Lider yarı iletken yonga plakası üreticisi Siltronic AG (WAFGn.DE), zayıflayan talep ve satışları etkileyen yüksek stok seviyeleri ile 2024 yılının ilk çeyreğinin zorlu geçtiğini bildirdi. Mevcut gerilemeye rağmen şirket, 2024'ten sonra gofret talebinde dinamik bir artış eğilimi bekliyor ve 2028 için iddialı büyüme hedeflerine bağlı kalıyor. Siltronic'in ilk çeyrek satışları bir önceki çeyreğe göre hafif bir düşüş gösterdi, ancak FAVÖK marjı %26,4'e yükseldi.
Şirket, 2024 yılı beklentilerini revize ederek satışların bir önceki yılın yaklaşık %10 altında kalmasını ve FAVÖK marjının %21 ile %25 arasında değişmesini bekliyor. Sermaye harcamalarının, özellikle Singapur'daki yeni nesil fabrikasyon tesisi FabNext'in geliştirilmesi nedeniyle 550 milyon Euro'nun biraz altında olması öngörülüyor.
Önemli Çıkarımlar
- Yüksek müşteri envanter seviyeleri nedeniyle Siltronic'in gofretleri için zayıf 1. çeyrek talebi.
- Satışlar bir önceki çeyreğe göre biraz daha düşük olmasına rağmen 1. çeyrek FAVÖK marjı %26,4'e yükseldi.
- Siltronic 2024 beklentilerini değiştirdi: satışların 2023'e göre ~%10 daha düşük olması, FAVÖK marjının %21 ile %25 arasında olması bekleniyor.
- 2024 için yatırım harcaması, özellikle FabNext'in rampası için 550 milyon Euro'nun biraz altında öngörülüyor.
- Şirket, 2025 yılına kadar küçük çaplı gofret üretimini durdurmayı planlıyor.
- Uzun vadeli hedefler arasında önemli satış büyümesi ve 2028 yılına kadar yüksek 30'larda FAVÖK marjı yer alıyor.
- Küçük çaplı yonga plakası üretiminin 2024'te sonlandırılmasının gelirler üzerinde büyük bir etkisi olmayacak, ancak 2025'te orta-tek haneli bir düşüş bekleniyor.
- Şirket 2028 hedeflerine güveniyor ve 2024 yılında sermaye artırımı planlamıyor.
Şirket Görünümü
- Şirket 2024 beklentilerini revize etti: Satışların ~%10 düşmesi, FAVÖK marjının %21-%25 olması, yatırım harcamalarının 550 milyon Euro'nun altında kalması bekleniyor.
- Siltronic, 2028 yılına kadar 2,2 milyar Euro'nun üzerinde satış ve yüksek 30'lu FAVÖK marjı hedefliyor.
- Şirket 2024'ten sonra gofret talebinde dinamik bir büyüme öngörüyor.
- Yüksek değerli ve öncü ürünlere odaklanmak için 2025 yılına kadar küçük çaplı wafer üretimini aşamalı olarak durdurmayı planlıyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Zorlu talep koşullarının 2024 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
- 2024 yılı satışlarının 2023 yılına kıyasla yaklaşık %10 düşeceği tahmin edilmektedir.
- Envanter düzeltmesi ve yeni yonga plakası fabrikalarının faaliyete geçmesinin ardından uzun vadeli fiyatlandırmada belirsizlik.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- FAVÖK marjı 1Ç 2024'te %26,4'e yükseldi.
- Uzun vadeli görünüm, 2028 yılına kadar önemli büyüme ve marj iyileşmesi ile olumlu olmaya devam ediyor.
- Bellekte hafif bir aşırı maruziyet ile dengeli pazar segmenti maruziyeti.
Eksiklikler
- Daha küçük çaplı gofretlerin aşamalı olarak kullanımdan kaldırılmasının 2024'te beklenen hafif gelir etkisi, 2025'te orta tek haneli rakamlara yükselecektir.
- Kur dalgalanmalarının, özellikle de zayıflayan yenin etkisinin önemli olması beklenmiyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Pazar payında yapısal bir değişiklik belirtilmemiştir.
- Uzun vadeli anlaşmalarda fiyatlandırma görüşmeleri devam etmektedir.
- Şirket öz sermaye payı konusunda rahat ve yeniden finansman seçeneklerini araştırıyor.
- FabNext'in maliyet paritesi veya marj katkıları için belirli tarihler piyasa koşulları nedeniyle verilememektedir.
Siltronic'in bir sonraki yatırımcı ilişkileri etkinliği 13 Mayıs'ta yapılması planlanan Yıllık Genel Kurul Toplantısı (AGM) olacak ve 2. çeyrek rakamları 25 Temmuz'da açıklanacak. Şirketin büyüme faktörlerine, özellikle de FabNext'in geliştirilmesine odaklanması, mevcut piyasa olumsuzluklarına rağmen uzun vadeli hedeflere ulaşma stratejisinin önemli bir parçasıdır.
InvestingPro İçgörüleri
Siltronic AG zorlu bir yarı iletken ortamında ilerlerken, finansal sağlığı ve gelecekteki görünümü yatırımcıların izlemesi için kritik hale geliyor. InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine göre, Siltronic'in piyasa değeri 2,46 milyar dolar seviyesinde ve bu da pazardaki konumunu yansıtıyor. Şirketin F/K oranı şu anda 15,77 olup, yatırımcılar tarafından şirketin hisse fiyatına göre kazançları değerlendirilirken göz önünde bulundurulabilir.
InvestingPro verileri, 2024 yılının ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %16,38'lik bir düşüşle 1,57 milyar dolara gerileyen gelirde de bir düşüş olduğunu ortaya koyuyor. Bu daralma, şirketin bildirdiği zayıflayan talep ve satış düşüşü ile uyumludur. Buna rağmen, Siltronic %22,44'lük brüt kâr marjını korumuştur; bu rakam şirketin maliyetleri kontrol etme becerisinin bir göstergesi olmakla birlikte, şirketin zayıf brüt kâr marjlarını vurgulayan InvestingPro İpuçları'ndan biriyle uyumludur.
InvestingPro İpuçları, Siltronic'in hızla nakit tükettiğini ve zayıf serbest nakit akışı getirisi nedeniyle değerleme endişeleri yaşayabileceğini öne sürüyor. Analistlerin cari yıl için kârlılık öngörmemesi ve net gelir beklentilerinin düşmesi nedeniyle, bu görüşler şirketin beklentilerini göz önünde bulunduran yatırımcılar için çok önemli olabilir. Bununla birlikte, Siltronic'in son on iki ay boyunca kârlı olduğunu belirtmek gerekir ki bu da şirketin temelindeki dayanıklılığın bir işareti olabilir.
Siltronic'in finansal verilerini ve projeksiyonlarını daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro ek bilgiler sunuyor. Okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak, Siltronic AG için toplam altı InvestingPro İpucu içeren ve şirketin finansal sağlığı ve gelecekteki görünümünün daha kapsamlı bir analizini sağlayan yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ekstra %10 indirim alabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.