Marriott International, küresel RevPAR'ın (mevcut oda başına gelir) 2022'ye kıyasla %9 artmasıyla güçlü üçüncü çeyrek sonuçları bildirdi. Şirketin güçlü Bonvoy sadakat programı üyelik ve bağlılığı artırmaya devam etti ve Marriott'un 2023 için net oda büyümesinin %4,2 ile %4,5 arasında olması bekleniyor. Şirket, 2023 yılının tamamında RevPAR'da %6 ila %7,5 arasında bir büyüme beklerken, toplam brüt ücret gelirlerinin %17 ila %18 oranında artacağını tahmin ediyor.
Toplantıdan çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- Dinlence amaçlı geçici seyahatler bu çeyrekte küresel oda gecelemelerinin %45'ini oluştururken, güçlü talep oda gecelemelerinde %7'lik bir artışa ve dinlence amaçlı geçici seyahat gelirlerinde %9'luk bir büyümeye neden oldu.- İş amaçlı geçici talep küresel oda gecelemelerinin %32'sini oluştururken, gelirler ABD ve Kanada'da %4 arttı.- Grup oda gecelemeleri küresel olarak %9 artarken, grup gelirleri ABD ve Kanada'da %5 yükseldi.- Marriott'un boru hattı yaklaşık 557.000 oda ile rekor seviyeye ulaştı.- Şirket, İsrail ve çevre ülkelerdeki düşük konut marka ücretlerinin ve daha yumuşak sonuçların diğer kazançları kısmen dengelemesini bekliyor.- RevPAR ile ilgili olmayan toplam ücretlerin yıl için yaklaşık %5 artması ve kredi kartı ücretlerinin yaklaşık %10 artması bekleniyor.- Şirket, 2023 yılında hissedarlara 4,3 milyar ila 4,5 milyar dolar arasında geri dönüş yapmayı planlıyor.- Marriott, 2024 yılında küresel konaklama talebi konusunda iyimser ve küresel RevPAR'da %3 ila %6 artış bekliyor.
Kazanç çağrısı sırasında CEO Tony Capuano, Marriott'un hem lüks hem de orta ölçekli segmentlere odaklanma stratejisini tartıştı ve Citi Express ve Four Points Express için imzalanan anlaşmalarla orta ölçekli segmente girişlerinin erken getirilerinden heyecan duyduğunu ifade etti. Şirket lüks segmentteki liderlik konumunu güçlendirmeye devam ederken orta ölçekli segmentteki büyüme potansiyelini de artırmayı planlıyor.
CFO Leeny Oberg, 2022-2025 döneminde %5 ila %5,5 net oda büyümesi konusunda güvenini dile getirdi. Oberg ayrıca grup işlerinin COVID öncesi seviyelere döndüğünü ve istikrarlı bir şekilde devam ettiğini, işlerin dörtte birinin gruplarla ilgili olduğunu belirtti.
Şirket yöneticileri grup rezervasyonlarının gücünün sadece ABD ve Kanada ile sınırlı kalmayıp küresel çapta da görüldüğünü vurguladı. Yöneticiler, tüketicinin güç göstermeye devam ettiğini ve fiyat noktalarında bir miktar takas gözlemlendiğini belirttiler. Şirket, sınır ötesi seyahatlerdeki toparlanmayı ve orta sınıfın seyahat iştahını izliyor.
Capuano ayrıca, işlerine fayda sağlayan kredi kartı harcama eğilimleri konusunda iyimser olduğunu ifade etti. Seyahat sektöründeki küçük ve orta ölçekli işletmelerin toparlanmasından söz ederken, büyük kurumsal seyahatlerin çeşitli faktörler nedeniyle toparlanmasının daha uzun sürebileceğini kabul etti. Capuano ayrıca, Bonvoy platformunu geliştiren ve Latin Amerika'daki varlıklarını güçlendiren Rappi ile yaptıkları gibi ortaklıkların potansiyelinden de bahsetti. Görüşme Capuano'nun katılımcılara soruları için teşekkür etmesi ve Marriott'un sektöre olan ilgisinin devam edeceğini ifade etmesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri ve ipuçları Marriott International'ın performansı ve gelecek beklentileri hakkında değerli bilgiler sağlıyor. Piyasa değeri 55,38 milyar USD ve F/K oranı 20,82 olan Marriott'un finansalları sektörde sağlam bir duruş sergiliyor. Şirket, 2023'ün 2. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %31,55'lik bir büyümeyle 5971 milyon USD gelir ve %80,51'lik etkileyici bir marjla 4807 milyon USD brüt kâr elde etti.
Marriott için iki önemli InvestingPro İpucu öne çıkıyor. İlk olarak, şirket agresif bir şekilde hisse geri alımı yapıyor ve bu da kendi hisselerine olan güvenini gösteriyor. İkinci olarak, Marriott hisse başına kazancını sürekli olarak artırdı, bu da potansiyel yatırımcılar için olumlu bir işaret. Bu ipuçlarının, InvestingPro'nun çok sayıda ek ipucu ve veri sunan platformu aracılığıyla elde edilebilecek değerli içgörülere sadece bir bakış olduğunu belirtmek gerekir.
Sonuç olarak, Marriott'un finansal verileri ve InvestingPro İpuçları şirket için olumlu bir görünüme işaret ediyor. Güçlü gelir artışı, etkileyici brüt kâr marjları ve hisse geri alımlarına yönelik proaktif yaklaşımıyla Marriott International, yatırımcılar için ilginç bir perspektif sunuyor. Daha derin bir inceleme ve daha fazla içgörü için InvestingPro'nun platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript - MAR Q3 2023:
Operatör: Herkese iyi günler ve bugünkü Marriott International Üçüncü Çeyrek 2023 Kazanç Çağrısına hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar sadece dinleme modundadır. Daha sonra, soru-cevap oturumu sırasında soru sorma fırsatınız olacak. [Lütfen bugünkü görüşmenin kaydedileceğini ve herhangi bir yardıma ihtiyaç duymanız halinde hazır bulunacağımı unutmayın. Şimdi görüşmeyi Jackie McConagha'ya devretmekten memnuniyet duyuyorum. Lütfen buyurun.
Jackie McConagha: Teşekkür ederim. Günaydın ve Marriott'un 2023 üçüncü çeyrek kazanç görüşmesine hoş geldiniz. Bugünkü görüşmemizde benimle birlikte Başkanımız ve İcra Kurulu Başkanımız Tony Capuano, Finans Direktörümüz ve Gelişimden Sorumlu Başkan Yardımcımız Leeny Oberg ve Yatırımcı İlişkilerinden Sorumlu Başkan Yardımcımız Betsy Dahm yer alıyor. Başlamadan önce, herkese bugünkü yorumlarımızın çoğunun tarihi gerçekler olmadığını ve Federal Menkul Kıymetler Yasaları kapsamında ileriye dönük ifadeler olarak kabul edildiğini hatırlatmak isterim. Bu ifadeler, SEC dosyalarımızda açıklandığı üzere, gelecekteki sonuçların yorumlarımızda ifade edilen veya ima edilenlerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek çok sayıda risk ve belirsizliğe tabidir. Ayrıca, aksi belirtilmedikçe, RevPAR doluluk ve ortalama günlük fiyat yorumlarımızın karşılaştırılabilir oteller için sistem genelinde sabit para birimi sonuçlarını yansıttığını lütfen unutmayın. Yorumlarımızda ve bugün erken saatlerde yayınladığımız basın bülteninde yer alan ifadeler yalnızca bugün geçerlidir ve gerçek olaylar ortaya çıktıkça güncellenmeyecektir. Bugünkü açıklamalarımızda atıfta bulunduğumuz tüm GAAP dışı finansal ölçütlerin mutabakatlarını ve kazanç bültenimizi Yatırımcı İlişkileri web sitemizde bulabilirsiniz. Şimdi sözü Tony'ye bırakıyorum.
Tony Capuano: Teşekkürler, Jackie. Bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bu sabah müthiş üçüncü çeyrek sonuçları kaydettik. Küresel seyahat talebi güçlü kalmaya devam etti ve bu çeyrekte dünya genelinde RevPAR 2022'ye kıyasla %9 arttı. RevPAR ABD ve Kanada'da %4'ün üzerinde, uluslararası alanda ise Asya Pasifik'teki önemli kazanımların etkisiyle %22 arttı. Sağlam RevPAR büyümesi, yıldan yıla yaklaşık %5 oda büyümesi ile birleştiğinde, 2022'ye göre %25 artışla 2,11 $ düzeltilmiş EPS ile sonuçlandı. Üçüncü çeyrekte mevsimsel olarak daha yüksek düzeyde geçici tatil seyahatleri görülme eğilimindedir ve bu çeyrekte küresel oda gecelemelerinin %45'ini oluşturarak ilk yarının yaklaşık yüzde 4 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Küresel olarak, bu segmentteki talep yine oldukça güçlüydü. 2022'nin üçüncü çeyreğine kıyasla %7 artan oda gecelemeleri, tatil amaçlı geçici gelirlerde %9'luk bir artışa yol açtı. ABD ve Kanada'da, birçok yerli misafirin özellikle Avrupa ve Asya Pasifik'teki uluslararası yerlere seyahat etmesine rağmen, eğlence gelirleri bir önceki çeyreğe göre %4 artmıştır. Üçüncü çeyrekte, bölge dışına seyahat eden ABD'li ve Kanadalı misafirlerin tatil amaçlı oda gecelemeleri, sınır ötesi seyahatlerin COVID ile ilgili kısıtlamalar nedeniyle hala kısıtlı olduğu geçen yıla göre yaklaşık %25 arttı. İş amaçlı geçici talep, bu çeyrekte küresel oda gecelemelerinin %32'sini oluştururken, teknoloji ve finans gibi belirli sektörler çeyrek boyunca talepte güzel bir ardışık iyileşme gördü. Segment başına genel büyüme yavaş ve istikrarlı kalırken, ABD ve Kanada'da iş amaçlı geçici gelirler 2022'ye kıyasla %4 arttı. Küresel grup oda geceleme payı üçüncü çeyrekte %23 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyreğe kıyasla grup gelirleri küresel olarak %9, ABD ve Kanada'da ise %5 artmıştır. Pandemiden çıkan grubun performansı dikkat çekicidir ve bu segmentin ileriye dönük gelir artışında anlamlı bir itici güç olmaya devam etmesi beklenmektedir. ABD ve Kanada'da, 2023 dördüncü çeyrek grup gelirleri Eylül sonunda bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 artış gösterdi ve bu da tüm yıl grup gelirlerinin %19 artmasına yol açtı. Elbette, daha uzun rezervasyon pencereleri göz önüne alındığında, grupta en fazla görünürlüğe sahibiz. Üçüncü çeyreğin sonu itibariyle, 2024 yılı için ABD ve Kanada grup gelirlerinin, oda gecelemelerindeki %9'luk artış ve ortalama fiyatlardaki %5'lik artış sayesinde 2023 yılına kıyasla %14 oranında artmış olmasından büyük memnuniyet duyuyoruz. Sınır ötesi seyahatler güçlenmeye devam ederek üçüncü çeyrekte RevPAR büyümesine yardımcı oldu. Asya Pasifik, Kadınlar Dünya Kupası gibi küresel etkinliklerin ve hava taşımacılığındaki iyileşmenin de desteğiyle, uluslararası ziyaretçilerde yine en anlamlı çeyreklik artışı gördü. Sınır ötesi misafirlerden gelen küresel oda gecelemelerinin yüzdesi, yaklaşık %20 olan 2019 seviyelerinin yaklaşık 1 puan altında kaldı. Çin'e yönelik uluslararası hava taşımacılığının gelişmesiyle birlikte en büyük artışın Asya Pasifik'te gerçekleşmesi bekleniyor. Büyük Çin'deki uluslararası hava taşımacılığı, üçüncü çeyreğin sonunda 2019 kapasitesinin yaklaşık %50'si kadardı ve yıl sonuna kadar yaklaşık %60'a yükselmesi bekleniyor. Güçlü Bonvoy sadakat programımıza dönecek olursak. Üyelikleri artırmaya ve 192 milyon üyemizle etkileşimi geliştirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Çok yıllı şirket çapında dijital ve teknoloji dönüşümümüz sayesinde, üyelerimiz için daha sorunsuz, ilgi çekici dijital deneyimler yaratmak için daha modern platformumuzun gücünden giderek daha fazla yararlanıyoruz. Lider üyelerimizin çoğunluğu için tercih edilen kanal haline gelen Marriott Bonvoy mobil uygulamamızın benimsenmesi artmaya devam ediyor ve üçüncü çeyrek uygulama indirmeleri geçen yılın aynı çeyreğine göre %19 arttı. Ayrıca Uber, Eat Around Town ve şu anda 11 ülkede bulunan ortak markalı kredi kartlarımız da dahil olmak üzere Bonvoy işbirliklerimiz için etkileşim sağlamaya devam ediyoruz. Bonvoy müşterilerimizin 2024'ün başlarında faaliyete geçmesi beklenen MGM stratejik lisans anlaşmamızdan elde edecekleri fırsatlar konusunda çok heyecanlıyız. Net oda sayımızdaki büyümeyi düşündüğümüzde, 2023 yılının tamamındaki büyümenin, ilave 37.000 MGM hariç olmak üzere, önceki beklentimizden daha yüksek, %4,2 ila %4,5 arasında olmasını bekliyoruz. MGM'nin zamanlamasındaki değişiklik, Eylül ayındaki Analist Günü'nde finansal modelimizde ortaya koyduğumuz 2025 yılına kadar %5 ila %5,5'lik üç yıllık net oda büyümesi YBBO'sunu etkilemiyor. Önümüzdeki birkaç yıl boyunca net oda sayımızdaki büyümenin orta tek haneli rakamlarda gerçekleşecek olmasından memnuniyet duyuyoruz. Çeyrek boyunca boru hattımız yaklaşık 557.000 oda ile yeni bir rekor seviyeye ulaştı ki bu MGM odaları hariç tutulduğunda bile bir rekor. Çok üniteli fırsatlar da dahil olmak üzere dönüşümlere olan yoğun ilgi devam ediyor. Dönüşümler, bu çeyrekte imzaların %20'sini ve açılışların yaklaşık %30'unu temsil etti. Analist Günü'nde de belirttiğimiz gibi, orta ölçekli otellere yönelik küresel fırsat bizi çok heyecanlandırıyor. CALA'da Citi Express, Avrupa'da Four Points Express ve ABD'de StudioRes markalarıyla gerçek bir ivme yakaladık ve geliştirme topluluğu genelinde müthiş bir ilgi görüyoruz. CALA'da City Express için halihazırda 10 niyet mektubu imzaladık, bunların dokuzu marka için yeni ülkelerde, Four Points Express için Türkiye'de ve Londra'da dört anlaşma imzaladık. Ve her iki marka için de çok sayıda ek görüşme yürütüyoruz. StudioRes için franchise açıklama belgelerini kısa bir süre önce yayınlamış olsak da, ABD genelinde 300'den fazla pazarda anlaşmalar için görüşmelerimiz devam ediyor. Önümüzdeki birkaç ay içinde StudioRes projeleri için küreklerin yere inmesini bekliyoruz. Küresel bir şirket olarak, jeopolitik gerilimin yüksek olduğu bir dönemde yaşadığımızın farkındayız. İsrail-Hamas çatışmasında çok sayıda masum insanın hayatını kaybetmesi bizi derinden üzdü. Düşüncelerimiz bu trajik savaştan ve Ukrayna'da devam eden savaştan etkilenen herkesle birlikte ve barış için umutluyuz. Şimdi finansal sonuçlarımızı daha ayrıntılı olarak ele almak üzere sözü Lee'ye bırakıyorum.
Leeny Oberg: Teşekkür ederim Tony. Güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarımız, dünya genelindeki işlerimizdeki sağlam ivmeyi yansıtıyor ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Tony'nin de belirttiği gibi, dünya çapında RevPAR, Asya Pasifik'teki anlamlı kazanımların öncülüğünde, beklentilerimizin en üst sınırının %9 üzerinde büyüdü. Bu çeyrekte küresel doluluk oranı bir yıl öncesine göre 3 puan artarak %72'ye ulaştı ve küresel ADR %4 artarak yükselmeye devam etti. Şirketin toplam brüt ücret gelirleri, beklentilerimize paralel olarak ve bir önceki yılın çeyreğinin %13 üzerinde 1,2 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. Ücretler, RevPAR performansımız göz önüne alındığında daha yüksek olacaktı, ancak Maui'deki orman yangınlarının olumsuz etkisi öncelikle IMF'lerimizi etkiledi. Toplam IMF'ler bu çeyrekte %35 artışla 143 milyon dolara yükselerek anlamlı bir büyüme kaydetmiştir. Uluslararası IMF'ler, Asya Pasifik'teki önemli RevPAR artışlarının bir başka çeyreğinden yararlanarak yaklaşık %60 arttı. RevPAR ile ilgili olmayan franchise ücretlerimiz, ortak markalı kredi kartlarımız için bir başka güçlü çeyrekle desteklenerek %8 artışla 208 milyon $'a ulaştı ve konut marka ücretlerindeki düşüşle kısmen dengelendi. Ortak marka kredi ücretleri, güçlü küresel kart harcamalarının ve yeni kart ediniminin bir başka çeyreğinin etkisiyle bu çeyrekte %11 arttı. Sahip olduğumuz ve kiraladığımız otellerdeki performansın artmaya devam etmesi sayesinde, doğrudan giderler düşüldükten sonra sahip olduğumuz kira ve diğer gelirlerimiz bu çeyrekte 70 milyon dolara ulaştı. İşimizin doğasında var olan faaliyet kaldıracı sayesinde düzeltilmiş FAVÖK %16 artışla 1,14 milyar dolara ulaştı. Anlamlı hisse geri alımlarının yapıldığı bir başka çeyreğin ardından, seyreltilmiş düzeltilmiş EPS bir önceki yıla göre %25 artarak 2,11 dolara ulaştı. Varlıklardan arındırılmış güçlü iş modelimiz büyük miktarda nakit yaratmaya devam ediyor. Sermaye tahsisi felsefemiz de değişmedi. Yatırım derecemize bağlı kalarak, hissedar değerini artıran büyümeye yatırım yaparken, fazla sermayeyi mütevazı bir nakit temettü ve hisse geri alımlarının bir kombinasyonu yoluyla hissedarlara iade ediyoruz. Bu yılın ilk dokuz ayında hissedarlarımıza 3,4 milyar dolar iade ettik. COVID'in bir sonucu olarak iki yıl boyunca hisse geri alımı yapmadığımız son yedi yılda, tedavüldeki hisse sayımızı %23 oranında azaltırken aynı zamanda inovasyon ve büyümeye anlamlı yatırımlar yaptık. Şimdi, tüm detayları kazanç basın bültenimizde yer alan dördüncü çeyrek ve 2023 tam yıl görünümümüzden bahsedelim. Artan jeopolitik riskler ve devam eden makroekonomik belirsizliklere rağmen tüketici genel olarak iyi durumda ve dünyanın birçok bölgesinde yıl sonuna kadar olan rezervasyonlarımız güçlü seyrediyor. Beklentilerimizden daha iyi olan üçüncü çeyrek sonuçlarının yanı sıra dördüncü çeyreğe ilişkin daha yüksek beklentilerimizi de içerecek şekilde tüm yıl için RevPAR beklentilerimizi yükseltiyoruz. Dördüncü çeyrekte, RevPAR büyümesinin, daha normal mevsimsel modellere geri döndüğümüz ve yıldan yıla RevPAR büyümesinin istikrar kazandığı ABD ve Kanada'ya kıyasla uluslararası alanda daha yüksek kalması bekleniyor. Dördüncü çeyrekte RevPAR büyümesinin ABD ve Kanada'da %3 ila %4, uluslararası alanda ise %14 ila %16 arasında olmasını bekliyoruz. Bu da küresel RevPAR büyümesinin dördüncü çeyrekte %6 ila %7,5, yılın tamamında ise %14 ila %15 arasında gerçekleşmesine yol açacaktır. Dördüncü çeyrek brüt ücretlerinin daha yüksek RevPAR beklentisinden bir miktar faydalanmasıyla birlikte tüm yıl toplam brüt ücret gelirlerinin %17 ila %18 oranında artmasını bekliyoruz. Bunun, bazı projelerin tamamlanmasının gelecek yıla sarkması ve İsrail ve çevre ülkelerdeki sonuçların biraz daha yumuşak olması nedeniyle beklenen daha düşük konut marka ücretleri ile kısmen dengelenmesi bekleniyor. İsrail'deki beş otelimizin yanı sıra Lübnan, Ürdün ve Mısır'daki 27 otelimiz için bazı iptaller ve daha düşük talep görmeye başladık. Bu dört ülkenin ücretleri, 2022 yılının tamamında toplam şirket brüt ücretlerinin %1'inden azını oluşturdu. Orta Doğu'nun geri kalanındaki talep üzerinde anlamlı bir etki görmedik. Durumu yakından takip ediyor ve olaylar geliştikçe sahadaki ekiplerimizle yakın bir şekilde çalışıyoruz. RevPAR ile ilgili olmayan toplam ücretlerin, kart sahibi sayısındaki güçlü büyüme ve ortalama harcama sayesinde yaklaşık %10 artan kredi kartı ücretlerinden faydalanarak tüm yıl için yaklaşık %5 artması beklenmektedir. 2022'deki zirve seviyelerimize kıyasla bu yıl anlamlı ölçüde azalan konut marka ücretleri ile kısmen dengelenmiştir. Konut ücretleri yeni birimlerin satışına bağlıdır ve projeler satış ve kapanış alanlarına girdikçe topaklanma eğilimindedir. Sahip olunan, kiralanan ve diğer net gelirlerin, esas olarak New York'ta yakın zamanda franchise'a dönüşen bir oteldeki mevcut kira sözleşmesinin yeniden yapılandırılması nedeniyle, önceki tahmin aralığımızın alt ucunda, tüm yıl için yaklaşık 330 milyon dolar olması bekleniyor. 2023 G&A giderlerinin, öncelikle daha yüksek tazminat ve yasal giderler ve daha az ölçüde MGM entegrasyon maliyetleri nedeniyle önceki aralığımızın üst ucunda yaklaşık 935 milyon dolar olmasını bekliyoruz. 2022'ye kıyasla, tüm yıl düzeltilmiş FAVÖK %19 ila %20 ve düzeltilmiş EPS %27 ila %28 artabilir. Hissedarlara 2023 yılının tamamı için 4,3 milyar ila 4,5 milyar dolar arasında getiri sağlamayı bekliyoruz. Bu, City Express marka portföyünün satın alınması için harcanan 100 milyon doları da içeren 900 milyon ila 950 milyon dolarlık tam yıl yatırım harcamasını varsaymaktadır. Daha önce de belirttiğimiz gibi, büyük teknoloji dönüşümümüzle birlikte, teknoloji harcamaları bu yıl ve önümüzdeki birkaç yıl boyunca artacak, ancak bu yatırımın büyük ölçüde zaman içinde geri ödenmesi bekleniyor. 2024 yılına baktığımızda, markalarımıza yönelik sağlıklı küresel konaklama talebi ve güçlü boru hattı büyümemiz konusunda hevesli olmaya devam ediyoruz. Henüz 2024 yılı için tesis bütçelerimizi oluşturma aşamasındayken, Eylül Güvenlik Analist Toplantısı'nda tartıştığımız 2024 yılı için modellenen %3 ila %6'lık küresel RevPAR aralığının uygun olduğuna inanıyoruz. Marriott'a gösterdiğiniz ilgi için teşekkür ederiz. Tony ve ben şimdi sorularınızı yanıtlamaktan mutluluk duyacağız.
Operatör: [İlk sorumuz Bank of America'dan Shaun Kelley'den geliyor. Lütfen devam edin.
Shaun Kelley: Merhaba, herkese günaydın. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Tony ya da Leeny, geliştirme tarafıyla başlamak istiyorum. Açıkçası, boru hattı sayısı çok güçlüydü. İnşaatı devam eden projelerin sayısında ise bir önceki çeyreğe göre mütevazı bir düşüş var gibi görünüyor. Bu nedenle, ilk olarak, özellikle ABD'de geliştirme tarafında neler gördüğünüz konusunda büyük resmi yorumlamanıza yardımcı olabilir misiniz Tony? İkinci olarak da, geliştirme ortamının burada biraz durgunlaşmasıyla birlikte, inşaat halindeki kısmın nasıl gelişmesini beklememiz gerektiğine dair herhangi bir yorumda bulunabilir misin? Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Elbette, Sean, belki makro açıdan konuşmaya çalışacağım ve ardından Leeny'den özellikle ABD'deki finansman ortamına ve belki de Avrupa'ya ilişkin bazı perspektifler sunmasını isteyebilirim, çünkü bunlar geliştirme ortaklarımızın en çok güvendiği iki pazar olma eğilimindedir, geleneksel borç finansmanı ve yeni inşaatlar için finansman mevcudiyetinde en fazla daralma gördüğümüz pazarlar. Bununla birlikte, inşaat halindeki projelerin iniş ve çıkışları hem iyi hem de kötü, değil mi? Oteller açıldıkça ve biz de iyi bir çeyrek geçirdik. İnşaat halindeki otellerin boru hattından çıktığını görüyorsunuz, çünkü onlar otel açan sisteme giriyorlar ve bu bizim için iyi bir haber. Son birkaç çeyrekte inşaat başlangıçlarının sayısında istikrarlı bir artıştan bahsettik, bu bizim için iyi bir haber, ancak bahsettiğim borç piyasalarındaki daralma, özellikle ABD'de yeni inşaat başlangıçlarının hızı açısından pandemi öncesine dönmemizi engelliyor. Aynı zamanda, hem bireysel dönüşümlerde hem de portföy dönüşümlerinde dönüşüm faaliyetlerinin hızının artmaya devam etmesi bizi cesaretlendiriyor. Ve bence bu artan hız, inşaat başlangıçlarındaki istikrarlı iyileşme ile birleştiğinde, geçen ay Güvenlik Analist Konferansı sırasında sizlerle paylaştığımız çok yıllı net birim büyüme rakamlarını yeniden teyit etme konusunda bize güven veriyor. Ve belki bununla birlikte Leeny'den finansman ortamı hakkında biraz daha bilgi vermesini isteyeceğim.
Leeny Oberg: Evet, elbette. Genel olarak birkaç yorum yapmak istiyorum Shaun. Birincisi, boru hattımızın inşaat halindeki bileşeninin, açılmadan önce bazı yenileme unsurlarından geçebilecek dönüşümleri de içerdiğini hatırlatmak isterim. Bu nedenle, şirket genelinde daha düşük bir dönüşüm yüzdesine sahip olan COVID öncesi ile tam olarak aynı değildir. Dolayısıyla, daha önce de bahsettiğimiz gibi, örneğin 2024'teki açılışların belki de kabaca %30'unun dönüşümlerden gelmesini bekliyoruz, bu da boru hattında klasik yeni inşa zamanlamasından biraz daha farklı bir şekilde yer alabilecekleri anlamına geliyor. Bu nedenle, yapım aşamasındaki boru hattının doğasının belki de COVID öncesinden biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Ancak Tony'nin de belirttiği gibi, Asya Pasifik ve diğer bazı pazarlarda borç piyasalarına olan bağımlılığın anlamlı ölçüde azaldığı bir gerçek. Ve bu pazarlarda çok daha basmakalıp imzalar atılıyor ve inşaat halindeki odalarda ilerleme kaydediliyor. ABD'de ise güçlü markalar, güçlü pazar konumları, kanıtlanmış geliştirici başarısı için hala açık bir finansman piyasası olduğunu görüyorsunuz. Ve bu bölgelerde, finansmanın gerçekleştiğini ve odaların inşa edilmeye başlandığını görmeye kesinlikle devam ediyoruz. Aralarındaki temel fark, inşaat aşamasına geçmelerinin biraz daha uzun sürmesi diyebilirim. Ancak ileriye dönük olarak baktığımızda, inşaatı devam edenlerin ilerlediğini ve tam zamanında açıldığını görüyoruz. Tony'nin de dediği gibi, genel olarak, örneğin 2023 için biraz yükselttiğimiz net oda büyümesini görmekten memnunuz, bu da markalarımıza yönelik güçlü talebin devam ettiğini, odaların tamamlanıp açıldığını ve boru hattına giren gerçekten güçlü imzaları yansıtıyor. Dolayısıyla genel olarak yeni oda sayısından oldukça memnunuz.
Shaun Kelley: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz JPMorgan (NYSE:JPM)'dan Joe Greff'ten gelecek. Lütfen buyurun. Joe, hattınız açık. Lütfen sorunuzla devam edin.
Sessizde misin Joe? Pekala, bir sonraki soruya geçelim.
Operatör: Evet, sıradaki soru Morgan Stanley (NYSE:MS)'den Stephen Grambling'e ait. Lütfen devam edin.
Stephen Grambling: Merhaba, beni duyabiliyor musunuz?
Tony Capuano: Evet, günaydın Stephen.
Stephen Grambling: Günaydın. 2024 RevPAR yorumu için biraz daha ete kemiğe büründürürseniz sevinirim, özellikle de Kuzey Amerika'yı diğer bölgelere kıyasla nasıl düşündüğünüz konusunda herhangi bir renk verebilirseniz? Ve bu varsayımlar önümüzdeki yıl teşvik yönetim ücretlerini veya diğer ücretleri nasıl etkileyebilir? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Evet, elbette. Çok teşekkür ederim. Yorumlarımda da belirttiğim gibi, Menkul Kıymet Analistleri Toplantısı'nda tartıştığımız %3 ila %6 aralığı konusunda kendimizi iyi hissetmeye devam ediyoruz. Ancak Stephen, otel düzeyinde bütçeleri oluşturma ve yukarı taşıma sürecinin tam ortasında olduğumuzu belirtmekte fayda var. Dolayısıyla bu noktada resmi bir yönlendirme yapmaya hazır değiliz. Ancak genel olarak baktığımızda, seyahat talebinin devam ettiğini görüyoruz ve ABD'de bahsettiğimiz gibi, bunun artık görmeye başladığımız daha normalleşmiş mevsimsel modellerde kalmasını bekliyoruz. Dördüncü çeyreğe ilişkin beklentimizin %3 ila %4 olduğunu gördünüz, bu da bunu yansıtıyor. Ancak bazı temel güçlü temellerimiz var. Birkaç yıldır düşük olan arz artışı, 2024'e kadar bu şekilde devam edecek gibi görünüyor ve bu da daha yüksek dönüşüm oranımıza yansıyor. Ayrıca 2023 yılında özel kurumsal oranımızdaki çok güçlü büyümenin üzerine bir yıl daha güçlü bir büyüme görmeyi bekliyoruz. Grup hızımızdaki %14'lük artıştan bahsederken de belirttiğimiz gibi, ABD'de hem oda sayısındaki hem de fiyatlardaki güçlü büyüme ADR'deki sürdürülebilirliğin devam edeceğine işaret ediyor. Ve muhtemelen bir tane daha ekleyeceğim, lüks segmentte, muhtemelen 2. çeyrekte RevPAR'ın ABD ve Kanada'daki lüks tesislerimizde 2. çeyrekte sadece %1'lik bir düşüş gösterdiğinden bahsettiğimizi hatırlarsınız, ancak bu aslında 3. çeyrekte tekrar pozitife geçti ve aslında %2 arttı. Tüm bunları bir araya getirdiğimde, elbette bu büyük ölçüde genel makroekonomik koşullara bağlı ve bunun nereye gittiğini görmemiz gerekecek. Ancak şu anda baktığımızda, temeller hakkında iyi hissetmeye devam ediyoruz.
Stephen Grambling: Çok faydalı. Çok teşekkür ederiz.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Citi'den Smedes Rose'dan gelecek. Lütfen buyurun.
Smedes Rose: Merhaba, teşekkürler. 2024'e kadar bir tür zirve gibi yaptığınız yorumlar göz önüne alındığında. Sadece sermaye getirisi hakkında nasıl düşünmemiz gerektiğini sormak istiyorum. Nakit akışı ve ortalama seviyenin hala uzun vadeli hedeflerin altında kaldığı göz önüne alındığında, en azından bu yıl görülen seviyeye ve belki de daha fazlasına ulaşmaya çalışacağınızı varsaymak doğru olur mu?
Leeny Oberg: Bence oyunun bu aşamasında, tüm bütçe çalışmaları üzerinde çalıştığımız ve yatırım harcamalarına baktığımız için, Güvenlik Analisti Toplantısı'nda sunduğumuz genel ilkeler tutarlı kalmaya devam ediyor. Sheraton Grand Chicago'nun 2024 yılında Marriott'a devredilmesi beklentisinden bahsettiğimizi hatırlayacaksınız, bu da 2024 sonunda beklediğimiz bir nakit kullanımı olacak ve bu daha normalleştirilmiş yatırım harcaması seviyelerinin üstündeydi. Ancak Smedes'in felsefesinin tamamen aynı kaldığını düşünüyorum, yani kredi oranlarımızın düzeltilmiş borcumuzun düzeltilmiş [EBITDAR] (ph) alt ucunda olması açısından bulunduğumuz yeri seviyoruz ve orada bulunan çeşitli belirsizlikler göz önüne alındığında bu bölgede kalmayı umuyoruz. Ancak bunun dışında, uzun yıllardır kullandığımız temel denklemin benzer olmasını bekliyorum ve bu da hissedarlarımıza önemli miktarda sermayenin geri dönmesiyle sonuçlanacaktır.
Smedes Rose: Harika. Tamam. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Jefferies'den David Katz'dan gelecek. Lütfen devam edin.
David Katz: Günaydın ve sorumu erken aldığınız için teşekkür ederim. Bunun için minnettarım. Biraz daha stratejik bir şey sormak istiyorum çünkü alt uç zincir ölçekleri ve buradaki rekabet ortamı, dönüşümler için rekabet ve hepimizin duyduğu yeni markaların lansmanı vb. hakkında çok fazla gürültü var. Stratejiniz ve kaynaklarınızı rekabet açısından daha çok nereye odakladığınız hakkında konuşmak isterim. Bu sadece sahip olduğunuz varlıklara mı dayanıyor, yoksa stratejik bir düşünce mi? Büyümeniz için dikkatinizi daha çok nereye veriyorsunuz?
Tony Capuano: Evet, harika bir soru. Belki de bu soruya şu şekilde cevap verebilirim: Bu tartışmaları her zaman ikili olarak tanımlamayı seviyorum. Bu konuya bakıp, örneğin odağımızı lüks liderliğimizden orta ölçeğe odaklanmaya çevirelim demiyoruz. Bunlar birbirini dışlayan şeyler değil. Açılış konuşmamda da belirttiğim gibi, orta ölçeğe girişimiz için harcadığımız odaklanmış kaynakların ilk getirileri konusunda çok heyecanlıyız; Citi Express için neredeyse 10 yeni ülkede bile niyet mektuplarının imzalandığını görüyoruz. Ardından Four Points Express'in lansmanının çok erken aşamalarında imzalanmış anlaşmalarımız var. ABD'de FDD'nin mürekkebi kurumaya yüz tutmuşken StudioRes için yüzlerce pazar belirledik. Bu bizim için olağanüstü heyecan verici. Ancak bu, çok değerli lüks segmentteki liderliğimizi genişletmek için duraklatma düğmesine basmamızı gerektirmiyor. Bu da stratejimizin lüks ve üst segmentteki liderlik konumumuzu güçlendirmeye devam ederken, bizim için yeni bir segment olan orta segmentteki büyüme potansiyelimizi artırmak olduğunu söylemenin uzun soluklu bir yoludur. Orta ölçekli segmentte City Express gibi ürünlerimiz var ve bence bu ürünler en azından başlangıçta büyük ölçüde yeni inşa edilecek. Aynı şeyin StudioRes için de geçerli olduğunu düşünüyorum. Öte yandan Four Points Express gibi bir platforma baktığınızda, bu platform altında dönüşümleri başlatmak için olağanüstü fırsatlar olduğunu düşünüyoruz. Analist sunumu sırasında da belirttiğimiz gibi, faaliyet gösterdiğimiz her pazara bakmaya devam edeceğiz ve orta ölçek için bir fırsat var mı? Ve eğer varsa, bu yeni bir inşa fırsatı mı, bakir bir fırsat mı yoksa her ikisi de mi?
David Katz: Teşekkür ederim. Devam etmeme izin var mı? Orta ölçekli projelerle ilgili olarak sormak istediğim şey, orada anlaşmaları yakalamak için ne yüksek ne de düşük maliyetle daha fazlasını yapmak zorunda kalmadığınızı ve rekabet seviyesinin orada anlamlı ya da fark edilir bir şekilde yoğunlaşmadığını netleştirmek, değil mi?
Tony Capuano: Hayır. Yani, tabii ki henüz erken, ancak size söyleyeceğim şey, bu kademeye girişimiz konusunda heyecanla dolup taşan oldukça sıra dışı bir franchise ortağı grubumuz var. Ve onlarla her kıtada orta ölçekli fırsatlar hakkında konuşuyoruz. Yani anlaşma süresi veya sermaye katılımı açısından kendimizi alışılmışın dışında bir şey yaparken bulmuyoruz.
David Katz: Mükemmel. Hepinize çok teşekkür ederim.
Tony Capuano: Ben teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz UBS'den Robin Farley'den gelecek. Lütfen devam edin.
Robin Farley: Harika. Teşekkür ederim. Gelecek yılki birim büyümesi hakkında soru sormak istiyorum ve henüz kesin bir yönlendirme yapmadığınızı biliyorum. Ancak MGM'nin 2023'te olacağını düşündüğünüzde CAGR'yi kullanırsak, önümüzdeki iki yılın her birinin %4 ila %5 aralığında olacağını ima ediyordu. MGM'nin 2024'e kaymasıyla, o zaman %6 ila %7,5 aralığında bir şey mi olacak, doğru, sadece MGM'yi %4 ila %5'e eklemek gibi. Gelecek yıl birim büyümesi için düşünmemiz gereken aralık bu mu? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Elbette. Teşekkürler Robin. Yorumlarımızda ve Güvenlik Analisti Toplantısı'nda da bahsettiğimiz gibi, MGM veya City Express gibi bir anlaşmanız olduğunda, yıldan yıla oda büyümesi açısından işler biraz değişken olabilir. Bu nedenle, iki ila üç yıllık CAGR rakamlarına daha geniş bir şekilde bakmanın çok daha önemli olduğunu düşünüyorum. MGM'nin etkisiyle %2,4 oranında artan oda sayısının 2024 rakamlarına büyük katkı sağlayacağı açık. Ve 2023 rakamımızın düştüğünü gördünüz, ancak aslında MGM dışında bir çeyrek öncesine kıyasla arttı. Sanırım üzerinde durmak istediğim ana konu, 2022 ile 2025 yılları arasındaki dönemde %5 ila %5,5 net oda büyümesi konusunda kendimizi gerçekten iyi hissetmeye devam ettiğimizdir. Şubat ayına geldiğimizde bütçe detaylarını daha net bir şekilde açıklayacağız. Ancak yine de şirketin temel kazanç denkleminin ve büyüme modelinin Eylül ayında Güvenlik Analistleri Toplantısında açıkladığımız gibi olduğunu düşünüyorum.
Robin Farley: Tamam. Sanırım gelecek yıl için MGM dışındaki birim büyüme beklentilerinizin değişmediğini söylüyorsunuz, değil mi? Sonuç bu mu?
Leeny Oberg: Yine anlattığım gibi, üç yıllık %5 ila %5,5'lik büyüme konusunda kendimize güvenmeye devam ettiğimizden bahsettik ve 2023 rakamının bir çeyrek öncesine kıyasla çeyrek puan yükseldiğini görmekten memnuniyet duyuyoruz. Ancak şu anda bu sürecin ortasındayız ve Şubat ayına geldiğimizde daha net konuşabileceğiz.
Robin Farley: Tamam. Çok teşekkür ederiz. Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuzu Bernstein'dan Richard Clarke'dan alacağız. Lütfen devam edin.
Richard Clarke: Merhaba, günaydın. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler. İlk olarak teşvik yönetim ücretleriyle ilgili olarak, Kuzey Amerika pazarında sadece %23'e düşmüş gibi görünüyor, bunlar bir önceki yıla göre azalmış gibi görünüyor. Bunların hepsi [Hawaii] (ph) etkisinden mi kaynaklanıyor? Belki bu etkinin tam olarak ne olduğunu açıklığa kavuşturabilirsiniz ya da bu çeyrekte ne kadar tahakkuk ettirdiğinize dair başka bir takdir yetkisi var mı? Ve küçük bir takip ekleyebilirsem, MGM gecikmesinin NUG beklentisi dışında herhangi bir şey üzerinde etkisi olup olmadığını bilmek istiyorum? Bu durum 4. çeyrek için FAVÖK beklentinizi de etkiledi mi?
Leeny Oberg: Gerçek görüşmede biraz bulanıksınız. Yani bazı kelimelerinizde. Sorduğunuz şeyle ne yapabileceğimi görmeye çalışayım. Genel olarak IMF'ler hakkında konuşalım, yani şirket genelinde ABD ve Kanada'da yılın üçüncü çeyreğinden bu yana, 167 milyon dolara kıyasla 194 milyon dolar - pardon, 2022 yılının tamamı için 221 milyon dolar - anlamlı bir artış kaydettik. Yani 2019'dan daha yüksek ve anlamlı bir şekilde daha yüksek bir sonuç elde edeceğimizi söyleyebilirim. Maui yangınlarından bahsettiğimiz gibi IMF'lerimiz 10 milyon dolara yakın bir oranda etkilendi ve bu da IMF'lerimizi etkileyecek. ABD ve Kanada'da teşvik ücreti kazanan otellerin yüzdesini düşündüğümde, yılbaşından bugüne ABD ve Kanada'da %31'lik bir orana sahibiz ve bu oran 2022'de %26'lık bir orana karşılık geliyor. Bu açıdan bakıldığında, ABD'de ve açıkçası dünya genelinde yapılan marj çalışmalarından gerçekten memnunuz. Dikkat çekmek istediğim bir diğer husus ise, bugüne kadarki 537 milyon dolarlık yıllık IMS'nin, sadece üç çeyrekte 2022'deki tüm yılın IMS'sinden daha yüksek olması. Yani yine marjların gerçekten iyi olduğunu düşünüyorum. İkinci bir soru var mıydı?
Tony Capuano: Evet. Ve sonra Richard, sanırım ikinci sorunuzda, eğer doğru duyduysam, MGM entegrasyonunun kısa süreli gecikmesi hakkında düşünmeniz gereken yol, sizi net bir şekilde duyabiliyorsam, tanımladığınız yoldur, yani, bu esas olarak NUG etkisinin zamanlaması üzerinde bir etkidir, ücretler üzerindeki etki veya sorunuz buysa FAVÖK üzerindeki etki de minimis.
Richard Clarke: Benim sorum da buydu. Açıkladığınız için çok teşekkürler.
Tony Capuano: Rica ederim. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuzu Macquarie'den Chad Beynon'dan alacağız. Lütfen devam edin.
Chad Beynon: Günaydın. Sorumu yanıtladığınız için teşekkürler. Sadece grup rezervasyon trendleri açısından, oda sayısı açısından 2024 için %9 dediğinizi sanıyorum. Hâlâ mevcut ve gelecekteki rezervasyonların bir kısmının ertelenip ertelenmediğini ya da yetişip yetişmediğini veya bunun yeni bir norm, bir tür temel seviye haline gelip gelmediğini anlamaya çalışıyoruz. Çok yıllı rezervasyonlar açısından, belki 2025'e kadar, herhangi bir renk var mı ya da bunun yeni temel grup seviyesi olup olmadığının kodunu çözebildiniz mi? Teşekkürler.
Leeny Oberg: Ben birkaç istatistikten bahsedeceğim, ardından Tony daha geniş bir perspektiften bir şeyler eklemek isteyebilir. Kayda değer olan tek şey, grubun işimizin COVID öncesindeki yüzdesine geri dönmüş olması. Yani çok net bir şekilde, işimizin neredeyse dörtte biri gruplarla ilgili. Sanırım orada normalleşmeyi görüyorsunuz. ABD ve Kanada'da bahsettiğimiz %14'lük rakamlar ise, çok sayıda intikam seyahatinden ziyade daha normal bir mevsimsel düzene oturmuş bir işle ilgili. Bence ilginç olan şeylerden biri de, özel kurumsal işlerin bir kısmı COVID öncesi ile aynı şekilde geri dönmemiş olsa da, şirketlerin bir araya gelmenin değerini anladıkları ve bunu gruplar halinde yaptıkları gerçeğinin de var olduğunu düşünüyorum, belki de bazı geçici işleri yaptıkları gibi değil. Dolayısıyla, işin genel oranına baktığınızda, gerçekten de eğlence ve iş amaçlı geçici konaklamanın biraz değiştiğini, grupların ise COVID öncesine göre oldukça tutarlı kaldığını görüyorsunuz.
Tony Capuano: Ve belki de ekleyebileceğim tek renk, 2025 ile ilgili olmasa da. Açılış konuşmamda hem küresel hem de ABD ve Kanada için bu çeyrekteki grup geliri büyümesinden bahsetmiştim ve Leeny ve ben dünyayı dolaşıyorduk. Demek istediğim, gerçekten cesaret verici olan şeylerden biri, grupta gördüğümüz bu devam eden ileri rezervasyon gücü sadece ABD ve Kanada'ya özgü bir olgu değil. Tüm dünyada güçlü grup rezervasyonları görüyoruz.
Chad Beynon: Çok teşekkür ederim. Minnettarız.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Baird'den Michael Bellisario'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Michael Bellisario: Teşekkür ederim. Günaydın. Ben biraz daha grup konusuna girmek istiyorum. Kurumsal grup toplantılarını ve teşvik seyahatlerini öne çıkarabilir misiniz? Orada da aynı gücü görüyor musunuz? Belki de rezervasyon penceresinde son zamanlarda daha geniş çapta gördüğümüz işten çıkarma duyurularını yansıtan herhangi bir değişiklik var mı? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Şirketlerdeki bazı eğilimlerle ilgili olarak belirttiğiniz türden belirli bir eğilim yok. Genel olarak daha uzun grup rezervasyonu pencerelerimiz var, bu da insanların otellerin dolu olduğunu ve gruplarını kayıt altına almaları gerektiğini gördükleri gerçeğini yansıtıyor. Yani bu kısım tutarlı olmaya devam ediyor. Son birkaç ayda ya da açıkçası son birkaç yılda eğlence grubu ile iş grubu arasında kayda değer bir fark gördüğümüzü söyleyemem, her ikisinde de istikrarlı bir beslenme söz konusu.
Michael Bellisario: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Raymond James'ten Bill Crow'dan gelecek. Lütfen buyurun.
Bill Crow: Günaydın. Teşekkürler. Tony, boş zaman talebindeki normalleşme ile tüketicinin zayıflaması arasında bir fark var mı? Sanırım fiyat noktalarında ve küresel olarak geniş kapsamınız göz önüne alındığında, tüketicinin nerede zayıfladığını görüyorsunuz?
Tony Capuano: Makro bazda, tüketici devam ediyor - tüketicide oldukça tutarlı bir güç görmeye devam ediyoruz. Biraz düşüş gördük. Açıkçası fiyat noktalarında rekabet ediyoruz. Ancak Leeny'nin daha önceki sorulardan birine yanıt olarak belirttiği gibi, üçüncü çeyrekte lüks katmandaki oranlarda bir miktar güçlenme gördük, bu da bunun belki de çok çeyrekli bir trendden ziyade bir gelgit olduğunu gösteriyor. Belki de daha önce yakalayamadığımız değer odaklı bir tüketici olduğunu düşünüyoruz ve bu da orta ölçekli segmente ilk kez girme konusunda bu kadar hevesli olmamızın nedenlerinden biri. Bunun, seyahat eden halkın belki de geçmişte tam olarak yakalayamadığımız bir kesimi olduğunu düşünüyoruz. Ancak bunun ötesinde, tüketici genelinde gerçekten güç görmeye devam ediyoruz. İzlemesi gerçekten ilginç olacak bir şey, sanırım açılış konuşmamda da belirttiğim gibi, sınır ötesi seyahatlerde salgın öncesi seviyelere geri dönmeye bir puan kadar yaklaştık. Hatırlayacaksınız, 2019 yılında dünyanın dört bir yanındaki pazarlarda gelişmekte olan orta sınıflar ve onların sınır ötesi seyahat iştahı hakkında ileri geri birçok güzel konuşma yaptık, uluslararası pazarlarda gördüğümüz toparlanmanın çoğu iç talebin omuzlarında oldu. Uluslararası hava taşımacılığı toparlandıkça, yakından izlediğimiz şeylerden biri de orta sınıf tüketicinin ne kadar güçlü olduğu ve sınır ötesi seyahat iştahının ne kadar iyileştiğidir. Bunun biraz abartılı bir cevap olduğunun farkındayım, ancak dünya genelinde tüketicinin gücünü izliyoruz. Ve gördüklerimizin çoğu ya cesaret verici ya da bekle ve gör şeklinde ve bence bekle ve gör sınır ötesi sorusu için de geçerli, ancak ilk geri dönüşler cesaret verici.
Leeny Oberg: Ekleyebileceğim tek şey, eğer ürünlere karşı deneyimlerle ilgili bu trend devam ederse, ki gerçekten olumlu bir talep unsuru görmeye devam ediyoruz. İster müzik konserleri, ister profesyonel spor karşılaşmaları, ister gençlik atletizmi ya da insanların hayatlarının tüm bu parçaları için olsun, bu seyahat için büyük bir talep kaynağı olmaya devam ediyor ve gerçekten de oldukça küresel. Yani yine insanların seyahatin yaşamın temel bir parçası olduğunu ve çok takdir edilen bir şey olduğunu fark etmeleri söz konusu.
Tony Capuano: Bill, bu noktadan hareketle, zengin tüketici harcama verilerine sahip olan kredi kartı ortaklarımızla konuştuğumuzda, Leeny'nin az önce tanımladığı eğilimin pandemi öncesi genç nesillerde çok daha yaygın olduğunu görüyoruz. Mevcut kredi kartı harcama verilerine baktığınızda, bunun artık gerçekten nesilleri kapsayan bir eğilim olduğu görülüyor ki bu da işimiz için kesinlikle harika bir haber.
Bill Crow: Harika. Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Melius Research'ten Conor Cunningham'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Conor Cunningham: Herkese merhaba. Teşekkür ederim. Büyük kurumsal şirketlerde toparlanma beklentiniz hakkında biraz konuşmak istiyorum. Üçüncü çeyrekte geride kalan sektörlerdeki sağlam kazanımlardan bahsettiniz. Uzun vadeli beklentilerinizde nasıl bir değişiklik olduğunu merak ediyorum. Küçük ve orta ölçekli şirketlerin oldukça güçlü olduğunun farkındayım, ancak bu noktada büyük ölçekli şirketlerde tam bir toparlanma hala mümkün mü? Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Evet. Bu konuşmanın bir versiyonunu geçmişte de yapmıştık. Genellikle bir soruyla başlar, sizce iş seyahatleri kalıcı olarak zarar gördü mü? Ben de size geçmişte verdiğim cevabın bir versiyonunu vereceğim; seyahatin kalıcı olarak zarar gördüğünü kesinlikle düşünmüyorum. Sadece biraz daha farklı görüneceğini düşünüyorum. Küçük ve orta ölçekli işletmelerin birkaç çeyrektir toparlandığından ve güçlenmeye devam ettiğinden bahsetmiştik. İster makroekonomik koşullarla ilgili endişeleri olsun, ister kendileri için belirledikleri sürdürülebilirlik hedefleri olsun, bazı büyük şirketleri etkileyen bir dizi faktör var. Her ne olursa olsun, seyahat hacimlerinin toparlanma hızı üzerinde bir miktar etkisi oluyor. Ancak Leeny'nin grup içinde tanımladığı güçlü yönler üzerindeki bu etkinin dengelendiğini görüyoruz. Ayrıca, örneğin Pazar ve Perşembe günleri gördüğümüz olağanüstü toparlanmaya neden olan karma seyahat miktarında da dengelemeler görüyoruz. Bu nedenle haftanın günlerinin biraz farklı, segmentlerin biraz farklı göründüğünü düşünüyorum, ancak genel hacimler oldukça cesaret verici.
Conor Cunningham: Tamam. Teşekkür ederim. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Bir sonraki sorumuz HSBC'den Meredith Jensen'den geliyor.
Meredith Jensen: Günaydın. Acaba Rappi gibi ortaklıklar hakkında biraz konuşabilir misiniz? Ve bu tür bir işbirliği ileride göreceğimiz diğer ortaklıklar için bir model olabilir mi? Ve buna verebileceğiniz herhangi bir renk ve bunun diğerleriyle nasıl karşılaştırılabileceği? Teşekkürler.
Tony Capuano: Evet, harika bir soru. Kısa cevap umarım öyledir. Bonvoy bizim için olağanüstü güçlü bir platform, misafirlerimizle bağlantımızı güçlendiren, marka portföyümüzün genişliğini birbirine bağlayan bir platform ve Rappi gibi ortaklıklar bize platformla daha fazla bağlılık sağlıyor ve Rappi örneğinde olduğu gibi Latin Amerika gibi pazarlarda daha derin bağlantılar kurmamıza olanak tanıyor. Bu ortaklıkların her iki taraf için de anlamlı olması gerekiyor, ancak Bonvoy bize bu tür ortaklıkları keşfetmek, yaratmak ve bunlardan yararlanmak için müthiş bir fırsat sunuyor. Dolayısıyla, bu tür fırsatları aramaya kesinlikle devam edeceğiz.
Meredith Jensen: Harika. Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Hoş geldiniz.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda sırada başka sorumuz yok. Şimdi kapanışı yapmak üzere Tony Capuano'ya söz veriyorum. Lütfen devam edin.
Tony Capuano: Harika. Bu sabahki tüm ilginiz ve harika sorularınız için tekrar teşekkür ederiz. Marriott'a gösterdiğiniz ilgiye minnettarız ve sizi yolda görmeyi dört gözle bekliyoruz. İyi günler dileriz.
Operatör: Bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. İstediğiniz zaman bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.