Philip Morris International (PMI), dumansız ürünlerinin önemli katkılarıyla 2023 yılı için güçlü bir faaliyet performansı bildirdi. Şirket, 4. çeyrek net gelirlerinin yaklaşık %40'ının ve brüt kârının %40'ından fazlasının dumansız ürünlerden elde edildiğini belirtti. PMI ayrıca, sırasıyla kullanıcı tabanı ve satış hacimlerinde etkileyici bir büyüme gösteren IQOS ve ZYN markalarının başarısını da vurguladı. Sigara sevkiyatlarındaki düşüşe rağmen, PMI uluslararası kategoriden daha iyi performans gösterdi ve 2024 yılında dumansız kategoride hızlandırılmış büyüme için iyi bir konuma sahip. Şirketin finansal görünümü, devam eden organik gelir ve kâr büyümesi beklentileriyle olumlu olmaya devam ediyor ve sürdürülebilir büyüme elde etmeye ve tütünün zararını azaltma ortamını dönüştürmeye kararlı.
Önemli Çıkarımlar
- Dumansız ürünler 2023 yılında PMI'ın gelir ve kârına önemli ölçüde katkıda bulunmuştur.
- IQOS, dumansız ürünlerden gelen %50'nin üzerinde ciro katkısıyla 25 pazara ulaşarak lider uluslararası nikotin markası haline geldi.
- ZYN oral dumansız ürün ABD'de %60'ın üzerinde hacim artışı yaşadı.
- PMI, ısıtılmış tütün üniteleri (HTU) için düzeltilmiş pazar içi satış büyümesinde öngörülen artışla birlikte dumansız organik büyümenin 2024 yılında hızlanmasını bekliyor.
- Şirket, orta tek haneli yanıcı fiyatlandırması ve devam eden organik gelir ve işletme geliri büyümesini hedefliyor.
- PMI, önümüzdeki üç yıl içinde 2 milyar dolarlık brüt maliyet verimliliği elde etmeyi planlıyor.
Şirket Görünümü
- PMI, 2024 yılında dumansız hava sahası performansında güçlü bir ivme öngörüyor.
- Şirket, organik net gelirin %6,5 ila %8 oranında artmasını ve organik işletme gelirinin %8 ila %9,5 oranında büyümesini bekliyor.
- Düzeltilmiş seyreltilmiş EPS büyümesinin para biriminden bağımsız olarak %7 ila %9 olması öngörülüyor.
- PMI, önemli miktarda işletme nakit akışı yaratmayı hedeflemekte ve borç azaltma ve inovasyon yatırımlarına öncelik vermeyi planlamaktadır.
Ayı Açısından Önemli Noktalar
- Sigara sevkiyatları 2023 yılında %1,4 oranında azalmıştır.
- Düzeltilmiş seyreltilmiş EPS, beklenenden daha büyük kur rüzgarlarından olumsuz etkilendi.
- AB'deki yasak, PMI'ın kilit coğrafyalardaki marj genişlemesi için zorluk teşkil ediyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Oral nikotin hariç dumansız hacim büyüme oranları 4. çeyrekte %23 ve 2023'te %17 artmıştır.
- PMI'ın bir parçası olan Swedish Match, özellikle ABD'deki ZYN ile olağanüstü bir büyüme sağladı.
- PMI'ın dumansız brüt kârı organik olarak %19 artarak brüt marjları 340 baz puan genişletti.
- IQOS, Japonya ve Avrupa'daki güçlü büyüme ile 2023 yılı sonunda tahmini 28,6 milyon kullanıcıya sahip oldu.
Kaçırılanlar
- Şirket, pazar içi ısıtmalı tütün satışlarındaki orta onlu büyümeye katkıda bulunan pazarlar hakkında spesifik ayrıntılar vermedi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- CEO Jacek Olczak, tek kullanımlık elektronik sigara ürünlerinin PMI'ın işleri üzerindeki potansiyel etkisine değinerek sürdürülebilir fırsatlara odaklandıklarını belirtti.
- Olczak, PMI'ın daha küçük oyuncuların yer aldığı iki katmanlı bir pazarın varlığına rağmen düzenlemeler dahilinde faaliyet gösterme konusundaki kararlılığını vurguladı.
- Enflasyonist baskıları kabul eden ve 2025 yılında COGS baskılarının hafifleyeceğini öngören CEO, IQOS ve ZYN ölçeği ve büyümesi yoluyla marjları destekleme fırsatlarının altını çizdi.
PMI'ın kazanç çağrısı, şirketin dumansız ürünlere yönelik başarılı dönüşünün ve bu segmentte sürekli büyüme stratejisinin altını çizdi. Şirket finansal görünümü konusunda iyimserliğini koruyor ve pazardaki konumunu ve kârlılığını sürdürmek için inovasyon, maliyet optimizasyonu ve mevzuata uyum konularına odaklanıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Philip Morris International'ın (PMI) dumansız ürünlere olan bağlılığı sadece stratejik görünümlerine değil, aynı zamanda finansal ölçütlerine de yansımaktadır. 2023'ün 4. çeyreğinde sona eren son on iki ay itibariyle, PMI'ın piyasa değeri 138,35 milyar dolar gibi güçlü bir seviyede bulunuyor. Bu değerleme, 17,75'lik bir Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla destekleniyor ve şirketin aynı dönemdeki performansı göz önüne alındığında bu oran biraz daha cazip olan 16,49'a düşüyor.
InvestingPro İpuçları, PMI'ın -1,31'lik negatif PEG oranının, piyasanın beklenen büyüme oranlarını zaten fiyatlandırdığını gösterebileceğini ve yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme beklentilerini değerlendirirken göz önünde bulundurmaları gereken ilginç bir nokta olduğunu öne sürüyor. Ayrıca, PMI'ın aynı dönemdeki %10,74'lük gelir artışı, şirketin dumansız ürün girişimlerini sürdürmek için çok önemli olan satış gelirlerini artırma kabiliyetini vurgulamaktadır.
Yatırımcıların dikkate alması gereken bazı önemli InvestingPro Data ölçümleri aşağıda verilmiştir:
- 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki aylık gelir: 35,17 milyar $, üç aylık büyüme oranı %10,98, bu da güçlü bir satış performansına işaret ediyor.
- Brüt Kâr Marjı %63,39 gibi etkileyici bir seviyede olup şirketin satılan malların maliyetini yönetme ve kârlılığı sürdürme konusundaki etkinliğini göstermektedir.
- Son veriler itibariyle %5,83 olan Temettü Verimi, PMI'ın hissedarlara değer döndürme konusundaki kararlılığını ortaya koymakta ve %2,36'lık temettü büyümesiyle tamamlanmaktadır.
Daha fazla bilgi edinmek isteyen yatırımcılar, platformda PMI'ın finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derinlemesine bilgi veren InvestingPro İpuçları bulabilirler. İlgilenenler PRONEWS24 kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim kazanabilir ve yatırım kararlarını bilgilendirmek için zengin veri ve analiz araçlarına erişim sağlayabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.