Resideo Technologies Inc. 2023 yılı 3. Çeyrek kazançlarını açıkladı ve düzeltilmiş sonuçlarla hedef aralığının orta noktasını aştı. Konsolide gelirin bir önceki yıla göre %4 azalarak 1,55 milyar dolara gerilemesine rağmen şirket, yeni konut stokunun görünümü ve eve yapılan yatırımların artması konusunda iyimser olduğunu ifade etti. Resideo ayrıca maliyet azaltma, yeniden yapılandırma ve stratejik satın alma ve elden çıkarmalar dahil olmak üzere iş geliştirme önlemleri aldı.
Çağrıdan çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- Resideo 1,8 milyon hisseyi geri satın aldı ve Genesis Kablo işinin satışını 87,5 milyon dolara tamamladı. - Şirket, Avrupa yaşam güvenliği hizmetlerini geliştirmek için Norveçli sağlayıcı Sfty'yi satın aldı.- Zorlu piyasa koşullarına rağmen, şirket yeni konut stoku ve artan konut yatırımı görünümü konusunda olumlu olmaya devam ediyor.- Ürünler ve Çözümler segmenti sağlam perakende ve yeni inşaat performansı gördü, ancak HVAC dağıtımı ve enerji ürünleri piyasa koşullarından olumsuz etkilendi.- Resideo'nun ADI segmenti, müşteri deneyimini geliştirmek için dijital girişimlere odaklanıyor ve e-ticaret 3. çeyrekte %5 büyüdü.- Şirket, yeniden yapılandırma girişimlerinden en az 125 milyon dolar brüt maliyet tasarrufu elde etmeyi bekliyor.- Resideo, Genesis'in satışı nedeniyle 2023 görünümünü revize etti ve beklenen tam yıl gelir aralığı 6,2 milyar dolar ila 6,25 milyar dolar oldu.
Yeniden yapılanma ve belirli giderlerin zamanlaması nedeniyle kurumsal maliyetlerdeki artışa rağmen, Resideo'nun faaliyetlerden elde ettiği nakit bir önceki yıla göre iyileşti. Şirket 30 milyon dolar değerinde hisse geri alımı yaptı ve işletmenin değerinin düşük algılanması nedeniyle geri alımlara devam etmeyi planlıyor.
Resideo'nun yeniden yapılandırma faaliyetleri ve Genesis'in Ekim ayı ortasında satılması, 2023 görünümünü 25 milyon dolar gelir ve 4 milyon dolar işletme geliri azalttı. Ancak şirket, satıştan yaklaşık 24 milyon dolarlık bir kazanç bekliyor. Resideo, dördüncü çeyrek gelirinin 1,495 milyar dolar ile 1,545 milyar dolar arasında olmasını, konsolide brüt kar marjının %26 ile %27 arasında olmasını ve GAAP işletme karının 135 milyon dolar ile 155 milyon dolar arasında olmasını bekliyor.
Kazanç çağrısı sırasında şirket, mevcut ev satışlarındaki düşüşü bir rüzgar olarak ele aldı. Bununla birlikte, pazar iyileştikçe müşteri sayısını genişletmekten ve içeriği artırmaktan fayda sağlamayı bekliyorlar. Şirket ayrıca marjları ve işletmenin büyüme oranını iyileştirmeyi amaçlayan portföy optimizasyon çabalarını da tartıştı.
Şirket yetkililerinden Tony Trunzo, çeyrekte fiyat gerçekleşmesinin 25 milyon dolar olduğunu ve bunun büyük ölçüde önceki fiyat artışlarından kaynaklandığını belirtti. Girdi maliyetleri düştüğü ve enflasyonun gelecekte fiyatlandırmayı etkilemesi beklenmediği için fiyatların korunmasını bekliyorlar. Görüşme, Jason Willey'nin katılımcılara teşekkürlerini sunması ve önümüzdeki haftalarda ve aylarda gelecek iletişimin sinyalini vermesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro verileri, Resideo Technologies Inc. şirketinin piyasa değerinin 2240 milyon dolar ve F/K oranının 13,6 olduğunu gösteriyor. Şirketin 2023'ün 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 6265 milyon ABD doları olup %0,02'lik mütevazı bir büyümeyi yansıtmaktadır. Ancak, 2023'ün 3. çeyreğindeki çeyreklik gelir artışı %-3,96 oranında düşüş gösterdi.
InvestingPro İpuçları, Resideo için karışık bir görünüm öneriyor. Bir yandan, şirketin gelir büyümesi yavaşlıyor ve net gelirin bu yıl düşmesi bekleniyor. Hisse senedi fiyat hareketleri de oldukça değişken ve şirket 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor. Öte yandan, Resideo'nun likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve bu da güçlü bir likidite pozisyonuna işaret ediyor. Şirketin fiyatı son üç ayda önemli ölçüde düşmüş olsa da, analistler Resideo'nun bu yıl kârlı olacağını ve gerçekten de son on iki ayda kârlı olduğunu tahmin ediyor.
Şirket hissedarlara temettü ödemezken, InvestingPro Adil Değeri 20,53 USD olarak tahmin ediliyor ve bu da fiyatın değer kazanma potansiyeline işaret ediyor. Bu görüşler ve diğerleri, hem deneyimli hem de acemi yatırımcılar için zengin bilgiler sunan InvestingPro platformunda bulunabilir.
Tam transkript - REZI Q3 2023:
Operatör: Merhaba, bayanlar ve baylar. Teknik gecikme için özür dilerim. Şu anda, herkesi Resideo Technologies Üçüncü Çeyrek 2023 Kazanç Konferans Çağrısına davet etmek istiyorum. Bugünkü görüşme kayıt altına alınmaktadır. Tüm katılımcılar, görüşmenin resmi soru-cevap kısmına kadar sadece dinleme modunda olacaktır. [Operatör Talimatları]
Jason Willey: Herkese iyi günler ve Resideo'nun 2023 üçüncü çeyrek kazanç görüşmesi için bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Bugünkü görüşmemizde, Resideo'nun İcra Kurulu Başkanı Jay Geldmacher ve Mali İşler Müdürümüz Tony Trunzo yer alacak. Kazanç bültenimizin ve ilgili sunum materyallerimizin bir kopyası, investors.resideo.com adresindeki web sitemizin Yatırımcı İlişkileri sayfasında mevcuttur. Bu öğleden sonraki sunumun ileriye dönük ifadeler içerdiğini hatırlatmak isteriz. Bu çağrı sırasında yapılan tarihi gerçekler dışındaki ifadeler ileriye dönük ifadeler oluşturabilir ve gelecekteki performans veya sonuçların garantisi değildir ve bir dizi risk ve belirsizlik içerir. Gerçek sonuçlar, Resideo'nun Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yaptığı başvurularda zaman zaman açıklananlar da dahil olmak üzere bir dizi faktörün bir sonucu olarak ileriye dönük ifadelerdekilerden önemli ölçüde farklı olabilir. Şirket, bu tür ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Performansımızı etkileyen başlıca riskleri ve belirsizlikleri Form 10-K yıllık raporumuzda ve diğer SEC dosyalarımızda tanımlamaktayız. Bununla birlikte sözü Jay'e bırakıyorum.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Jason ve bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkürler. Üçüncü çeyrek boyunca, hem yapısal olarak hem de maliyet eylemleri yoluyla işi iyileştirmek için harekete geçmeye devam ederken, kılavuz aralığımızın orta noktasının üzerinde düzeltilmiş sonuçlar elde ettik, işletme nakit akışını iyileştirdik ve 1,8 milyon hisseyi geri satın aldık. İş değerlendirmeleri sırasında daha ayrıntılı olarak ele alacağım, Ürünler ve Çözümler bünyesindeki yeni ürün ve ortaklık ivmesi ve ADI'daki dijital deneyim iyileştirmeleri ile vurgulanan temel stratejik operasyonel ve maliyet girişimlerinde son birkaç ayda kaydedilen önemli ilerleme beni heyecanlandırıyor. Portföy optimizasyon çalışmalarımızın bir parçası olarak, stratejik olmayan Genesis Kablo işimizin satışını 87,5 milyon dolara tamamladık. Ayrıca çoklu aile pazarına yönelik yaşam güvenliği izleme teknolojisi sunan Norveçli küçük bir tedarikçi olan Sfty'yi satın aldık. Sfty, Avrupa'da sunduğumuz can güvenliği hizmetlerini cazip tekrar eden gelir olanaklarıyla güçlendirecek. Bu işlemler, kuruluş genelinde değer yaratma fırsatlarını hayata geçirme kararlılığımızı göstermektedir. Ürün ve çözüm portföyümüzü ve ADI operasyonlarını uzun vadeli stratejik ve finansal hedeflerimize göre aktif olarak gözden geçirmeye devam edeceğiz ve önümüzdeki çeyreklerde daha fazla varlık yeniden düzenleme eylemi gerçekleştirmeyi bekliyoruz. Üçüncü çeyrekte, Resideo genelinde hem yakın vadeli hem de uzun vadeli yapısal maliyetleri azaltmak için daha fazla adım attık. Bu eylemler, üçüncü çeyrekte 38 milyon dolarlık bir masrafla sonuçlandı. Bu, son dört çeyrekteki yeniden yapılandırma maliyetlerini 60 milyon doların üzerine çıkarıyor ve beklenen yıllık brüt maliyet tasarrufu en az 125 milyon dolar. Bu adımları, zorlu olmaya devam eden bir konut piyasası zemininde attık. Onarım ve tadilat faaliyetleri için önemli bir itici güç olan mevcut ev satışları ve yeni güvenlik kurulumları yakın geçmişteki seviyelerin önemli ölçüde altında kalmaktadır. Yeni inşaat kanalındaki çabalarımız ivme kazanmaya devam ederken, 2023 yılında inşa edilen yeni birim sayısının 2022'ye göre azalması bekleniyor. Bu konjonktürel olumsuzluklara rağmen, hem yeni konut stokunun yaratılması hem de konuta yapılan yatırımın artması için görünümün zaman içinde çok olumlu kalacağı ve işlerimizdeki büyümeyi destekleyeceği görüşümüzde bir değişiklik yoktur. Yakın vadeli makro belirsizliklerin yaşandığı bu dönemde, uygulama ve verimliliği artırma yoluyla kontrol edebildiklerimize odaklanmaya devam ediyoruz. İş kollarına dönecek olursak. Ürünler ve Çözümler, First Alert can güvenliği ürünlerinin öncülüğünde perakende ve yeni inşaat kanallarımızda sağlam bir performans sergiledi. Yeni inşaat satışlarımız, ev başına içeriği artırdığımız ve inşaatçı topluluğu içinde duman ve CO ürünlerimizi daha da genişlettiğimiz için yeni konut birimlerinin hızından daha iyi performans gösteriyor. Yeni ev başına içeriğimizin son 12 ayda %20 arttığına ve yeni ev trendleri olumluya döndüğünde bizi dış büyüme için iyi bir konuma getirdiğine inanıyoruz. Talep faktörlerinin 2022'ye göre daha az elverişli olduğu ve envanterin yüksek kaldığı HVAC dağıtım kanalında ortam huzursuz olmaya devam etti. Enerji ürünlerimiz, ABD'de azalan döşenmiş birim hacimlerinden ve Avrupa'da gaz ürünleriyle ilgili mevzuat değişikliklerinin yarattığı yakın vadeli belirsizlikten etkilenmeye devam ediyor. Piyasa koşulları Ürünler ve Çözümler gelirini olumsuz etkilemeye devam ederken, işletmenin performansını iyileştirmek için harekete geçiyoruz. Üçüncü çeyrekte, Ürünler ve Çözümler brüt kar marjını 250 baz puan artırdık, işletme giderlerini 11 milyon dolar azalttık ve yeniden yapılandırma hariç olmak üzere işletme karını geçen yıla göre 8 milyon dolar artırdık. Ayrıca yeni ürün tanıtımlarımızda da ivme kazanıyoruz. Dördüncü çeyrekte, yeni dış mekan güvenlik kameramızı tanıtacağız ve yaklaşan UL 8. Baskı sürümüyle uyumlu First Alert duman ve yangın alarmı ürünlerini piyasaya süreceğiz. Ayrıca EMEA'da yakın zamanda tanıttığımız ProSeries güvenlik ürünlerimizle ilgili müşteri katılımının arttığını görüyoruz. İş ortakları cephesinde, ev sahiplerinin konforunu ve güvenliğini artırmaya ve sigorta taleplerini azaltmaya yardımcı olmak için önde gelen iki sigorta sağlayıcısı olan USAA ve Nationwide ile ilişkimizi genişletmekten heyecan duyuyoruz. Ürün portföyümüzün genişliğine ve kanal varlığımıza değer veren sigorta sağlayıcılarıyla, özellikle de önemli müşteri talep alanlarına hitap eden kilit yaşam güvenliği ve su sızıntısı kategorilerinde çalışmakta önemli bir fırsat görüyoruz. Son olarak, Lowe's tarafından elektrik kategorisinde Yılın Satıcısı seçilmekten ve bir dizi büyük, tanınmış markayla rekabet etmekten onur duyuyoruz. Bu takdir, satış, müşteri deneyimi, ürün yönetimi ve tedarik zinciri dahil olmak üzere Resideo ekibinin önemli çalışmalarının bir sonucudur ve ürünlerimizin ve markalarımızın değer önerisinin altını çizmektedir. Özellikle First Alert tekliflerini bağlantılı can güvenliği ve su ürünlerinde büyütürken ve sigorta şirketleri ve kamu hizmetleri ile ortaklıklar ve programlar oluştururken, perakende kanalında önemli ek fırsatlar görüyoruz. ADI, müşteri deneyimini geliştirmeyi amaçlayan dijital girişimlere yatırım yapmaya devam ediyor. Bu odağın büyük bir kısmı, çevrimiçi deneyimimizin hızını artırmaya ve müşteriler için sürtünmeyi azaltmaya yöneliktir. ADI, müşterilerin projelerini yönetmek için ihtiyaç duydukları bilgi ve desteği, satın alma işleminin nihayetinde çevrimiçi veya şubede gerçekleştiği yerlerde sağlamaya odaklanmıştır. E-ticaret üçüncü çeyrekte geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %5 büyüyerek toplam ADI gelirinin %19'unu oluşturdu ve genel olarak temassız satışlar bu çeyrekte ADI satışlarının %38'ini oluşturdu. ADI'nın büyük ve çeşitli ticari maruziyeti, daha önce tartışılan olumsuz piyasa eğilimlerinin çoğundan izole edilmesine yardımcı oldu. Bununla birlikte ADI, tarihsel olarak ADI satışlarının yaklaşık %20'sini oluşturan konut izinsiz giriş pazarında ters rüzgarlar görmeye devam etmektedir. Eylül ayında ADI, Dallas'taki yeni Super Center dağıtım merkezinin açıldığını duyurdu. Bu tesis 400.000 metrekarenin üzerinde dağıtım alanına ve iki milyondan fazla envanteri barındırma kapasitesine sahip. Bu tesis gelişmiş depo otomasyon teknolojileriyle donatılmış olup gerçek zamanlı ve gelişmiş envanter yönetimi sağlamaktadır. Bu yatırım ADI için tedarik zinciri operasyonlarını optimize ederek müşteri hizmetlerini geliştirecek ve uzun vadeli büyüme için kapasite sağlayacaktır. Üçüncü çeyrek performansını ve görünümünü tartışmak üzere sözü Tony'ye bırakmadan önce, Ağustos sonunda yayınlanan ikinci yıllık ESG raporumuzun altını çizmek istiyorum. Rapor, Resideo'nun artan şeffaflık, ürünlerin sürdürülebilirliği, güçlü şirket kültürü ve yeni nesil liderlerin gelişimi alanlarında kaydettiği ilerlemeyi gözler önüne sermektedir. Resideo'nun sürdürülebilirlik yolculuğu hakkında daha fazla bilgi resideo.com/sustainability adresinde bulunabilir. Bununla birlikte sözü Tony'ye bırakıyorum.
Tony Trunzo: Teşekkürler Jay ve herkese iyi günler. Üçüncü çeyrek faaliyet sonuçları, yeniden yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda, bir önceki yıla göre brüt marjda 250 baz puanlık bir iyileşme ve işletme giderlerinde 11 milyon dolarlık bir azalma kaydeden Ürünler ve Çözümler işimizin etkisiyle beklentilerimizin orta noktasının üzerinde gerçekleşti. Resideo konsolide üçüncü çeyrek geliri 1,55 milyar dolar ile geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %4 azaldı. Çeyrek faaliyet geliri, geçen yılki 155 milyon dolara kıyasla 38 milyon dolarlık yeniden yapılandırma dahil olmak üzere 109 milyon dolar olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK, 2022'nin 3. çeyreğindeki 160 milyon dolara kıyasla 138 milyon dolar olarak gerçekleşti. Hisse başına tam seyreltilmiş kazanç, geçen yıl sırasıyla 0,42 $ ve 0,48 $ iken GAAP dışı bazda 0,14 $ ve 0,41 $ olarak gerçekleşti. Ürünler ve Çözümler üçüncü çeyrek geliri 654 milyon $ ile 2022'nin üçüncü çeyreğine kıyasla %7 düşüş gösterdi. Fiyat gerçekleşmesi gelire yaklaşık 25 milyon dolar ekledi, ancak düşük çift haneli birim hacim düşüşleri ile fazlasıyla dengelendi. First Alert ürün gelirimiz, geleneksel güvenlik işi gelirimiz gibi geçen yılın 3. çeyreğine kıyasla sabit kaldı. Yıldan yıla hacim düşüşleri çoğunlukla hava ve enerji ürün kategorilerinden kaynaklandı ve HVAC ürünlerine yönelik daha yavaş nihai talebi ve HVAC dağıtım kanalında devam eden envanter yönetimini yansıttı. Çeyrekte yaşanan nihai pazar talebi ve hacim eğilimleri, döneme girerkenki beklentilerimizle genel olarak uyumluydu. Siparişler önceki üçüncü çeyreğe kıyasla yaklaşık %2 azaldı, ancak sıralı olarak arttı ve siparişler Eylül ve Ekim aylarında önceki birkaç aya kıyasla toparlandı. Siparişler 2022'deki zirve seviyelerinin altında kalırken, kilit kanallarda gördüğümüz istikrar işaretleri bizi cesaretlendiriyor. Ürünler ve Çözümler brüt kar marjı 3. çeyrekte geçen yıla kıyasla 250 baz puan artışla %38,7 olarak gerçekleşti. Bu artış, hammadde, bileşen, işçilik ve navlun maliyetlerinin yönetilmesinde kaydedilen ilerlemeyi yansıtmakta olup, azalan hacimler ve daha az elverişli karışımın etkileri ile kısmen dengelenmiştir. Bu çeyrekte navlun maliyetlerinde yıldan yıla 15 milyon doların üzerinde düşüş gerçekleştirdik ve sınırlı broker satın alma faaliyeti gördük. İşgücü verimliliğimiz, Kuzey Amerika'daki doğrudan işgücü personel sayısının 2022'nin ortasından bu yana %20'nin üzerinde azalmasıyla artmaya devam ediyor. Bu durum, devam eden ücret enflasyonuna rağmen 3. çeyrekte sabit işçilik giderlerini satışların yüzdesi olarak azaltmamızı sağladı. Ürünler ve Çözümler için toplam işletme giderleri, 25 milyon dolarlık yeniden yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda, bir önceki yıla göre 11 milyon dolar azaldı. Maliyet azaltma çabaları, işgücü ve hizmet enflasyonu ve yazılım geliştirme yatırımları ile kısmen dengelenmiştir. Yeniden yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda faaliyet kârı 132 milyon dolar veya satışların %20,2'si olarak gerçekleşti ve 2022'nin 3. çeyreğine kıyasla %8 arttı. ADI'ye dönecek olursak. 3. çeyrek gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %1 düşüşle 900 milyon dolar olarak gerçekleşti. Kuzey Amerika'daki %2'lik düşüş, EMEA'daki %8'lik büyüme ile kısmen dengelenmiştir. Kategori eğilimleri, güç ve erişim kontrolü ile son çeyreklerle tutarlıydı, konut izinsiz girişinde çift haneli düşüşler ve ticari yangın, video gözetimi ve kablo gibi diğer önemli kategorilerde nispeten sabit performans vardı. ADI brüt marjı üçüncü çeyrekte geçen yılın üçüncü çeyreğindeki %19,3'e kıyasla %18,3 olarak gerçekleşti. Marjlar, 2022'de yaşanan geçici enflasyonist fiyat avantajları, düşük hacimler nedeniyle azalan satıcı indirim faaliyetleri ve belirli kategorilerdeki daha rekabetçi fiyatlardan olumsuz etkilendi. ADI'nın 60 milyon dolarlık faaliyet kârı, geçen yılın 3. çeyreğine kıyasla %23 azaldı ve 10 milyon dolarlık yeniden yapılandırma maliyetini de içeriyor. Üçüncü çeyrek boyunca ADI, personel sayısını azaltma ve fiziksel ve coğrafi ayak izini konsolide etme dahil olmak üzere yeniden yapılandırma faaliyetlerini hızlandırdı. Kurumsal maliyetler önceki yılın üçüncü çeyreğine kıyasla 11 milyon dolar artarak 58 milyon dolar olmuştur. Bu artış, 3 milyon dolarlık yeniden yapılandırma, belirli maliyetlerin zamanlaması ve önceki yıl dönemindeki 8 milyon dolarlık bir defaya mahsus faydayı yansıtmaktadır. Üçüncü çeyrekte faaliyetlerden elde edilen nakit 60 milyon dolar olurken, geçen yılın üçüncü çeyreğinde bu rakam 37 milyon dolardı. Çeyrek boyunca, toplam 30 milyon dolar maliyetle 1,8 milyon hisse senedimizi geri satın aldık. Hisse fiyatımız ile işletmenin temel değeri arasında önemli bir kopukluk gördüğümüz için geri alım yetkisine karşı aktif olmaya devam etmeyi bekliyoruz. 2022'nin 4. çeyreğinde üstlenilen yeniden yapılandırma faaliyeti de dahil olmak üzere, son dört çeyrekte 60 milyon doların üzerinde yeniden yapılandırma masrafı aldık. Bu eylemlerin 2024 yılında en az 125 milyon dolar brüt tasarruf sağlamasını bekliyoruz. Bu tasarrufların yaklaşık %60'ının işletme giderlerinden, geri kalanının ise COGS'den elde edilmesi beklenmektedir. Görünümümüze geçiyoruz. Genesis'in satışının Ekim ayı ortasında tamamlanmasının, daha önce açıkladığımız 2023 görünümümüzü yaklaşık 25 milyon dolar gelir ve 4 milyon dolar işletme geliri azalttığını not edelim. Genesis tarihsel olarak %20'nin altında brüt kar marjı ve %10'un altında FAVÖK marjı üretmiştir. Satışla ilgili olarak dördüncü çeyrekte diğer gelirlerde yaklaşık 24 milyon dolarlık bir kazanç kaydetmeyi bekliyoruz. Dördüncü çeyrekte gelirin 1,495 milyar ila 1,545 milyar dolar aralığında; konsolide brüt kar marjının %26 ila %27 aralığında; GAAP faaliyet karının ise 135 milyon ila 155 milyon dolar aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz. Yılın tamamı için gelirin 6,2 milyar ila 6,25 milyar dolar aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz. Konsolide brüt kar marjının %26,6 ila %27,2 aralığında, faaliyet karının ise 535 milyon ila 555 milyon dolar aralığında gerçekleşmesi beklenmektedir. Sonuç olarak, 3. çeyrek sonuçlarımız yeniden yapılandırmaya göre düzeltilmiş beklentilerimizi karşıladı ya da aştı. Bunu sağlayan, brüt marjların yıldan yıla 250 baz puan arttığı Ürünler ve Çözümlerde beklenenden daha iyi performans oldu. Eylül ve Ekim aylarında Ürün ve Çözümler sipariş faaliyetlerinde yaşanan toparlanma bizi cesaretlendirdi. Nihai pazarlarımızda konjonktürel iyileşmeler beklerken, maliyet ve verimlilik girişimlerimizin ileriye dönük olarak Ürünler ve Çözümler karlılığına yardımcı olmasını bekliyoruz. Şimdi soruları almadan önce birkaç son söz için çağrıyı Jay'e geri vereceğim.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Tony. Kısa vadeli konjonktürel piyasa zorluklarıyla mücadele ederken, işletmeyi uzun vadeli sürdürülebilir büyüme ve yapısal olarak daha yüksek karlılık için konumlandırmak üzere önemli adımlar atıyoruz. İşletmeler genelinde kontrol edebildiğimiz alanlarda pozitif değişim sağlamaya odaklanmaya devam ediyoruz. Ürünler ve Çözümler'de girdi maliyetlerini azaltma konusunda ilerleme kaydettik ve zorlu hacim koşullarına rağmen brüt marjda iyileşme sağlıyoruz. Portföyümüzü ve operasyonlarımızı uzun vadeli stratejik ve finansal hedeflerimize uygun hale getiriyoruz ve kısa vadeli karlılığı korumak için işletme maliyetlerini yönetirken aynı zamanda uzun vadeli değer odaklı kritik yatırımların devam etmesini sağlıyoruz. Bu haftanın ilerleyen günlerinde Scottsdale'de, ürün yeniliklerimizi ve yeteneklerimizi sergileyen ve 700'den fazla profesyonel yüklenici ve iş ortağı için ağ oluşturma fırsatları sunan yıllık CONNECT etkinliğimize ev sahipliği yapacağız. Bu etkinlik, HVAC, güvenlik, su ve akıllı ev alanlarındaki bayiler, entegratörler ve kurulumcularla sektörde sahip olduğumuz düşünce liderliği konumunu vurgulamaktadır. Profesyonel yüklenicilerle olan konumumuz benzersiz bir varlık olmaya devam ediyor ve işletmenin üstlendiği ve üstlenmeye devam ettiği çalışmaların çoğu, bu ilişkilerden daha iyi yararlanmamız için bizi konumlandırmaya odaklanıyor. Resideo'nun tüm çalışanlarına, bu çeyrekte yaptıkları çalışmalar ve müşterilerimize hizmet sunmaya odaklanmaya devam ettikleri için tekrar teşekkür etmek istiyorum. Operatör, şimdi sorularınız için hazırız.
Operatör: [İlk sorunuz Morgan Stanley (NYSE:MS)'den Erik Woodring'den geliyor. Hattınız açık.
Erik Woodring: Merhaba arkadaşlar. İyi günler ve sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Belki en baştan başlayabiliriz. Hem Tony hem de Jay, her ikiniz de hazırladığınız konuşmalarda konut satışları, daha az ev cirosu, yeni ev inşaatı gibi konulardan kaynaklanan rüzgarlara değindiniz. Peki, müşteriler ve entegratörlerle yaptığınız konuşmalara dayanarak, içinde bulunduğumuz konut krizinin başlangıcı hakkında nasıl düşünmeliyiz? Bu rüzgarın uzun ömürlülüğü hakkında nasıl düşünmeliyiz? Sadece bu eğilimlerin önümüzdeki iki ay içinde ama gerçekten gelecek yılın başlarına kadar nasıl gelişebileceğini daha iyi anlamaya çalışıyorum. Ve sonra bir takip var. Teşekkür ederim.
Tony Trunzo: Selam Erik, ben Tony. Soru için teşekkürler. Hepinizin bildiği gibi biz de takip ediyoruz. Yeni konut başlangıçlarını takip ediyoruz, mevcut konut satışlarını takip ediyoruz. Ve her ikisi de oldukça önemli ölçüde düştü. Mevcut konut satışları yeni konut satışlarından daha fazla düşüş gösterdi. Açıkçası bu, işimizin büyük bir kısmı için daha büyük bir itici güç. Yorumlarımızda da belirttiğimiz gibi, piyasa sipariş oranlarını dengelemiş görünüyor. Bu dibe vurduğumuz anlamına mı geliyor? Bunu söyleyebilecek bir konumda değiliz. Ancak kesinlikle bu pazarlarda işler biraz daha iyiye gitmiş gibi görünüyor. Değer zincirinin neresinde olduğumuz göz önüne alındığında, net bir dip noktası belirlemek bizim için gerçekten zor.
Jay Geldmacher: Erik'in de söylediği gibi, son bir ay içinde siparişler açısından gördüğümüz bazı cesaret verici işaretler var. Bence bu bir karışım. Tony haklı, bence dibi görmek oldukça zor.
Tony Trunzo: Sanırım...
Jay Geldmacher: Pardon. Devam edin, devam edin.
Tony Trunzo: Hayır, ben sadece şunu söyleyecektim, sanırım Erik'in altını çizmek istediğim bir konu da yeni inşaat pazarında, özellikle de First Alert markalarının bazılarında gerçekten sağlam adımlar atıyor olmamız. Yani bu pazardaki içeriğimiz, pazarın kendisi hala düşüş eğiliminde olsa da büyüyor.
Jay Geldmacher: Evet, buna katılıyorum. Bu gerçekten önemli bir parça ve geçmişte ayak izimizi ve satış yapabildiğimiz her yeni eve genel katkımızı genişletmekten bahsettiğimiz bir şey ve ekipler yeni inşaatçılarla yeni kazançlar elde etmek için iyi bir iş çıkardı.
Erik Woodring: Tamam. Bu gerçekten çok yardımcı oldu. Tüm bu renklendirme için teşekkür ederim. Ve Tony belki de - burada size sadece düşüşü söyleyebilirim, çünkü hazırladığınız konuşmada mevcut hisse senedi fiyatı ile işin değeri arasındaki kopukluk hakkında bir yorum yaptınız ve bu da geri alım faaliyetlerinin bir kısmını yönlendiriyor. Ancak piyasanın bugün Resideo işi hakkında neyi eksik değerlendirdiğini veya neyi anlamadığını düşünüyorsunuz? Ve piyasanın Resideo'nun temel değerine ilişkin sahip olduğu bu anlayışı değiştirmek için ne tür çabalar sarf ediyorsunuz?
Tony Trunzo: Soru için teşekkürler. Birkaç şey var. Bakın, açıkçası, dediğimiz gibi, piyasada aktif olarak hisseleri geri alıyoruz, bu da değerlemenin olması gerekenden daha düşük olduğunu düşündüğümüzü gösteriyor. Bakın, işlerin yumuşak gittiği ve sonuçların düştüğü birkaç çeyrek geçirdik. Sanırım her zaman olduğu gibi odak noktamız uygulama ve uygulamaya devam ettiğimiz ölçüde. En azından benim bakış açıma göre değerleme farkının kapandığını göreceğiz. Bugün konuştuğumuz pek çok şey gerçekten de operasyonel ve işlevsel olarak işletmenin temelinde yatan bazı ilerlemeleri gösteriyor. Portföyü yeniden düzenliyoruz, nakit yaratmaya odaklandık, bu çeyrekteki P&S sonuçları, önemli marj genişlemesi, daha düşük işletme giderleri ve yeniden yapılandırma masrafları çıkarıldıktan sonra daha düşük gelir ve önemli ölçüde daha düşük hacimle geçen yılın 3. çeyreğine göre daha yüksek karlılık gösterdi. Bence bu, bu işletmenin yükselişte daha iyi performans gösterme fırsatı için gerçekten iyiye işaret. Ve bunun gerçekleştiğini gördüğümüzde, ne zaman gerçekleşirse gerçekleşsin, bu tür bir büyüme ortamında faaliyet kaldıracını görmek için şu anda bir yıl öncesine göre çok daha iyi bir konumda olduğumuzu düşünüyorum.
Jay Geldmacher: Evet. Şunu da eklemek isterim ki, hazırladığımız konuşmada maliyet yapısı açısından aldığımız birçok önlemin arkasındaki detayları belirtmiştik. Ve böyle bir döngüden geçerken bunu yapmak gerçekten çok önemli çünkü döngüden çıktığınızda yükselmek için gerçekten iyi bir konumdasınız. Ve eminim ki siz de herkesten daha iyi biliyorsunuzdur ve bu sıradaki diğer kişiler de döngüyü izledikçe, döngünün dibe vurduğu ve işlerin geri döndüğü zaman kimin en iyi kristal küreye sahip olduğunu anlamaya çalışmak herkes için önemlidir. Ancak bu arada, kontrolümüz altında olan şeyler, Tony ve benim az önce bahsettiğimiz şeyler. Yani yine maliyet pozisyonu, doğru, uygulama, yeni MPI'mızı vurgulamaya devam ettik ve yeni MPI'ın önemi ve MPI'ın hızı bizim için çok önemli. Ve bence tüm bunlar birlikte bize yardımcı oluyor, döngüden geçerken, değerleme konusunda önemli fırsatlara sahip olacağımızı düşünüyorum.
Erik Woodring: Hayır, bu mükemmel. Teşekkür ederim. Ve belki sizin için Tony, tüm yıl faaliyet geliri kılavuzunuzun orta noktası sanırım 10 milyon dolar azaltıldı, ancak EPS kılavuzunuzu yaklaşık 0,15 dolar artırdınız. Eğer 3Ç sonuçlarını dikkate alırsak, sanırım bu 4Ç kazançlarının - önceki kazançlara göre - yaklaşık 0.15 $ arttığı anlamına geliyor. Matematik yanlışsa beni düzeltin. Ama benim asıl sorum bunun 0,12 dolarının Genesis'in satışından geldiğini düşünüyorum. Geriye kalan 0,03 dolarlık EPS artışının nereden geldiğini düşünmeliyiz? Bu da belki de dikkate almadığımız başka bir alt kalem mi? Sadece bir açıklama noktası. Benden bu kadar. Teşekkürler.
Tony Trunzo: Evet. Erik, bu konuya değinmeye çalışacağım. Net olarak demek istediğim, Genesis'in satışı ve diğer bazı şeylerle birlikte pek çok hareketli parça olduğu açık. Ancak net olarak 4. çeyrekteki işletme görünümümüz, orijinal görünümümüzden - önceki görünümümüzün gösterdiğinden - birkaç milyon dolar daha iyi. Üçüncü çeyrek için orta noktamızın üzerinde bir sonuç elde ettik ve operasyonel açıdan şu anki beklentimiz de orta noktada birkaç milyon dolar daha iyi bir sonuca işaret ediyor. Ve bence artış bu. EPS için hesaplama yapmam gerekecek. Ancak EPS'deki artışın muhtemelen bu olduğundan şüpheleniyorum.
Erik Woodring: Tamam. İşe yarıyor. Mükemmel oldu. Çok teşekkür ederim çocuklar. İyi şanslar.
Jay Geldmacher: Teşekkürler, Erik.
Operatör: Bir sonraki soru William Blair'den Ryan Merkel'den geliyor. Hattınız açık.
Ryan Merkel: Merhaba, iyi günler ve soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler.
Selam Ryan.
Ryan Merkel: Hey, ilk sorum onarım ve yeniden modelleme ve ciro için bu görünüme geri dönüyor. Ürünleriniz daha çok konut devir hızına mı bağlı yoksa yüksek mortgage oranları ve ev fiyatlarının yüksek olması nedeniyle insanların taşınamadığını, bu nedenle insanların mevcut konutlarına yatırım yaptığını düşünen bir ekip var. Merak ediyorum, bu sizin yararlanabileceğiniz bir şey mi?
Tony Trunzo: Ryan, burada iki karşıt dinamiğin altını çizdin. Birini diğerine kıyasla ayırt etmek bizim için zor. Ancak sadece mevcut konut satışlarının birim hacimlerine bakarsanız, zirveden dip noktaya üçte birinden fazla düşüş olduğunu görürsünüz. İnsanlar evlerini satmadan önce veya evlerini satın aldıklarında çok sayıda onarım ve tadilat faaliyeti gerçekleştiriyor. Ve bu önemli düşüş sanırım yıllık artı ya da eksi 6 milyondan 4 milyon birime geriledi. Bunun bizim için açıkça bir ters rüzgar olduğunu düşünüyoruz. Hareket etmeme eğiliminin, insanların mevcut evleri üzerinde proje yapmaya karar vermeleri açısından biraz yardımcı olup olmadığına bakılmaksızın, potansiyel olarak yardımcı olduğunu düşünüyorum. Ancak mevcut konut satışlarındaki düşüş dinamiğinin muhtemelen önemli ölçüde ağır bastığını düşünüyorum.
Ryan Merkel: Anladım. Tamam. Bunun için teşekkürler. Bu çok yardımcı oldu.
Tony Trunzo: Ve eğer bakarsanız - sanırım, eğer düşünürsem, sadece kendi cevabımı takip ederseniz. Birim hacimlerimiz düşük çift haneli rakamlarda ve görüyoruz - ve bu çok geniş bir bakış açısı. Ama düşük çift haneli düşüş var. Dediğim gibi, mevcut konut satışlarında yüzde 30'un üzerinde bir azalma görüyoruz ve yeni konut başlangıçları da düştü, bu da bizim için bir itici güç. Dolayısıyla bu ölçütlerin bir kısmından daha iyi performans gösterdiğimizi düşünüyorum. Dolayısıyla, muhtemelen insanların mevcut evlerine yaptıkları yatırımdan gördüğümüz bir miktar artış var.
Ryan Merkel: Evet. Tamam. İkinci soru portföy optimizasyonu ve burada yapılacak daha çok şey var gibi görünüyor. Bu konuda hangi aşamada olduğunuzdan ve daha ne beklememiz gerektiğinden bahsedebilir misiniz?
Tony Trunzo: Daha yolun başında olduğumuz kesin. Bu yıl yaptığımız iki büyük şey, San Diego'daki tesisimizi kapattık ve döküm faaliyetlerimizi denizaşırı ülkelere taşıdık. Bu bizim için oldukça önemli bir şeydi. Genesis'in satışı da bizim için oldukça önemli bir adımdı. Genesis'in satışı da bizim için oldukça önemli bir adımdı. Ancak işletmenin içinde hala varlıklar, fabrikalar ve önümüzdeki çeyreklerde değerlendireceğimiz bu tür şeyler var. Ve bakın, bunu bir kerede yapabilseydik ve bakın, işte yeni Resideo diyebilseydik harika olurdu. İşte dikey entegrasyon ve üretim açısından nasıl göründüğü. İşte yatırım yaptığımız ve belki de çıkacağımız işletmeler açısından nasıl göründüğü. Bu sadece biraz zaman alacak. Ama daha yolun başındayız.
Jay Geldmacher: Evet. Ve sanırım son kazanç çağrımızı hatırlarsanız, o zaman bu konu hakkında konuşabilirdik - ve aslında bu San Diego'da yaptıklarımızın bir devamıydı ve o zaman size Genesis hakkında bariz nedenlerden dolayı bilgi veremiyorduk, ancak şimdi bunu yapabiliyoruz. Sanırım hem 3. çeyrekte hem de bugün yaptığım konuşmalarda orada çok sayıda iyi fırsatımız olduğunu söyledim ve bunların bazılarını nasıl zamanlayacağınız önemli çünkü bazıları diğerlerinden daha büyük. Ancak bahsettiğimiz gibi optimizasyon açısından ekibin odak noktası ve bu nedenle daha fazla fırsatımız var.
Tony Trunzo: Açık olmak gerekirse, tüm bunların altında yatan hedefler, marjlarımızı iyileştirmek ve işletmenin büyüme oranını, temel büyüme oranını kademeli olarak iyileştirmektir.
Ryan Merkel: Evet. Peki, bir şey daha söyleyebilirsem ve sadece yüksek seviyede, sanırım 2021'in başlarında 2024 FVÖK için verdiğiniz öngörü 900 milyon dolardı, yanılıyorsam düzeltin. Şimdi belli ki bunu ıskalayacaksınız. Makronun muhtemelen düşündüğünüzden farklı olduğunu biliyorum, ancak maliyet azaltma, portföy optimizasyonu ve diğer şeyler konusunda kendinizi derecelendirirseniz, belirlediğiniz hedeflere göre nasıl bir performans gösterdiniz?
Jay Geldmacher: Evet. Demek istediğim, eğer düşünürseniz - ve bunu daha önce de konuşmuştuk, orada iki yıl geçirdik, en azından benim kariyerim boyunca herkesin yaşadığı en kötü tedarik zinciri durumu vardı, biliyorum. Ayrıca, bununla ilgili tüm zorlukları yaşadık ve o dönemde COVID nedeniyle yapabilecekleriniz konusunda hala sınırlamalarınız vardı. İşte bu nedenle daha önce, özellikle de bugün son kazanç çağrısında, orada olduğunu bildiğimiz fırsatların bazılarını geri planda tuttuğumuzu vurgulamıştık. San Diego ve Genesis ile ilgili konuştuklarımızdan dolayı daha fazla ivme görmeye başlayacağınızı umuyoruz. Dolayısıyla, gözden geçirdiğimiz ve belki de rafa kaldırdığımız pek çok şey vardı ve şimdi topu daha yüksek bir hız ve hız seviyesinde ilerletmeye başlayabiliyoruz. İşte bu yüzden takımın bu fırsatları değerlendirebilmek konusunda heyecanlı olduğunu düşünüyorum. Ve elbette her biri ortaya çıktıkça bunları sizlerle paylaşacağız.
Ryan Merkel: Tamam, teşekkürler. İletin.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Ryan.
Operatör: Bir sonraki soru Evercore ISI'dan Amit Daryanani'den geliyor. Hattınız açık.
Michael Fisher: Merhaba arkadaşlar. Ben Amit'in yerine Michael Fisher. Merak ettiğim konu, P&S iş kolundaki brüt kar marjı ile ilgili olarak, bu durum öncelikle son birkaç soruda bahsettiğiniz portföy optimizasyonundan mı kaynaklanıyor? Yoksa başka dinamikler de var mı?
Tony Trunzo: Daha çok şu konularda kaydettiğimiz ilerlemeden kaynaklanıyor - her şeyden önce, sanırım son birkaç çeyreğin gidişatına bakarsanız, fiyat konusunda anlamlı bir ilerleme kaydettik, ancak aynı zamanda önemli enflasyonist etkiler ve bileşenlerle de karşı karşıyaydık. Önemli broker alımlarımız vardı. Navlun oranları çok yüksekti, tüm bu tür şeyler. Bunların hepsinin üstesinden gelmeyi başardık ve bu maliyetler normalleşti. Ayrıca işgücü verimliliği konusunda da önemli ilerlemeler kaydettik. Tüm bunlar ortaya çıktığında konuştuğumuz bu tür şeyler, gerçekten de ilerlememizin birkaç çeyrek boyunca maskelenmiş olduğunu hissettik. Sanırım şu anda gördüğünüz şey, kaydettiğimiz ilerlemenin daha iyi marjlar açısından biraz olsun ortaya çıkmasıdır. Benim bakış açıma göre, karşı karşıya oldukları hacimler göz önüne alındığında, bu çeyrekte brüt kar marjı açısından işletmenin etkileyici performansını fazla vurgulayamayacağımı söylemeliyim, yani daha düşük hacimle brüt kar marjında 2,5 yüzde puanlık delta, kaydettiğimiz ilerleme hakkında çok şey söylüyor. Dediğim gibi, bu durum yatırımcılar için pek de açık değildi, ama artık bunu görmeye başladığınızı düşünüyorum.
Jay Geldmacher: Evet, aynı fikirdeyim.
Michael Fisher: Mantıklı. Sanırım yeni konut pazarında daha yüksek içerikle başarınızı yakaladınız ve bence genel olarak ev üreticisi kanalında işler sizin için biraz daha iyi gidiyor. Merak ediyorum da bu konuyu biraz açabilir misiniz ve belki de ev üreticisi kanalının işin geri kalanına kıyasla ne kadar büyük olduğundan bahsedebilirsiniz?
Tony Trunzo: Ev inşaatı kanalı bizim için toplam işin beşte biri ile dörtte biri arasında. Onarım, tadilat ve mevcut ev satış dinamiklerine çok daha fazla endeksliyiz. Ancak R&C'deki ilerleme gerçekten iki şeyden kaynaklanıyor. Birincisi, daha fazla ilişki ekleme becerimiz. BD ekibimizin giderek daha fazla inşaatçıyla ilişki kurma ve onların evlerine girme konusunda yaptığı çalışmalar önemli bir itici güç oldu. Diğeri ise, First Alert'ten duman ve CO alanında aldığımız bir marka olan BRK, bu inşaatçı kanalına daha fazla erişim sağlamak için gerçekten çok çalıştık ve bunu gördük.
Jay Geldmacher: Doğru, bu da artırmaya devam ettiğimiz içeriğe geri dönüyor ve orada daha fazla içerik için çok daha fazla fırsatımız var. Tony'nin daha önce bahsettiğim ilk maddeyle ilgili söylediklerine dönecek olursak, o da yeni inşaatçıların R&C'ye katılması. Ve benim koltuğumdan, R&C için bu müşteri sayısını artırdıkça, pazarlar geri geldikçe ve artan içerikle gerçekten yapabileceğiz - bundan faydalanacağız.
Michael Fisher: Evet, harika. Bu çok mantıklı. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler.
Tony Trunzo: Teşekkürler Mike.
Jay Geldmacher: Ben teşekkür ederim.
Operatör: [Bir sonraki sorunuz Oppenheimer'dan Ian Zaffino'dan geliyor. Hattınız açık.
Isaac Sellhausen: Merhaba, iyi günler çocuklar. Ben Ian adına Isaac Sellhausen. Soruyu aldığınız için teşekkür ederim. Ürünler ve Çözümler ile ilgili bir önceki sorunun devamı niteliğinde. Bu çeyrekte gördüğünüz fiyatlandırma dinamiklerinden bahsedebilir misiniz - hacimdeki düşüşlere rağmen işletme fiyat açısından hala iyi bir fayda görmüş gibi görünüyor. İkinci olarak da, 2023 veya bu yılki bazı artışları da göz önünde bulundurarak, gelecek yıl için fiyatlandırma ve hacim beklentilerimiz ne olmalıdır? Teşekkürler.
Tony Trunzo: Evet. Teşekkürler Isaac. Sanırım birkaç şey var. Öncelikle, bu çeyrekteki 25 milyon dolarlık fiyat gerçekleşmesinin büyük çoğunluğunun önceki fiyat artışlarından kaynaklandığını düşünüyorum. Burada ve orada bazı değişiklikler yaptık, ancak bunun büyük ölçüde akışkan olduğunu düşünüyorum. Şu anda 2024 yılı için kesin bir şey söyleyebilecek durumda değiliz. Ancak mantıksal olarak şunu söyleyebilirim ki, girdi maliyetlerimizin azaldığını gördükçe, fiyatı koruyabildik ve ileriye dönük olarak fiyatta dramatik hareketler olacağını tahmin etmiyorum. Bence yine de normal fiyat artışlarımızı ve bu tür şeyleri almaya devam edeceğiz. Ancak amacımız şuydu: Jay ve benim ilk ortaya çıktığımız üç yıldan fazla bir süre öncesine giderseniz, bakış açımızın bir parçası da pazara sunduğumuz değere göre fiyatlandırma yapmamız gerektiğiydi. Enflasyonu gördükçe ve biz - enflasyon başlamadan önce fiyatı artırmaya başladık. Sonra enflasyonu gördükçe, temelde girdi maliyetlerini yakalamaya çalışarak kuyruğumuzu kovalıyorduk. Şimdi bu girdi maliyetleri azaldığından, fiyat tutma kabiliyetimiz marjlara yardımcı oldu. Enflasyonun ne fiyatlandırma ne de girdi ortamını yönlendirmeyeceği bir ortamda bu durumun devam edeceğini düşünüyoruz.
Jay Geldmacher: Evet. Buna katılıyorum.
Tony Trunzo: Bu yardımcı oldu mu Isaac?
Isaac Sellhausen: Evet, yardımcı oldu. Teşekkür ederim. Ve sonra ADI ile ilgili hızlı bir takip. İşin konut tarafındaki tartıştığınız ters rüzgarlar göz önüne alındığında, ticari alanda hangi kategoriler hakkında en olumlu düşünüyorsunuz?
Tony Trunzo: Pardon, en olumlu olanı mı söylediniz?
Isaac Sellhausen: Evet.
Tony Trunzo: Evet. Her ne sebeple olursa olsun erişim kontrolü gerçekten iyi iş çıkardı. Yangın ve izinsiz giriş ve - ya da yangın ve video gibi - konut güvenliğinin çoğu orada kaldı. Birim hacimleri ve dolarlar hala düşük.
Jay Geldmacher: Evet, buna katılıyorum.
Isaac Sellhausen: Tamam, harika. Çok teşekkür ederim.
Jay Geldmacher: Teşekkür ederim.
Operatör: Şu anda başka soru yok. Sözü tekrar Bay Jason Willey'e veriyorum.
Jason Willey: Bugünkü katılımınız için herkese teşekkür eder, önümüzdeki haftalarda ve aylarda sizlerle konuşmayı dört gözle bekleriz. Herkese iyi günler dilerim. Teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü konferans görüşmemiz sona ermiştir. Katıldığınız için teşekkür ederiz. Şimdi hatlarınızı kapatabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.