Önde gelen yarı iletken test ekipmanı tedarikçilerinden FormFactor Inc. (FORM), 2023 yılı dördüncü çeyrek kazançlarını piyasa beklentilerine paralel olarak açıkladı. Şirketin gelir ve brüt kar marjlarında ılımlı bir artış görülürken, daha yüksek vergi oranı bu kazançları dengeledi. FormFactor'un DRAM prob kartlarına yönelik güçlü talep de dahil olmak üzere çeşitli ürün portföyünün 2024 yılında talep ortamını sabit tutması bekleniyor. Şirketin 4. çeyrek gelirleri yıldan yıla hafif bir artış göstermesine rağmen, özellikle FRT metroloji işinin satılması nedeniyle bir önceki çeyreğe göre sıralı bir düşüş yaşadı. İşletme giderlerinde azalma görüldü ve Çin'deki iştiraklerin elden çıkarılması operasyonel stratejide stratejik bir ayarlama olarak görülüyor. İleriye bakıldığında FormFactor, dökümhane ve mantık prob kartı segmentlerinde istikrarlı bir talep ve yüksek bant genişliğine sahip bellek gelirlerinde önemli bir büyüme bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- 4. çeyrek gelirleri bir önceki yılın 4. çeyreğine göre %1,3 artışla 168,2 milyon dolara ulaştı.
- GAAP brüt kar marjı %40,4 olarak gerçekleşirken GAAP dışı brüt kar marjı %42,1 ile biraz daha yüksek olmuştur.
- Faaliyet giderleri, yinelenmeyen birleşme ve satın alma giderlerinin olmaması ve FRT'nin satışı nedeniyle azaldı.
- GAAP net geliri, FRT satışından elde edilen 73 milyon dolarlık kazançla 75,8 milyon dolara yükseldi.
- 2024'ün ilk çeyreğine ilişkin görünüm 165 milyon dolar gelir ve %41 GAAP dışı brüt kâr marjı içeriyor.
Şirket Görünümü
- FormFactor, 2024 yılında istikrarlı bir talep ortamı bekliyor ve 1. çeyrek sonuçlarının son çeyreklere benzer olmasını bekliyor.
- Grand Junction Semiconductor'ın satın alınmasının şirketin Çin'deki varlığını artırması bekleniyor.
- 2024'teki sermaye harcamalarının 35 milyon ila 45 milyon dolar arasında olması öngörülüyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Sistem segmenti, FRT'nin satışı nedeniyle ardışık bir düşüş yaşadı.
- Flash pazarındaki toparlanma, yüksek stoklar ve elverişsiz fiyatlandırma nedeniyle DRAM'in gerisinde kaldı.
- Dökümhane ve mantık gelirleri 3. çeyrekten 4. çeyreğe %13,3 oranında azaldı.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- DRAM prob kartları, özellikle yeni DDR5 DRAM tasarımlarıyla birlikte güçlü bir taleple karşılaşıyor.
- 2024 yılının ilk çeyreğinde HBM gelirlerinde %50'lik bir ardışık artış bekleniyor.
- Şirket, MEMS tabanlı süreçleri benimseyen yüksek yoğunluklu GPU müşterilerinden iş almak için iyi bir konumdadır.
Eksiklikler
- Nakit akışı, sevkiyat zamanlamaları ve artan sermaye harcamaları nedeniyle 4. çeyrekte negatif olmuştur.
- 4. çeyrek gelirleri, FRT'nin satışının etkisiyle 3. çeyreğe kıyasla %2 düşüş gösterdi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- FormFactor ürün portföyünü çeşitlendirmeye odaklanmış durumda ve 2024 yılında büyük bir fabrikasız mikroişlemci ve GPU müşterisine sahip olacağından emin.
- Şirket, beklenen endüstri konsolidasyonu göz önüne alındığında, birleşme ve satın alma ve konsolidasyon için nakit tutmanın stratejik olduğuna inanıyor.
- Gelişmiş paketlemenin test yoğunluğunu artırarak şirketin pazardaki konumuna fayda sağlaması bekleniyor.
FormFactor'un 4. çeyrek performansı ve Çin'deki iştiraklerinin elden çıkarılması ve Grand Junction Semiconductor'ın satın alınması gibi stratejik hamleleri, şirketin istikrar ve büyümeyi sürdürmek için çeşitli ürün tekliflerinden yararlanırken pazar dinamiklerine uyum sağladığını yansıtıyor. Şirketin DRAM'e, özellikle de HBM'ye odaklanması ve kalıp istifleme ve gelişmiş paketlemenin karmaşıklığı nedeniyle test yoğunluğunun artacağı beklentisi, gelecekteki talepler için stratejik bir konumlanmaya işaret ediyor. Zorlu flash pazarına rağmen, FormFactor'un hacim büyümesi, uygun karışım ve maliyet azaltma girişimleri yoluyla hedeflenen marj iyileştirmeleri, kârlılığı korumaya yönelik proaktif bir yaklaşıma işaret etmektedir. Şirketin Ar-Ge yatırımlarını ve kapasite artırımını vurgulayan sermaye dağıtım stratejisi, sektör konsolidasyonu ve uzun vadeli büyüme görünümüyle uyumludur. FormFactor'un performansı ve stratejik girişimleri hakkında daha fazla güncellemenin yapılacağı bir sonraki kazanç çağrısının ilkbaharda yapılması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.