaşayacağı ve önemli bir durgunluğa girmeden enflasyon oranını düşürmeyi başaracağı yönündeydi.
Ancak Morgan Stanley analistleri tarafından Pazar günü yayınlanan bir rapora göre, son ekonomik göstergeler ekonominin resesyondan tamamen kaçındığı farklı bir sonuca işaret ediyor. Sürekli ekonomik büyüme olarak adlandırılan bu senaryo, ekonomik genişlemenin bir gerileme olmadan devam ettiği durumdur.
Ekonomik genişleme ve fiyat artışlarına ilişkin son istatistikler, daha önce beklenenden daha güçlü bir ekonomik sağlığa işaret ederek, Federal Rezerv'den gelenler de dahil olmak üzere birçok finans uzmanının tahminlerini aştı.
Analistler raporlarında, "Geçtiğimiz yıl boyunca, ortak tahminler 2023'ün ilk çeyreğinde ciddi bir ekonomik düşüşten ikinci çeyrekte kademeli bir ekonomik yavaşlamaya, üçüncü çeyrekte tekrar ciddi bir ekonomik düşüşe, ardından dördüncü çeyrekte tekrar kademeli bir ekonomik yavaşlamaya ve şimdi de ekonomik büyümenin devam ettiği bir duruma kaydı" dedi.
Analistler, beklentilerdeki bu değişimin finansal piyasaların davranışını önemli ölçüde etkilediğini, özellikle son zamanlarda enflasyondan yararlanan yatırımların tercih edildiğini gözlemledi.
Ekonomik döngülere duyarlı hisse senetleri ve sektörler daha yüksek riskli yatırımları tercih ederek daha iyi performans göstermeye başlarken, önde gelen performans gösterenlerin hala yüksek kaliteli yatırımlara odaklandığını açıkladılar.
"Yüksek kaliteli ve ekonomik döngüyle ilgili faktörlerin bu karışımının, ekonomik döngünün başlangıcından ziyade daha sonraki bir aşamasında olduğumuz göz önüne alındığında mantıklı olduğuna inanıyoruz. Eğer erken aşamada olsaydık, daha düşük kaliteli ekonomik döngüyle ilgili hisse senetlerinden ve daha küçük şirketlerden daha tutarlı ve daha iyi performans beklerdik."
"Dahası, geçen yıl ekonomik büyümedeki artışın büyük ölçüde artan bütçe açıklarıyla desteklenen hükümet harcamalarından kaynaklandığını düşünüyoruz."
Analistler ayrıca mevcut hükümet harcamalarının, ekonomi özel gelir ve harcamalardaki doğal artışlar yoluyla büyümeyi sürdürebilene kadar geçici yardım sağlamayı amaçladığını belirtti. Bu ekonomik koşullar daha istikrarlı hale gelene kadar borsanın yüksek kaliteli yatırımları tercih etmeye devam edeceği öngörülüyor.
Aynı zamanda, hisse senetlerinin genel performansına yönelik en büyük tehdit, yüksek enflasyon ve bütçe açıklarını finanse etmek için daha fazla devlet tahviline ihtiyaç duyulmasından etkilenen yükselen uzun vadeli faiz oranlarından gelmektedir. Son rakamlar, hisse senedi fiyatları ile 10 yıllık devlet tahvili getirileri arasındaki ilişkinin negatif hale geldiğini, bunun da hisse senetlerinin değerini etkilediğini, özellikle küçük şirketleri ve yüksek borçlu ekonomik döngüyle ilgili hisse senetlerini etkilediğini göstermektedir.
Analistler, "Ekim ayından bu yana hisse senedi fiyatlarındaki artışın esas olarak faiz oranları düştükçe değerleme katlarının yükselmesinden kaynaklandığı göz önüne alındığında, faiz oranları yükselmeye devam ederse değerleme katlarının şimdi zorluklarla karşılaşabileceğini beklemek mantıklıdır" dedi.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen hüküm ve koşullarımıza bakınız.