Genesis Energy, Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentindeki istikrarlı hacimler ve hava koşullarına bağlı duruşların sıfıra inmesi sayesinde 2023 yılının 3. çeyreği için beklenenden daha iyi finansal sonuçlar bildirdi. Şirket, yılın geri kalanında Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı ve Deniz Taşımacılığı segmentlerinden güçlü bir performans beklerken, ihracat pazarlarındaki düşük fiyatlar nedeniyle soda külü operasyonlarında daha zayıf bir performans bekliyor.
Kazanç çağrısından çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- Genesis, soda külü işinden gelen rekora yakın katkılarla birlikte rekor yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve segment marjı sağlamayı beklemektedir.- Şirket, yeni denizaltı bağlantıları ve dolgu sondajlarından gelen artan hacimlerle açık deniz segmentinde büyümenin devam etmesini beklemektedir.- Meksika Körfezi'ndeki federal kiralamadaki zorluklara rağmen, Genesis bölgedeki uzun vadeli başarısı konusunda iyimserliğini korumaktadır.- Genesis'in Meksika Körfezi'ndeki sink lateral ve CHOPS genişletme projeleri de dahil olmak üzere altyapı projelerinin 2024'ün ikinci yarısına kadar tamamlanması bekleniyor.- Şirket, Shenandoah ve Salamanca geliştirmelerinin 2024'te günde 160.000 varil petrol ekleyerek 2025'ten itibaren segment marjlarında yılda 500 milyon dolardan fazla gelir getirmesini bekliyor.- Çin'den gelen zayıf ekonomik veriler ve artan ihracat, Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentindeki soda külü fiyatlarını etkiliyor. Ancak, arz rasyonalizasyonu ve lityum ve güneş paneli müşterilerinden gelen talep artışı nedeniyle pazarda bir toparlanma beklenmektedir.- Grainger genişleme projesi yolunda ilerlemektedir ve Genesis'in soda külü üretim kapasitesini yılda 750.000 ton artırarak maliyet yapısını ve satış hacimlerini iyileştirecektir.- Deniz Taşımacılığı segmenti, yüksek kullanım oranları ve güçlü talep ile iyi performans göstermektedir. Genesis, sınırlı arzın neden olduğu sıkı piyasa nedeniyle önümüzdeki yıllarda istikrarlı kazançlar beklemektedir.- Genesis, kaldıraç oranına odaklanmayı sürdürerek önümüzdeki 12 ay içinde büyüme sermayesi programını tamamlamayı planlamaktadır. Şirket, imtiyazlı hisse senedi ve ortak birimleri geri satın aldı ve sermayeyi paydaşlara iade etme seçeneklerini değerlendirmeye devam edecek.
Genesis Energy (NYSE:GEL), 2024 yılının sonundan itibaren sermaye optimizasyonuna ve paydaşlara geri dönüşe olanak sağlayacak önemli nakit akışları üretmeyi öngörüyor. Şirket, 2025 yılından itibaren yılda 200-300 milyon dolar veya daha fazla serbest nakit akışı yaratmayı beklemektedir. Genesis'in yönetim ekibi ve Yönetim Kurulu uzun vadeli değer yaratmaya kararlıdır ve şirketin geleceğine güvenmektedir.
InvestingPro Insights
Genesis Energy'deki (NYSE:GEL) son gelişmeler ışığında, InvestingPro'nun verileri ve ipuçları ek bağlam sağlıyor. InvestingPro'ya göre GEL, şirketin iddialı büyüme planları göz önüne alındığında dikkate alınması gereken bir faktör olabilecek önemli bir borç yüküyle faaliyet gösteriyor. Bununla birlikte, şirket hisse başına kazancını istikrarlı bir şekilde artırdı ve bu yıl şirketin iyimser görünümüyle uyumlu net gelir artışı görmesi bekleniyor.
InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri GEL'in 1380 milyon dolarlık piyasa değerine ve 398,93 gibi yüksek bir F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor, bu da piyasanın şirketin gelecekteki kazançlarına yönelik olumlu beklentilerini yansıtıyor. Şirket ayrıca geçtiğimiz ay ve üç ay boyunca sırasıyla %14,04 ve %23,27 toplam getiri ile güçlü getiriler elde etti.
InvestingPro'nun verileri ayrıca GEL'in 27 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürerek etkileyici temettü geçmişini de vurguluyor. Bu, gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir özellik olabilir.
Bunun gibi daha fazla bilgi için InvestingPro'nun çok sayıda şirket hakkında zengin ipuçları ve veriler sunan platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript - GEL Q3 2023:
Operatör: Selamlar. Genesis Energy L.P. 2023 3. Çeyrek Konferans Görüşmesine hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar sadece dinleme modundadır. Resmi sunumun ardından kısa bir soru-cevap oturumu yapılacaktır. [Bir hatırlatma olarak, bu konferans kaydedilmektedir. Şimdi sizlere ev sahibiniz Yatırımcı İlişkilerinden Sorumlu Başkan Yardımcısı Dwayne Morley'i takdim etmekten memnuniyet duyuyorum. Teşekkür ederim, Bay Morley. Başlayabilirsiniz.
Dwayne Morley: Günaydın. Genesis Enerji'nin 2023 üçüncü çeyrek konferans görüşmesine hoş geldiniz. Genesis'in dört iş bölümü bulunmaktadır. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmenti, uzun ömürlü birinci sınıf rezervuarlardan üretilen petrolü Meksika Körfezi'nin derin sularından karadaki rafineri merkezlerine taşımak için kritik altyapıyı sağlamakla ilgilenmektedir. Sodyum ve Kükürt Hizmetleri segmenti, trona ve trona bazlı arama, madencilik, işleme, üretim, pazarlama ve satış faaliyetlerinin yanı sıra rafinaj operasyonlarında kükürdü gidermek için ekşi gaz akışlarının işlenmesini içerir. Kıyı Tesisleri ve Taşımacılık segmenti, ham petrol ve rafine ürünler de dahil olmak üzere enerji ürünlerinin taşınması, elleçlenmesi, harmanlanması, depolanması ve tedariki ile ilgilenmektedir. Deniz Taşımacılığı bölümü, ağırlıklı olarak rafine edilmiş petrol ürünlerinin deniz taşımacılığı ile ilgilenmektedir. Genesis'in operasyonları ağırlıklı olarak Wyoming, Körfez Kıyısı eyaletleri ve Meksika Körfezi'nde yer almaktadır. Bu konferans görüşmesi sırasında yönetim, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası kapsamında ileriye dönük beyanlarda bulunuyor olabilir. Yasa, şirketleri ileriye dönük bilgi vermeye teşvik etmek için Güvenli Liman hükmü -- koruması sağlamaktadır. Genesis, bu Güvenli Liman hükümlerinden yararlanma niyetindedir ve sizi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yaptığı en son ve gelecekteki başvurulara yönlendirir. Ayrıca, bugün yayınladığımız basın bülteninin bir kopyasının bulunduğu genesisenergy.com adresindeki web sitemizi ziyaret etmenizi öneririz. Basın bülteninde ayrıca GAAP dışı mali ölçütlerin en karşılaştırılabilir GAAP mali ölçütleriyle mutabakatı da sunulmaktadır. Şu anda Genesis Energy, L.P. CEO'su Grant Sims'i takdim etmek istiyorum. Sayın Sims'e Finans Direktörü ve Hukuk Direktörü Kristen Jesulaitis, Başkan ve Ticaret Direktörü Ryan Sims ve Muhasebe Direktörü Louie Nicol eşlik edecek.
Grant Sims: Teşekkürler, Dwayne. Herkese günaydın ve bizi dinlediğiniz için teşekkür ederim. Son birkaç çeyrekte kazanç çağrılarımız için kayıtlı katılımcı sayısında istikrarlı bir artış gördük ve hikayemizin hem sabit gelirli hem de hisse senedi yatırımcılarının artan sayıda ilgisini çekmesi bizi cesaretlendiriyor. Bu sabahki kazanç açıklamamızda da belirttiğimiz gibi, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarımız şirket içi beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti ve çeşitlendirilmiş pazar lideri işletmelerimizin dirençli kazanç gücünü bir kez daha ortaya koydu. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz, mevcut ayak izimizdeki istikrarlı hacimlerden ve BP'nin Argos tesisinden gelen artan hacimlerden faydalanmaya devam ederken, Meksika Körfezi'ndeki hava koşullarıyla ilgili herhangi bir olayla ilişkili olarak, aksi takdirde nakliyecilerimizin çeyrek boyunca üretim faaliyetlerini sınırlamasına neden olabilecek kesinti sürelerinin sıfır olması sonucunda yaklaşık 8 milyon ila 10 milyon dolarlık bir artış gördük. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimiz beklentilerimiz doğrultusunda bir performans sergilerken, Deniz Taşımacılığı segmentimiz, büyük ölçüde Jones Yasası ekipmanlarına yönelik süregelen sıkışıklığın da etkisiyle beklentilerimizi aşmaya devam etti. Bu güçlü finansal performans, kıdemli teminatlı kredi verenlerimiz tarafından hesaplanan kaldıraç oranımızın çeyrek sonunda 3,92 kat ve adi hisse senedi sahiplerine cari dağıtımımızı karşılama oranımızın 4,84 kat olarak gerçekleşmesini sağladı. Bu sabahki bültende de belirtildiği üzere, yılın geri kalanında hem Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı hem de Deniz Taşımacılığı segmentlerimizden gelen güçlü performansın, soda külü faaliyetlerimizdeki, büyük ölçüde ihracat pazarlarımızla sınırlı olmak üzere soda külü fiyatlarındaki bazı zayıflıklardan kaynaklanan marjinal zayıf performansla bir miktar dengelenmesini bekliyoruz. Yine de bu beklentiler, tüm yıl için öngördüğümüz 725 milyon ila 745 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK'ün üst sınırına yaklaşmasa da orta noktasında veya üzerinde sonuçlar elde etmemizi sağlayacaktır. Soda külü fiyatlarımızı etkileyen zorlu makro koşulların kısa vadede burada ortaya çıkması biraz hayal kırıklığı yaratsa da, yılın ikinci yarısında soda külü fiyatlarındaki zayıflığa rağmen, ortaklık için rekor yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz için rekor segment marjı, Deniz Taşımacılığı segmentimizden rekor segment marjı veya buna yakın ve soda külü işimizden yine rekora yakın bir katkı sağlayacağımızı unutmamak önemlidir. Daha da önemlisi, gelecek dönemlerde FAVÖK'ü artırmaya yönelik net bir görünürlükle birlikte, üst düzey teminatlı kreditörlerimiz tarafından hesaplanan uzun vadeli hedefimiz olan 4 kat veya buna yakın bir kaldıraç oranı ve 4,5 katın üzerinde bir mevcut dağıtımımızı karşılama oranı ile yılı tamamlamayı beklemeye devam edeceğiz. Önümüzdeki yıla baktığımızda, Argos'un açık denizde büyümeye devam etmesinin yanı sıra yeni denizaltı bağlantıları ve devam eden dolgu sondajlarından gelen ek hacimler ve Deniz Taşımacılığı segmentimizin marjinal olarak artan performansını görmeyi bekliyoruz. Soda külü müşterilerimizle 2024'te açık olacak sözleşmeler kapsamında fiyatlandırma için sınırlı görüşmeler yapmış olsak da, soda külü fiyatlarında devam eden herhangi bir zayıflığın, Granger genişleme projesinden devreye girecek ilave 750.000 ton ve buna bağlı olarak ton başına ortalama işletme maliyetimizdeki düşüşle kısmen dengeleneceğine inanıyoruz. 2024 sonuçlarımızın yapısı ve bugün var olabilecek herhangi bir belirsizlik ne olursa olsun, Genesis'in uzun vadeli görünümünün sağlam ve şirketteki görev sürem boyunca gördüğüm kadar güçlü olduğunu unutmamak önemlidir. Aslında 2024 yılı Genesis için bir geçiş yılı olarak görülmelidir. 2024'ün ortalarından sonlarına kadar devam eden büyüme yatırım harcamalarımızı, açık deniz hacimlerinde ve ilgili segment marj katkılarında 2024'ün sonlarında başlayan ve Shenandoah ve Salamanca geliştirmelerinin devreye girmesi beklenen 2025'e doğru hızlanan önemli adım değişikliklerinden önce tamamlamayı bekliyoruz. Bu olayların birleşimi, tüm nakit yükümlülüklerimizden sonra bize artan miktarda nakit akışı sağlayacak ve sermaye yapımızı basitleştirmeye devam etmek, paydaşlarımıza sermaye iade etmek ve nihayetinde önümüzdeki uzun yıllar boyunca sermaye yapısındaki herkes için uzun vadeli değer oluşturmaya devam etmemize olanak sağlamak için daha fazla finansal esneklik yaratacaktır. Şimdi bireysel iş segmentlerimize kısaca değineceğim. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz, büyük ölçüde kasırga sezonunda sistemimizdeki güçlü hacimlerin etkisiyle beklentilerimizin üzerinde bir performans gösterdi ve bu çeyrekte müşterilerimizin üretimini etkileyebilecek herhangi bir hava olayı nedeniyle kesinti yaşanmadı. BP'nin günlük 90.000 varile hızla yaklaşan Argos tesisinden gelen hacimlerde istikrarlı bir artış görmeye devam ediyoruz ve ev sahibi sahalarımız ve platformlarımızdan gelen güçlü hacimler. BP tesisi daha da optimize ettikçe ve günlük 140.000 varillik ana plaka kapasitesine doğru ilave kuyular açtıkça, Argos'tan yılın geri kalanında ve 2024'e kadar istikrarlı ve artan hacimler görmeyi beklemeye devam ediyoruz. Argos'tan gelen hacimlere ek olarak, Woodside'ın Shenzi North projesi ve Quarternorth'un Katmai projesi gibi her ikisi de üçüncü çeyrekte üretime başlayan ve 2024'te tam bir yıl boyunca çevrimiçi olacak olan ek denizaltı geliştirmelerinden de yeni hacimler görüyoruz. Bunlar yine Meksika Körfezi'ndeki aktif ve geçerli kiralamalar üzerindeki mevcut sahalarda veya yakınlarında keşfedilen ek deniz altı yedekleri ve / veya geliştirme fırsatlarının birçok örneğidir. Meksika Körfezi'nde mevcut altyapı üzerinde ya da çevresinde ve aktif ve geçerli kiralamalar üzerinde bu türden onlarca ve onlarca artan fırsat varken, Meksika Körfezi'ndeki petrol ve gaz faaliyetlerini engellemeye yönelik olarak Kongre tarafından uzun süredir kabul edilen yasalara uyulmamasına yönelik doğrudan ve dolaylı çabalardan bazılarına kısaca değinmek istiyorum. Birçoğunuzun son birkaç aydır haberlerde görmüş olabileceği gibi, İçişleri Bakanlığı'nın 261 No'lu Kira Satışının başlangıçta 27 Eylül'de veya öncesinde yapılması planlanmıştı, ancak Ağustos ayında mevcut yönetim, nesli tükenmekte olan bir türe yönelik algılanan bazı riskler nedeniyle kiralama alanını yaklaşık 6 milyon dönüm daraltacağını duyurdu. Çok sayıda davanın ardından ABD Louisiana Batı Bölgesi Bölge Mahkemesi, söz konusu 6 milyon dönümlük alanı da kapsayacak şekilde satış yapılabilmesi için getirilen kısıtlamayı bloke etti. Bu gecikme İçişleri Bakanlığı'nın kira satışını 8 Kasım'a ertelemesine neden oldu. Ekim ayı sonlarında ise ABD Beşinci Bölge Temyiz Mahkemesi, söz konusu kararın temyizine ilişkin bir karara varana kadar önceki kararı durdurdu. Yönetim, 261 No.lu Kira Satışına ilişkin itirazlara ek olarak, 1953 yılında Kongre tarafından kabul edilen Dış Kıta Şeylleri Arazi Yasası'nın gerektirdiği tarihsel altı aylık kira satışlarına karşı, Meksika Körfezi'nde on yılın sonuna kadar gelecekteki kira satışlarını üç kira satışı ile sınırlandırmaya çalışıyor. Meksika Körfezi'ndeki federal kiralamaları etkilemeye yönelik bu çabalar talihsiz olsa da, sektör lideri ayak izimiz çevresinde halihazırda üretim tarafından tutulan veya mevcut ve geçerli kiralamalar altında tutulan muazzam miktarda alan göz önüne alındığında, Meksika Körfezi'ndeki Genesis için kısa, orta ve uzun vadeli görünümü etkilemede önemli bir rol oynayacaklarına inanmıyoruz. Dünya standartlarında bir hidrokarbon havzası olarak Meksika Körfezi'nin büyüklüğünü ve ölçeğini anlamanın ilginç ve önemli olduğunu düşünüyoruz. Okyanus Enerji Yönetimi Bürosu'na göre, Meksika Körfezi'nde 12,1 milyon dönümden fazla alan aktif kiralamalar altında tutulmaktadır ve bunların %68'inden fazlası derin sularda yer almaktadır. Bu 12,1 milyon dönümlük alanın sadece 2,7 milyon dönümünde üretim yapılmakta olup, geriye kalan 9,4 milyon dönümlük alan ise ya tek bir arazi sahibi ve tek bir rödovans sahibi olduğu için Körfez'de yaygın olan birimleştirme yoluyla üretim yapılan mevcut geçerli kiralamalar altında ya da 10 yıllık birincil kira süresi altında veya birincil kira süresinin halihazırda kabul edilmiş bir uzatması altında tutulmaktadır. Bu durumu bir perspektife oturtmak gerekirse, kiralanmış ancak henüz geliştirilmemiş 9,4 milyon dönümlük arazi, ExxonMobil'in Pioneer'ı satın almasından sonra Permian Basin'deki toplam brüt arazi pozisyonunun 6,5 katından daha büyüktür. Meksika Körfezi'nde mevcut ve geçerli kiralamalar kapsamında henüz keşfedilmemiş muazzam bir kaynak olduğunu ve bunun şüphesiz onlarca yıllık sondaj envanterini ve gelecekteki üretim hacimlerini sağlaması gerektiğini söylemek yeterlidir; bunların büyük bir yüzdesi Orta Meksika Körfezi'ndeki sektör lideri altyapımıza ulaşmalıdır. Ayrıca, Davis'teki Kaliforniya Üniversitesi ve Louisiana Eyalet Üniversitesi'ndeki araştırmacılar tarafından yürütülen ve Mayıs 2023'te yayınlanan bir çalışma, Amerika Birleşik Devletleri'nde 4,4 milyondan fazla petrol ve gaz kuyusu açıldığını ortaya koymuştur. Bu kuyuların sadece yaklaşık 113.000'i açık denizde ya da kıyı sularında yer almaktadır. Yine de EIA'ya göre, federal açık deniz kuyularından elde edilen üretim, son yirmi yılda toplam ABD üretiminin ortalama %21'ini oluşturmuştur. Meksika Körfezi'ndeki kaynağın büyüklüğü ve ölçeği, mevcut ve geçerli kiralamaların nispeten küçük bir yüzdesinden üretilmesi, Körfez Kıyısı rafineri komplekslerine yakınlığı ve sektör lideri düşük sera gazı ayak izi bizim için olağanüstü etkileyici ve büyüleyici. Ve bazılarımız 30 yılı aşkın bir süredir bu havzada altyapı açısından çalışıyoruz. Tüm bu özellikler, neden bazı operatörlerin odaklarını karadaki şeyl havzalarından uzaklaştırdıklarını gördüğümüze dair daha fazla kanıt sunuyor; çünkü bu havzalar en yüksek üretimi gördü veya yakında görecek ve bunun yerine üretimin arttığı, geniş bir geliştirilmemiş alanın bulunduğu ve ufukta hem onaylanmış hem de henüz onaylanmamış sayısız yeni büyük ölçekli geliştirmenin olduğu Meksika Körfezi'ne odaklanmaya başladılar. Bu doğrultuda, 105 millik batırma lateralini başarıyla döşedik ve her ikisinin de 2024'ün ikinci yarısında hizmete hazır olmasını beklediğimiz bu proje ve CHOPS genişletme projemizle programa ve daha da önemlisi bütçeye uygun olarak devam ediyoruz. Sözleşmesi imzalanan Shenandoah ve Salamanca geliştirmeleri ve bunların toplam 160.000 varil/gün ilave üretim işleme kapasitesi programa uygun olarak devam etmektedir ve 2024 yılında o zamanki hacim tabanımıza katkıda bulunacaktır. Bu iki yeni proje, istikrarlı baz hacimlerimiz ve artan tanımlanmış denizaltı bağlantıları envanterimizle birleştiğinde, 2025'ten itibaren yılda 500 milyon doların üzerinde segment marjı yaratma görünürlüğü sağlıyor. Tüm bunlar, önümüzdeki uzun yıllar boyunca açık deniz boru hattı taşımacılığı segmentimizden istikrarlı, istikrarlı ve büyüyen nakit akışları sağlamak için iyi bir konumda olduğumuzu gösteriyor. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimize dönecek olursak, Çin'den gelen zayıf ekonomik verilere ve İç Moğolistan'dan gelen yeni doğal üretim artışına rağmen soda külü işimiz bu çeyrekte genel olarak beklentilerimiz doğrultusunda performans gösterdi. Bu faktörlerin bir araya gelmesi, Çin'den yapılan görünür ihracat hacimlerinde artışa katkıda bulunmakta ve bu da Asya'daki bu ihracat pazarlarında soda külü fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaktadır. Asya'daki zayıf ekonomik verilere ek olarak, hem Avrupa'da hem de ABD'de, özellikle de konteyner cam endüstrisinde yavaşlayan ekonomik veriler görmeye başlıyoruz. Bu faktörler ve Çin'den ilave hacim beklentisi göz önüne alındığında, daha yüksek maliyetli sentetik üretimin Avrupa ve Çin'de bugünkü fiyatlarla giderek daha ekonomik hale gelmesiyle, bir süre sonra bir miktar arz rasyonalizasyonu görmeyi beklemek makul olabilir. Alternatif olarak, küresel ekonomik faaliyetlerde bir toparlanma ve Çin'deki iç pazara odaklanarak tarihsel büyüme seviyelerine geri dönüş, lityum ve güneş paneli müşterilerinden gelen artan talebin yeşil filizleriyle birleştiğinde, soda külü piyasasının önceki arz fazlası dönemlerinden çok daha hızlı dengelenmesine yardımcı olabilir. Soda külü piyasasının son altı ayda gördüğümüzden daha dengeli bir piyasaya dönmesine yardımcı olacak olan muhtemelen hem arz hem de talep tepkilerinin bir kombinasyonu olacaktır. Toparlanmanın nihai zamanlaması biraz belirsizdir ve tekrar sıkılaşması 12 ay ila 18 ay sürebilir, ancak şüphesiz olacaktır. Dolayısıyla, fiyat belirsizliği dönemlerinde küresel maliyet eğrisinin alt ucunda yer almak giderek daha önemli hale gelmektedir. Küresel talebin sadece yaklaşık %28'ini karşılayan tüm doğal soda külü üreticileri, diğer %72'sini karşılayan sentetik üreticilerin yaklaşık yarısı kadar olan işletme maliyetleri ve genel olarak sentetik üreticilere kıyasla önemli ölçüde daha küçük çevresel ayak izi ile bu avantajdan yararlanmaktadır. Ayrıca, çözelti madenciliği faaliyetlerine sahip doğal üreticiler mutlak en düşük üretim maliyetine sahiptir ve bu nedenle arz fazlası veya düşük talep dönemlerinde tüm üreticilere göre rekabet avantajına sahip olmaya devam ederler. Düşük maliyetli çözelti madenciliğine olan maruziyetimizi artırmak, Grainger genişleme projemizin temel yatırım tezlerinden biriydi ve tamamen devreye girdiğinde, toplam üretim kapasitemizin yaklaşık yarısı çözelti madenciliğinden sağlanacak. Hem kuru cevher madenciliği hem de çözelti madenciliği kombinasyonumuz bize, daha geniş ekonomik ve fiyatlandırma ortamından bağımsız olarak, bu yıl ve önümüzdeki yıllarda sabit maliyetlerimizi optimize etmek için tam kullanımda çalışmamıza ve güvenli bir şekilde üretebildiğimiz her zaman satmamıza izin vermeye devam edecek ABD endüstri lideri bir maliyet yapısı sağlıyor. Kazanç bültenimizde de belirtildiği gibi, Grainger genişleme projemizle ilgili devreye alma faaliyetlerine kısa süre önce başladık ve bu çalışmaların 2023 yılının geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. Genişletme projesinin 2024 yılının başından itibaren tamamen faaliyete geçmesini ve 2024 yılında tedarik kapasitemize ton başına çok cazip bir marjinal işletme maliyeti ile yılda yaklaşık 750.000 ton ekleyerek hem satış hacimlerimizi artırmasını hem de Grainger'de ve tüm soda külü operasyonumuzda ton başına işletme maliyetlerimizi düşürmesini bekliyoruz. Grainger'deki genişlemeden bağımsız olarak, yıllık 4,7 milyon ila 4,8 milyon ton soda külü üretim kapasitemizin bize tüm ekonomik döngülerde başarılı olmamızı sağlayacak maliyet yapısını ve ölçeği sağlayacağına inanmaya devam ediyoruz. Soda fiyatlarında kısa vadede beklenen bazı dalgalanmalara rağmen, soda işinin uzun vadeli temelleri konusunda son derece iyimser olmaya devam ediyoruz ve gelecek için iyi bir konumda olduğumuza inanıyoruz. Deniz Taşımacılığı segmentimiz, piyasa koşulları ve talep temelleri istikrarlı kalmaya devam ettikçe beklentilerimizi karşılamaya veya aşmaya devam ediyor. Bültende de belirtildiği gibi, Jones Act tanker tonajı için arz ve talep yapısal olarak sıkı kalmaya devam ettiğinden, gemilerimizin tüm sınıfları için mevcut kapasitenin %100'ünde veya buna yakın kullanım oranlarıyla çalışmaya devam ediyoruz. Piyasa dinamiklerindeki bu yapısal değişim, istikrarlı ve güçlü talep, eski ekipmanların emekliye ayrılmaya devam etmesi ve bizim tipimizdeki deniz araçlarının yeni inşasının etkin bir şekilde sıfırlanmasının bir kombinasyonundan kaynaklanmaktadır. Güçlü taleple birleşen bu yeni deniz tonajı arzı eksikliği, her iki filomuzdaki spot günlük ücretleri ve uzun vadeli sözleşmeli ücretleri rekor seviyelere taşımaya devam ediyor. Ek bir bağlam sağlamak gerekirse, diğer sektör katılımcılarıyla birlikte biz de mevcut günlük fiyatların hala yeni denizcilik ekipmanlarının inşasını haklı çıkaracak kadar yüksek olmadığına inanmaya devam ediyoruz. Yeni bir geminin önemli maliyetine ek olarak, daha büyük gemiler için bazı durumlarda üç yıldan dört yıla kadar çıkabilen uzun inşaat süresi, yeni bir gemi inşa etmek için mevcut tersanelerin eksikliği ve inşaatı haklı çıkarmak için inşaat dönemi boyunca ve su altında uzun bir süre boyunca günlük oranları yüksek tutma ihtiyacı, öngörülebilir gelecekte yapısal olarak sıkı kalması gereken bir pazara işaret etmektedir. Bu daha geniş temeller, geçtiğimiz çeyrekte duyurduğumuz ve Ocak ayında başlayacak olan American Phoenix'in üç buçuk yıllık yeni sözleşmesi de dahil olmak üzere, giderek artan sözleşmeli portföyümüzle birleştiğinde, Deniz Taşımacılığımızın önümüzdeki birkaç yıl boyunca büyüyen ve istikrarlı kazançlar sağlamak için iyi bir konumda olduğuna inanmamı sağlıyor. Önümüze baktığımızda, kaldıraç oranımıza olan odağımızı kaybetmeden önümüzdeki 12 ay içinde büyüme sermayesi programımızı tamamlamaya odaklanmaya devam ediyoruz. Daha önce de belirttiğim ve bir kez daha yineleyeceğim gibi, Genesis'in uzun vadeli hikayesi hiç bu kadar parlak olmamıştı ve hala sağlam. Sermaye yapımızı daha da optimize etmek ve sermayeyi tüm paydaşlarımıza geri döndürmek için bize muazzam bir esneklik sağlayacak olan 2024'ün sonundan başlayarak ve 2025'e doğru hızlanan önemli nakit akışları üretmek için rahat bir konumdayız. Bu ek nakit akışı öncesinde, bu yıl mevcut likiditemizin bir kısmını fırsatçı bir şekilde A Serisi İmtiyazlı Hisse Senetlerimizin 75 milyon dolarını sözleşmedeki çağrı primine indirimli olarak geri satın almak ve 144.900 adet adi hisse senedimizi birim başına ortalama 9,09 dolar fiyatla satın almak için kullandık. Geçmişte de ifade ettiğimiz gibi, piyasada yanlış fiyatlandırıldıklarını düşündüğümüz ölçüde sermaye yapımızdaki herhangi bir menkul kıymeti satın alma konusunda fırsatçı olmaya devam edeceğiz. 2025'ten itibaren yılda yaklaşık 200 milyon ila 300 milyon dolar veya daha fazla serbest nakit akışı yaratma konusunda giderek daha net bir görüş açısına sahip olduğumuzdan, paydaşlarımıza sermaye geri dönüşü sağlamak için borç ödeme, ortak dağıtımımızı artırma, kurumsal imtiyazlı menkul kıymetlerimizin ek miktarlarını geri satın alma veya ortak birimimizi veya yanlış fiyatlandırılmış borç menkul kıymetlerimizi satın almaya devam etme dahil olmak üzere kullanabileceğimiz çeşitli kaldıraçları değerlendirmeye devam edeceğiz. Tüm bunları yaparken uygun bir likidite seviyesini korumaya ve elbette uzun vadeli kaldıraç oranımıza odaklanmaya devam edeceğiz. Son olarak, yönetim ekibi ve Yönetim Kurulu olarak tüm paydaşlarımız için uzun vadeli değer yaratma taahhüdümüze sadık kaldığımızı ve aldığımız kararların bu taahhüdümüzü ve Genesis'in ilerleyişine duyduğumuz güveni yansıttığına inandığımızı belirtmek isterim. Tüm işgücümüzü bireysel çabaları ve güvenli ve sorumlu operasyonlara olan sarsılmaz bağlılıkları için bir kez daha takdir etmek istiyorum. Her birinizle birlikte çalışmaktan son derece gurur duyuyorum. Bununla birlikte, sorular için moderatöre geri döneceğim.
Operatör: Teşekkür ederim. [Teşekkür ederim. Kapanış yorumları için sözü tekrar CEO Grant Sims'e vermek istiyorum.
:
:
Grant Sims: Tamam. Dinlediğiniz için herkese tekrar teşekkürler. 90 gün sonra sizlerle bireysel ya da grup olarak tekrar konuşmayı dört gözle bekliyoruz. Çok teşekkür ederiz.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bugünkü telekonferansımız sona ermiştir. Şu anda hatlarınızı kapatabilirsiniz. Katılımınız için teşekkür ederiz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.