Son Dakika
40% İndirim 0
🔎 Warren Buffett'ın S&P 500'ü %+174.3 ile geride bırakan hisse seçimlerini görün %40 İndirimli Alın

Kazanç çağrısı: PTC 2023'ün 4. çeyreğinde güçlü sonuçlar açıkladı ve gelecekteki büyüme planlarını açıkladı

Yayın Tarihi 02.11.2023 20:51
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
© Reuters.
 
PTC
-1,23%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 

PTC (NASDAQ:PTC), 2023 dördüncü çeyrek konferans görüşmesinde sağlam bir finansal performans bildirdi ve geleceğe yönelik stratejik planlarını özetledi. Şirketin Yıllık Yinelenen Geliri (ARR) %23 oranında artarak toplam geliri 2 milyar dolar sınırını aştı. Serbest nakit akışı da %41 gibi önemli bir oranda arttı. Yeni CEO Neil Barua'ya geçecek olan CEO Jim Heppelmann, PTC'nin gelecekteki büyümesine olan güvenini dile getirdi.

Görüşmeden çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:- PTC'nin 2023 4. Çeyrek ARR'si 1,941 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre %23 artış gösterdi.- Şirketin yıl için serbest nakit akışı %41 artışla 587 milyon dolar oldu.- PTC, 2024 mali yılında çift haneli sabit para birimi ARR büyümesi bekliyor.- Şirket, serbest nakit akışının ARR'den daha hızlı büyümesini ve GAAP dışı işletme giderlerinin ARR'nin yaklaşık yarısı oranında büyümesini öngörüyor.- PTC, serbest nakit akışının çoğunu 2024 mali yılında borç ödemek için kullanmayı ve yılı yaklaşık 1,7 milyar dolar brüt borçla kapatmayı planlıyor.- Şirketin 2024 mali yılı beklentisi %11-14 sabit para birimi ARR büyümesi ve yaklaşık 725 milyon dolar serbest nakit akışı içeriyor.- PTC bir abonelik modeline geçiyor ve Ar-Ge'ye yatırım yapmaya devam ediyor.

Yeni CEO Neil Barua, stratejik yol haritasına olan güvenini dile getirdi ve Ürün Yaşam Döngüsü Yönetiminin (PLM) genişlemesini, Uygulama Yaşam Döngüsü Yönetiminin (ALM) gücünü ve Hizmet Yaşam Döngüsü Yönetimi (SLM) çapraz satış fırsatlarını temel büyüme faktörleri olarak vurguladı. Şirket ayrıca güçlü portföyünü, uygulamalarını, marj genişlemesini ve esnek iş modelini de vurguladı.

Buna ek olarak PTC, Volkswagen ile stratejik bir ilişki kurduğunu duyurdu ve Codebeamer ürününün diğer ALM araçlarının yerini alma konusundaki ivmesinden bahsetti. Şirket, 2024 mali yılında ertelenmiş ARR ve Codebeamer satın almasının büyümeyi yönlendirmesiyle 241 milyon dolarlık net ARR eklemeyi bekliyor.

Barua ayrıca ServiceMax'in şirketin tekliflerine eklenmesinden bahsetti ve Yatırımcı Günü'nde daha kapsamlı bir güncelleme sağlanacağını belirtti. Şirketin ARR'sinin büyümesini sağlayan faktörlerin yalnızca Hizmet Olarak Yazılım'a (SaaS) bağlı olmadığını vurguladı. Şirket Windchill'in benimsenmesini mühendislik departmanlarının ötesinde tedarik zinciri ve kalite gibi diğer alanlara da yaymayı planlıyor.

Finansal veriler açısından PTC, SaaS'ın 2023 yılına kadar ARR'nin yüzde 20'sinin ortasını oluşturmasını bekliyor ve bu da önceki tahminleriyle uyumlu. Şirket ayrıca güçlü nakit pozisyonundan bahsetti ve işletme nakit hedeflerinde önemli bir değişiklik olmadığını belirtti.

PTC yöneticileri, SLM teklifi için gelecek sürümlerin yanı sıra Windchill, Creo ve Codebeamer'daki gelişmeler de dahil olmak üzere 2024 için ürün yol haritalarını ve satış stratejilerini tartıştı. Şirket çapraz satışa, SaaS'ın benimsenmesine ve ürün portföyündeki işlevselliği ve ölçeklenebilirliği artırmaya odaklanıyor.

Son olarak PTC, bölge kapsamını iyileştirme planlarını açıkladı ve büyümeyi ve çapraz satışı teşvik etmek için kanal ortaklarına yönelik teşviklerden bahsetti. Şirket ayrıca, karmaşık ürünlere sahip daha büyük şirketler için bir çözüm olarak konumlandırılan Windchill+ ile güçlü performansını vurgularken, Arena daha küçük, yüksek teknoloji şirketlerini hedefliyor.

InvestingPro Insights

PTC'nin güçlü performansı ve gelecekteki büyüme planları, InvestingPro'nun temel verileri ve içgörüleriyle daha da destekleniyor. InvestingPro verilerine göre şirketin 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki aydaki yaklaşık %79'luk etkileyici brüt kâr marjı, şirketin finansal sağlığının altını çiziyor. Bu, PTC'nin serbest nakit akışında bildirdiği artışla uyumludur ve devam eden kârlılık için güçlü bir potansiyele işaret etmektedir.

InvestingPro İpuçları ayrıca PTC hisselerinin genellikle düşük fiyat oynaklığı ile işlem gördüğünü vurgulamaktadır. Bu istikrar, istikrarlı büyüme arayan yatırımcılar için cazip bir faktör olabilir. Ayrıca, şirketin hisseleri 52 haftanın en yüksek seviyesine yakın işlem görüyor ve bu da PTC'ye yönelik olumlu piyasa duyarlılığını yansıtıyor.

Dahası, InvestingPro'nun düzeltilmiş piyasa değeri verileri 17,37 milyar USD'lik sağlam bir değerleme ortaya koyarken, F/K oranı 70,3 gibi yüksek bir seviyede bulunuyor. Bu, yatırımcıların şirketin kazançları için prim ödemeye istekli olduğunu ve gelecekteki büyüme beklentilerine güven duyduğunu gösteriyor.

InvestingPro, PTC için toplamda 13 önemli ipucu sunarak şirketin finansal durumu hakkında kapsamlı bir görüş veriyor. Bu ölçümleri daha derinlemesine incelemek ve ek ipuçlarını keşfetmek için InvestingPro'nun tekliflerini incelemeyi düşünebilirsiniz.

Tam transkript - PTC Q4 2023:

Operatör: İyi günler, bayanlar ve baylar. Beklediğiniz için teşekkür eder, PTC'nin 2023 Dördüncü Çeyrek Konferans Görüşmesine hoş geldiniz. [Sunumun ardından konferans sorularınız için açık olacaktır. Şimdi sözü PTC Yatırımcı İlişkileri Başkanı Matt Shimao'ya vermek istiyorum. Lütfen buyurun.

Matt Shimao: İyi günler. Teşekkürler Danica ve PTC'nin 2023 dördüncü çeyrek konferans görüşmesine hoş geldiniz. Bugünkü görüşmemizde CEO Jim Heppelmann, seçilmiş CEO Neil Barua ve CFO Kristian Talvitie yer alıyor. Bugünkü konferans görüşmesi sesli bir web yayını aracılığıyla canlı olarak yayınlanacak ve görüşmenin tekrarı bugün ilerleyen saatlerde www.ptc.com adresinden izlenebilecek. Bu çağrı sırasında PTC, gelecekteki faaliyet sonuçlarına ilişkin rehberlik de dahil olmak üzere ileriye dönük beyanlarda bulunacaktır. Bu tür beyanlar gelecekteki olaylarla ilgili olduğundan, gerçek sonuçlar ileriye dönük beyanlarda öngörülenlerden önemli ölçüde farklı olabilir. Gerçek sonuçların ileriye dönük ifadelerdekilerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek faktörlerle ilgili ek bilgiler, PTC'nin Form 10-K, Form 10-Q ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yapılan diğer dosyalamalara ilişkin yıllık raporunda ve bugünkü basın bülteninde bulunabilir. Bu çağrı sırasında sağlanan rehberlik de dahil olmak üzere ileriye dönük ifadeler yalnızca bugünün tarihi olan 1 Kasım 2023 itibariyle geçerlidir ve PTC bu ileriye dönük ifadeleri güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Çağrı sırasında PTC GAAP dışı finansal ölçütleri tartışacaktır. Bu GAAP dışı ölçütler genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanmamıştır. GAAP dışı mali ölçütlerin en doğrudan karşılaştırılabilir GAAP ölçütleriyle mutabakatı, web sitemizde yer alan bugünkü basın bülteninde bulunabilir. Bununla birlikte, sözü PTC CEO'su Jim Heppelmann'a bırakmak istiyorum.

Jim Heppelmann: Teşekkürler Matt. Herkese iyi günler ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Her zamanki gibi, en üst düzey ölçümleri tartışırken sabit para birimi sonuçlarına odaklanacağım ve Kristian görüşmenin ilerleyen bölümlerinde kur etkilerini ele alacak. Dördüncü çeyrekte PTC'nin, işimizin performansını değerlendirmek için en önemli ölçütler olan ARR ve serbest nakit akışı açısından yine sağlam finansal sonuçlar elde ettiğini bildirmekten memnuniyet duyuyorum. CEO koltuğundaki son yılım olacak olan yılın tamamına baktığımızda, 23 mali yılı PTC'nin şimdiye kadarki en iyi yıllarından biri oldu. Zorlu bir ekonomiye rağmen, ARR'nin %23, organik olarak %13 büyümesi ve gelirin 2 milyar dolar eşiğini geçmesi ile üst üste yedinci kez çift haneli büyüme sağladık. Ve sonuç olarak, serbest nakit akışında %41'lik bir büyüme sağladık. Bu performans, şirketin dizginlerini ileride Neil Barua'ya devrederken benim için harika bir başlangıç noktası. Aktif olarak devam etmekte olan CEO geçişi göz önüne alındığında, bu görüşme sırasında yorumlarımı 4. çeyreğe ve mali '23'e odaklayacağım ve Neil'in ileriye dönük yorumlara öncülük etmesine izin vereceğim. 4. çeyrek sonuçlarına geri dönecek ve Slayt 4'e bakacağız. İmalat PMI'ları birçok çeyrektir durgun bir küresel ortama işaret etse de, üst düzey ARR'miz iyi bir esneklik göstermeye devam ediyor. Dördüncü çeyrekte, ürün gruplarımız ve coğrafyalarımız genelinde geniş tabanlı bir ARR gücü gördük. Müşteri kaybımız düşük kaldı. Yılın tamamında ise daha önce paylaştığımız abone kayıp hedeflerinden daha iyi bir performans sergiledik. Müşteri talebi 4. çeyrekte geçen yılın 4. çeyreğinde elde ettiğimiz olağanüstü sonuçlara paralel olarak genel ve organik bazda artış gösterdi. Bu bağlamda, 4. çeyrekte imzaladığımız ancak 4. çeyrekte ya da '23 mali yılında başlamayan işlerin oranı modellememizden daha yüksekti. ARR yalnızca abonelik başladığında devreye girdiğinden, 4. çeyrek ARR'si modellememizden 8 milyon dolar daha düşükken, ertelenmiş ARR sonuç olarak 8 milyon dolar daha yüksektir. Bu akışla birlikte, toplam ertelenmiş ARR'miz şu anda mali '23'ün başında olduğundan 20 milyon dolar daha yüksek. Kristian, ertelenmiş ARR'deki bu ilave güç nedeniyle, ARR'nin '24 mali yılında, daha önce tartıştığımız %10 ila %14 büyüme aralığından daha yüksek olan %11 ila %14 büyümesini öngördüğümüzü açıklayacaktır. Slayt 5'e geçiyoruz ve sonuçlara ilişkin görüşümüze geçiyoruz. Dördüncü çeyrekte beklentilerimizin üzerinde ve yıldan yıla %52 artışla 44 milyon dolar serbest nakit akışı sağladık. Tüm yıl için serbest nakit akışımız 587 milyon dolar ile beklentilerimizin üzerinde ve yıldan yıla %41 artış gösterdi. ARR'nin nakit akışının birincil itici gücü olduğunu unutmayın. Dolayısıyla bu güçlü sonuç, güçlü ARR büyümesi ve daha yüksek işletme verimliliğinin bir kombinasyonundan kaynaklandı. '23 mali yılında, '22 mali yılına kıyasla 620 baz puan daha yüksek olan %38 işletme verimliliği sağladık ve işletme verimliliğinde yaklaşık 450 baz puan iyileşme öngören ilk hedefimizin oldukça üzerinde bir performans gösterdik. Bu işletme verimliliği iyileştirmelerinin sürdürülebilir olmasını bekliyoruz ve abonelik iş modelimizin bize işletme kaldıracı sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Slayt 6'ya dönüyoruz. Coğrafya bazında ARR büyümesine bakalım. Amerika'da ARR büyümesi %25 oldu. Avrupa'da ARR büyümesi %24 ve APAC'da ARR büyümesi %18 oldu. Bölgesel olarak, bir önceki çeyreğe kıyasla, raporlanan ve sabit para birimi ARR arasındaki GAAP Avrupa'da genişledi ve APAC'da daraldı. Dördüncü çeyrekte küresel bazda, sabit para birimi cinsinden ARR büyümemiz raporlanan ARR büyümemizden %3 daha az oldu. Önceki çeyreklere kıyasla, Çin'de ve KOBİ bayi kanalımızda talebin arttığını gördük. Her 3 bölge de ServiceMax'in satın alınması nedeniyle değişen derecelerde inorganik büyümeden yararlandı. Şimdi de 7. slaytta yer alan ürün gruplarımızın ARR performansına bakalım. CAD'de 4. çeyrekte %10 ARR büyümesi sağladık. Bu sonuçlarda, büyüme büyük ölçüde Creo'dan kaynaklandı, ancak Onshape'teki güçlü yüzde büyümesi ile desteklendi. PTC, her iki ürünüyle de CAD pazarının farklı bölümlerinden pay alıyor ve Onshape'in yanı sıra yeni Creo+ SaaS teklifimizin potansiyeli konusunda da heyecanlıyız. Geçtiğimiz Mayıs ayında LiveWorx etkinliğinde Creo+'ın lansmanını yaptık ve Creo+'a yönelik ilk müşteri talebi cesaret verici oldu. Onshape ile ilgili olarak, sektörde önemli bir farkla lider olan NPS puanları ve sağlam elde tutma oranlarıyla, Onshape'in odaklandığı CAD pazarının bir bölümünde pay almak için iyi fırsatlar görüyoruz. Garmin'in kısa süre önce mevcut CAD sistemini Onshape ile değiştirme kararı, ürünün olgunlaşan işlevselliğini ve rekabetçi farklılaşmasını ortaya koyuyor. PLM'de, 4. çeyrekte ARR büyüme oranımız %34 veya %15 organik ve ServiceMax'ten gelen ek inorganik büyüme oldu. 4. çeyrekteki ARR büyümesi temel olarak Windchill'den kaynaklandı, ancak Codebeamer sayesinde ALM'deki güçlü organik büyüme ile desteklendi. Codebeamer, donanım geliştirmeyi yönetme konusunda zaten profesyonel olabilecek ancak artan yazılım karmaşıklığı dalgasıyla başa çıkmakta zorlanan üretim şirketlerinden gelen güçlü taleple portföyümüze harika bir katkı olduğunu kanıtladı. Yazılım tanımlı araçların yükselişi nedeniyle talep en çok otomotiv endüstrisinde dikkat çekse de, her türden yazılım odaklı ürüne yönelik eğilimin etkisiyle ALM araçlarına yönelik müşteri talebinin diğer dikey sektörlerde de arttığını görüyoruz. Üretim ürünleri her zamankinden daha fazla yazılım içermekle kalmıyor, aynı zamanda model yılları, satış seçenekleri ve bulut dağıtımları da dahil olmak üzere bir şirketin farklı ürün gruplarında geliştirilmesi ve sürdürülmesi gereken yazılım yapılandırmalarında bir patlama yaşanıyor. Bu nedenle Codebeamer ALM çözümümüzü Pure Systems'in satın alınmasıyla tamamladık. Üretilen ürünün donanım tarafında konfigürasyon yönetiminin her zaman Windchill'in özel sosu olduğunu muhtemelen biliyorsunuzdur, şimdi pure::variants çözümünün eklenmesiyle Codebeamer, ürünün yazılım tarafı için de aynı derecede sağlam bir konfigürasyon yönetimi sunabilecek. Pure Systems şirketi nispeten küçük bir şirkettir, ancak çığır açan pure::variants çözümleri Codebeamer'ı benimseyen birçok otomotiv ve sanayi şirketinde erken kazanımlar elde etmiştir. Bu önemli rekabet farklılaştırıcısını ve değer önerisini Codebeamer'a dahil etmek, ALM pazarındaki konumumuzu daha da umut verici hale getiriyor. PLM pazarında önemli bir pay alıyoruz ve Windchill Arena ile temel PLM'deki gücümüzü, pazarın daha hızlı büyüyen ALM ve SLM bölümlerindeki güçlü pozisyonlarımızla tamamlayarak ileriye dönük olarak iyi konumlanmış durumdayız. O halde yorumlarımı toparlıyorum. Öncelikle, yıllar boyunca beni ve ekibimi destekleyen hepinize yürekten teşekkür etmek istiyorum. Görüşleriniz ve desteğiniz, PTC'yi bugün olduğu gibi harika bir şirkete, üretim müşterilerimizin işlerini dijital olarak dönüştürmelerine yardımcı olan benzersiz bir ürün portföyüne sahip 2 milyar dolarlık bir büyüme ve kar liderine dönüştürmemize yardımcı oldu. CEO olarak görev yaptığım 13 yıl ve şirketin teknoloji ve strateji lideri olarak görev yaptığım çok daha uzun süre boyunca PTC ekibinin başardıklarından kişisel olarak gurur duyuyorum. Liderliği Neil Barua'ya devretmek için işlerin iyi bir konumda olduğunu hissediyorum. Neil, Kristian, Mike DiTullio, Aaron Von Staats, Kevin Wrenn, Steve Dertien, Catherine Kniker ve diğer binlerce PTC çalışanı dahil olmak üzere dönüşümümüzü yönlendiren aynı ekip tarafından desteklenecektir. Neil'in liderliği altında müşterilerimiz ve hissedarlarımız için değer yaratmanın yeni yollarını ararken, tıpkı zihinlerinde olduğu gibi, işi geliştirirken onlara en iyisini diliyorum. Şubat ayına kadar Neil'i arka planda desteklemeye devam edeceğim, ancak ileriye dönük yatırımcı tartışmalarında sahneyi ona bırakmayı planlıyorum. Bununla birlikte, CEO geçişi ve PTC işinin geleceği hakkındaki görüşlerini paylaşması için sözü Neil'e bırakıyorum.

Neil Barua: Teşekkürler, Jim. Herkese merhaba. Slayt 9'a dönelim. CEO geçişi iyi ve plana uygun bir şekilde ilerliyor. Yakında CEO rolüne adım atacağım için heyecanlıyım ve Jim'in sorunsuz bir geçiş sağlamak için yaptığı her şeyi takdir ediyorum. Geçtiğimiz çeyreğin büyük bir bölümünü Jim ile birlikte müşterileri, çalışanları ve iş ortaklarını ziyaret etmek üzere seyahat ederek geçirdim. Bu toplantılar benim için dinlemek ve kilit paydaşlarla ilişkiler kurmak için iyi fırsatlar oldu. Bu toplantılar aynı zamanda yazılımımızın müşterilerimizin dijital dönüşüm girişimleriyle ne kadar ilgili olduğunu da pekiştirdi. PTC müşteriler nezdinde güçlü bir konum elde etti ve bana göre önümüzde daha pek çok fırsat var. Yatırımcılar ve analistlerle de görüşmeye başladım ve iki yönlü diyaloğu sürdürmeyi ve derinleştirmeyi dört gözle bekliyorum. Bu amaçla, birçoğunuzla geri aramaların yanı sıra yaklaşan bazı yatırımcı roadshow'larını ve konferansları dört gözle bekliyorum. Ve muhtemelen CEO değişiminden sonra ilkbaharda bir Yatırımcı Günü için tarih belirlemeye çalışıyoruz. Daha geniş anlamda, kendimi PTC'nin işinin tüm yönlerine kaptırmış durumdayım. Bir örnek olarak, dün duyurduğumuz Volkswagen Group'taki galibiyet konusunda ekibimizle yakın bir şekilde çalışıyorum. PTC'nin ayak izindeki bu önemli genişleme, PTC'nin müşterilere getirdiği değerin altını çiziyor ve müşterilerimiz ürün geliştirme ihtiyaçlarını geniş ölçekte desteklemek için bize güveniyor. Ekiplerimiz müşterilerimizin dijital dönüşüm ihtiyaçlarını anlıyor ve hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olacak doğru strateji ve ürün portföyüne sahibiz. Üreticilerin mühendislik, üretim, kalite ve hizmet alanlarında kapalı döngü ürün yaşam döngüsü yönetimi sağlamalarına yardımcı olabilecek başka bir şirket yok. PTC çok sağlıklı bir konumda ve önümüzdeki dönemde inşa edilen işlerden enerji alıyorum. Şimdi 10. Slayt'a geçelim. Üçüncü çeyrek çağrısında, en yüksek büyümemizi destekleyen kümülatif itici güçlerin katmanlarını gösteren bu çerçeveyi paylaşmıştık. Mali yıl 24'ün art arda sekizinci çift haneli sabit kur ARR büyümemiz olması bekleniyor. Dolayısıyla PTC'nin istikrarlı bir şekilde çift haneli büyüme sağlama kabiliyeti iyice yerleşmiştir. Bu, üst düzey performansımızın sürdürülebilirliğini anlamak için iyi bir çerçevedir. Şimdi her bir etkenin üzerinden geçmeyeceğim ancak buradan çıkarılacak sonuç, tüm katmanların büyümemize katkıda bulunduğudur. PTC açıkça doğru yönde ilerliyor ve yeni CEO olarak benim odak noktam stratejinin disiplinli ve metriklere dayalı bir şekilde yürütülmesini sağlamak olacak. Slayt 11'e geçiyoruz. Bu çerçeveyi 3. çeyrek çağrımızda da paylaşmıştık; bu çerçevede karlılıktaki büyümemizi destekleyen kümülatif etkenlerin katmanları gösterilmektedir. Son yıllardaki güçlü serbest nakit akışı büyümemizin sadece sağlam üst gelir büyümemize değil, aynı zamanda abonelik lisansı iş modelimize ve güçlü operasyonel disiplinimize de bağlı olduğunu kabul etmek önemlidir. Müşterilerimize ve hissedarlarımıza istikrarlı bir şekilde hizmet sunabilmek için operasyonel uygulamalara odaklanmak şarttır. Bir önceki slaytta olduğu gibi, bu çerçevedeki tüm katmanlar önemlidir ve işletme verimliliğimizi daha da artırmak için iyi fırsatlar görüyorum. Abonelik modelimiz ve operasyonel disiplinimiz sayesinde serbest nakit akışımızın orta vadede ARR'den daha hızlı büyümesini beklediğimizi yinelemek istiyorum. Büyümeyi desteklemek için işimize yeniden yatırım yaparken, bunu ihtiyatlı bir şekilde yapmayı bekliyoruz, böylece GAAP dışı işletme giderlerinin zaman içinde ARR'mizin yaklaşık yarısı oranında artması bekleniyor. Slayt 12'ye dönelim. Bugün, Kristian'ın size daha ayrıntılı olarak anlatacağı, orta vadede sağlam üst ve alt gelir büyümesini yansıtan hedefler sunuyoruz. Kristian'dan da duyacağınız üzere, 26 mali yılı için onlu yılların ortalarında ARR büyümesi ve yaklaşık 1 milyar dolarlık serbest nakit akışı hedefliyoruz. Bugünkü yorumlarımdan çıkarılacak bir sonuç varsa, o da PTC'yi tam potansiyeline ulaştırmaya tek başıma odaklandığımdır. Şirketin bir sonraki CEO'su olarak, önümüzdeki yıllarda tutarlı müşteri ve hissedar değeri sağlamak için doğru stratejiye, organizasyona ve ürün portföyüne sahip olduğumuza yürekten inanıyorum. Söz sende, Kristian.

Kristian Talvitie: Teşekkürler Neil ve herkese merhaba. Slayt 14 ile başlıyoruz. 4Ç '23'te sabit para birimi cinsinden ARR'miz bir önceki yılın aynı dönemine göre %23 artışla 1,941 milyar dolar olarak gerçekleşti ve tahmin aralığımızla uyumlu oldu. Organik sabit kur bazında, ServiceMax hariç, ARR'miz yıldan yıla %13 artışla 1,77 milyar dolar oldu. Dördüncü çeyrekte, raporlanan ARR'miz sabit para birimi ARR'mizden 38 milyon dolar daha yüksekti. Ayrıca 4. çeyrekte ARR, başlangıç tarihi zamanlaması nedeniyle 8 milyon dolar etkilendi. Kilit nokta, çeyrek başında öngördüğümüz toplam iş miktarını sözleşmeye bağlamış olmamızdır. Yıl sonu başlangıçları beklendiği gibi gerçekleşseydi, tahmin aralığımızın üst sınırı civarında olacaktık. Şimdi '24 mali yılında, '23 mali yılında başlayanlara kıyasla yaklaşık 20 milyon dolar daha fazla ertelenmiş ARR ile '24 mali yılı tahmin aralığımızı %11 ila %14'e yükseltiyoruz. Nakit akışına geçiyoruz. Sonuçlarımız sağlam ve 50 milyon $'lık 4. çeyrek işletme nakit akışı ve 44 milyon $'lık serbest nakit akışı ile beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Tüm yıl için serbest nakit akışımız %41 artışla 587 milyon dolar olarak gerçekleşti. Nakit akışımızı değerlendirirken ve tahmin ederken, birkaç şeyi hatırlamak her zaman iyidir. Tahsilatlarımızın çoğu mali yılımızın ilk yarısında gerçekleşir ve 4. çeyrek en düşük nakit akışı yarattığımız çeyrektir. Ve yıllık bazda serbest nakit akışı gelirden ziyade ARR'nin bir fonksiyonudur. 547 milyon dolar olan 4. çeyrek geliri bir önceki yıla göre 39 milyon dolar ya da %8 artarken sabit kur bazında %6 artış gösterdi. Tüm yıl için gelir, sabit kur bazında %8 veya %12 artışla 2,097 milyar dolar oldu. Daha önce de tartıştığımız gibi, gelir ASC 606'dan etkilenmektedir, bu nedenle gelirin veya EPS'nin temel iş performansımızın en iyi göstergeleri olduğuna inanmıyoruz. Ancak işimizi ve nakit yaratma potansiyelimizi anlamak için en iyi ölçütler olarak sizi ARR ve serbest nakit akışına yönlendirmeyi tercih ediyoruz. Slayt 15'e geçiyoruz. Dördüncü çeyreği 288 milyon dolar nakit ve nakit benzerleri ile kapattık. Brüt borcumuz 2,322 milyar dolardı ve toplam faiz oranı %5,7 idi. Dördüncü çeyrekte 43 milyon dolar borç ödedik ve dördüncü çeyreğin sonunda 1 milyar dolar yüksek getirili tahvilimiz, 500 milyon dolar vadeli kredimiz ve yaklaşık 202 milyon dolar revolverimiz vardı. Ekim '23'te, ServiceMax işlemi için 30 milyon $'ı 1Ç '24 serbest nakit akışımıza dahil edilecek olan toplam 650 milyon $'lık son ödemeyi yaptık. Bu ödemeyi elimizdeki nakit ve döner kredi imkanımız ile finanse ettik. Ertelenen ödeme aynı zamanda 4. çeyrek bilançomuzda borca dahil edildi ve 4. çeyrek sonunda 3x olan borç/FAVÖK oranımıza da dahil edildi. Ayrıca Ekim ayında, Pure Systems'ın satın alınmasıyla ilgili olarak revolverden 85 milyon Euro daha çektik. '24 mali yılının ilk çeyreğinin sonunda kaldıraç oranının 3 katın altında olmasını ve '24 mali yılının geri kalanında da 3 katın altında kalmasını bekliyoruz. '24 mali yılında borcumuzu ödemeye öncelik veriyoruz. Serbest nakit akışımızın büyük bir kısmını bu yıl borçlarımızı ödemek için kullanmayı ve yılı yaklaşık 1,7 milyar dolar brüt borçla kapatmayı bekliyoruz. Hisse geri alım programımıza ara verdik ve '24 mali yılında seyreltilmiş hisse sayımızın yaklaşık 1 milyon hisse artmasını bekliyoruz. '25 mali yılına girerken, borç geri ödemesi ile hisse geri alımları arasındaki önceliklendirmeyi yeniden gözden geçireceğiz. Uzun vadeli hedefimiz, borç/FAVÖK oranımızın 3x'in altında olduğunu varsayarak, faiz oranı ortamını ve stratejik fırsatları da göz önünde bulundurarak, serbest nakit akışımızın yaklaşık %50'sini hisse geri alımları yoluyla hissedarlara geri döndürmektir. Şimdi Slayt 16'ya dönelim. Bu yıl için ilk öngörülerimize göre nasıl bir performans gösterdiğimize hızlıca bir göz atalım. '23 mali yılı finansal sonuçlarımızı özetliyoruz. Zorlu bir piyasa ortamında, dört çeyrekte de iyi bir performans sergiledik ve istikrarlı bir şekilde sağlam bir üst ve alt gelir büyümesi sağladık. Bununla birlikte, '24 mali yılı öngörülerine geçmeme izin verin. Slayt 18'e dönüyorum. ARR'yi hem sabit kur bazında hem de raporlanan bazda sunuyoruz. Slaytta döviz dinamiklerinin son 8 çeyrekte sabit para birimi ARR ile raporlanan ARR arasında nasıl farklılıklara yol açtığını görebilirsiniz. Açıkça görüldüğü üzere, raporlanan ARR çok fazla döviz oynaklığı içermektedir. Sabit para biriminin işimizin üst düzey performansını değerlendirmenin en iyi yolu olduğuna inanıyoruz, çünkü döviz dalgalanmalarını analizden olumlu veya olumsuz olarak çıkarıyor. Bu nedenle sabit para birimi bazında ARR kılavuzu sunuyoruz. '23 mali yılı için, 30 Eylül 2022 tarihli döviz kurlarını kullanarak yıl için sabit para birimi ARR kılavuzu ve dört çeyreğin tümü için sabit para birimi ARR sonuçları sağladık. Karşılaştırma amacıyla, bu döviz kurlarında sabit para birimi ARR geçmişini de sağladık. Ardından, 19. Slaytta, '24 mali yılı için de aynı yaklaşımı benimsiyoruz. Raporlanan 4Ç '23 ARR'miz, 30 Eylül 2023 itibariyle gerçekleşen döviz kurlarına dayalı olarak 1,79 milyar dolardı. Bu oran, '24 mali yılı sabit para birimi ARR beklentimiz için temel teşkil etmektedir. Karşılaştırma amacıyla, bu slaydın üst yarısında görebileceğiniz ve web sitemizde yayınlanan veri tablolarında da yer alan sabit para birimi ARR geçmişimizi bu oranlarda yeniden düzenledik. Bununla birlikte, Slayt 20'deki beklentilerimize geçiyorum. '24 mali yılı için sabit para birimi cinsinden ARR'nin 1,979 milyar dolardan 2,19 milyar dolar ila 2,25 milyar dolara çıkmasını bekliyoruz ki bu da %11 ila %14 arasında bir büyümeye karşılık geliyor. Birinci çeyrek sabit kur tahmin aralığımız olan 1,995 milyar ila 2,01 milyar dolar, yıldan yıla %22 ila %23'lük bir büyümeye karşılık gelmektedir. ServiceMax satın almasını 2Ç'23'ün hemen başında kapattığımızı unutmayın, bu nedenle 1. çeyrek ServiceMax'i organik büyüme oranımızdan hariç tuttuğumuz son çeyrek olacak. Nakit akışları konusunda, '24 mali yılında yaklaşık 725 milyon dolar serbest nakit akışı öngörüyoruz. Nakit akışı beklentimizin sabit para birimi bazında olmadığını, dolayısıyla döviz dalgalanmalarının her iki yönde de etkisi olabileceğini unutmayın. '24 mali yılı için işletme nakit akışı beklentimiz 745 milyon dolardır. Yaklaşık 20 milyon dolarlık yatırım harcaması öngörüyoruz. Abonelik iş modeline geçişimizi tamamladığımızdan bu yana serbest nakit akışı sonuçlarımızın ne kadar tutarlı ve sağlam olduğunu belirtmek gerekir. Buna ek olarak, tutarlı faturalama uygulamalarını sürdürüyoruz ve son birkaç yılda AR, AP ve bütçeleme süreçlerimizi optimize ettik. Nakit üretimimizin öngörülebilir olması, işimizi yönetirken ve büyüme için yatırım yaparken bize son derece yardımcı oluyor. Örneğin, çalkantılı bir makroekonomik ortamda bile temel uzun vadeli yatırımları sürdürebiliyoruz ki bu hem müşteriler hem de çalışanlar için harika bir şey. Temel yatırımlarımızın ötesinde, daha kısa vadeli veya daha isteğe bağlı yatırımlarımızı, iş performansımız ve görünümümüz göz önüne alındığında buna göre ayarlıyoruz. Net sonuç, sağlam ve tutarlı serbest nakit akışı büyümesidir. '24 mali yılında serbest nakit akışımızın yaklaşık %55'inin ya da daha fazlasının yılın ilk yarısında oluşmasını bekliyoruz ki bu oran son 3 yılda gördüğümüzden daha az. Bunun başlıca nedeni, '24'ün ilk çeyreğinde 180 milyon dolarlık serbest nakit akışımızın, ServiceMax'in satın alınmasına ilişkin ertelenmiş ödemeyle ilgili 30 milyon dolarlık emsal faiz ödemesini içermesidir. Son olarak, bu slaytta, modellerinizde size yardımcı olması için gelir ve EPS rehberliği sağlamaya devam ediyoruz. Ancak bir hatırlatma olarak, ASC 606, şirket içi abonelik şirketleri için gelirin kısa vadede tahmin edilmesini zorlaştırıyor. Daha da önemlisi, sözleşme süreleri ne olursa olsun müşterilere genellikle yıllık peşin fatura kestiğimiz için gelir, ARR'yi veya nakit üretimini etkilemiyor. Ayrıca, gelir ASC 606'dan etkilendiğinden, marjların ve hisse başına kazancın da etkilendiğini unutmamak önemlidir, bu nedenle bunları işimizin performansının anlamlı göstergeleri olarak görmüyoruz. Slayt 21'e dönüyoruz. Burada, sağlam serbest nakit akışı sağlarken büyüme için nasıl yatırım yaptığımızı görebilirsiniz. Mavi renkli slaytta, yıllar içinde istikrarlı bir şekilde artan Ar-Ge harcamalarımızın mutlak seviyesini görebilirsiniz. Ancak daha da önemlisi, abonelik modeline geçişimizle birlikte mavi çizginin eğiminin son yıllarda değiştiğini görebilirsiniz. Serbest nakit akışlarımız genişledikçe, içinde bulunduğumuz çalkantılı makro ortama rağmen gelecekteki büyümeyi desteklemek için Ar-Ge'ye her yıl daha fazla miktarda yeniden yatırım yapmamızı sağladı. Slayt 22'ye geçiyoruz. Burada '24 mali yılı için açıklayıcı bir sabit para birimi ARR modeli yer almaktadır. Son 3 yıldaki sonuçlarımızı görebilirsiniz ve sağdaki sütun, '24 mali yılı için sabit para birimi ARR kılavuzumuzun orta noktasına ulaşmak için gerekenleri göstermektedir. Açıklayıcı model, hedef aralığımızın orta noktası olan 2,22 milyar dolara ulaşmak için bu yıl 241 milyon dolarlık net ARR eklememiz gerektiğini gösteriyor. Bu, '23 ve '22 mali yıllarında eklediğimiz miktarlardan daha yüksek olsa da, dikkate alınması gereken bazı önemli faktörler var. Her şeyden önce, daha önce de belirttiğimiz gibi, '24 mali yılında başlamak üzere sözleşmeyle taahhüt edilmiş daha fazla ertelenmiş ARR'ye sahibiz. Aslında, bu miktar '24 mali yılının başında '23 mali yılının başına kıyasla yaklaşık 20 milyon dolar daha yüksektir. İkinci olarak, Codebeamer'ın '24 mali yılında ARR büyümesi için bir kuyruk rüzgarı olmasını bekliyoruz. Şu anda Pure Systems'in genel büyüklüğü göz önüne alındığında, '24 mali yılında ARR sonuçlarımız üzerinde çok az etkisi olmasını bekliyoruz. Pure Systems'ın Codebeamer ivmemizi artırmaya yardımcı olmasını bekliyoruz. Ayrıca, '24 mali yılı ServiceMax'in çatımız altında olduğu ilk tam yıl olacak. Daha geniş PTC Salesforce, ServiceMax'i satmak için donatıldı ve artık kotaları da var. Her şey düşünüldüğünde. '24 mali yılı sabit para birimi ARR tahmin aralığımızı ihtiyatlı bir şekilde belirlediğimize inanıyoruz. Ardından, 23. Slaytta, 1. Çeyrek için benzer bir açıklayıcı model var. Son 8 çeyrekteki sonuçlarımızı görebilirsiniz ve sağdaki sütun, sabit para birimi ARR kılavuzumuzun orta noktasına ulaşmak için gerekenleri göstermektedir. ARR trendlerimiz mevsimsellik gösterme eğiliminde olduğundan, en uygun karşılaştırma 1Ç '23 ve 1Ç '22'deki ardışık büyümedir. Açıklayıcı model, 1. çeyrek kılavuz aralığımızın orta noktasına ulaşmak için, sıralı bazda 24 milyon dolarlık net ARR eklememiz gerektiğini gösteriyor. Birinci çeyrek sabit kur tahmin aralığımızı ihtiyatlı bir şekilde belirlediğimize inanıyoruz. Ayrıca, '24 mali yılında başlayan 20 milyon dolarlık ertelenmiş ARR'nin yılın ikinci yarısına kaydığını da belirtmekte fayda var. Slayt 24'e geçiyoruz. Çoğunuzun serbest nakit akışını, başlangıç noktası olarak K&Z ve bilançoyu kullanan dolaylı yöntemi kullanarak modellediğinizi biliyorum. ASC 606 ile ilgili karmaşıklıklar göz önüne alındığında, PTC için serbest nakit akışını tahmin etmek için dolaylı yöntemi kullanmanın doğasında zorluklar vardır. Bu slayttaki model, şirket içinde kullandığımız modele dayanmaktadır. Bu şekilde bakmanın bazılarınıza yabancı gelebileceğini biliyorum, bu nedenle yardımcı olabileceğimiz bir konu olursa lütfen bize ulaşmaktan çekinmeyin. '24 mali yılı ARR için en üstten başlayarak, sabit para birimi ARR kılavuz aralığımızın orta noktasını kullanıyoruz. Daha sonra, sürekli gelirimiz öncelikle zaman içinde aboneliğe geçen Kepware işimizle ilgilidir. Ve profesyonel hizmetlerimizin '24 mali yılında azalmasının modellenmesinin temel nedeni, profesyonel hizmet gelirlerimizin bir kısmının zaman içinde DxP'ye geçmesidir. Bu 3 kalem bizi yıl için beklenen nakit üretimimize ulaştırıyor. Modelde aşağı doğru ilerlediğinizde, işletmeye yeniden yatırım yapmaya devam etmemize rağmen, yapışkan ürünlerimiz ve abonelik iş modelimiz ve operasyonel disiplinimiz sayesinde işletme verimliliğimizi artırabileceğimizi görebilirsiniz. Modelde aşağı doğru ilerlemeye devam ederken, hisse senedi maliyeti, yatırım harcamaları ve faiz ödemeleri için kılavuz varsayımlar sunuyoruz. Bunları kazanç tablosunun 29. Slaytında ve ayrıca basın bülteninin 3. ve 4. Sayfalarında bulabilirsiniz. Özellikle, borçlardaki artış, yüksek faiz oranları ve faiz ödemelerimizin zamanlaması nedeniyle faiz ödemelerinin '24 mali yılında yaklaşık 135 milyon dolar olması beklenmektedir. Daha sonra, '24 mali yılında nakit vergilerin, daha yüksek vergilendirilebilir gelirin yanı sıra Bölüm 174'ün etkisini yansıtacak şekilde daha yüksek olacağı tahmin edilmektedir. Ve son olarak, diğer kategoriye bir göz atalım. '23 mali yılında 72 milyon dolar döviz hareketleri, satın alma öncesi ServiceMax tahsilatları ve işletme sermayesi ile ilgilidir. '24 mali yılı için modellenen 19 milyon doların ana nedeni, devam eden büyümeyi desteklemek için işletme sermayesidir. Tüm bunların toplamı yaklaşık 725 milyon dolarlık serbest nakit akışı beklentisi anlamına geliyor. Talep ortamı, ARR kılavuz aralığının alt ucuna doğru eğilim gösterecek şekildeyse, artan yatırım kararlarında daha mantıklı olacağız, talep ortamı ARR kılavuz aralığının üst ucuna doğru eğilim gösterecek şekildeyse, yatırımları artırma konusunda daha rahat hissedeceğiz. Şirket içinde sağlam bir bütçeleme sürecimiz var ve bu süreç bize sadece çalışma oranı harcamalarına öncelik vermemize değil, aynı zamanda yapmak isteyebileceğimiz ek yatırımlara da öncelik vermemize yardımcı oluyor. Örneğin, talebin durgun olduğu bir ortamda bile Ar-Ge yatırımlarını arttırmak isteyebiliriz, ancak satış ve pazarlama harcamalarını arttırmak mantıklı olmayabilir. Şimdi Slayt 25'e dönelim. '25 mali yılı için önceki hedeflerimizi yineliyoruz ve '26 mali yılı için de içinde bulunduğumuz yörüngeyi genişleten hedefler sunuyoruz. Bu hedefleri işimizin potansiyelini anlamanıza yardımcı olmak için sunuyoruz. Ancak makroekonomik ortamın, döviz kurlarının ve faiz oranlarının son yıllarda değişken olduğunu ve orta vadeli hedeflerimizi olumlu ya da olumsuz etkileyebileceğini de hatırlatmak isterim. Küresel vergi kanunu değişikliklerinin orta vadeli serbest nakit akışımız üzerinde önemli bir etkisi olmasının beklendiğini ve bu etkiyi orta vadeli hedeflerimize dahil ettiğimizi de belirtmek isterim. Daha sonra, 26. Slaytta, 3 yıl geriye ve 3 yıl ileriye bakarak serbest nakit akışımızın gelişimini açıklamak istiyorum. '21 mali yılı ile '23 mali yılı arasında 3 yıllık serbest nakit akışında %40'lık bir YBBO elde ettik. Bu süre zarfında ARR'de sağlam bir büyüme kaydettik. Beklendiği gibi GAAP dışı faaliyet giderlerimizdeki büyüme, ARR büyümemizin yaklaşık %50'si kadardı. Aslında bu oran %46'ydı. İleriye baktığımızda, 26 mali yılında yaklaşık 1 milyar dolarlık serbest nakit akışı hedefliyoruz ki bu da 3 yıllık serbest nakit akışı YBBO'sunun yaklaşık %20 olacağını gösteriyor. Bu, sürekli bir operasyonel disiplinin yanı sıra, özellikle '25 ve '26 mali yıllarında küresel vergi kanunu değişiklikleri ve ertelenmiş vergi varlıklarımızın tükenmesi nedeniyle nakit vergilerde ciddi bir artışı da hesaba katmaktadır. Borcumuzu ödemeye odaklanmış durumdayız ve faiz ödemeleri '24 mali yılında artarken, '25 mali yılında ve 26 milyon $'da azalmasını bekliyoruz. Özetle, Slayt 27'ye dönecek olursak. İlk olarak, güçlü bir portföyümüz ve stratejimiz var. CAD alanında sağlam bir pozisyona sahibiz ve Onshape ve Creo+ ile bu pazarda uzun vadeli bir değişim yaratma fırsatımız var. Bu yıl, dijital dönüşüm ve endüstriyel şirketler için bir teknoloji omurgası haline gelen PLM'deki kategori liderliğimizi genişlettik. Codebeamer ve Pure Systems'in satın alınması, ürünlerine daha fazla yazılım ve karmaşıklık ekledikçe müşterilerimiz için giderek daha önemli hale gelen ALM konumumuzu önemli ölçüde güçlendiriyor. Ve ServiceMax'in eklenmesi, zaten tüm ürün yaşam döngüsü boyunca birbirine bağlı dijital iş parçacığı yeteneklerinden oluşan benzersiz bir portföyü daha da genişletiyor. İkincisi, güçlü icraatımız. Halihazırda çift haneli seviyelerde seyreden organik büyümemizle, müşterilerimizin değişen ihtiyaçları doğrultusunda şirket içinden SaaS'a doğru büyük bir dönüşümün ilk günlerindeyiz. Ancak PTC için büyümenin tek ve en önemli itici gücü olarak yalnızca SaaS'a odaklanmak aşırı basitleştirme olur. Dağıtım modeli önemlidir, ancak her şey endüstriyel ürün şirketlerinin ihtiyaçlarını karşılayan sağlam yazılım portföyümüzle başlar. Farklılaştırılmış portföyümüzün çapraz satışı yoluyla müşteri genişlemesini sağlamak ve PLM'nin mühendislik departmanının ötesine geçerek kurumsal çapta bir kayıt sistemi haline gelmesi de dahil olmak üzere PTC'ye özgü büyüme faktörlerinin kümülatif katmanlarından yararlanmaya devam ediyoruz. Mali yıl 24'ün art arda sekizinci çift haneli sabit para birimi ARR büyümemiz olacağı tahmin edilmektedir. Üçüncüsü, marj artışını sağlama konusunda on yıldan daha uzun bir geçmişe dayanan haklı bir üne sahibiz. Hem uzun vadeli fırsatları hem de yakın vadeli makro belirsizlikleri göz önünde bulundurarak yatırımlarımızda mantıklı davrandığımızı gösteriyoruz. Maliyet ve operasyonel açıdan bakıldığında, yalın bir şirketiz ve sürekli iyileştirme zihniyeti PTC kültürünün bir parçasıdır. Dördüncüsü, düşük onlu seviyelerdeki organik ARR büyümesi ve genellikle 40'ların ortalarında olan PMI'larla birlikte, iş modelimizin çok dirençli olduğunu aktif bir şekilde gösterdiğimizi kabul edeceğinize inanıyorum. Sağlam bir üst düzey ARR büyümesi ve alt düzey serbest nakit akışı büyümesi hedefliyoruz. Ve son olarak, derin uzmanlığa ve büyüme ve marj genişlemesini sağlama konusunda kanıtlanmış bir yeteneğe sahip bir ekip tarafından yönetiliyoruz. Kişisel olarak Jim'i özleyecek olsam da Neil'in ekibe katılması ve PTC'yi geliştirmeye devam etmesine yardımcı olmasından dolayı da heyecanlıyım. Elbette çevremizdeki ortam değişmeye devam edecek ve biz de müşterilerimiz için yapabileceklerimizin sınırlarını zorlarken buna uyum sağlamaya devam edeceğiz. Yolumuza çıkan pek çok olumlu trendle birlikte, PTC'nin müşterilerimiz ve hissedarlarımız için değer yaratmaya devam etmek için muazzam bir fırsata sahip olduğuna inanmaya devam ediyoruz. Bununla birlikte, birkaç kapanış yorumu için sözü Neil'e bırakıyorum.

Neil Barua: Bugün bize katıldığınız ve zaman ayırdığınız için hepinize teşekkür ederim. Şimdi soru-cevap kısmına geçeceğiz ve ardından kapanış konuşmamı yapacağım.

Operatör: [İlk sorunuz BMO Capital Markets'dan Daniel Jester'dan geliyor.

Kyle Aberasturi: Ben Dan Jester adına Kyle Aberasturi. Hazırlanan açıklamalarda, bu yıl beklenenden daha iyi bir kayıp oranına işaret ettiniz, bunu duymak harika, açıkçası, bunu biraz daha derinlemesine inceleyebilir misiniz, belki de gücü neyin yönlendirdiğini? Ve 2024 mali yılına kadar elde tutma konusunda ne düşünüyorsunuz?

Kristian Talvitie: Evet, elbette. Ben Kristian. Gerçekten de birkaç yıldır bu yolculuktayız ve müşteri kaybına yardımcı olmak için programatik değişimler gerçekleştirmeye çalışıyoruz. Ve açıkçası, birkaç farklı şey var. Birincisi, daha uzun vadeler için çalışıyoruz ve bu da bize yardımcı oluyor. İkincisi, özellikle fiyat artışı gerçekleştirme konusunda daha fazla ticari disiplin sağladık. Üçüncüsü, IoT ve AR gibi daha yüksek kayıp oranına sahip bazı segmentlerimizde hem pazar hem de ürün olgunluğu gelişiyor. Yani bunlar üzerinde durduğumuz kaldıraçlardan bazıları. Bence şu anda harika bir noktadayız. Açıkçası, her ne kadar son 3 yılda olduğundan daha düşük bir hızda olsa da, bundan sonra da gelişmeye devam etmek için daha fazla alan olduğunu söyleyebilirim.

Operatör: Sıradaki soru Oppenheimer & Company'den Ken Wong'dan geliyor.

Ken Wong: Bu soru Neil için. Neil, sanırım geçmişte, finansal planlamaya çok dahil olduğunuzdan bahsetmiştiniz ve açıkçası, artı '25 mali yılına kadar olan hedef. Belki bu konuda bazı kuşkular vardı, ancak 26 mali yılı tanıtıldığında, sanırım bu belirli yörüngeye kesinlikle damganızı vurduğunuzu varsaymak doğru olur. Stratejik yol haritasında '26 mali yılı rakamına girmiş olabilecek ve belki de bizimle paylaşabileceğiniz herhangi bir özel nüans veya iyileştirme var mı?

Neil Barua: Evet. Ken, birkaç şey var ve CEO geçişi Şubat ayında sona erdiğinde paylaşacak daha çok şeyim var ve burada daha kapsamlı bir güncelleme için Yatırımcı Günü'nde bir şeyler planlıyoruz. Ancak işle ilgili son konuşmamızdan bu yana bana daha fazla güven veren birkaç tema var ve yine, geçişin üzerinden 90 gün daha geçti. PLM'nin genişleme kabiliyetleri aslında çok ilginç bir konu ve geçtiğimiz yıl gördüğümüz ve devam edeceğine inandığım bazı trendler var. Şirketin bu konuya odaklanması, belirttiğiniz birkaç yıl için ortaya koyduğumuz rehberliği destekleme konusunda bana güven veriyor. Bu ALM gücünün yanı sıra. Bence bu, ivme gösterdiğimiz bir şey ve bu ürünle pazarda gördüğümüz bazı şeyler göz önüne alındığında daha fazla ivme kazanıyoruz ve çözümler şimdi Pure tarafından da artırıldı. Son olarak, SLM parçası ve çapraz satış fırsatları konusunda, sadece SLM içinde değil, aynı zamanda 90 gün önce yaptığımızın ötesinde bunları ilerletiyoruz. Ve şimdi ServiceMax'in satıcıların kotalarında olduğu gerçeği göz önüne alındığında, bu alanı da gösterdiğimiz sürdürülebilir büyüme kaldıraçlarını geliştirmeye devam etmek için odaklanacağımız bir alan olarak görüyorum, ancak bu eğilimi '25 ve '26'da göstermeye devam ediyoruz.

Operatör: Bir sonraki sorumuza geçiyoruz. KeyBanc'tan Jason Celino.

Jason Celino: Harika. Codebeamer'ın gücünü, gördüğümüz bu ivmeyi takip ediyoruz. Volvo anlaşmasıyla birlikte, 2-3 yıl önce PTC'nin ALM alanında ne yaptığını gerçekten bilenimiz var mıydı bilmiyorum. Codebeamer boru hattı ve ALM gücü hakkında düşündüğümde, bunun ne kadarı mevcut eski ALM ürünlerini yükseltmek isteyen mevcut müşterilerden kaynaklanıyor olabilir? Diğer araçların kazanımlarına ve yer değiştirmelerine karşı, bir ALM ürününe bile sahip olmayan müşterilere karşı, bu mantıklı mı?

Neil Barua: Evet. Bunun ön tarafını ben alayım. Soru için teşekkürler. Bir basın bülteninde Volkswagen ile tüm şirket genelinde büyük bir stratejik ilişki kurduğumuzu ve bahsettiğimiz tüm kullanım durumları için kurumsal kullanıcılarına code beamer dağıttığımızı belirttik. Gördüğümüz temalardan biri, bunun aslında mızrağın ucu olduğu ve özellikle otomotiv segmentinde yeni logolara girmek için bir olanak sağladığıdır. Gördüğümüz şey, piyasadaki diğer araçların yerini alan Codebeamer'ın farklılaştırılmış yetenekleri ve PTC bünyesindeki PLM'ye geri dönüş unsuruyla aslında bahsettiğimiz ivmeyi yarattığı ve bu yıl boyunca da devam edeceğidir.

Jim Heppelmann: Belki ben de ekleyebilirim Neil. Mümkünse. Dördüncü çeyrekte aslında 5 otomobil OEM'i ile işlem yaptık. Volkswagen ile olan büyük işlem ve daha sonra diğer küresel OEM'lerle daha küçük, bazı durumlarda kapıya ayak basma tipi işlemler. Ve bunlardan en az 3'ü ile Codebeamer kazanımından önce anlamlı bir CAD, PLM veya ALM işimiz yoktu. Yani, kesinlikle, sahip olduğumuz ALM pozisyonundan ve bazen de PLM pozisyonundan satış yapabiliriz. Ancak asıl heyecan verici olan, daha önce hiçbir ilişkimiz olmayan büyük isimlere yeni logolar kazandırıyor olmamız.

Operatör: Bir sonraki sorumuz Barclays Capital'den Saket Kalia'dan gelecek gibi görünüyor.

Saket Kalia: Tamam. Harika. Çeyreği ve rehberi yeni uzun vadeli çerçevede görmek güzel. Neil, belki senin için biraz daha üst düzey bir soru olabilir. PTC için SaaS'a odaklanmanın aşırı basitleştirme olduğunu söylediğimizi biliyorum. Ama açıkça görülüyor ki, en azından ServiceMax ile SaaS geçmişinden geliyorsunuz, ondan önceki zamanınız da olmasa bile, belki de soru şu, çeyrek içinde müşterilerle tanıştığınızda, PLM ve CAD'i buluta taşıma konusunda size ne düşünüyorlar?

Neil Barua: Evet. Harika bir soru. Öncelikle, SaaS teklifimize olan ilgi devam ediyor ve bu, sürdürülebilir büyüme faktörleri açısından bahsettiğimiz pastanın önemli bir katmanı. Bir hatırlatma olarak, bunun S şeklinde bir benimseme eğrisi olmasını bekliyoruz. Size de söyledik ve ben de bunun on yıldan uzun bir yolculuk olduğuna katılıyorum. Bu yolculuğa 1924 yılında da devam edeceğiz. Müşterilerden gelen geri bildirimlere bakacak olursak, Windchill+ ve Creo+'nın sadece yeni logolar için değil, aynı zamanda dönüşümler için de yol haritasının ilginç olmaya devam ettiği fırsatlar görüyoruz. Bununla birlikte, burada bahsettiğim önemli bir husus, ARR'mizin genel büyüme faktörlerinin şu anda ve açıkçası '24'e kadar SaaS ile çok az ilgisi var. Bununla birlikte, halihazırda güvence altına aldığımız SaaS fırsatlarının, üzerinde çalıştığımız boru hattının, bu müşterilerin dönüşüm deneyimini optimize ettiğimizden emin olmak için bu müşterilerle el ele çalıştığımızdan emin oluyoruz. Yine bu, mevcut müşterilerimizin yanı sıra çok yeni olan müşterilerimiz arasında on yıldan uzun sürecek bir yolculuk olacak ancak odak noktamızın önemli bir parçası. Bununla birlikte, pastanın şu anda son derece iyi çalışan ve ekibi daha da hızlandırmak için zorlamaya yardımcı olacağım birçok başka katmanı var.

Saket Kalia: Anladım. Anladım. Bu çok mantıklı. Kristian, belki seni takip etmem için. Ve özür dilerim, görüşmeye biraz geç katıldım. ARR'deki çift haneli büyümenin önümüzdeki yıl ve sonrasında da devam ettiğini görmek harika. Belki de sormak istediğim soru, buradaki görünürlük seviyeniz hakkında biraz konuşabilir misiniz? Geçmişte rampa anlaşmaları hakkında konuştuğumuzu biliyorum. Ve sanırım ertelenmiş ARR'den de bahsetmiştiniz. Makro açıdan belirsiz bir yıl olacağı açık olan '24'e bakarken sahip olduğunuz görünürlük veya rahatlık düzeyini biraz daha derinlemesine inceleyebilir miyiz?

Kristian Talvitie: Evet. Demek istediğim, yine oldukça iyi bir görünürlük seviyesine sahip olduğumuzu düşünüyorum. Sözleşmelerimizin çoğu çok yıllı sözleşmeler. Yani aslında '24 mali yılında yenilenmeleri söz konusu değil. Yenilenmesi gereken bir kısım var. Ancak yine de, bu noktada elde tutma oranlarımız zaten oldukça yüksek. Ayrıca, sizin de belirttiğiniz gibi, ertelenmiş ARR'ye sahibiz, tabii ki uzun yıllardır ertelenmiş ARR'ye sahibiz. Ancak bu da bize daha fazla görünürlük sağlıyor.

Operatör: Bir sonraki sorumuz BofA'dan Andrew Obin'den geliyor.

Andrew Obin: Neil, Jim. PLM ve özellikle Windchill hakkında bir soru sormak istiyorum. İşinizi büyütme konusunda çok başarılı oldunuz. Sanırım müşterileriniz operasyonlarını dijitalleştirdikçe ve bu dijital değer zincirini oluşturdukça aklıma takılan bir soru var. Daha fazla insan dijital iş parçacığına dokundukça, mevcut kullanıcıların ötesinde para kazanma fırsatı nedir? Gelir fırsatları nelerdir? İnsanları farklı hizmetler için ücretlendirmek gibi fırsatlar var mı? Bunu biraz daha açabilir misiniz?

Neil Barua: Evet. Ben ön tarafı ele alayım, belki Kristian ve Jim de destek olabilir. Bahsettiğim gibi, uzun yıllardır gördüğümüz itici güçlerden biri Windchill'in müşterilerimiz arasında benimsenmesi. Ayrıca sadece mühendislik alanında değil, sizin de belirttiğiniz gibi artık tedarik zinciri, kalite gibi mühendisliğe daha yakın olan diğer gruplara da yayıldığını gördük. Kristian'ın da dediği gibi, Windchill'in kurumsal çapta bir kayıt sistemine dönüştüğünü görüyoruz, bu biraz zaman alacak, ancak özellikle model tabanı ve bu kolu iten dijital iplik hakkında düşündüğümüzde eğilimlerin buna doğru ilerlediğini görüyoruz. Açık olmak gerekirse, Windchill'de göstermekte olduğumuz güçlü sürdürülebilir büyümenin dışında gelir potansiyeli hakkında sorduğunuz bazı ekonomik noktalar, önümüzdeki orta ve uzun vadede bunu nasıl sürdürebileceğimizi düşünmek için kendi içimizde daha metrik odaklı bir yaklaşım üzerinde çalışıyoruz, bu, umarım ilkbaharın başlarında Yatırımcı Günü'ne girdiğimizde daha ayrıntılı olarak açıklayacağımız bir alan olacaktır. Jim, Kris, eklemek istediğiniz bir şey var mı?

Jim Heppelmann: Belki şunu ekleyebilirim ki, bir müşteri bir mühendisliği ilk kez benimsediğinde ve daha sonra daha geniş bir kurumsal dağıtıma genişlediğinde uzun zamandır temel kuralımız olmuştur. Genel olarak, daha geniş kuruluşlarda mühendislikte olduğundan 10 kat ila 15 kat daha fazla kullanıcı vardır. Dolayısıyla şirketler dijitalleştikçe, temelde şunu söylüyorlar: Sistemden dışarı aktarılan ve aktarılan ve belki de bir tarihte yanlış olabilecek verilerle çalışmak yerine, işletmedeki herkesin sisteme giriş yapmasını ve gerçek zamanlı veri almasını sağlamalıyız. tipik olarak çizimler ve PDF dosyaları vb. Bu yüzden gerçek bir fırsat olduğunu düşünüyorum. Ve evet, sanırım Neil Yatırımcı Günü'nde bunu biraz daha ayrıntılı bir şekilde ölçmeyi teklif ediyor.

Operatör: Bir sonraki sorumuz JPMorgan (NYSE:JPM)'dan Steve Tusa'dan geliyor.

Steve Tusa: Jim, tekrar tebrikler. Kesinlikle harika bir koşu. Sanırım SaaS'ın gidişatı hakkında bizi yıllık olarak bilgilendireceğinizi söylemiştiniz. Sanırım açıklayıcı bir model ortaya koymuştunuz ya da en azından '23 yılı sonunda ARR yüzdesi olarak nerede olacağınıza dair bir fikir vermiştiniz. Bunun nasıl sonuçlandığı hakkında biraz bilgi alabilir miyiz?

Kristian Talvitie: Evet. Demek istediğim, sanırım '23'te 20'lerin ortalarında olmayı planladığımızı söylemiştik ve orada bitirdik.

Steve Tusa: Tamam. Harika. Uzun vadeli nakit hedefleriyle ilgili bir sorum olacak. Diğer olumsuzluklara rağmen iyi rakamlar ortaya koyuyorsunuz. Eski modele geri dönmedim. Ama -- ve faaliyet bazında etrafınızda hareket eden herhangi bir artış var mı çünkü rakamlar temel olmayan rüzgarlara rağmen oldukça güçlü görünüyor?

Kristian Talvitie: Soruyu anladığımdan %100 emin değilim Steve. Mesela - hayır, öyle bir şey yok - bazı getiri ve götürülerden bahsettiğimizde, yani faiz ödemeleri düşecek. Nakit vergiler artacak. Ama bunun dışında, gerçekten sadece işi yürütüyoruz.

Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Griffin Securities'den Jay Vleeschhouwer'dan gelecek gibi görünüyor.

Jay Vleeschhouwer: PTC'nin önemli olduğunu düşündüğüm ve oldukça iyi yaptığı bir şey, örneğin LiveWorx'ta CAD, PLM ve diğer 3 harfli kısaltmalar için ürün yol haritanızı biraz ayrıntılı olarak paylaşmanız. Jim ve Neil için bunu akılda tutarak, '24'e baktığınızda, Atlas'ı daha da geliştirmek veya DPM gibi yeni paketleme biçimleri veya '24 portföyü ile ilgili olarak bahsetmek istediğiniz başka herhangi bir şey olsun, üzerinde çalıştığınız bazı temel ürün geliştirme veya sürüm yürütülebilirlerinin neler olduğunu düşünüyorsunuz? Ve sonra Kristian için, geçmişte sık sık gündeme gelen bir soru, satış kapsamınız, müşteri hesap segmentasyonumuz hakkında. Kanal programları, kanal marjları, sahada bilmemiz gereken bu türden herhangi bir şey açısından '24 için uyguladığınız yeni bir şey var mı?

Neil Barua: Jay, soru için teşekkürler. Ben başlayacağım ve Jim de burada destek verebilir. Yol haritası hakkında. İlk olarak SLM konusunda, bu son görüşmede sorulan bir soru olduğu için bunu ben alacağım. Aralık ayında ServiceMax'i Servigistics'e yakınlaştıran ve pazarda iyi karşılanacağına inandığımız birleşik bir teklifin yanı sıra aynı sürümde iki yetenek arasında önleyici bakım kullanım durumları için ServiceMax'i IoT'ye bağlayan bir sürüm üzerinde çalışıyoruz. Daha geniş portföy açısından, Windchill+, Creo+, Kepware+, dediğim gibi, bu büyümeye ve vurgulamaya devam edecek stratejik bir alan olmaya devam ediyor ve '24'te sahip olduğumuz tüm artı stratejiler için bir dizi kiralamamız var. Bu arada, Atlas ile Plus stratejimizi desteklemek için yaptığımız işler de buna dahil. Üçüncü olarak, öncelik sırasına göre, bu arada, Codebeamer, doğru, ALM'yi ölçeklendirmek ve gördüğümüz güçlü talebi ve boru hattını yakalamaya devam etmek için Pure ve Codebeamer'ı aldığımızdan ve bunun müşteriye nasıl göründüğünün yanı sıra genel olarak Codebeamer'a yapılan eklemeler üzerinde çalıştığımızdan emin oluyoruz, Volkswagen gibi şirketlerin son kullanıcı deneyimi konusunda kendilerine sunmamız için bize ihtiyaç duydukları kurumsal ölçeklenebilir olduğundan emin olmak için. Jim, eklemek istediğin bir şey var mı?

Jim Heppelmann: Belki sadece gözlemlemek için, dinleyin, burada konuşuyorsunuz, çapraz satışı teşvik eden projelerin birinci öncelik olduğunu söylediniz, SaaS'ı teşvik eden projeler ikinci öncelik, çok geride değil. Ve daha sonra işlevsellik, ölçeklenebilirlik, özellikle Codebeamer gibi kuyruğunda kaplan olan ve buna yanıt verdiğimizden emin olmak istediğimiz belirli ürünlerin her neyse. Sanırım söylediklerinizden yola çıkarak bunu bu şekilde tanımlayabilirim.

Kristian Talvitie: Jay, ben Kristian. Sorunuzun ikinci bölümüne geçelim. Evet, aslında kanalda büyümeyi sürdürmenin yanı sıra bu alanda elde tutmayı iyileştirmeye yardımcı olmak için uygulamaya koyduğumuz bazı teşviklerimiz var. Yani burada bazı programlar var ve bu aynı zamanda onların CAD, PLM satma konusunda zaten harika bir iş çıkarmalarını sağlamaya odaklanıyor. Portföyün diğer bölümlerini daha iyi çapraz satış yapmalarını sağlamak istiyoruz. Hem on-prem hem de SaaS'a, özellikle de Windchill+, Creo+'ya odaklandığımızı görebiliyoruz. Doğrudan satış tarafında ise sahip olduğumuz bölge kapsamını geliştirmeye devam ettiğimizi söyleyebilirim. Yani durumumuz bu.

Operatör: Bir sonraki sorumuz Rosenblatt Securities'den Blair Abernethy'den geliyor.

Blair Abernethy: Jim, acaba Windchill+'ı biraz daha açabilir misin -- şu ana kadar orada neler gördün? Bunu piyasaya sürmenizin üzerinden sadece birkaç ay geçtiğini biliyorum. Ancak burada gelir artışının ne olabileceğine dair bir fikriniz var mı merak ediyorum? Ayrıca Windshield+'ı örneğin Arena'ya karşı pazarda nasıl konumlandırıyorsunuz?

Jim Heppelmann: Evet. Kristian, artış açısından ne gördüğümüze değinmek ister misin ve sonra Arena'ya karşı farklılaşmaya girebilir miyim?

Kristian Talvitie: Evet. Yükselme perspektifinden bakacak olursak, bu noktada modellediğimizden ya da ilettiğimizden daha iyi bir yükselme görmeye devam ediyoruz, doğru, bu tür bir 2 kat yükselme. Sanırım bu konuda ilerlemeye devam ettikçe göreceğiz, uzun vadeli fırsat hakkında düşünmenin doğru yolunun hala bu olduğunu düşünüyorum, ancak şu anda gördüğümüz şey bu.

Jim Heppelmann: Ve belki Windchill'e karşı Arena konumlandırmasını da ekleyebilirim. Windchill, Creo ile ve bazen de diğer CAD sistemleri ile birlikte çalışarak bu dijital iş parçacığını mümkün kılıyor. Karmaşık ürünlere sahip olan ve dikey olarak daha entegre olan büyük şirketler, bu mühendislik verilerinin üretim tarafından nasıl kullanılacağını ve servis tarafından tekrar nasıl kullanılacağını düşünüyorlar. Windchill de tüm bu karmaşıklığı değer zincirinde yukarı ve aşağı doğru düzenliyor. Öte yandan Arena, bu çevik ürün geliştirmede Onshape ile birlikte çalışıyor ve genellikle daha küçük, hızlı hareket eden yüksek teknoloji şirketlerine satılıyor. Tipik olarak, şirketler çok fazla elektronik, çok fazla yazılım ve muazzam miktarda fason üretime sahiptir. Dolayısıyla Arena'nın çözmeye çalıştığı farklı bir sorundur ve Arena, bir şirketteki mühendislik ekibinin başka bir şirketteki fason üretim ekibiyle ve hatta belki de bunu düzenlemek için dahil olan diğer tedarikçilerle nasıl çalışacağı konusunda mükemmeldir. Arena, ürün konfigürasyonundan çok operasyonlara odaklanıyor ve örneğin elektronik endüstrisinde çok sık gördüğünüz fason üretim tipi kurulumlara çok daha uygun. Bu nedenle Arena'nın Onshape ile çok güzel bir şekilde eşleşen özel amaçlı bir ürün olduğunu söyleyebilirim, bir tür kazıklı güzel bir kırmızı çizgi ya da bunun gibi bir şey ve oldukça fazla sayıda üreticinin sahip olduğu bu sorunu ele alıyor.

Operatör: Teşekkür ederiz. Şimdi soru-cevap bölümümüzü tamamlayacağız ve kapanış konuşması için sözü Neil'e bırakıyorum.

Neil Barua: Elbette. Bugün bize katıldığınız ve sorularınız için herkese teşekkür ederim. Kris ve ben önümüzdeki haftalarda yatırımcı konferanslarına katılmak üzere yollarda olacağız. Kristian Kasım ayı ortasında New York'ta RBC Konferansında olacak. Kristian ayrıca Aralık ayı başında Londra'ya gidecek ve NASDAQ ve Berenberg konferanslarına katılacak. Ben de Aralık ayı başında San Francisco'daki Barclays Konferansında olacağım. Ayrıca Kasım ayı başında Boston'daki merkezimize bizi ziyarete gelecek 2 otobüs mağazamız var. Bu ziyaretlere Kristian ve Mike DiTullio ev sahipliği yapacak, ilgileniyorsanız lütfen BofA veya Baird'e ulaşın. Ekibimiz adına tekrar teşekkür ediyor ve sizlerle bir araya gelmeyi dört gözle bekliyoruz.

Operatör: Teşekkür ederiz. Bayanlar ve baylar, bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Katıldığınız için hepinize teşekkür ederiz.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Kazanç çağrısı: PTC 2023'ün 4. çeyreğinde güçlü sonuçlar açıkladı ve gelecekteki büyüme planlarını açıkladı
 

İlgili Makaleler

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Yorumları kullanarak diğer kullanıcılarla bağlantıya geçebilir, görüşlerinizi paylaşabilir, yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sorabilirsiniz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşağıdaki kriterlere lütfen uyunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin.
  • Bağlamı koruyun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Eleştirel görüşler, pozitif ve diplomatik bir üslupla anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanın, imla kurallarına uyun.
  • Spam veya reklam mesajı atmak yasaktır.
  • Küfür, argo kullanımı yasaktır.
  • Sadece Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam mesajlar yazan, argo/küfür kullanan ve forumu suistimal eden kullanıcıların hesapları süresiz olarak kapatılacaktır.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol