Allegheny Technologies Incorporated (ATI), üçüncü çeyrek kazanç çağrısında rekor satışlar ve gelecek için güçlü bir görünüm bildirdi. Titanyum ve özel malzemeler konusunda uzmanlaşan şirket, havacılık ve savunma pazarında güçlü bir büyüme kaydedildiğini ve satışların %61'lik rekor bir seviyeye ulaştığını belirtti. Titanyum sevkiyatları da geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %50 artışla 200 milyon $'lık yeni bir rekora ulaştı.
Görüşmeden çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- ATI'nin Oregon'daki titanyum eritme kapasitesini artırması büyümenin itici gücü oldu. Şirket, müşteri talebini karşılamak için dördüncü bir fırını devreye sokmayı planlıyor.- Şirketin dönüşümsel eylemleri karlılığı artırdı ve FAVÖK marjları üçüncü çeyrekte %21,5'e ulaştı.- ATI, nitelikli emeklilik yükümlülüklerini önemli ölçüde azalttı ve bu çeyrekten itibaren emeklilik giderlerinde düşüş görmeyi bekliyor.- Şirketin bu çeyrek için düzeltilmiş EPS'si, beklentilerinin üzerinde 0,55 $ oldu. İvmenin 2025 ve sonrasında da devam etmesi bekleniyor.ATI, 29 Kasım'da yapacağı yatırımcı güncellemesinde büyümesine ilişkin daha fazla netlik ve görünürlük sağlamayı planlıyor.
Kazanç çağrısı sırasında ATI, 2023 yılında alınan önlemlerin önemli kazanç avantajları sağlamasının beklendiğini duyurdu. Şirket, emeklilik öncesi oranlara kıyasla yıllık emeklilik giderlerinde 45 milyon doların üzerinde bir düşüş öngörüyor. Bu hamle, şirketi emeklilik işinden etkin bir şekilde uzaklaştırıyor ve nakit bakiyesi şu anda 400 milyon doları aşıyor.
ATI ayrıca %80 sözleşme ve %20 işlem karışımını sürdürme stratejisini de tartıştı. Kritik uygulamalar için daha yüksek değerli alaşımlar üretmek üzere Oregon'da dördüncü bir fırın kurma kararlarının altını çizdiler. Şirket, özellikle havacılık ve savunma sektöründe olmak üzere, 2024 ve sonrasında marj iyileşmesini sağlamak için karışımın ve fiyatlandırmanın iyileşmesini bekliyor.
Şirket ayrıca 3. çeyrekte tesislerinden birindeki trafo kesintisiyle ilgili operasyonel bir sorun yaşadığını bildirdi, ancak yatırımcılara bunun çözüldüğünü ve 4. çeyrek için kazanç beklentilerini etkilemeyeceğini garanti etti.
Şirket sürdürülebilir ivmesine güveniyor ve işletme sermayesini yönetmeye odaklanarak ve 4. çeyrekte iyileşme görmeyi bekleyerek önümüzdeki yıllarda büyümenin devam etmesini bekliyor. Şirket, tüm yıl için serbest nakit akışı tahmin aralığını 130 milyon ila 160 milyon dolar olarak daralttı.
InvestingPro Insights
Allegheny Technologies Incorporated (ATI) tarafından bildirilen güçlü performansa ek olarak, InvestingPro verileri ve ipuçları daha fazla bilgi sağlar. 2023'ün 2. çeyreği itibarıyla 5240 milyon USD piyasa değeri ve 18,69 F/K oranı ile ATI'nin finansal sağlığı sağlam görünüyor. Şirketin gelir büyümesi, şirketin başarılı genişleme çabalarını yansıtan 2Ç 2023 itibarıyla son on iki ayda %25,63'lük etkileyici bir artış gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, yönetimin aktif olarak hisse geri alımı yaptığını ortaya koyuyor, bu da şirketin geleceğine olan güvenlerinin bir göstergesi olabilir. Dahası, ATI hisse başına kazancını sürekli olarak artırıyor, bu da potansiyel yatırımcılar için olumlu bir işaret. Bununla birlikte, altı analistin önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize ettiğini belirtmek önemlidir, bu da büyümede potansiyel bir yavaşlamaya işaret edebilir.
InvestingPro, ATI için toplamda 10'un üzerinde ek ipucu sunarak yatırımcılar için kapsamlı bir analiz sağlıyor. Bu bilgiler, InvestingPro platformunun değerinin altını çizerek, bilinçli yatırım kararları almak için çok önemli olabilir.
Tam transkript - ATI Q3 2023:
Operatör: Merhaba, ATI 2023 Üçüncü Çeyrek Sonuçları Konferans Görüşmesine hoş geldiniz. Benim adım Alex. Bugünkü görüşmeyi ben koordine edeceğim. [Şimdi sözü ev sahibiniz Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Dave Weston'a bırakıyorum. Lütfen devam edin.
Dave Weston: Teşekkür ederim. Günaydın ve ATI'nin 2023 üçüncü çeyrek kazanç görüşmesine hoş geldiniz. Bugünkü görüşme web sitemizde yayınlanmaktadır. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızdan önemli noktaları paylaşmak üzere bugünkü görüşmemize Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Bob Wetherbee ile Genel Müdür Yardımcısı ve CFO Don Newman katılıyor. Hazırlıklı konuşmalarımıza başlamadan önce, bu görüşmeye eşlik eden ek sunuma dikkatinizi çekmek isterim. Bu slaytlar sonuçlarımız ve görünümümüz hakkında ilave renk ve ayrıntılar sağlamaktadır. Bu sunumu atimaterials.com adresindeki web sitemizde bulabilirsiniz. Hazırlıklı konuşmalarımızın ardından sorularınızı alacağız. Bir hatırlatma olarak, tüm ileriye dönük ifadeler çeşitli varsayımlara ve uyarılara tabidir. Bunlar kazanç bülteninde ve slayt sunumunda belirtilmiştir. Şimdi sözü Bob'a bırakıyorum.
Bob Wetherbee: Teşekkürler Dave. Herkese günaydın. Üçüncü çeyrek, ATI için bir başka sağlam A&D büyümesi ve devam eden marj genişlemesi çeyreği oldu. Bu sabah 3 önemli noktanın altını çizeceğim: birincisi, ATI ürünlerine yönelik havacılık ve savunma pazarı talebi güçlü ve önümüzdeki yıllarda da büyümenin devam etmesini bekliyoruz; ikincisi, dönüşümsel eylemlerimiz sonuçları anlamlı bir şekilde iyileştiriyor, daha da iyisi, henüz yolculuğun ilk aşamalarındayız ve birçok fayda henüz gelmedi; üçüncüsü, güçlü uygulamamız müşterilerimiz ve hissedarlarımız için sonuç veriyor. Şimdi de bunların her birine ilişkin bazı bilgiler. İlk olarak, ATI'nin ürünlerine yönelik güçlü havacılık ve savunma pazarı talebi devam ediyor. Bazı özel ürün grupları için sipariş teslim süreleri 2025'in ilk çeyreğine kadar uzanmaktadır ve son zamanlarda dünyada yaşanan olaylar emniyet, güvenlik ve sürdürülebilir performansın her zamankinden daha önemli olduğunu pekiştirdiğinden, en yüksek uçak gövdesi üretim oranlarından hala yıllar uzaktayız. ATI bu beklentileri karşılamak için iyi bir konumdadır. Doğru ürünlere, doğru yeteneklere ve doğru ekibe sahibiz. İkinci çeyrekte %58 olan A&D satışları üçüncü çeyrekte %61'e ulaştı. Bu ATI için tüm zamanların rekoru ve %65'lik hedefimize doğru ilerliyoruz. Bu büyümenin nedeni nedir? Başta titanyum olmak üzere uçak gövdesi talebinde bir başka önemli artış. Üçüncü çeyrekte uçak gövdesi malzemelerinin sevkiyatı 200 milyon doları aştı. Bu rakam geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %50'den fazla bir artış anlamına geliyor. Bu bizim için yeni bir rekor ve 2019'un 2. çeyreğindeki yüksek filigranımızı geride bıraktı. Bunu nasıl başardık? Artan inşa oranları, hak edilmiş hisse kazanımlarının gerçekleştirilmesi ve endüstri analistlerinin genellikle operasyonel uygulama olarak adlandırdığı çok sıkı çalışma. Oregon'da artan titanyum eritme kapasitemiz, en üst düzey büyümemizi sağlayan kritik bir unsur oldu. Bu 3 fırını yeniden çalıştırmak için yapılan mütevazı yatırım ve genel eriyik verimini optimize eden ek adımlar, titanyum eriyik kapasitemizi 2022'ye kıyasla %35 oranında artırmamıza yardımcı oldu. Şu anda tam çalışma hızında üretim yapıyor. ATI titanyumu için müşteri taahhütleri o kadar güçlü ki, şu anda aynı Oregon Milk tesisinde dördüncü ve büyük olasılıkla son fırını devreye alıyoruz. Bu ek fırın, kritik uygulamalara sahip müşterilerimiz tarafından yoğun talep gören yüksek değerli özel titanyum alaşımları üretecek. Çok tartışılan jeopolitik bozulmanın tedarik zincirinde bıraktığı bir boşluğu daha dolduruyor. İşletme ekibimizin yüksek verimlilikle yürüttüğü bu son adım, yılda 50 milyon dolarlık ek titanyum geliri sağlayacaktır. Kapasiteyi 2024'ün ilk yarısında artırma ve ikinci yarısında daha yüksek tam çalışma oranına ulaşma yolunda ilerliyoruz. Bu yatırım, mevcut yatırım harcaması kılavuzumuz dahilindedir. Toplamda, titanyum kapasitesini yeniden başlatma ve optimizasyonlarla daha önce öngördüğümüz %35'ten %45'e çıkardık. Ayrıca Richland, Washington'daki eritme tesisimiz 2025 yılında faaliyete geçecek. Günümüzde titanyum talebi ne kadar güçlü? Sadece 12 ay içinde toplam ATI titanyum satışları yaklaşık %75 arttı. Bu inanılmaz bir artış, güçlü talep, müşteri taahhütleri ve bu zamanında ve verimli kapasite eklemeleri, bazı durumlarda şehirdeki tek oyun biziz. Önümüzdeki dönemde daha da güçlü sonuçlar elde edeceğimiz açık. ATI'nin bir parçası olmak için oldukça heyecan verici bir zaman. İkinci noktaya geçelim. Dönüşümsel eylemlerimiz fark yaratıyor. Büyümek için daha fazla alanla birlikte artan karlılık sağlıyorlar. ATI'nin COVID'in derinliklerinde başlayan dönüşümü bugün işletmede anlamlı sonuçlar doğuruyor. Bu çeyrek de FAVÖK'ün arttığı ve marjların iyileştiği bir çeyrek oldu. HPMC'nin FAVÖK marjı 3. çeyrekte %21,5'e ulaştı. Büyük ve istikrarlı bir ilerleme kaydediyoruz. 2025 yılına kadar HPMC marjlarını tutarlı bir şekilde düşük ila orta %20 aralığında sunmayı hedefliyoruz. Her gün sevkiyatları hızlandırmak, operasyonlardaki darboğazları gidermek ve kolaylaştırmak ve sistem genelinde akış sürelerini optimize etmek için çalışıyoruz. Bu yüksek değerli malzeme ATI'nin terbiye tesislerinden geçerken, aşağı akış operasyonları test ediliyor ve her zamankinden daha fazlasını sağlıyor. Zorluklara karşı bağışıklığımız yok, yeni darboğazlar ortaya çıkıyor ve bazen eski elektrik transformatörleri arızalanıyor. Üçüncü çeyrekte Lockport, New York değirmen operasyonumuzda da böyle bir durum yaşandı. İşletme ekibi elektriği nispeten hızlı bir şekilde geri getirse de, kesinti 4. çeyrek sevkiyatlarımızda potansiyel bir kesinti yarattı. Ekip, aksi takdirde 4. çeyreğin kar hanesine yansıyacak etkiyi önemli ölçüde dengelemek için agresif adımlar attı. Güçlü talep, çok çalıştığımız anlamına geliyor. Bu nedenle, istikrarlı operasyonlar sağlamak için önleyici bakıma olan odağımızı artırıyoruz. Gelişmiş Alaşımlar ve Çözümler segmentimizde, havacılık ve savunma karışımı iyileşmeye devam ediyor. Bu oran 3. çeyrekte %35'e ulaştı. Bu oran bir yıl öncesine göre 8 puan daha yüksek. Bu pazarlar için uzun vadeli büyüme fırsatlarını düşündüğünüzde bu iyi bir haber. Endüstriyel talep yumuşadı. Bunun geçici koşullardan kaynaklandığını biliyoruz. Operasyonel olarak, yakın vadeli maliyet yapımızı bu düşük taleple uyumlu hale getirmek için önlemler aldık. Ticari olarak ise ürün karmamızı optimize etmeye odaklandık. Bu durum, havacılık ve savunma alanında lider olmanın neden stratejimizin merkezinde yer aldığını bir kez daha hatırlatıyor. Uzun vadeli büyüme potansiyeli olan, ATI'nin farklılaştırılmış yeteneklerinin müşterilerimizin başarısı için kritik önem taşıdığı ve elde edilen getirilerin bu malzemelerin temel değerini yansıttığı pazarlarda en iyi durumdayız. Dönüşüm için başka neler yapıyoruz? Ekim ayında, nitelikli emeklilik yükümlülüklerimizi yıllık ödeme yoluyla %85 oranında azalttığımızı ve kalan %15'lik kısmı tamamen finanse edeceğini umduğumuz ek katkılarda bulunduğumuzu duyurduk. Burada bir an için açık konuşmama izin verin. Bu bizim için ve ATI ekibi için büyük bir dönüm noktası. Bunun üzerinde uzun süre çalıştık. Beş, altı, yedi, belki de on yıldır neredeyse her kazanç çağrısında bunun hakkında konuştuk. Ancak buraya gelirken, emeklilerimize ve hissedarlarımıza verdiğimiz taahhütleri yerine getirirken çok bilinçli davrandık. Bu noktaya geldiğimiz için memnunum, ekibin sıkı çalışmasını ve başardığımız şey için böyle bir şeye özenle hazırlanmasını takdir ediyorum. Bu harika bir şey. Bu işlem ATI'nin bilançosunu önemli ölçüde küçültmekte ve ileriye dönük olarak önemli miktarda nakit akışı yaratma kabiliyetimizi arttırmaktadır. Paylaştığımız gibi, bu emeklilik iptalinin en büyük faydası, bu çeyrekten itibaren emeklilik giderlerinde anlamlı bir düşüş göreceğimiz AA&S segmentine olacaktır. Bugün üçüncü olarak ATI'nin başarısını vurgulamak istiyorum. Düzeltilmiş hisse başına kazancımız 0.55 dolar oldu. Bu rakam Ağustos ayı beklentilerimizin orta noktasının üzerinde. Bu ivmenin 2025 ve sonrasında da devam edeceğini düşünüyoruz. Şimdi Don bizi finansal sonuçlara götürecek ve 4. çeyrek ile önümüzdeki dönem hakkında biraz konuşacak. Ardından kapanışı yapmak ve soru-cevap bölümüne geçmek üzere geri döneceğim. Don?
Don Newman: Teşekkür ederim Bob. Üçüncü çeyreğimiz güçlü temelimizi, köklü ve büyüyen A&D içeriğimizi pekiştiriyor. Bu bize iyi hizmet ediyor. Hisse başına 0.55 dolarlık düzeltilmiş EPS'miz, beklentilerimizin orta noktasından daha iyi performans gösterdi. Unutmayın ki, önceki beklentilerimiz emeklilik maaşlarının iptalini ve finansmanını destekleyen borçla ilgili 0,03 dolarlık faiz giderini içermiyordu. A&D işimizin gücü, toplam düzeltilmiş FAVÖK marjını artırmamızı sağlarken, üst üste beşinci çeyrekte de 1 milyar doların üzerinde gelir elde etmemizi sağladı. Dördüncü çeyrek ve sonrasına baktığımızda, performansımızın ve büyümemizin esnekliği işimizi taşımaya ve değer yaratmayı desteklemeye devam ediyor. HPMC'de, A&D içeriğimiz 200 baz puan artarak %85'e yükseldi ve FAVÖK marjının %21,5'e yükselmesini destekledi. Bu segmentin karışımı, fiyatlandırması ve performansı, mevcut piyasa koşulları ve ATI'nin bu yapı talebi etrafında optimizasyonu ile uyumludur. AA&S segmentimizdeki %10,4'lük FAVÖK marjı, daha önce bildirilen ve bu çeyrekteki marjları yaklaşık 200 baz puan etkileyen mevsimsel 3. çeyrek kesintilerini yansıtmaktadır. AA&S marjları, üretim döngümüz ve A&D ve A&D benzeri pazarlarımızda devam eden büyüme sayesinde dördüncü çeyrekte artacaktır. Ayrıca son emeklilik eylemlerinin ilk faydalarını da göreceğiz. SRP dönüşüm zaman çizelgemizin ilerisinde olduğumuzu ve AA&S'nin 2025 FAVÖK marjlarını orta ila üst genç yüzde aralığında sunma kabiliyetimize olan güvenimizi koruduğumuzu da belirtmek isterim. Bilanço tablosuna dönecek olursak. Gelecekte güçlü nakit üretimi için bu işletmeyi yeniden şekillendirmeye devam ederken çok şey yapıyoruz. Yönetilen işletme sermayesi odak noktamız olmaya devam ediyor. Üçüncü çeyrek boyunca satışların %40'ına yakın bir seviyede kalmasına rağmen, dördüncü çeyrekte işletme sermayesi seviyelerinin yönetiminde anlamlı bir iyileşme öngörüyoruz. Bu iyileşme, stokların azaltılmasının yanı sıra alacak ve borç performansından kaynaklanacaktır. Bu girişimler şu anda devam etmektedir. Ön uç eritme kapasitemizdeki talep arttıkça envanter iyileştirme için kilit bir hedef alanıdır, ekibimiz bu büyümeyi bitmiş ürüne ve teste doğru akarken optimize etmektedir. Yılsonu yönetilen işletme sermayesinin satışların %31'i ile %32'si arasında olacağını öngörüyoruz. Bu oran önceki beklentilerimizden biraz daha yüksek, ancak bu etkiyi yatırım harcamaları yönetimi ve diğer alanlardaki performansımızla büyük ölçüde telafi etmeyi umuyoruz. Bu nedenle, tüm yıl için serbest nakit akışı beklentimizi 130 milyon ila 160 milyon dolar aralığına indiriyoruz. 4. çeyrek nakit akışı çok güçlü olacaktır. Bilanço hakkında konuşurken, yıllık emeklilik ödemeleri de dahil olmak üzere son emeklilik eylemlerimizin etkisini daha da vurgulamak istiyorum. Hatırlayacağınız üzere, son birkaç yıldır maruz kaldığımız riskleri azaltmak için birçok adım attık. Buna rağmen, emeklilik varlıklarımız ve yükümlülüklerimiz, doğrudan kontrolümüz dışındaki piyasa güçleri tarafından yönlendirilen, hissedarlarımız için hala ileriye dönük bir risk unsurunu temsil ediyordu. Emekliliğin iptal edilmesiyle birlikte bu riskin yaklaşık %85'i başarılı bir şekilde ATI'den güvenilir ve tam nitelikli bir üçüncü tarafa aktarılmış oldu. Planlanan ek katkıların bir sonucu olarak, kalan yükümlülüklerimizin tamamen finanse edilmesini bekliyoruz. Bu nedenle, artık nitelikli emeklilik planlarına herhangi bir önemli nakit katkı yapmayı beklemiyoruz. Ayrıca, 2023 yılında alınan annuitizasyon ve diğer emeklilik eylemlerinin önemli kazanç faydaları sağlamasının beklendiğini vurgulamak istiyorum. Özellikle, yıllık emeklilik giderlerinin iptal öncesi çalışma oranlarına göre 45 milyon dolardan fazla düşmesini bekliyoruz. Bu kayma yolu adımları, hedeflediğimiz sonucu vermiştir. Bu bizi büyük ölçüde emeklilik işinden çıkarıyor. Bu faaliyetin ardından nakit bakiyemiz 400 milyon doları aştı. Nakit akışı açısından güçlü bir dördüncü çeyrekle birlikte, net borç görünümümüz ileriye dönük olarak daha da iyileşecektir. Dengeli bir sermaye dağıtım stratejisi sunmaya devam etmeyi, büyümeyi finanse ederken aynı zamanda borçlanmayı azaltmayı ve hissedarlara sermaye iadesi yapmayı amaçlıyoruz. Bu amaçla, üçüncü çeyrekte yaklaşık 45 milyon dolarlık hisse satın aldık ve kalan 30 milyon dolarlık yetkimizi dördüncü çeyrekte tamamlamayı bekliyoruz. Bu döngünün gelecekte de büyüme, performans ve bilançomuzdaki dalgalanmanın azalmasıyla devam etmesini ve güçlenmesini bekliyoruz. Şimdi de 2023 yılının geri kalanı için öngörülerimize daha yakından bakalım. Daha önce tahmin ettiğimiz ve bu sonuçlarla pekiştirdiğimiz gibi, güçlü bir dördüncü çeyreğe doğru ilerliyoruz ve bu ivmeyi 2024'e taşımalıyız. Yıl sonuna yaklaşırken, tüm yıl için hisse başına kar beklentimizi 2,20 ila 2,30 dolar aralığına çekiyoruz ve önceki orta nokta olan hisse başına 2,25 doları koruyoruz. Bu orta noktada, 4. Çeyrek EPS'miz 0,62 $ ile 2023 için en yüksek çeyreklik sonucu temsil ediyor. Sağlam A&D talebi ve artan kapasitenin yanı sıra optimize edilmiş döngüler ve performans, ileriye baktığımızda EPS'deki bu yüksek su işaretine işaret ediyor. Belirttiğim gibi, serbest nakit akışı tahminimiz önceki beklentilerle tutarlı kalmaya devam ediyor. Satışlarımızdaki artıştan kaynaklanan işletme sermayesi baskısını, sermaye yatırımlarımızda devam eden ihtiyatlılık ve sıkı disiplin ile dengeliyoruz. Katmanlı üretim için yeni duyurduğumuz sınıflandırılmış tesisimiz de dahil olmak üzere tüm önemli genişleme ve projeler planlandığı gibi devam ediyor. Bununla birlikte, cari yıl sermaye harcamalarımızı 190 milyon ila 210 milyon dolar aralığına düşürebiliyoruz. Henüz 2024 yılı için resmi bir öngörüde bulunmasak da, önümüzdeki yıl için daha önce 2025 yılı için belirlediğimiz hedefler doğrultusunda büyümeye devam edeceğimizi ve performansımızı artıracağımızı söyleyebilirim. Yaklaşan 29 Kasım tarihli yatırımcı güncellememizde, bu büyümeye ilişkin daha fazla netlik ve görünürlük sunmayı amaçlıyoruz. Ayrıca, 2027 finansal hedeflerimize ilişkin bilgiler de dahil olmak üzere, ATI'nin 2025 ve sonrasında devam eden yükseliş trendine ilişkin yeni perspektifler ve ayrıntılar sunacağız. Bu etkinlik için New York Borsası'nda bize şahsen katılacağınızı umuyoruz. Bu arada, kayıtlar web sitemizde mevcuttur. Açılış konuşmalarımızı tamamlamak üzere sözü Bob'a bırakıyorum.
Bob Wetherbee: Teşekkürler, Don. Bunlar ATI için gerçekten heyecan verici zamanlar ve ben sürdürülebilir ivmemize ve gidişatımıza güveniyorum. Hepsinden iyisi, 2025 yılı bile ATI için büyümenin zirvesi olmayacak. Önümüzde net bir görünürlük ve on yılın arka yarısına kadar uzanan uzun vadeli anlaşmalarla daha uzun yıllar büyüme var. Artan talepten faydalanmak için işimizi şekillendirmeye devam ederken aynı zamanda işimizi gelecekteki risklere karşı izole ediyoruz. Bu ayın ilerleyen günlerinde New York'ta yapacağımız yatırımcı güncellemesi için bize katılacağınızı umuyorum. Don'un da dediği gibi, bu büyümenin neye benzediği ve ATI ve hissedarlarımız için ne anlama geldiği hakkında çok daha fazla konuşacağız. Bununla birlikte, sorularınız için hattı açalım. Operatör, ilk soru için hazırız.
Operatör: Bugünkü ilk sorumuz Barclays'ten David Strauss'tan geliyor. David, hattınız açık. Lütfen devam edin.
David Strauss: Dördüncü çeyrekte AA&S için görünümü netleştirmek istiyorum, Don. Sanırım bültende dördüncü çeyrekte istikrarlı bir performans varsayımından bahsetmiştin. Ancak az önceki konuşmanızda, emeklilik maaşları, daha düşük emeklilik maaşları ve neolojinin olmaması sayesinde marjın iyileşeceğinden bahsettiniz. Bu ikisini bir araya getirebilirseniz, 4. çeyrekte AA&S'nin cirosu ve marjları için tam olarak ne varsayıyorsunuz?
Don Newman: Evet. Harika. Güzel soru. Açıklığa kavuşturmak gerekirse, stabilizasyondan bahsettiğimizde, bu gerçekten satış trendleri açısından gördüklerimize yönelik bir referanstı. Endüstriyel alanda bazı ters rüzgarlar gördük, ancak aynı zamanda A&S'de A&D'ye maruz kalmalarıyla ilgili bazı arka rüzgarlar ve iyi bir karışım değişikliği de görüyoruz. Ancak 3. çeyrekten 4. çeyreğe kadar genel olarak baktığımızda, en üst seviye açısından gerçekten bir dengelenme görüyoruz. Ancak haklısınız, alt satıra baktığınızda, 3. çeyrekte %10,4 marj açıkladıysanız, 4. çeyrekte de benzer marjlar bekleyeceğinizi mi söylüyorsunuz? Kısa cevap hayır. AA&S'de FAVÖK'ün yanı sıra marjın da 4. çeyrekte iyileşmesini bekliyoruz. Bunun birkaç nedeni var. Birincisi, 3. çeyrekte bazı önemli kesinti maliyetlerimiz oldu, bu kesinti maliyetlerinin 8 milyon ila 10 milyon dolar arasında olduğunu düşünüyoruz. Bunlar 4. çeyrekte tekrarlanmayacak. Dördüncü çeyrekte beklediğimiz ikinci iyi rehber ise emeklilik maaşlarına bağlı. Emekli maaşından bahsetmiştik, 45 milyon $'lık iyi bir kılavuz. Bu faydanın bir kısmının 4. çeyrekte bize ulaştığını göreceğiz. AA&S'ye olan etkisini düşündüğünüzde, bunu şu şekilde ayırmak istersiniz. Yıllık 45 milyon dolar, çeyrek başına yaklaşık 11 milyon dolar artıya denk geliyor. Ve biz bu faydadan tam bir çeyrek boyunca yararlanamayacağız. Şirketteki bu 11 milyon doların 7,5 milyon ila 9,5 milyon dolarını sadece kısmi bir dönem olduğu için alacağız. Sanırım bu unsurun üst sınırını alacağız. Bunu parçalara ayırdığınızda ve tamam dediğinizde, bunun ne kadarı AA&S? Muhtemelen yaklaşık %75'inin AA&S'nin payı olduğunu düşünün. Geri kalanı da kurumsal ve HPMC arasında paylaştırılacaktır. Bu size biraz yardımcı olur mu?
David Strauss: Evet, bu umduğumdan da fazla. Bob için hızlı bir takip. Açıkçası büyük motor üreticilerinden biri önümüzdeki birkaç yıl içinde buradaki birçok dipsi değiştirecek gibi görünüyor. Dövme disk işiniz açısından size yardımcı olacak ve biraz pay almanızı sağlayacak herhangi bir ek fırsat var mı?
Evet. Güzel soru, David. Ve basit cevap - basit cevaplara bağlı kalacağız ve bugün beklentilerinizi aşmaya çalışacağız, David. Evet diyebilirim. Yakın vadede, mevcut akış yollarının hızlanmaya ve iyi akmaya devam etmesini sağlamak için bu motor üreticisiyle çok işbirliği içinde çalışıyoruz. Açıkçası, atölye ziyaretlerindeki artışla birlikte, diğer şeyler önümüze çıktıkça ekstra yedek parça görüyoruz. Bence bu gibi durumlarda, hem hammaddeler hem de dövme parçalar için çoğu zaman ikinci kaynak veya yedek kaynak fırsatları görüyorsunuz. Ve bence orada gelişecek harika bir ilişkimiz var. Bence yakın vadede, akış tarafında onlara yardımcı olmak için elimizden gelen her şeyi yapıyoruz. Daha uzun vadede, evet, size verdiğimiz yatırım harcaması rehberimiz dahilinde muhtemelen hammadde ve dövme parçalarında fırsatlar var, aslında eski izotermal dövme preslerimizden birini bazı yeni yükseltme ve kontrol sistemleriyle yükseltmeyi yeni bitirdik. Dolayısıyla izotermal dövme işleminin motora girmesi konusunda kendimizi oldukça iyi hissediyoruz. Oradaki çalışanlar da bunun büyük bir parçası olabilir. Bu yüzden bu konuda oldukça heyecanlıyız. Muhtemelen '25, '26, '27'ye kadar göremeyeceğiz ama kesinlikle doğru yoldayız.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Seaport Research'ten Richard Safran'dan geliyor. Hattınız şu anda açık. Lütfen devam edin.
Richard Safran: Elinizden geldiğince, 2022 EPS ile '23 için öngördüğünüz EPS arasında elmadan elmaya bir karşılaştırma yapmaya çalışabilir misiniz? Bu yıl geçen yılın olumlu havacılık kredilerini çıkarıyorsunuz. Emekli maaşlarınızda artış var. EPS'nin artışa yakın olduğunu söylemek doğru olur mu? Şimdi bunlar benim sözlerim, ama belki 2022 ile 2023 için gördükleriniz arasında bir köprü kurarsınız diye düşündüm.
Don Newman: Rich, benim için tüm matematiğimi yaptın. Yani kesinlikle haklısın. Ancak görüşmedeki diğer kişilerin de yararına olacak şekilde, az önce söylediklerinize katılıyorum. Yani 2022 performansımızı düşündüğünüzde, 1.99 $ EPS açıkladık, ancak COVID kredileri gibi tekrarlanmayan kalemler vardı. Ve sonra emeklilik giderinin 2023'te patlayacağını biliyorduk. Bunu proforma olarak hesaplarsanız, bu sizi 2022'de tüm yıl için yaklaşık 1,50 $ veya bu aralıkta bir EPS'ye götürür. Bunu beklentilerimizin orta noktası ile karşılaştırdığımızda, ki sanırım sen de bu noktaya değiniyorsun Phil, 2.25 dolarlık orta noktayı işaret ediyorsun ve bu da hisse başına kazancımızda yıldan yıla yaklaşık %50'lik bir artış anlamına geliyor. Buradaki iyi haber, birincisi, bu iş kolunda var olan ve büyük ölçüde havacılık ve savunma stratejisi tarafından yönlendirilen temel büyümenin harika bir göstergesi. Diğer iyi haber ise bunun durmasını beklemiyoruz. Daha fazla büyüme bekliyoruz ve 29 Kasım'da bir araya geldiğimizde bu konu hakkında daha fazla konuşacağız. Ancak bu -- 2023'te gördüğünüz artış EPS'dir, gelecekte de iyi bir performansın habercisi olduğunu düşünüyoruz.
Richard Safran: Ve son olarak, sanırım daha önce işin işlemsel kısmından bahsetmiştiniz, bu konuda daha seçici davranıyordunuz, yüksek talep vardı. İşin işlemsel kısmı hakkında bir ya da iki yorum yapıp yapamayacağınızı, bunun nasıl bir eğilim gösterdiğini ve aldığınız işin marj artırıcı olup olmadığını bilmek istiyorum.
Bob Wetherbee: Rich, önce ben başlayabilirim. Don sonunda isterse ekleme yapabilir. Ama kesinlikle katkı sağlıyor. Oradan başlıyoruz. Sektörde hiçbir zaman düşük fiyatçı olarak bilinmedik. Bu yüzden ürünlerdeki değeri görme eğilimindeyiz. Ve bu işlemsel işte daha zorlu, daha farklılaştırılmış titanyum ve nikel alaşımlarına geçme eğilimindeyiz. Teslim süreleri öyle ki, eğer bir distribütörseniz ya da bazı küçük OEM'lerdenseniz, daha önce, muhtemelen Mayıs ayında, titanyum ya da nikel arayan herhangi birini tanıyorsanız, siparişlerini kayıtlara almaları gerektiğini söylemiştik ve bu kesinlikle gerçekleşti. Bu yüzden katkı sağlıyor. Teslim süreleri nedeniyle daha çok OEM'lere ve daha az dağıtım kanalına geçme eğilimindeyiz. Ancak hala güçlü ve hala bazı fırsatlar olduğunu söyleyebilirim. Stratejimiz %100 sözleşmeli olmak değil, stratejimiz %80 sözleşmeli, %20 işlemsel olmak. Ve bu karışımı oldukça iyi tutuyoruz, ancak ne tür alaşımlar ve ne tür sistemlerle oynadığımız konusunda seçici davranıyoruz. Oregon'da dördüncü fırını devreye sokma kararımızda da bu faktör etkili oldu; bu fırın daha zorlu alaşımlardan bazıları olma eğiliminde, ancak daha sofistike kritik uygulamalara geçtikçe daha yüksek değerli şeyler, beta alaşımları, 53, bu tür alaşımlar. Umarım bu yardımcı olur ama kesinlikle katkı sağlar.
Operatör: Bir sonraki sorumuz KeyBanc Capital Markets'tan Phil Gibbs'ten geliyor. Hattınız şu anda açık. Lütfen devam edin.
Phil Gibbs: Benim sorum sadece fiyatlandırma ve karışım iyileştirmesi ile ilgili büyük resim üzerine. Bunun '24 ve '25'te büyük bir itici güç olması bekleniyor mu? Açıkçası bunu görmek ve sonuçlardan ayrıştırmak bizim için zor. Ancak sezgisel olarak bunun marj iyileşmesinde büyük bir etken olduğunu biliyorum. Örneğin, [Hamad] gibi bir şirket gelecek yıl yaklaşık 80 milyon dolarlık bir artış göreceğini söylüyor, diğer her şey eşit olduğunda bu artışın tamamı kar hanesine yansıyacak. Binlerce sözleşmeniz olduğu gerçeğini göz önünde bulundurarak hepinizin bu konuda nasıl düşündüğünüzü anlamaya çalışıyorum.
Don Newman: Doğru. Evet, doğru. Güzel soru. Kısa cevap şu: Bazı [Ses Boşluğu] ve Savunma işlerimizi duyduğunuzda, bu konuda hiç de geri kalmadığımızdan oldukça eminiz. Payımızı artırıyoruz. Bob'un da dediği gibi, sektörde genellikle düşük maliyetli bir seçenek olarak değil, kritik bir seçenek olarak görülüyoruz. İleriye dönük olarak nasıl düşünmemiz gerektiği konusunda Phil, bu bizim için oldukça açık. A&D pay oranımızın arttığını gördük. Şu anda %61'deyiz. Güçlü havacılık ve uzay büyümesi söz konusu olduğunda 2024, 2025 ve 2025'in ötesinde büyümenin devam edeceğini görüyoruz. Ayrıca hizmet verdiğimiz diğer bazı nihai pazarlarda da benzer büyüme trendleri söz konusu. Yani evet, kısa cevap olarak, 2024 ve sonrasında hepimiz, marjlarımız ve kârlılığımız için bir kuyruk rüzgârı olması gereken karışımın iyileşmesini görmeye devam etmeyi bekliyoruz.
Phil Gibbs: Bu sadece karışım değişimi mi? Yoksa altta yatan gerçek bir fiyat iyileştirmesi de var mı?
Don Newman: Açık olmak gerekirse, temelde yatan gerçek bir fiyatlandırma da var. Bunu her dönem görüyoruz, özellikle de HPMC'ye ve AA&S'nin sahip olduğu A&D'ye baktığınızda. Söz konusu alan olduğunda, yüksek bir talep var, değil mi? Ve bu talep hiç de öyle değil -- ve bu nedenle fırsatların olduğu yerde fiyat almamızı sağlamak konusunda oldukça bilinçli davrandık. Yani mesele sadece karışım değil. Fiyatı da görüyoruz ve görmeye devam edeceğiz.
Phil Gibbs: İkinci olarak, enerji alanında yakın vadede bazı sıkıntılarınız var. Son birkaç yıldır sizin için gerçekten güçlüydü. Biraz düşüşe geçmiş gibi görünüyor. Bunun dengelenmekte olduğuna dair herhangi bir işaret var mı? Bir de Stall işiyle ilgili olarak, bir süredir burada nötr durumda. Bunun da köşeyi dönüp dönmeyeceği ve ne zaman döneceği konusunda herhangi bir düşünceniz var mı? Benim için hepsi bu kadar.
Bob Wetherbee: Teşekkürler Phil. İki sorum var. Petrol ve gaz konusunda şunu söyleyebilirim ki, günlük varlığımız deniz altı göbekleri, akış hatları gibi bir alanda ve müşterilerimizden aldığımız geri bildirimler, 3. ve 4. çeyrekte bunun dibini gördüğümüz yönünde. İlk çeyreğin bir tür yükseliş göstereceğini söyleyebilirim, ancak henüz istediğimiz yerde değil. Ancak önümüzdeki yılın ikinci çeyreğinde petrol ve doğalgaz işimizin çekirdek kısmında oldukça iyi bir güce geri dönmüş olacağız. Her zaman projeler, büyük bulut boru hatları vardır. Sırada bekleyen bazı projeler de aynı zamanda devreye girebilir. Sanırım müşterilerimiz stoklarını eritirken biz de dipte olduğumuza inanıyoruz. Burada stoklarını eritiyorlar ve yılın ilk ayından sonra tekrar artışa geçecekler. Stall söz konusu olduğunda, kesinlikle dibe vurduğumuzu söyleyebilirim ve aslında birkaç işaret görmeye başlıyoruz. Don ve ben, gerçekten bir çeyreklik artış sağlayana kadar büyük bir artış öngörmemek konusunda çok konuştuk. Ancak sanırım Çin Yeni Yılını atlatmamız gerekiyor, ancak işaretler olumlu olmaya başlıyor. Çok hızlı bir geri dönüş olmayacak, ancak özellikle elektronik piyasalarında ve Asya'daki bu tür şeylerde bazı olumlu ekonomik işaretler olduğunu düşünüyorum. Daha fazlası gelecek, ancak önümüzdeki yılın ikinci çeyreğine kadar Çin'de, özellikle de Hassas Rulo Şerit işimizde anlamlı bir iyileşme göreceğimizi söyleyebilirim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz JPMorgan (NYSE:JPM)'dan Seth Seifman'dan geliyor. Hattınız açık. Lütfen devam edin.
Seth Seifman: Ben biraz motor son pazarı hakkında soru sormak istiyorum. Satışların sıralı olarak bir miktar düştüğünü düşünüyorum. Kimsenin bunun önümüzdeki birkaç yıl içinde nereye gideceğini sorguladığını sanmıyorum. Ancak önümüzdeki birkaç çeyreği düşündüğümüzde, GE'nin bu yıl için LEAP teslimat kılavuzunu düşürdüğünü düşünüyorum. Pratt'in yeni motor üretimleri ve atölyeler arasında kaynak tahsisi konusunda bazı kararlar vermesi gerektiği açık. OEM'lerden bu rampanın yörüngesi ve ne kadar dik olduğuna dair sinyaller alıyor musunuz? Ve son birkaç ay içinde bu durum hiç değişti mi?
Bob Wetherbee: Güzel soru. Orada 3 ya da 4 tane var. Seth, izin verirsen onlara da bakmaya çalışacağım. Size katılıyorum, motorlardaki güç çok olumlu. Yılbaşından bugüne '22'ye kıyasla '23'e bakarsanız %30 artış olduğunu görürsünüz. Unutmayın, bu siparişlerin çoğu 10, 12, 14 ay önce verildi. Yani hepsi eşit bir şekilde yerleştirilmedi, bu tür şeyler. Elde ettiğimiz göstergelerin iki yönlü olduğunu söyleyebilirim. Birincisi, yedek parça talebi tarihsel olarak OEM talebimize %25'lik bir katkı sağlıyordu. Yeni uçakların mevcudiyetine ve kesinlikle bu uçakların saatlerindeki aşınma ve yıpranmaya bağlı olarak önümüzdeki 2-3 yıl boyunca işimizin %40, %50'si veya %40 ila %50'si daha yüksek olacak. Bence Don'un biraz önce değindiği ikinci konu, karışımdan bahsettiğimizde, bize yardımcı olacak bir şey, Avrupa'daki motor üreticilerinin geniş gövde tarafında kesinlikle doğru yönde ilerlemesi ve bu bizim için çok olumlu olacak. Bunların hepsi nikel bazlı alaşımlar ve açıkçası burada biraz nikel düşüşü yaşadık. Nikel fiyatı ve ek ücretler 3. çeyrekte biraz düştü ve bu kesinlikle geri gelecektir. Ancak sizin de belirttiğiniz gibi, uzun vadeli trendlerin çok olumlu olduğunu düşünüyorum. Titanyum kapasitemizi arttırmak için üzerimize düşeni yaptık. Ve nikel alaşımlarının 2024, 2025'e kadar sıkışık olacağını düşünüyorum. Ancak bu, ileriye dönük talep sinyaline dayanıyor. Dolayısıyla bulunduğumuz yer hakkında oldukça iyi hissediyoruz ve sektör genelinde iyi konumlanmış durumdayız.
Seth Seifman: Ve belki bir takip olarak, Engine'deki geniş gövde sorusuna değindiniz. Uçak gövdesi tarafında düşündüğümüzde, bu yıl ciddi bir artış görmeye başlıyor musunuz? Boeing, 737'nin ayda yaklaşık 5'e çıkacağından ve 777X üretiminin hizmete girme beklentisiyle hızlanmaya başlayacağından bahsetti. Geniş gövdeler için gövde tarafında ne görüyorsunuz?
Bob Wetherbee: Evet. Bence uçak gövdesi açısından çok güçlü. Değirmen ürünü tarafında, COVID dönemi boyunca Atlantik'in her iki yakasındaki varlığımızı genişlettiğimizi söyleyebilirim. Yani dünyanın neresinde üretilirse üretilsin her iki geniş gövde için de iyi konumlanmış durumdayız. Ve kesin bir güç görüyoruz. 787 konusunda, muhtemelen hammadde açısından onların bahsettiği artışa eşit bir artış görüyoruz diyebilirim. Oldukça güçlü. Sadece çift haneli değil, ürün türüne bağlı olarak %30, %40, %50. Yani birçok durumda bunu kullanacakları zamandan 12 ay önde olduğumuzu söyleyebilirim. Ve bunu görüyoruz. Bildiğiniz gibi sadece siparişlere göre üretim yapıyoruz, üretim tahminlerine göre üretim yapmıyoruz. Bunu birçok kez söylediğimizi duydunuz. Ancak -- ve çok fazla iptal, yeniden planlama, bu tür şeyler görmüyoruz, hemen ihtiyacımız olan türden çok fazla acil talep görüyoruz. Yani olumlu ve tabii ki OEM'lerle iyi bağlantılarımız var, ancak çok olumlu bir trend.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Wolfe Research'ten Timna Tanners'dan geliyor. Hattınız açık. Lütfen devam edin.
Timna Tanners: Belirtmek isterim ki, kapsamımızda R kelimesini kullanan tek şirket sizsiniz. Bu yüzden resesyon riskini biraz irdeleyelim dedik. Görünüşe göre sizin amacınız gerçekten de bunun odak alanınızın dışında olduğunu söylemekti. Ayrıca, düşük marjlı operasyonların bazılarından uzaklaşma kabiliyeti hakkında da biraz yorum aldım. Bunun ileride nasıl ilerleyebileceği ve AA&S'de bahsettiğiniz marj genişlemesine nasıl katkıda bulunabileceği konusunda biraz daha renklendirmek istedim.
Bob Wetherbee: Marj genişletme kısmından Don'un biraz bahsetmesine izin vereceğim, ancak iki kelime ile başlamak gerekirse - resesyon kısmını duydunuz, ancak bu gerçekten AA&S segmentimizin sadece %15'i. Yani küçük bir bölüm. Ürüne çok daha fazla zaman harcıyoruz, bu havacılık ve uzay alanındaki rampa rampası, değil mi? Bence bu adil. Ancak Don, Tim'in marjlarla ilgili bu sorusuna nasıl yanıt verirsin?
Don Newman: Öncelikle, AA&S segmentindeki karmayı değiştirme konusunda oldukça bilinçli davrandık. Endüstriyel risklerden uzaklaşmaya devam etmek ve gerçekten A&D yöntemine doğru kaymak istediğimizden bahsettik. Bu bağlamda, geçtiğimiz çeyrekte AA&S içindeki &D payımızın yaklaşık 800 baz puan arttığını görmüşsünüzdür. Ve şu anda bu segmentteki payımız %35'tir. Yani portföyün 1/3'ünden fazlası. Dolayısıyla bu gibi şeyler yapmak marjlarımızı iyileştirmemizin önemli bir parçasıdır. Aynı zamanda dönüşümümüzü çok bilinçli bir şekilde gerçekleştirdik, ayak izimizi değiştirdik, akış yollarımızı iyileştirdiğimizden emin olduk ve yürüttüğümüz bu katma değer stratejisini desteklemek için maliyet yapılarını gerçekten uygun hale getirdik. Bu dönüşümün faydalarını şimdiden görüyoruz ve daha fazlası da gelecek. Paylaşmak istediklerim bunlar, Timna
Timna Tanners: Öyle görünüyor. Ben sadece bunu açıklığa kavuşturmak istiyorum. Görünüşe göre enerji gibi bazı nihai pazarlarda opsiyonelliği korumak istiyorsunuz, ancak diğer alanların bazılarını önemsizleştirmeye çalışıyorsunuz, eğer bu adilse.
Don Newman: Kesinlikle haklısınız. Ve hatta enerji içinde bile, bu arada, özel enerji ve petrol ve gaz var. Petrol ve gazı daha çok endüstriyel talep emtia odaklı olarak görüyoruz, oysa uzmanlık alanları bizim oynamak istediğimiz yer. Yani bu işi nerede yapmak istediğimiz konusunda oldukça rafine ve odaklanmış durumdayız.
Timna Tanners: Ve sonra bir takip, daha çok bir modelleme sorusu. Geri alımlar nedeniyle hisse sayısında büyük bir düşüş görmedik. Ve genel olarak, emeklilik yükümlülüğünüzü azaltma konusunda büyük ilerleme kaydedildi. İleride geri alımların hızlanmasını ve hisse sayısının düşmesini beklemeli miyiz?
Don Newman: Evet, bu adil bir varsayım. Şu ana kadar, son 2 yılda 225 milyon dolarlık geri alım programımız oldu. Mevcut programı bitireceğiz. Geriye 30 milyon dolar kaldı Timna, bu son program değil. Odak noktamız, bu işi maksimum nakit akışı yaratacak şekilde kurmak ve ardından bu sermaye ile işi büyütmek için gerçekten net ve dengeli bir stratejimiz var. Ardından sermayeyi hissedarlara geri döndürmekten büyük keyif alıyoruz. Düşünün ki bu, ileriye dönük dağıtımımızın anahtarı olacak.
Operatör: Bir sonraki sorumuz TD Cowen'dan Gautam Khanna'dan geliyor. Hattınız açık. Lütfen devam edin.
Gautam Khanna: Bir şeyi doğru duyduğumdan emin olmak istiyorum. Üçüncü çeyrekte HPMC'de herhangi bir operasyonel zorluk yaşandı mı?
Don Newman: Belirttiğimiz bir tane olduğunu söyleyebilirim - Bob aslında hazırladığı konuşmasında belirtti ve bu da Lockport tesislerimizden birinde trafo kesintisi yaşadığımız bir kesinti oldu. Bu aslında gerçekten iyi bir sonuçtu ve bence olumlu bir göstergeydi. Bob bundan bahsettiğinde, "Hey, bu gerçekleşen bir olaydı, ancak 4. çeyrek için kazanç beklentilerimiz söz konusu olduğunda bunu karşılıyoruz" dedi. İşte bahsetmek istediğim bazı önemli çıkarımlar. Birincisi, bu bir trafo arızasıydı. Uzun süreli bir kesinti olabilirdi, ancak ekibimiz tekrar devreye almak için harika bir iş çıkardı. Yani kesinti tamamen geride kaldı ve 3. çeyrekte gerçekleşti. Gautam'ın da haklı olarak sorduğu bir soru var: Madem bu kesintinin sonuçlarını karşılayacaktınız, neden bunu paylaştınız? Birincisi, şeffaflığın bu yönetim ekibi için çok önemli olduğunu anladığınızı düşünüyorum. Bu yüzden böyle olaylar olduğunda yatırımcılarla paylaşmak istiyoruz. Bu arada, böyle bir durumla hızlı bir şekilde başa çıkabilmek ve bunun mali sonuçlarını yönetebilmek için bu işte sahip olduğumuz finansal ve operasyonel gücün de oldukça iyi bir göstergesi olduğunu düşünüyorum. Bu kesinti hakkında düşünmenin bir yolu da, tesisin yaklaşık 21 gün kapalı kalması nedeniyle, normalde sahip olacağımız üretim döngülerini elde edemediğimiz anlamına geliyordu ve bu tesisten çıkan ürünler oldukça güçlü bir talep görüyor ve birikmiş işlerimizin tamamını satıyoruz. Dolayısıyla, bunun satışlar üzerindeki etkisinin ne olacağını hesaplarsanız, 4. çeyrekte yaklaşık 35 milyon dolar civarında bir rakamla karşılaşacağınızı görürsünüz. Ancak Bob'un da söylediği gibi, ekibimiz bu boşluğu gerçekten de bizim tarif ettiğimiz şekilde kapatıyor. Dolayısıyla 4. çeyrek beklentilerimize gelince, 4. çeyrek beklentilerimizi koruduk. Bu 35 milyon doların sonuçlarını, devam etmekte olan diğer bitirme faaliyetlerini ve maliyet eylemlerini yeniden önceliklendirerek karşılayacağız. Bence bu bahsettiğim operasyonel zorluklardan biri ama bu bağlamda önemli olduğunu düşünüyorum.
Bob Wetherbee: Sanırım buna biraz renk katmak için Adam'ın muhtemelen yıllardır bahsettiğimizi duyduğu bir ATI stratejisi, erime tarafında gerçekten cesur davranmaktır. Dolayısıyla, ister titanyum ister nikel olsun, bir sorun yaşadığımızda bunun her iki segment üzerinde de mütevazı bir etkisi oluyor çünkü her iki segmenti de beslemek için bu kapasiteden yararlanıyoruz. Ancak bu özel durumda, Gautam'ın HPMC'yi biraz ele geçirdiği yer muhtemelen budur, ancak bunun üzerinde çalışacağız ve kesinlikle bunun üzerinde çalıştık. Ve bu, üretimi yeniden düzenlemenin bir parçası, 4. çeyrekteki kar payını karşılamamıza olanak tanıyan debottlenecking, tüm bu tür şeyler.
Gautam Khanna: Ve aslında finansal bir etkiydi -- evet. Bu çok başka bir şey. Peki 3. çeyrekte zararın absorbe edilip edilmediğine dair finansal bir etki oldu mu? Evet.
Don Newman: Evet, olmadı. Düzelttiğimiz küçük bir kova ek maliyetimiz vardı. Ancak düzeltilmiş FAVÖK'e baktığınızda cevap hayır. Orada bir sonuç yok.
Gautam Khanna: Ve sadece hızlı bir takip. Jet motoru işine kıyasla büyüme oranı açısından gelecek yıl uçak gövdesi işine ilişkin ön görüşleriniz nelerdir?
Bob Wetherbee: Kesinlikle, bugün teslim sürelerinin olduğu yerde, bazı uygulamalar için 2. ve 3. çeyreğe kadar rezervasyon yapıyoruz ve hatta bazılarına kadar uzanıyoruz. Dolayısıyla, sipariş faaliyetlerine ve yaptığımız görüşmelere bakarak, uçak gövdesi büyümesinin kesinlikle çift haneli olacağını söyleyebilirim, bu yıl uçak gövdesinde yıldan yıla, yılbaşından bugüne %60'lık bir büyüme gördük. Yüzde 60'ı göreceğimizi sanmıyorum. Ancak sipariş yüküne bağlı olarak muhtemelen bunun yarısını veya 1/3'ünü görürüz. Uçak gövdesi tarafında henüz tam olarak gerçekleşmemiş olan ve 2024 yılında devreye girecek olan bazı hisse kazanımlarımız var. Bu nedenle, dördüncü fırını devreye soktuğumuzda uçak gövdesi tarafında, özellikle de titanyum tarafında pazarın geri kalanının biraz önünde bir büyüme göreceğimizi düşünüyorum. Bu yüzden 2024'e kadar hala güçlü bir büyüme olacağını söyleyebilirim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Benchmark Company'den Josh Sullivan'dan geliyor. Hattınız açık. Lütfen devam edin.
Josh Sullivan: Tahta kesintisinden hangi ürünün veya son pazarın etkilendiğini söylediniz, bu 35 milyon dolar bir üründe mi yoksa başka bir üründe mi yoğunlaştı?
Don Newman: Birden fazla üründe olduğunu söyleyebilirim. Dolayısıyla, etkilenen ürünlerle ilgili herhangi bir ayrıntı belirtmedik. .
Josh Sullivan: GTF ile ilgili pudra sorununa gelince, bu bir iç müşteri süreciydi. ATI'nin çok kapsamlı bir Mellergy geçmişi var. OEM'lerden gelen teknoloji riskini azaltmak için ATI'nin uzmanlığından yararlanma konusunda, bu üründe ya da genel olarak sadece sonuca bakarak, artan bir çaba oldu mu?
Bob Wetherbee: Bu oldukça geniş bir soru, bu yüzden geniş bir cevapla yanıtlayacağım, yani evet, tüm büyük OEM'lerle günlük, haftalık, üç aylık teknoloji alışverişlerimiz var, özellikle motor tarafında, bence bu sektörde her zaman kaliteye, safsızlıklara bakmaya, bu tür şeylere, nasıl geliştirmeye devam edeceğimize dair kritik bir bağlılık vardır. Dolayısıyla bu diyaloglar devam ediyor. Açıkçası, yeterliliklerin sektörün çok ciddiye aldığı bir konu olduğunu düşünüyorum. OEM'lere aradıkları hemen her konuda ikinci bir kaynak sunmak için neredeyse tüm kalifikasyonlara katılıyoruz. Yani fırsatlar var ve bu onlarla sürekli, olumlu bir şekilde devam eden bir konuşma. Bence kesinlikle iyi yönleri var.
Josh Sullivan: Ve son bir tane daha. Destede bahsettiğiniz medikal sektördeki yeniden depolama kazançları BSNPO ile mi ilgili yoksa başka bir şey mi?
Bob Wetherbee: Daha çok BSNPO ile ilgili şeyler diyebilirim. Bu muhtemelen iyi bir bakış açısı.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda başka sorumuz yok. Bu yüzden başka bir açıklama için Dave Weston'a söz veriyorum.
Dave Weston: Teşekkürler Alex. Ve bugün bize katıldığınız için herkese tekrar teşekkürler. ATI'nin üçüncü çeyrek kazanç görüşmesi sona ermiştir. Görüşmenin tekrarı ve 29 Kasım'da yapacağımız yatırımcı güncellemesi için kayıt bilgileri web sitemizde yer alacaktır. Teşekkürler ve iyi günler dilerim.
Operatör: Bugünkü görüşmemize katıldığınız için teşekkür ederiz. Şimdi hatlarınızı kapatabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.