Çarşamba günü Pivotal Research, Liberty Formula One (NASDAQ:FWONK) için tahminlerini değiştirerek hisse senedi fiyat hedefini önceki 92 $'dan 100 $'a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Al notunu korudu.
Firma, iyimser duruş için güçlü dördüncü çeyrek sonuçları, 2023'te beklenen ve 2024'te daha da hızlanması beklenen yıllık %22 FAVÖK büyümesi ve 2024 sonrası yayın hakları ücreti beklentilerinin yukarı yönlü revizyonu gibi çeşitli faktörleri gerekçe gösterdi.
Araştırma şirketi bu yılki FAVÖK ve serbest nakit akışının iki ekstra yarışın eklenmesinden ve kendi sponsorluğunu yaptığı Las Vegas Grand Prix'sinin getirilerinde öngörülen önemli iyileşmeden önemli ölçüde faydalanmasını bekliyor.
Liberty'nin yarış takımlarıyla yaptığı anlaşmanın artan gelir artışından daha büyük bir pay almasını sağlayan yapısı ve sporun devam eden güçlü ivmesi de fiyat hedefindeki artışa katkıda bulunan faktörler olarak vurgulandı.
Yeni fiyat hedefi temel olarak daha yüksek varsayılan uzun vadeli spor hakları ücretlerine ve daha az ölçüde daha düşük tahmin edilen takım ödemelerine dayanıyor. Firma, Netflix'in (NASDAQ:NFLX) WWE haklarını satın alarak küresel spor hakları ihalesine girmesini Formula 1 için önemli bir olumlu gelişme olarak görüyor.
Analist, Netflix'in geniş küresel erişimiyle Liberty Formula One için ideal bir yayın ortağı olacağını öne sürdü.
Ayrıca, firma orta ve uzun vadede, özellikle 2025 sezonu için ESPN USA sözleşmesinin sona yaklaşmasıyla, yayın hakları için agresif bir rekabet öngörüyor ve bu da Formula 1 hakları için bir teklif savaşına yol açabilir.
Firmanın Liberty Formula One'a ilişkin değerlemesi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) metodolojisine dayanıyor ve beklenen 2025 FAVÖK'üne 20 kat ve %8 iskonto oranı ile %10 takip hissesi iskontosu uygulanıyor.
Firma ayrıca Liberty Formula One'ın şu anda beklenen 2024 FAVÖK'ünün 19 katından ve 2025 FAVÖK'ünün 15 katından işlem gördüğünü ve şirketin FAVÖK ve serbest nakit akışında sürekli önemli bir ivme kazanmaya hazır olduğunu belirtti.
Raporda, Formula 1'in 2024'te 24 yarışa genişlemesi, güçlü yarış katılımı, genişletilmiş yayın ve pist anlaşmaları, yeni motor tedarikçileri, Las Vegas Grand Prix'sinin başarısı ve artan sosyal medya ve televizyon izleyicisi ile kanıtlanan gelişen durumuna dikkat çekildi.
Pivotal Research, mevcut değerlemenin şirketin performansını tam olarak yansıtmadığı sonucuna vardı ve potansiyel bir yayın hakları ihale savaşının Liberty Formula One'ı küresel oyuncular için bir satın alma hedefi olarak konumlandırabileceğini ve değerlemenin muhtemelen 30 milyar doları veya beklenen 2025 FAVÖK'ünün yaklaşık 25 katını aşabileceğini öne sürdü.
Firma Satın Al notunu yineledi ve 100$'lık yeni bir Sokak Yüksek hedef fiyatı belirledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.