StepStone Group (NASDAQ:STEP) 2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde 23,4 milyon dolarlık GAAP net zararı yaşadı, ancak ücrete bağlı kazançlarda ve düzeltilmiş net gelirde artış olduğunu bildirdi.
Özel piyasalarda uzmanlaşan yatırım yönetimi firması, altyapı, özel borç ve gayrimenkul işletmelerinde kalan hisseleri kademeli olarak satın almak için stratejik planlarını açıkladı. Net zarara rağmen şirket, ücrete bağlı kazançlarda %19'luk bir artışla 50,7 milyon dolara ve %33'lük bir FRE marjına ulaştı.
StepStone ayrıca yeni ürünler piyasaya sürdü ve özel servet platformunu genişletti, brüt yeni taahhütler çeyrek için 6 milyar dolara ulaştı.
Önemli Çıkarımlar
- StepStone, GAAP net zararının 23,4 milyon dolar olduğunu ancak ücrete bağlı kazançların bir önceki yıla göre %19 artışla 50,7 milyon dolara yükseldiğini bildirdi.
- Şirketin bu çeyrek için düzeltilmiş net geliri 42,1 milyon dolar oldu.
- Altyapı, özel borç ve gayrimenkul işlerinde kalan hisseleri satın alma planları açıklandı.
- Bu çeyrekteki brüt yeni taahhütler 6 milyar dolar olurken, son 12 aydaki brüt AUM girişi 17,5 milyar dolar olarak gerçekleşti.
- StepStone Özel Kredi Gelir Fonu ve STRUX altyapı ürünü piyasaya sürüldü ve CredEx özel kredi fonu dosyalandı.
- Yönetim ve danışmanlık ücretleri bir önceki yıla göre %18 artışla 152 milyon $ olarak gerçekleşti ve FRE marjı %33 oldu.
- Çekirdek olmayan bir iştirak olan Greenspring Back Office Solutions'ın satışını gerçekleştirerek ücretle ilgili kazançları yıllık 2 milyon dolar artırması bekleniyor.
- Geçen yıl 19 milyon $ olan brüt performans ücretleri 33 milyon $ olarak gerçekleşmiştir.
Şirket Görünümü
- Şirket, stratejik satın almalar ve yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi konusunda iyimser.
- StepStone, piyasadaki fırsatlara güveniyor ve özel servet stratejileri genelinde fon toplamaya devam ediyor.
- Kontrol gücü olmayan payların satın alınması, tahakkuk edecek şekilde yapılandırılmıştır ve StepStone ticaret katsayısına göre indirimli olacaktır.
Ayı Açısından Önemli Noktalar
- Şirket bu çeyrekte 23,4 milyon dolar net zarar bildirdi.
- İşlem anlaşmalarındaki bir koşul, katsayılarının 16x'in altında işlem görmesi halinde bir değişimi durduracaktı.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- S&P 500'ün 5.000'e ulaşması ve faiz oranlarına ilişkin olumlu görüşlerle birlikte LP'ler arasındaki olumlu hava.
- Özel servet platformuna güçlü girişler ve 300 milyon doların üzerinde gelir elde edilmesi.
- Greenspring Back Office Solutions'ın satışı ve kontrol gücü olmayan payların sistematik olarak satın alınmasının kazançları artırması bekleniyor.
Eksiklikler
- Genel olarak olumlu finansal ölçütlere rağmen, şirket bu çeyrekte GAAP net zararı ile karşı karşıya kaldı.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- StepStone RSU'larının ve hisse senetlerinin artan kullanımı ile çalışanlar için tazminat yapısı değişmeden kalacaktır.
- İkincil stratejiler, dağıtılmamış ücret kazanma sermayesinin önemli bir bileşeni değildir.
- İşletmelerin finansal performansı, beş yıl sonra hızlandırma seçeneği ile zaman içinde değeri artıracaktır.
- StepStone'un birleşme ve satın alma perspektifi, stratejik fırsatları uygulamak için finansal esneklikle değişmeden kalır.
Kazanç çağrısı sırasında StepStone Group, finansal performansını ve stratejik girişimlerini özetleyerek karışık ancak ileriye dönük bir duruş sergiledi. GAAP net zararı bir zorluk teşkil etse de, firmanın ücretle ilgili kazançlarındaki artış ve yeni fon ve ürünlerin piyasaya sürülmesi, büyüme ve genişleme için sağlam bir plana işaret ediyor. Şirketin kontrol gücü olmayan payları satın almaya yönelik sistematik yaklaşımı ve S&P 500'ün performansıyla vurgulanan olumlu piyasa duyarlılığı, firmanın gelecekteki çabaları için uygun bir zemin sağlıyor. StepStone Group, stratejik satın almalarına bağlı kalmaya devam ediyor ve özel piyasalar sektöründeki fırsatlardan yararlanmaya hazırlanıyor. Bir sonraki üç aylık görüşmenin şirketin ilerlemesi ve stratejik yönü hakkında daha fazla bilgi sunması bekleniyor.
InvestingPro Insights
StepStone Group'un finansalları ve stratejik girişimleri, büyüme fırsatlarından yararlanırken piyasadaki zorlukları aktif bir şekilde aşan bir şirketin resmini çiziyor. StepStone'un performansına ve potansiyeline daha fazla bağlam eklemek için InvestingPro'dan bazı temel ölçümleri ve içgörüleri ele alalım:
InvestingPro Verileri, StepStone Group'un yatırım yönetimi sektöründeki önemli varlığını yansıtan 3,85 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olduğunu gösteriyor. Firmanın Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 30,85'tir ve bu da yakın vadeli kazanç potansiyeline kıyasla daha yüksek bir değerlemeye işaret edebilir. Ancak, 2024'ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 28,15 ile biraz daha düşüktür ve muhtemelen şirketin kazanç yörüngesiyle daha iyi bir uyuma işaret etmektedir.
Bir diğer önemli değerleme ölçütü olan Fiyat/Defter oranı ise aynı dönem için 4,84 ile yüksek sayılabilecek bir seviyede olup yatırımcıların StepStone'un net varlıkları için prim ödemeye istekli olduğunu göstermektedir. Bu durum, firmanın stratejik girişimlerine ve gelecekteki büyüme potansiyeline bağlanabilir.
Performans açısından bakıldığında, şirket son üç ayda %30,72'lik bir fiyat toplam getirisi ile güçlü bir getiri elde etti. Bu güçlü kısa vadeli performans, StepStone'un olumlu stratejik gelişmeleriyle uyumludur ve yatırımcının firmanın yönüne olan güvenine işaret edebilir.
InvestingPro İpuçları, StepStone'un üç yıl üst üste temettüsünü artırdığını, bunun da yönetimin şirketin istikrarlı nakit akışlarına ve hissedarlara değer döndürme taahhüdüne olan güveninin bir işareti olabileceğini vurguluyor. Buna ek olarak, analistler bu yıl şirketin iyimser görünümü ve gelecekteki kârlılığı artırmayı amaçlayan stratejik satın almalarla uyumlu net gelir artışı bekliyor.
Daha derin bir analizle ilgilenen okuyucular için, StepStone'un finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında kapsamlı bir görüş sağlayan ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ek %10 indirim almak için PRONEWS24 kupon kodunu kullanın ve yatırım kararlarınızı daha fazla bilgilendirebilecek tüm içgörülere erişin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.