United Airlines Holdings (UAL), 2024 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir performans sergileyerek marjlarda yıldan yıla kayda değer bir iyileşme sağladı. Önemli uçak teslimat gecikmeleri gibi zorluklarla karşılaşmasına rağmen, şirketin United Next planı dirençli olduğunu kanıtladı.
Tüm müşteri segmentlerinde rezervasyonlardaki güçlü artış, United'ın tüm yıl için hisse başına kazanç beklentisini güvenle korumasına ve 9 ila 11 dolar arasında öngörmesine olanak sağladı. Gelir artışı, güçlü bir iç pazar performansının etkisiyle ilk çeyrekte %9,7'lik bir artışla dikkat çekti.
Havayolunun premium ürünlere odaklanması ve değişiklik ücretlerinin kaldırılması, iş amaçlı seyahat eden yolcular arasında daha iyi bir paya sahip olmasını sağladı. United Airlines, önümüzdeki çeyreklerde özellikle iç hatlar, Asya Pasifik ve Avrupa pazarlarında kapasite ve mevcut koltuk mili başına gelir (RASM) için olumlu bir gidişat öngörüyor.
Önemli Çıkarımlar
- United Airlines güçlü bir ilk çeyrek geçirdiğini ve marjlarda yıldan yıla önemli bir iyileşme sağlandığını bildirdi.
- United Next planı, uçak teslimatındaki gecikmelere rağmen yolunda gitmeye devam ediyor.
- 2024 yılının tamamı için EPS beklentisi 9 ila 11 dolar olarak korundu.
- Birinci çeyrekte gelirler %9,7 oranında artarken, yurt içi performans uluslararası pazarları geride bıraktı.
- Premium ürünler ve değişiklik ücretlerinin kaldırılması iş amaçlı seyahat edenlerin pazar payını artırdı.
- Daha büyük dar gövdeli jetlerle filo genişletme planları yürürlüktedir.
- Düzeltilmiş net borcun EBITDAR'a oranı pandemi öncesi seviyelere geri döndü ve önümüzdeki üç yıl boyunca pozitif serbest nakit akışı bekleniyor.
- Uluslararası Teamsters Kardeşliği ile dört yıllık bir sözleşme uzatımı için geçici bir anlaşmaya varıldı.
- Güvenlik en önemli öncelik olmaya devam ederken, devam eden FAA incelemesinin 2. çeyrekteki bazı uçak teslimatlarını geciktirmesi bekleniyor.
Şirket Görünümü
- United Airlines güçlü bir yaz seyahat sezonu öngörüyor ve yolcu sayısında rekor kırmayı bekliyor.
- Şirket, serbest nakdin diğer kullanımlarını değerlendirmeden önce yüksek kuponlu borçları azaltmaya odaklanıyor.
- Yurt içi, Asya Pasifik ve Avrupa pazarlarında 3. ve 4. çeyreklerde kapasite ve RASM iyileştirmeleri bekleniyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Başta Almanya olmak üzere uluslararası pazarlardaki zayıflık ve 2. çeyrekte Pasifik ve Latin Amerika bölgelerinde beklenen olumsuz sonuçlar.
- Devam eden FAA güvenlik incelemesi uçak teslimatlarında gecikmelere yol açıyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Güçlü iç pazar performansı ve artan kapasite nedeniyle Güney Avrupa ve Afrika'da pozitif ivme.
- Premium yolcu gelirleri bir önceki yıla göre %14 artmıştır.
- Temel Ekonomi satışları yıldan yıla %35 artarak ULCC'lere (Ultra Düşük Maliyetli Taşıyıcılar) karşı rekabetçi konumunu güçlendirmiştir.
Eksiklikler
- Gelirlerde %8 artışa rağmen %11 daha az kapasite ile faaliyet gösterme.
- FAA incelemesi nedeniyle üç Boeing 737 MAX-9 uçağının teslimatı 2. çeyrekten 3. çeyreğe ertelendi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- İç hat birim gelirlerinin sürdürülebilirliği ve ürün, ağ ve sadakat programı dahil olmak üzere rekabet avantajları üzerine tartışma.
- Ön kabinin potansiyel olarak ayrıştırılması ve United'ın sektördeki göreceli konumu.
- Uzun vadeli sermaye harcaması planları, teslimat programları ve üretim oranlarındaki belirsizlikler dikkate alındığında 7 milyar ila 9 milyar dolar arasında değişiyor.
- Farklı bölgelerdeki kapasite ve RASM'nin gelecekteki gidişatına ilişkin iyimserlik ve CapEx aralığında önemli bir değişiklik beklenmemesi.
- Program değerini artırmak için MileagePlus programında "mil havuzlama" uygulamasının başlatılması.
United Airlines Holdings, 2024 yılının ilk çeyreğinde premium ürünlere ve müşteri geliştirmelerine stratejik olarak odaklanarak güçlü bir performans sergilemiştir. Havayolu, gecikmelere ve devam eden incelemelere rağmen, sağlam bir United Next planı ve esnek bir iş modeli ile desteklenen yılın geri kalanı için olumlu bir görünüm sergiliyor.
InvestingPro İçgörüleri
United Airlines Holdings (UAL) ilk çeyrek performansında dayanıklılık gösterdi ve InvestingPro verileri ve ipuçları aracılığıyla şirkete daha yakından bakmak, yatırımcıların dikkate alması gereken temel finansal hususlara ışık tutuyor.
InvestingPro verileri, United Airlines'ın piyasa değerinin 16,05 milyar dolar olduğunu ve bunun da havayolu sektöründe büyük bir varlık gösterdiğini vurguluyor. Şirketin F/K oranının 5,95 gibi düşük bir seviyede olması, hisse senedinin kazançlarla kıyaslandığında değerinin altında olabileceğini gösteriyor.
Bu durum, 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ay için 4,27 olan düzeltilmiş F/K oranıyla da desteklenmektedir. Ayrıca, şirketin son on iki aydaki %19,49'luk gelir artışı, güçlü bir finansal toparlanma ve daha fazla genişleme potansiyeli olduğunu göstermektedir.
InvestingPro İpuçları, United Airlines'ın önemli bir borç yüküyle faaliyet göstermesine rağmen, Yolcu Havayolları sektöründe önemli bir oyuncu olmaya devam ettiğini öne sürüyor. Analistler önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize ettiler, bu da yatırımcıları endişelendirebilir, ancak şirketin bu yıl kârlı olacağını da öngörüyorlar. Ayrıca, United Airlines'ın hisse senedi fiyat hareketleri oldukça değişken ve bu da kısa vadeli kazançlar arayan yatırımcılar için fırsatlar sunabilir.
InvestingPro, United Airlines için yatırımcılara şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında kapsamlı bir analiz sağlayabilecek daha fazla ipucu sunuyor. United Airlines'ın yatırım potansiyelini daha iyi anlamak isteyenler INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim elde edebilirler.
Unutmayın, https://www.investing.com/pro/UAL adresinde United Airlines için 6 ek InvestingPro İpucu mevcut olup, bilinçli kararlar almak isteyen yatırımcılar için değerli bilgiler sunmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.