Douglas Emmett, Inc. (DEI), son kazanç çağrısı sırasında 2023 yılı performanslarına ilişkin kapsamlı bir genel bakış sundu ve önümüzdeki yıl için rehberlik etti.
Şirket, yüksek faiz oranlarının ofis kiralama faaliyeti üzerindeki etkisini kabul etti, ancak uzaktan çalışma eğilimlerinin kiracı talebini önemli ölçüde azaltmadığını belirtti. Kısmen Barrington Plaza Apartments'ın boşaltılması ve önemli bir kira sözleşmesinin sona ermesi nedeniyle 2024 yılında daha düşük bir Operasyonlardan Elde Edilen Fon (FFO) beklemesine rağmen, şirket pazardaki konumu ve uzun vadeli beklentileri konusunda iyimserliğini koruyor.
Güçlü konut portföyü ve arz-talep dinamiklerinin yanı sıra Landmark L.A. mülkünde kiralamanın tamamlandığını ve Honolulu'da bir ofisten konuta dönüşümde ilerleme kaydedildiğini vurguladılar. Şirket yöneticileri ayrıca yeni projeler üzerindeki durgunluk baskıları ve salgın sonrası ve medya sektöründeki grevler sonrası piyasanın toparlanmasına ilişkin ihtiyatlı iyimserlikle ilgili endişelere de değindi.
Önemli Çıkarımlar
- Yüksek faiz oranları ofis kiralamalarını yavaşlattı, ancak uzaktan çalışma eğilimlerine rağmen kiracı talebi istikrarını koruyor.
- Barrington Plaza Apartments'ın boşluğu ve önemli bir kira sözleşmesinin sona ermesi 2024 FFO beklentisini etkilemektedir.
- Konut segmentindeki büyüme ve güçlü pazar dinamikleri vurgulanmaktadır.
- Landmark L.A.'nın kiralamasının tamamlanması ve Honolulu'daki ofisten konuta dönüşümde kaydedilen ilerleme olumlu gelişmelerdir.
- Faiz oranları düştükten ve güven geri geldikten sonra piyasanın potansiyel toparlanması konusunda iyimserlik.
- Mevcut metrekare başına maliyetlerin cazip görülmesiyle, satın alma fırsatları için aktif arayış.
- Son çeyreklerle tutarlı kiralama varsayımları ile yüksek 60'larda uzun vadeli ortalama yenileme oranları.
Şirket Görünümü
- Şirket, piyasanın pandemi öncesi seviyelere dönmesi konusunda ihtiyatlı bir iyimserlik içinde.
- UCLA'nın yakın zamanda gerçekleştirdiği satın almalar ve kira sözleşmelerinin sona ermesi gelecekteki pazar dinamiklerini etkileyebilir.
- Medya sektörünün grevler sonrası toparlanması, devam eden piyasa temkinliliğine rağmen olumlu bir gelişme olarak görülüyor.
- Aynı mağaza NOI büyüme beklentisi, doluluk zorluklarının etkisini yansıtıyor.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Ofis kiralamalarında yavaşlamaya katkıda bulunan yüksek faiz oranları.
- Barrington Plaza Apartments'ın boşaltılması ve kira süresinin dolmasının FFO beklentisi üzerindeki etkisi.
- Büyük kiracılar durgunluk korkuları nedeniyle yeni projelere önemli taahhütlerde bulunmuyor.
- Kiracıların Batı yakasını tercih etmesiyle birlikte şehir merkezindeki pazarlardan dışarıya göç kaydedildi.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Konut portföyündeki güçlü büyüme vurgulandı.
- Landmark L.A.'de kiralamanın tamamlanması ve Honolulu dönüşüm projesinde ilerleme.
- Cazip satın alma fırsatlarının aktif takibi.
- Pazarın toparlanması ve uzun vadeli beklentiler konusunda iyimserlik.
Eksiklikler
- Ofis ve çoklu aile sektörleri arasında aynı mağaza NOI büyümesi için belirli bir dağılım sağlanmamıştır.
- Talep artışı özellikle küçük kiracılar arasında kaydedilirken, büyük kiracılar durgun kaldı.
- Şehir merkezlerinden dışarıya göçün birincil faydası görülmedi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket yenileme yüzdeleri konusunda spesifik bir bilgi vermeyi reddetti.
- Eğlence sektörüne ilişkin tartışmalar Beverly Hills'te bir kira yenilemesini içeriyor ancak büyük eğlence kiracıları yok.
- Konut sektörü güçlü kalmaya devam ederken, ofis sektöründeki doluluk düşüşünün 2024 yılına kadar sürmesi bekleniyor.
- Yöneticiler görüşmeyi teşekkür ve gelecek çeyrek performansı beklentisiyle sonlandırdı.
InvestingPro İçgörüleri
Douglas Emmett, Inc. (DEI), şirketin son kazanç çağrısına da yansıdığı üzere zorlu bir ekonomik ortamda faaliyet gösteriyor. Yatırımcılara DEI'nin finansal sağlığı ve pazardaki konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlamak için InvestingPro'dan bazı önemli bilgileri burada bulabilirsiniz:
InvestingPro Verileri, şirketin 2,18 milyar dolarlık bir piyasa değerine ve 985,85 milyon dolarlık bir son on iki aylık gelire sahip olduğunu vurgulamaktadır. DEI, 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda gelir artışında %0,52'lik hafif bir düşüşe rağmen, %63,32'lik brüt kâr marjını korumayı başararak satışların önemli bir kısmını brüt kâr olarak elde tutma becerisini sergilemiştir.
InvestingPro İpuçlarından biri, DEI yönetiminin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını ve bunun şirketin değerine ve gelecekteki beklentilerine olan güvene işaret ettiğini belirtiyor. Ayrıca, DEI 18 yıldır üst üste temettü ödemelerini sürdürerek, ekonomik belirsizliklerin ortasında bile hissedarlara değer iade etme taahhüdünü gösteriyor.
DEI'nin hisselerini değerlendiren yatırımcılar, şirketin yüksek bir FVÖK değerleme katsayısı ile işlem gördüğünü ve bunun da piyasanın gelecekteki kazanç büyümesi için yüksek beklentilere sahip olduğu anlamına gelebileceğini unutmamalıdır. Analistler şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörmezken, DEI'nin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve finansal manevra kabiliyeti için bir yastık sağlıyor.
DEI hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyenler için https://www.investing.com/pro/DEI adresinde ek InvestingPro İpuçları bulunmaktadır. Ayrıca, yatırımcılar SFY24 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim veya SFY241 kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim sağlayan özel bir tekliften yararlanabilirler. Bu abonelikler sayesinde yatırımcılar, yatırım kararlarına ışık tutacak zengin finansal verilere ve uzman analizlerine erişim kazanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.