Önde gelen bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Macerich Company (MAC), 4. çeyrek 2023 kazanç çağrısı sırasında CEO Tom O'Hern'in 31 yıllık başarılı bir görev süresinin ardından emekliye ayrılacağını duyurdu. O'Hern'in liderliği altında Macerich'in piyasa değeri 650 milyon dolardan 11 milyar dolara yükseldi. Şirket, aynı merkezdeki Net İşletme Gelirinin (NOI) %3 arttığı ve doluluk oranlarının %93,5 ile zirve yaptığı güçlü bir dördüncü çeyrek bildirdi. Şirketin 2023 yılı için toplam hissedar getirisi %46 gibi etkileyici bir oranda gerçekleşti. Macerich, 4 milyon metrekarenin üzerinde kiralamaya imza atarak şirket için rekor bir yıla imza attı. Macerich ileriye dönük olarak, güçlü bir kiralama hattı ile doluluk ve NOI'de büyümenin devam edeceğini öngörüyor. Şirketin mali tabloları, 4. çeyrekte hisse başına 0,56 $ ve tüm yıl için 1,80 $ Operasyonlardan Elde Edilen Fon (FFO) açıkladı. Aynı merkezde NOI büyümesinin %2,25 ila %3,25 arasında olacağı tahmin edilirken, 2024 yılı için hisse başına FFO'nun 1,76 ila 1,86 dolar arasında olacağı öngörülüyor. Macerich, toplam 2,9 milyar dolar değerinde sekiz kredi alarak yeniden finansman çalışmalarında aktif rol oynadı ve Freehold Raceway Mall'u tamamen satın aldı.
Önemli Çıkarımlar
- CEO Tom O'Hern, Macerich'te geçirdiği 31 yılın ardından emekli olduğunu açıkladı.
- Macerich'in piyasa değeri, güçlü bir 4. çeyrek performansıyla 11 milyar dolara yükseldi.
- Doluluk oranı %93,5'e ulaştı ve aynı merkezdeki NOI %3 arttı.
- Toplam hissedar getirisi 2023 yılında %46'ya ulaştı ve 4 milyon metrekarenin üzerinde kiralama imzalandı.
- 2024 yılı hisse başına FFO beklentisi 1,76 ila 1,86 dolar arasında.
- 2024 ve sonrası için kiralama hattında yaklaşık 2,2 milyon fit kare.
- Toplam 2,9 milyar dolar tutarında sekiz kredi ile aktif borç refinansmanı.
- Freehold Raceway Alışveriş Merkezi'nin mülkiyeti tamamen satın alındı.
Şirket Görünümü
- Doluluk oranında ve NOI'de 2024 yılı için beklenen artışlar.
- Kiralama hattı, 2,2 milyon fit kare için 126 imzalı kiralama içermektedir.
- Lüks perakendeye ve çeşitli kiracı karmasına odaklanma.
- Yılsonuna kadar 40-50 baz puanlık kaldıraç iyileştirmesi ve kaldıraç azaltımına devam etme planları.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Nisan 2023'te vadesi dolacak yaklaşık 8 milyon $ borç.
- Kötü borçların 2024 yılında normalleşmesi ve aynı merkezdeki NOI için 0,02 $'lık bir rüzgar oluşturması bekleniyor.
- Fesih geliri beklentisi 2024 yılı için bir önceki yıla göre 3 milyon $ daha düşüktür.
Yükselen Önemli Noktalar
- 2023'te rekor kiralama hacimleri ve ölçütleri.
- 2024'te beklenen %90-95 kiracı elde tutma oranı ile güçlü elde tutma oranları.
- Marjlarda iyileşmenin devam etmesi ve kira oranlarının artması bekleniyor.
Kaçırılanlar
- Öngörülen baz kira farklarının 2023'te bildirilen %17'lik farkın yaklaşık %50'si olması bekleniyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Kira yapılarının kiralama spreadleri üzerindeki etkisi üzerine tartışma.
- Green Acres ve FlatIron dahil olmak üzere önemli yeniden geliştirmeler hakkında güncellemeler.
- Kiralamayla ilgili yatırım harcamaları ve yeniden geliştirme için sermaye planı üç yıl içinde 150-200 milyon dolar arasında değişiyor.
- Kapsamlı bir arayışın ardından yeni CEO işe alındı ve Jackson görevi devraldı.
Macerich, emekliye ayrılan CEO Tom O'Hern'in attığı güçlü temelle gelecekte büyümeye hazırlanıyor. Şirketin lüks perakendeye stratejik olarak odaklanması ve kiracı çeşitliliği, borç yönetimi ve yeniden geliştirmeye yönelik proaktif yaklaşımıyla birleşerek perakende gayrimenkul sektöründe başarının devam etmesi için zemin hazırlıyor. Yeni liderliğin bu ivmeyi geliştirerek Macerich'i önümüzdeki yıllarda daha fazla başarıya doğru yönlendirmesi bekleniyor.
InvestingPro Insights
Macerich Company (MAC), CEO Tom O'Hern'in liderliğinde dayanıklılık ve büyüme potansiyeli göstermiştir, ancak şirket yeni yönetime geçerken, yatırımcılar ve paydaşlar şirketin finansal sağlığını ve piyasa performansını yakından izlemektedir. InvestingPro'dan alınan aşağıdaki bilgiler, Macerich'in mevcut finansal ölçütleri ve hisse senedi performansının bir özetini sunuyor:
InvestingPro Verileri:
- Şirketin piyasa değeri 3,81 milyar dolar olup, gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründeki önemli varlığını yansıtmaktadır.
- Macerich'in Fiyat/Kazanç (F/K) oranı şu anda -11,05 ile negatif olup, şirketin son kazançlarına göre net kâr elde etmediğini göstermektedir. Bu durum, düzeltilmiş F/K oranının daha da düşerek -17,64'e gerilediği 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla LTM ile uyumludur.
- Macerich, 3Ç 2023 itibarıyla son on iki ayda -%14,7'lik büyüme oranıyla zorlu bir gelir ortamına rağmen, %45,31'lik Brüt Kar Marjını korumuştur; bu da bir dereceye kadar fiyatlandırma gücüne veya maliyet yönetimi verimliliğine işaret edebilir.
InvestingPro İpuçları:
- InvestingPro'ya göre, Macerich üst üste 31 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürmeyi başardı, bu da hissedarlara değer iade etme taahhüdünün bir işareti olabilir. Şirketin bu yıl kârlı olması beklenmediği ve net gelirin düşeceği tahmin edildiği için bu durum özellikle dikkate değerdir.
- Hisse senedi, altı aylık toplam %36,29'luk fiyat getirisinin de gösterdiği gibi, son altı ayda önemli bir fiyat artışıyla birlikte önemli bir dalgalanma yaşamıştır. Bu durum, yatırımcıların şirketin geleceğine ya da daha geniş piyasa eğilimlerine ilişkin iyimserliğinin bir göstergesi olabilir.
Macerich'in finansal verilerini ve hisse senedi performansını daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Bu ipuçları, bilinçli yatırım kararları almak için değerli bilgiler sağlayabilir. SFY24 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10, SFY241 kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10 indirim kazanın ve bu ipuçlarına erişin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.