Duke Energy, bir önceki yıl 1,78 dolar olan düzeltilmiş hisse başına kazancını (EPS) 1,94 dolara yükselterek 2023 yılı için güçlü üçüncü çeyrek sonuçları bildirdi. Şirket, düzenleyici sonuçlar ve iş sadeleştirme konusundaki ilerlemesini vurguladı ve uzun vadeli kazanç büyüme oranını %5 ila %7 olarak yeniden teyit etti. Duke Energy yılı hedeflediği aralıkta bitirmeyi öngörüyor.
Kazanç çağrısından çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- Duke Energy, Kuzey Carolina'da fiyat davası başvurusunun ve çok yıllık fiyat planlarının onaylanmasıyla önemli kilometre taşlarına ulaştı.- Şirket, yenilenebilir enerji, batarya depolama, doğal gaz ve enerji verimliliğinin çeşitli bir karışımını içeren Carolinas için kaynak planını güncelledi.- Ticari yenilenebilir enerji işinin satışı tamamlandı ve Duke Energy tamamen düzenlemeye tabi hale geldi.- Duke Energy, ekonomik kalkınma projelerinin yakın vadede 1.000 ila 2.000 gigawatt saat ekleyeceğini ve 2027 yılı sonuna kadar 7.000 ila 9.000 gigawatt saat ekleme potansiyeline sahip olacağını öngörmektedir.- Şirket, Şubat ayında 2024 yılı için ayrıntılı kazanç kılavuzu ve sermaye planları sunmayı planlamaktadır.- Duke Energy, Florida'daki fırtına koruma planı yatırımlarından ve Indiana ve Ohio'daki tarife davalarından büyüme beklemektedir.- Şirket, normal hava koşullarına dönüş ve ekonomik kalkınma ve konut müşteri büyümesinin neden olduğu daha yüksek hava normalize hacimler nedeniyle 2024 yılında yükte bir artış beklemektedir.
CEO Lynn Good, 2023'te işlerinde son zamanlarda yaşanan zayıflığa değinerek, bunu tekstil ve kağıt gibi sektörlerdeki etkilerin yanı sıra müşterileri etkileyen tedarik zinciri, işgücü ve faiz oranı sorunlarına bağladı. Bununla birlikte, 2024 ve 2025 yıllarında bir toparlanma yaşanacağına dair iyimserliğini dile getirdi. Good ayrıca, işe dönüş trendinin işleri üzerinde muhtemelen daha fazla etkisi olmadığını belirtti.
Duke Energy, 2024 yılında en büyük yetki alanında ayrıştırılmış bir ortama geçiş yapacak ve bunun müşteri büyümesini ve gelirini artırması bekleniyor. Şirket, güçlü ekonomik gelişme ve müşteri büyümesi nedeniyle uzun vadeli büyüme oranına güvenmektedir. Carolinas'taki oran yapısındaki önemli değişiklikler ve konutların ayrıştırılması, şirketin 2024 yılında %5-7 zımni EPS büyümesi elde etme konusundaki güvenine katkıda bulunacaktır.
Duke Energy, finansman ve yeniden finansman kararları için ileriye dönük faiz oranları eğrisini kullanmayı planlamaktadır. Şirket, 2024 yılında faiz oranlarının etkisini azaltmak için maliyet girişimleri uygulamıştır. Duke Energy, İşletme ve Bakım maliyetlerinin 2024 yılında 2023 yılına kıyasla daha düşük olmasını beklemektedir. Şirket, %75'inin 2024 yılına kadar sürdürülebilir olması beklenen 300 milyon dolarlık maliyet tasarrufu belirlemiştir.
Şirketin Kuzey Carolina kaynak planı, güvenilirlik, satın alınabilirlik ve temiz enerji hedeflerini dikkate alan dengeli bir yaklaşıma sahiptir. Duke Energy, paydaş süreci boyunca yapıcı bir şekilde çalışmayı beklemektedir. Şirket, %50 sürdürülebilir İşletme ve Bakım hedefine ulaşma konusunda kendinden emin ve dördüncü çeyrek çabaları için görüş hattına sahip.
Lynn Good, daha önce bahsedilen %30 ila %50 aralığının, artan sermaye harcamalarının özkaynak içeriğine atıfta bulunduğunu açıkladı. Şubat ayında somut bir finansman ve sermaye planı sunulacak. Kuzey Carolina kaynak planı ile ilgili olarak Duke Energy, güvenilirlik, satın alınabilirlik ve temiz enerjiyi ele alan dengeli bir strateji sunduklarına inanıyor. Paydaşlarla kapsamlı bir değerlendirme ve yapıcı bir süreç bekliyorlar. Ayrıca, İşletme ve Bakım tasarruflarının %50'sini sürdürülebilir kılma hedeflerine ulaştıklarını ve gelecekte bu çabaları sürdürmek için görüş hattına sahip olduklarını doğruladılar. Görüşme Lynn Good'un katılım için minnettarlığını ve daha fazla görüşme için müsait olduğunu ifade etmesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro verilerine göre Duke Energy'nin finansal görünümü, 2Ç 2023 itibarıyla 69,53 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine ve 54,99 F/K oranına sahip bir şirket olduğunu ortaya koymaktadır. Şirket ayrıca 2Ç 2023 itibarıyla son on iki ayda %10,55'lik bir gelir artışı ve Ağustos 2023 itibarıyla %4,58'lik bir temettü verimi elde etti.
InvestingPro İpuçları ek bir içgörü katmanı sağlar. Duke Energy, yatırımcıların göz önünde bulundurması gereken bir husus olan önemli bir borç yükü ile faaliyet göstermektedir. Buna rağmen, şirket 16 yıl üst üste temettü artırmış ve 53 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmüş bir istikrar geçmişine sahiptir. Bu tutarlı performans, Duke Energy'nin dayanıklılığının ve hissedarlara olan bağlılığının bir kanıtı olabilir.
Ayrıca, şirketin Elektrik Hizmetleri sektöründe önemli bir oyuncu olduğunu ve makalede ana hatlarıyla belirtildiği gibi yenilenebilir enerji, batarya depolama, doğal gaz ve enerji verimliliğinin çeşitli bir karışımına odaklanan stratejik odağıyla uyumlu olduğunu belirtmek gerekir.
Unutmayın, bunlar Duke Energy'nin finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha kapsamlı bir anlayış için mevcut birçok InvestingPro İpucundan sadece ikisi.
Tam transkript - DUK Q3 2023:
Operatör: Günaydın. Duke Energy'nin Üçüncü Çeyrek Kazanç Değerlendirmesi ve İş Güncellemesine katıldığınız için teşekkür ederiz. Benim adım Matt ve bugünkü görüşmenin moderatörlüğünü ben yapacağım. Görüşmenin sonunda soru ve cevaplara fırsat verilmesi üzerine, görüşmenin sunum kısmı sırasında tüm hatların sesi kapatılacaktır. [Şimdi çağrıyı ev sahibimiz Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Abby Motsinger'a devretmek istiyorum. Abby, lütfen devam et.
Abby Motsinger: Teşekkürler Matt ve herkese günaydın. Duke Energy'nin 2023 üçüncü çeyrek kazanç değerlendirmesi ve iş güncellemesine hoş geldiniz. Bugünkü görüşmemizi Yönetim Kurulu Başkanı, Başkan ve CEO Lynn Good ile Başkan Yardımcısı ve CFO Brian Savoy yönetiyor. Bugünkü görüşmede GAAP dışı finansal ölçütler ve ileriye dönük bilgiler kullanılacaktır. Gerçek sonuçlar, bugünkü materyallerde ve Duke Energy'nin SEC dosyalarında açıklanan faktörler nedeniyle ileriye dönük beyanlardan farklı olabilir. Bugünkü sunumun ekinde GAAP dışı mali ölçülerin mutabakatı ile birlikte tamamlayıcı bilgiler yer almaktadır. Bununla birlikte, sözü Lynn'e bırakıyorum.
Lynn Good: Abby, teşekkür ederim ve herkese günaydın. Bugün, üçüncü çeyrek için güçlü sonuçlar açıkladık; geçen yılki 1.78 dolara kıyasla hisse başına düzeltilmiş kazanç 1.94 dolar oldu. Çeyrek boyunca, düzenleyici sonuçlar ve işin basitleştirilmesi konularında da büyük ilerleme kaydettik. Bu ivme güçlü temellerimiz tarafından desteklenmektedir. Operasyonel mükemmellik konusunda başarılı bir geçmişe sahibiz ve uzun bir yatırım fırsatları vadesi ile büyüyen yargı bölgelerine hizmet veriyoruz. Bu bizi gelecek için iyi konumlandırıyor ve %5 ila %7 arasındaki uzun vadeli kazanç büyüme oranımızı yeniden teyit etme konusunda bize güven veriyor. 2023 için, ılıman hava koşullarını ve zayıf endüstriyel hacimleri dengelemek üzere maliyet yapısı üzerinde çalışmaya devam ediyoruz. Brian yük ve maliyet çevikliği çabaları hakkında daha fazla konuşacak, ancak 2023'teki baskıları azaltmak için kuruluş genelinde yapılan inanılmaz çalışmaları takdir etmek için bir dakikanızı ayırmak istiyorum. Şirket genelinde, çeviklik önlemleri, tasarruf fırsatları ve verimlilik iyileştirmeleri devam ederken, güvenlik ve müşterilere olan bağlılığımızdan asla ödün vermiyoruz. Yılı, aralığın alt yarısına doğru seyreden tahmin aralığımız dahilinde bitirmeyi bekliyoruz. Slayt 5'e geçiyoruz. Kuzey Carolina'da kaydettiğimiz anlamlı ilerlemeye biraz değinmek istiyorum. Ağustos ayında Kuzey Carolina Kamu Hizmetleri Komisyonu Duke Energy Progress oran davası başvurumuzu ve ilgili uzlaşmaları onayladı. Bu karar, paydaşlarla yıllarca süren çalışmaların sonucudur ve HB951 tarafından yetkilendirilen çok yıllı fiyat planları da dahil olmak üzere performansa dayalı düzenlemenin ilk uygulaması olan önemli bir kilometre taşını temsil etmektedir. Karar, son davamıza göre 1,6 milyar dolarlık bir artışla 12,2 milyar dolarlık bir perakende fiyat tabanını ve çok yıllı fiyat planında gelecekteki sermaye yatırımları için yaklaşık 3,5 milyar doları onayladı. Daha da önemlisi, karar aynı zamanda artan sermaye maliyetini de kabul ederek izin verilen öz sermaye oranını %9,8'e ve sermaye yapısının öz sermaye bileşenini %53'e yükseltmiştir. Bu sonuç, Şirketin nakit akışlarını desteklerken müşterilere değer sunmaya devam etmek için bizi iyi bir konuma getirmektedir. Yeni oranlar ve konut ayrıştırması 1 Ekim'de uygulanmaya başlandı. Duke Energy Carolinas fiyat davasına dönecek olursak, Ağustos ayının sonlarında kamu personeli ile davanın birçok yönü üzerinde kısmi bir uzlaşmaya vardık. Anlaşma, son davamıza göre 2,6 milyar dolarlık bir artışla yaklaşık 19,5 milyar dolarlık perakende fiyat tabanına açıklık getirmekte ve çok yıllık fiyat planında yaklaşık 4,6 milyar dolarlık sermaye yatırımını içermektedir. Kamu personeli ile yapılan ikinci bir uzlaşma, davadaki açık konuları daha da daralttı ve Brian'ın birazdan daha ayrıntılı bilgi vereceği nükleer PTC (NASDAQ:PTC)'leri de ele aldı. NCUC'un kararını yıl sonuna kadar vermesini ve kalıcı fiyatların Ocak 2024'e kadar yürürlüğe girmesini bekliyoruz. DEP'teki yapıcı sonuçtan memnunuz ve önümüzdeki haftalarda DEC oran davasını sonuçlandırmayı dört gözle bekliyoruz. Kuzey Carolina bizim en büyük yetki alanımızdır, bu nedenle yapıcı sonuçlar güçlü bir bilançoyu desteklemek ve beş yıllık planımızın riskini azaltmak için kritik öneme sahiptir. Slayt 6'ya dönecek olursak, ülkenin en büyük enerji dönüşümüne liderlik ederken maddi büyüme ve sermaye yatırımı fırsatlarını yönlendiren güncellenmiş Carolinas kaynak planımızı vurgulamak istiyorum. Ağustos ayı ortasında, güncellenmiş kaynak planımızı Güney Carolina Kamu Hizmetleri Komisyonu ve Kuzey Carolina Kamu Hizmetleri Komisyonu'na sunduk. Carolinas için tek bir birleşik kaynak planı, hızlı nüfus artışı ve önemli ekonomik kalkınma faaliyetlerinin teşvik ettiği bu büyüyen bölgenin ihtiyaçlarını karşılamak üzere tasarlanmıştır. Plan, yenilenebilir enerji, batarya depolama ve doğal gazın yanı sıra enerji verimliliği ve talep tarafı yönetimi de dahil olmak üzere ek kaynakların çeşitli dağıtımıyla yukarıdaki stratejilerin tümünü sürdürmektedir. Ayrıca yeni teknolojileri değerlendirme, gelişmiş nükleer için erken saha izni alma ve Bad Creek'te genişletilmiş pompaj depolamalı hidroelektrik için erken geliştirme faaliyetleri yürütme fırsatı da sunmaktadır. Dosyalama, 2027'den itibaren her yıl bir gigawatt'ın üzerinde yeni güneş enerjisi alımını hedefleyen yıllık güneş enerjisi alımımızla ilgili ayrıntıları da içeriyor. Ayrıca, kömür santralleri emekliye ayrıldıkça güvenilirliği ve satın alınabilirliği korumak için ilave doğal gaz üretimi inşa etme planlarının ana hatlarını çiziyor. Kaynak planı dosyalamasından bu yana, 1 Eylül'de bir kombine çevrim santrali ve 1 Kasım'da yanma türbinleri için NCUC'a ön CPCN'ler sunduk. Tam CPCN başvurularımızı 2024 yılının ilk çeyreğinde yapacağız. Önceki başvurulara benzer şekilde, Carolinas kaynak planı önemli paydaş katılımına dayanmaktadır ve her biri daha temiz enerji kaynaklarına geçerken satın alınabilirliği ve güvenilirliği koruyan birden fazla portföyün ana hatlarını çizmektedir. Sonraki adımlar 2024 baharında her iki eyalette yapılacak duruşmaları içerecektir. Güney Carolina'da '24 ortalarında, Kuzey Carolina'da ise '24 sonunda bir karar çıkmasını bekliyoruz. Slayt 7'ye dönelim. Geçen ay ticari yenilenebilir enerji satışının kapanmasıyla portföyümüzün yeniden konumlandırılması tamamlandı. Artık tamamen düzenlemeye tabi bir şirketiz ve ABD'nin en hızlı büyüyen ve en cazip bölgelerinde faaliyet gösteriyoruz. Az önce Kuzey Carolina'daki bazı ilerlemelerimizden bahsettim ve diğer kamu hizmetlerimiz de ilerleme kaydetmeye devam ediyor. Piedmont'ta, kısa bir süre önce Güney Carolina Komisyonu'ndan RSA davamızdaki uzlaşmamızın onayını aldık. Ayrıca Tennessee'deki ARM davamızda da uzlaşmamızın onayını aldık. Bu yıllık oran güncellemeleri, doğal gaz sistemimizi modernize etmeye devam ederken yatırımların verimli bir şekilde geri kazanılmasına olanak tanıyor. DEC Güney Carolina'da ise 2019'daki son fiyat davamızdan bu yana önemli yatırımlar yaptık ve bir sonraki fiyat davası başvurumuzun zamanlamasını değerlendiriyoruz. Bu yatırımlar şebekeyi fırtınalara karşı güçlendirdi, kesinti sürelerini azalttı ve müşterilerimizin beklediği yüksek düzeyde güvenilir hizmeti sürdürdü. Florida'da, eyaletteki en hızlı müşteri artışlarından bazılarını görüyoruz ve şebeke ve güneş enerjisi yatırımlarımız için etkili geri kazanım mekanizmalarına sahibiz. Eylül ayında Idalia Kasırgası'na verdiğimiz yanıt, şebekeyi güçlendiren yatırımlarımızın değerini bir kez daha ortaya koydu. Fırtına 200.000'den fazla kesintiye neden oldu ve biz 36 saat içinde müşterilerimizin %95'inin elektriğini yeniden sağladık. Ayrıca, kendi kendini iyileştiren şebeke teknolojilerine yaptığımız yatırım, müşterilerimiz için 7 milyondan fazla kesinti dakikasını kurtardı. Orta Batı'ya geçecek olursak, Ekim ayında Kentucky Kamu Hizmeti Komisyonu, tahmini bir test yılı kullanan elektrik tarifesi davamızdaki yeni oranları onayladı. Komisyon, bir önceki davaya göre 50 baz puanlık bir artışla %9,75'lik öz sermaye karlılığını onayladı ve sermaye yapısının öz sermaye bileşenini %52'ye yükseltti. Ayak izimizin tamamında, geçtiğimiz yıl önemli bir ivme yakaladık ve uzun vadeli organik büyüme stratejimiz hiç bu kadar net olmamıştı. Geçtiğimiz yıl, makroekonomik zorluklara yanıt verirken şirketimizi daha güçlü ve daha çevik hale getirdi. Önümüzdeki beş yıl boyunca sürdürülebilir değer ve %5 ila %7 kazanç artışı sağlamak için iyi bir konumda olduğumuzdan eminim. Bununla birlikte sözü Brian'a bırakıyorum.
Brian Savoy: Teşekkürler Lynn ve herkese günaydın. Çeyrek dönem sonuçları hakkında konuşarak başlayacağım. Slayt 8'de gösterildiği üzere, üçüncü çeyrekte raporlanan hisse başına kazancımız 1.59 dolar, düzeltilmiş hisse başına kazancımız ise 1.94 dolar olarak gerçekleşti. Bu rakamlar geçen yılın raporlanan ve düzeltilmiş hisse başına kazanç rakamları olan 1,81 ve 1,78 dolar ile karşılaştırılmaktadır. Daha fazla ayrıntı için lütfen bugünkü materyallerde yer alan GAAP dışı mutabakata bakınız. Faaliyet segmentleri içerisinde, Elektrik Hizmetleri ve Altyapı sonuçları geçen yıla kıyasla hisse başına 0,01 $ düşüş göstermiştir. Birazdan daha ayrıntılı olarak ele alacağım maliyet azaltma girişimlerimizden kaynaklanan fiyat davaları, olumlu hava koşulları ve daha düşük işletme ve bakım maliyetlerinden kazanç artışı elde ettik. Bu olumlu kalemler, hava koşullarının normalleştirdiği daha düşük hacimler, daha yüksek fırtına maliyetleri ve daha yüksek faiz giderleri ile dengelendi. Gaz Tesisleri ve Altyapı segmentine geçtiğimizde, müşteri artışı nedeniyle sonuçlar 0,01 $ arttı. Diğer segmentte ise, Şirket'te devam eden vergi verimliliği çalışmalarını yansıtan daha düşük efektif vergi oranı sayesinde bir önceki yıla göre 0,16 $ artış kaydettik. Tüm 2023 yılı efektif vergi oranımızın %11 ila %13 aralığının alt sınırında olmasını bekliyoruz. Lynn'in de belirttiği gibi, 2023 yılının tamamına ilişkin tahmin aralığımızı 5,55 ila 5,65 dolar olarak daraltıyoruz. Yıla kayıtlara geçen en ılıman kışlardan biriyle girdik. Üçüncü çeyrekte hava koşulları iyileşmiş olsa da normalin 0,20 dolar altında kaldık. Ayrıca, bir kısmı hava koşullarına, bir kısmı da endüstriyel yükün yumuşamasına ve konut müşterilerinin işe dönüşüne atfedilebilecek, yılbaşından bu yana yaklaşık 0,20 $ olarak tahmin edilen hacimlerde zayıflık görmeye devam ettik. Bu etkiyi hafifletmek için, 2023 çeviklik hedefimizi 0,30 dolara çıkardık; bu hedef, taktiksel İşletme ve Bakım tasarrufları, daha düşük efektif vergi oranı ve diğer kaldıraçları içeriyor. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, hisse başına 1,50 ila 1,60 dolar hedefleyerek yılı güçlü bir şekilde bitirmeyi bekliyoruz. Orijinal planımız, fiyat davaları ve eklentilerden kaynaklanan büyüme nedeniyle arka uç yüklüydü. Devam eden maliyet yönetimi çabalarımızın da faydasını göreceğiz. Hacim trendlerini yakından takip ediyoruz ve dördüncü çeyrek faktörlerini eke dahil ettik. Slayt 9'a dönecek olursak. Hacim trendleri hakkında daha ayrıntılı bilgi vermek istiyorum. Hacimler 12 aylık bazda %1,2 azaldı. Endüstriyel müşterilerimizin birçoğu, ekonomideki belirsizlik nedeniyle stok seviyelerini ve maliyetlerini disiplinli bir şekilde yöneterek kısa vadeli bir gerileme olduğunu kabul ediyor. Çoğu bu geri çekilmenin geçici olduğunu belirtiyor ve 2024'ün ortasından sonuna ve 2025'e kadar bir geri dönüş olacağına dair iyimserlik var. Nüfus göçü ve güçlü ekonomik kalkınmadan kaynaklanan güçlü müşteri büyümesi görmeye devam ediyoruz ve bu da bize uzun vadede büyüme konusunda güven veriyor. Batarya, elektrikli araçlar, yarı iletkenler ve veri merkezleri gibi kilit sektörlerdeki ekonomik kalkınma çabalarındaki son başarılara dayanarak, Slayt 9'da özetlendiği gibi önümüzdeki birkaç yıl içinde anlamlı bir yük artışı görüyoruz. Örneğin, 2024 yılında devreye girecek ekonomik kalkınma projelerinin 1.000 ila 2.000 gigawatt saat arasında ek yük getirmesini bekliyoruz. Daha da ileriye baktığımızda, 2027'nin sonuna kadar 7.000 ila 9.000 gigawatt saate kadar görüş hattımız var ve bu da bize %0,5 ila 1 büyüme oranımız konusunda güven veriyor. Slayt 10'a dönüyoruz. 2024'e birkaç dakika ayırmama izin verin. Geçmişteki uygulamalarımızla tutarlı olarak, 2024 yılı kazanç beklentilerimizi ve ayrıntılı sermaye ve finansman planlarımızı Şubat güncellememizde sunacağız. Bugün, 2024 yılı için büyüme faktörlerini açıkladık. Bu yıl, önümüzdeki yıla girerken yapıcı sonuçlar veren aktif bir düzenleyici takvim yürüttük. DEP'teki çok yıllı fiyat planı tam bir yıl boyunca yürürlükte olacak ve DEC çok yıllı fiyat planı kapsamındaki kalıcı fiyatların Ocak ayında yürürlüğe girmesini bekliyoruz. Florida'da, çok yıllı fiyat planımızın üçüncü yılının etkisini ve fırtına koruma planı yatırımlarından kaynaklanan büyümeyi göreceğiz. Orta Batı'da, Kentucky'deki fiyat davamızın ve Indiana ve Ohio'daki şebeke eklentilerinin etkisini göreceğiz. Gaz segmentinde, fiyat davaları, bütünlük yönetimi yatırımları ve müşteri ilavelerinden kaynaklanan güçlü bir büyüme göreceğiz. Yük açısından bakıldığında, 2024 yılında normal hava koşullarına dönüşle birlikte bir toparlanma öngörüyoruz. Ayrıca, müşteri kullanım eğilimlerini yakından izlemeye devam ederken, ekonomik kalkınma faaliyeti ve konut müşterilerinin büyümesi nedeniyle hava koşullarına göre normalize edilmiş hacimlerin daha yüksek olmasını bekliyoruz. Hatırlanacağı üzere, 2024 yılında Kuzey Carolina'da mesken ayrıştırması yürürlüğe girecek. Dolayısıyla hem DEC hem de DEP gelir artışı, güçlü olan müşteri artışlarına dayanacaktır. Faiz oranlarının daha uzun süre yüksek olmasını bekliyoruz, bu da 2024 yılında finansman maliyetinin artmasına neden olacak. İşletme ve Bakım için, 2022'de belirlenen tüm maliyet tasarruflarını 2023'te de sürdürmek için agresif çabalarımızın yanı sıra hava koşullarını ve hacimleri azaltmak için 2023 boyunca belirlediğimiz çeviklik çabalarının yaklaşık yarısını sürdürüyoruz. Teknoloji destekli, sınıfının en iyisi bir maliyet yapısını takip etmeye devam ederken, sürekli iyileştirme kültürümüzün 2024 İşletme ve Bakım giderlerinin 2023'ten daha düşük olmasını ve 2022'deki harcama seviyemizin önemli ölçüde altında kalmasını sağlamasını bekliyoruz. Slayt 11'e geçiyoruz. Bilanço gücümüzü korumak için attığımız kredi destekleyici adımlardan bazılarının altını çizmek istiyorum. Ertelenmiş yakıt bakiyelerini tahsil etmeye devam ediyoruz ve kalan tüm tahsil edilmemiş 2022 yakıt maliyetlerinin geri kazanımı için başvuruda bulunduk ve yaklaşık %90'ı onaylandı. Ertelenmiş yakıt maliyetlerinin 1,7 milyar dolarlık kısmını 2023 yılında geri kazanma hızındayız ve ertelenmiş yakıt bakiyemizin 2024 yılı sonunda tarihsel ortalamamızla aynı seviyeye gelmesini bekliyoruz. Lynn'in de belirttiği gibi, ticari yenilenebilir enerji işimizin satışını Ekim ayında tamamladık. Bununla birlikte, yaklaşık 1,5 milyar dolarlık ticari yenilenebilir borç bilançodan çıkacak ve kredi ölçütlerimizi daha da destekleyecek. Ağustos ayında, devam etmekte olan DEC Kuzey Carolina oran davamızın bir parçası olarak, Enflasyon Azaltma Yasası ile ilgili nükleer PTC'lerin muamelesi konusunda kamu personeli ile bir uzlaşmaya vardık. Anlaşma, yıllık PTC'lerin dört yıllık bir amortisman süresi boyunca müşterilere geri akışını öngörmektedir. Komisyon tarafından onaylanması halinde, bu uzlaşma müşteriler için tasarruf sağlayacak ve kredi ölçütlerimizi destekleyecektir. IRA'nın devredilebilirlik hükümlerini kullanmayı amaçlıyoruz ve çok çeşitli nitelikli alıcılara erişim sağlayan resmi bir açık artırma tarzı süreci yürütmek için harici bir danışmanla anlaştık. Bu olumlu gelişmelerle birlikte, FFO'nun borca oranını 2023'te %13 ile %14 arasında, 2024'ten 2027'ye kadar ise %14 olarak hedefliyoruz. Son olarak, belirttiğim gibi, Şubat ayında finansman planımızla ilgili bir güncelleme sunacağız ve beş yıllık sermaye planımızı kapsamlı bir şekilde yenileyip ileriye taşıyacağız. Enerji dönüşümünde ilerleme kaydettikçe sermaye planımızın da artmasını bekliyoruz. Büyüme hızımızı ve bilanço gücümüzü destekleyecek şekilde, artan sermayeyi finanse etmek için dengeli bir yaklaşım benimseyeceğiz. Bu dengeli yaklaşımın bir parçası olarak, temettü yeniden yatırım planımız ve piyasa programımız aracılığıyla mütevazı bir fonlamayı değerlendireceğiz. İşimizdeki büyüme potansiyeli on yıllardır görmediğimiz bir seviyede. Müşterilerimiz için uygun fiyat, güvenilirlik ve artan temiz enerji arasında doğru dengeyi sağlayacağız. Yatırımcılar içinse bilanço gücünü koruyarak büyümeyi başaracağız. Slayt 12'ye geçecek olursak, önceliklerimizi yerine getiriyoruz ve tamamen düzenlemeye tabi bir şirket olarak önümüzde uzanan yol konusunda heyecanlıyız. Yapıcı bir şekilde büyüyen yetki alanlarında faaliyet gösteriyoruz ve bu durum 65 milyar dolarlık beş yıllık sermaye planımız, güçlü operasyonlarımız ve maliyet verimliliği kabiliyetlerimizle birleştiğinde 2027 yılına kadar %5 ila %7 büyüme oranımız konusunda bize güven veriyor. Cazip temettü verimimiz, düzenlemeye tabi kamu hizmetlerimizdeki yatırımlardan elde edilen uzun vadeli kazanç büyümesi ile birleştiğinde, hissedarlar için riske göre ayarlanmış cazip bir getiri sağlamaktadır. Bununla birlikte, sorularınız için hattı açacağız.
Operatör: [İlk soru Guggenheim'dan Shahriar Pourreza'dan geliyor. Hattınız şimdi açık.
Shahriar Pourreza: Hazırlıklı konuşmanızda her zaman yaptığınız gibi Şubat ayında sermaye planını güncelleyeceğinizden bahsettiğinizi biliyorum. Yatırım harcamalarında yukarı yönlü bir eğilimden bahsediyorsunuz, ancak belki de en azından potansiyel büyüklüğü çerçevelemeye yardımcı olabilirsiniz. Yani, %5 ila %7 veya daha fazla potansiyel olarak daha iyi bir destekleyici mi? Ve artışların nereden geleceğini görüyorsunuz? Yani CapEx'i yukarı yönlü düşündüğümüzde hangi eyaletlerde çeşitli kovalar var?
Lynn Good: Elbette. Shar, sermaye gerçekten de dosyaladığımız entegre kaynak planları tarafından destekleniyor. Yalnızca Carolinas'a bakarsanız, Ağustos ayında yaptığımız başvuruyu 2022'de bulunduğumuz yerle karşılaştırdığımızda, yük artışı görüyoruz ve aynı zamanda bu bölgede devam eden tüm büyümenin ve kış puantının doğasının bir sonucu olarak rezerv marjını artırma ihtiyacını görüyoruz. Dolayısıyla, güneşten bataryaya, doğal gaza ve diğerlerine kadar tüm megavat türlerine bakarsanız, burada bir artış görüyorsunuz ve bu, elbette, '24'te komisyonla bu süreç boyunca çalışarak sermaye planımıza daha tam olarak yansıyacak, ancak Carolinas'ta gerçekten büyük ölçüde nüfus artışı, ekonomik kalkınma ve rezerv marjı nedeniyle ek megavatlara ihtiyaç olduğunu görüyoruz. Ayrıca Indiana'da da üretim geçiş sürecine giriyoruz. Entegre kaynak planlarını dosyaladıkça ve kömürü emekliye ayırma zamanlamasına ilişkin düşüncelerimizi hızlandırdıkça, Indiana'da yenilenebilir enerjinin yanı sıra doğal gazın da resme girdiğini görüyoruz. Bu nedenle, önümüzdeki birkaç ay içinde CPCN'ler dosyalanacak ve Indiana için gerçekten tempo belirlenecek. Ve sanırım Florida'daki düzenli programımızı biliyorsunuz, 1/1/25 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere çoklu fiyat planını güncelleyeceğiz ve bu nedenle oradaki sermaye harcamalarına ilişkin beklentiler güncellenecek. Gaz işinde ise sadece bazı müşteriler için olağanüstü bir büyüme değil, aynı zamanda bütünlük yönetimi de sermaye olarak devam ediyor. Dolayısıyla, tüm yetki alanlarımızda olağanüstü bir büyüme dönemindeyiz. Her şey şeffaf. Elektrik tarafında entegre kaynak planları şeklinde komisyonlarımıza sunuluyor ve gaz tarafında da açık. Bu nedenle, Şubat ayında size bu güncellemeyi sunmak ve o noktada bu konuda daha fazla konuşma şansına sahip olmak için sabırsızlanıyoruz.
Shahriar Pourreza: Anladım. Ve tabii ki, mevcut temel planın '27'ye kadar özsermaye varsaymadığını vurguladınız, ki bu tutarlı. Ancak mevcut temel planın üzerindeki harcamaları finanse etmek için potansiyel özsermayeye açık kapı bırakıyorsunuz. Bilanço kapasiteniz hakkında düşünürken, her bir dolarlık ek yatırım harcamasının dengeli bir sermaye yapısıyla, yani 50-50 borç-öz sermaye ile finanse edildiğini mi varsaymalıyız? Yoksa bu çok mu basite indirgenmiş bir yaklaşımdır ve doğrudan özsermayenin ötesinde diğer özsermaye finansman kaynaklarını da hesaba katmalı mıyız? Sanırım "dengeli yaklaşım" ile bilanço gücü arasında köprü kurmamıza yardımcı olursunuz.
Lynn Good: Shar, ben dengeli yaklaşımı %30 ila %50 aralığında düşünürdüm. Özkaynakları düşündüğümde, hissedar dostu özkaynaklardan bahsetmiştik. Indiana'daki işlemimizle bunu başardığımızı gördünüz. Mevcut sermaye maliyeti göz önüne alındığında bunun için ne kadar potansiyel olduğunu bilmiyorum, ancak elbette bunu araştıracağız ve ardından temettü yeniden yatırımının ve piyasa programlarının rolünü de değerlendireceğiz. Ayrıca, izlediğimiz diğer birkaç şeyin de DEC vakasını henüz sonuçlandırmadığımızı söyleyebilirim. Aralık ayında bu konuda daha fazla görünürlük elde edeceğiz. Ayrıca nükleer PTC'ler ve devredilebilirlik piyasası konusunda hazinenin yönlendirmesini bekliyoruz, bunlar da nakit akışı açısından çok önemli. Dolayısıyla, elimizde bir dizi kaldıraç olduğunu ve bunları büyüme hızımızı koruyacak ve aynı zamanda bilançonun gücünü destekleyecek şekilde kullanacağımızı düşünüyorum.
Operatör: Sıradaki soru Bank of America'dan Julien Dumoulin-Smith'e ait. Hattınız şimdi açık.
Julien Dumoulin-Smith: Shar ile aynı yöne dönecek olursak, ilk birkaç soruda da görüldüğü gibi bilanço konusu sürekli konuşulan bir konu. Bu artan yükselişi finanse etmenin yanı sıra bilançoyu kademeli olarak güçlendirmeyi nasıl düşünüyorsunuz? Bu konuda ne düşündüğünüz konusunda net olduğumuzdan emin olmak istiyorum, değil mi? Açıkçası, halihazırda - veya 4Ç'ye kadar ima ettiğiniz - oran davası çözümü ile burada güçlü bir konuma geliyorsunuz, ancak belki de konuşmanın biraz daha az odaklandığı bir sonraki adıma nasıl geçmeyi düşünüyorsunuz?
Lynn Good: Evet, Julien, bunun için teşekkürler. Bugün ortaya koyduğumuz gibi, bilançoyu güçlendirdiğimizi izlediğinizi düşünüyorum. 23'te 1,7 milyar dolar ertelenmiş yakıt tahsil edilecek, 24'te de 1,7 milyar dolar ertelenmiş yakıt tahsil edilecek. Ve bize sadece tarihi harcamalardan oran tabanını sıfırlama fırsatı vermekle kalmayan, aynı zamanda gelecek için oranları hazırlayan ve yürürlüğe koyan çok yıllı oran planları, bunların kredi olumlu olacağını düşünüyorum. IRA konusunda bahsettiğim devredilebilirlik de kredi açısından olumlu olacaktır. Bu nedenle, size bir finansman planı sunarken ve geleceği ve sermaye yatırımlarından gördüğümüz sürekli büyümeyi düşünürken, ilerlerken minimum %14'ü hedefleyeceğiz ve bunu başarmak için araçlara sahip olduğumuzu hissediyoruz.
Operatör: Bir sonraki soru Wolfe Research'ten Steve Fleishman'dan geliyor. Hattınız şimdi açık.
Steve Fleishman: Birkaç kez satış trendlerinin izlenmesinden bahsettiniz ve işe dönüş konusunda biraz renk verdiğinizi biliyorum. Bölgelerinizdeki satışlarda neler olup bittiği ve son dönemdeki bazı zayıflıklar hakkında biraz daha derinlemesine konuşabilir misiniz?
Lynn Good: Elbette. Steve, ben başlayayım, sonra Brian'ın da ekleyeceği bir şeyler olacağını biliyorum. 23'te bir miktar zayıflık gördük. Sanırım yılın başlarında bizi hacim zayıflığı mı yoksa hava durumu mu olduğunu anlamaya çalışırken gördünüz çünkü birinci ve ikinci çeyrekte olağanüstü zayıf bir hava vardı. Ancak zayıflık üçüncü çeyrekte de devam etti. Tekstilden bahsedebilirim. Etkilenen iki sektör olarak kağıttan bahsedebilirim. Bu sektörlerin dışında da müşterilerimizden tedarik zinciri, işgücü ve faiz oranlarının kendilerini etkilediğini ve buna uyum sağlamaya çalıştıklarını duyuyoruz. Ayrıca birçoğunun üzerinde çalıştıkları stokları var, bu yüzden üretimi azalttılar. Ve üretim, elbette, daha düşük hacimler açısından bizi etkiliyor. Ancak aynı sanayi grubunda '24'ün sonlarında ve '25'te bir toparlanma olacağına dair iyimserlik olduğunu söyleyebilirim. Ve şunu da söylemek isterim ki, biz bunu değerlendirdik. Elbette konutlar, işe dönüşler, ancak muhtemelen işe dönüş trendinin bulunduğu yerde olduğumuzu düşünüyoruz. Yani işe dönüşten daha fazla etkilenmeyeceğiz, sanırım bu geçiş sürecinde oldukça iyi çalıştık. En büyük yetki alanımız için 2024 yılında ayrıştırılmış bir ortama geçiyoruz ve müşteri büyümesi çok güçlü olmaya devam ediyor ve geliri artıracak olan da müşteri büyümesi. Endüstriyel tarafta ise mevcut müşterilerde toparlanma olumlu, ancak bu ekonomik gelişme olağanüstü oldu. Ve size bunun neye benzeyebileceğine dair bir fikir verdik. '24 gibi erken bir tarihte katmanlaşmaya başlıyor. Bu da bize uzun vadeli büyüme oranımız konusunda biraz güven veriyor, zira müşterilerimiz kısa vadede makro trendler üzerinde çalışıyorlar. Ancak uzun vadede, bu ekonomik gelişmenin inanılmaz derecede güçlü olduğunu görmeye devam ediyoruz. Eminim dün Journal'da Toyota'nın Kuzey Carolina bölgesinde yer alan akü fabrikasının daha da genişlediğini görmüşsünüzdür. Paylaşmak istediklerim bunlar. Brian, sen ne eklemek istersin?
Brian Savoy: Şunu da eklemek isterim Steve, Kuzey Carolina konutları bu yılki zayıflığa önemli bir katkıda bulundu, yarısından fazlası. Dolayısıyla, ayrıştırmaya gitmek gerçekten vurgulamamız gereken bir şey, ileriye dönük risk ve dalgalanmayı azaltacak. Florida yetki alanımız konut alanında güçlü bir büyüme kaydetti. Florida'da sıcak bir yıl oldu, ancak aynı zamanda güçlü bir nüfus göçü yaşadık, en güçlüsü Florida eyaletinde. Dolayısıyla, olumlu gelişmeler görüyoruz ve Carolinas'taki bu endüstriyel yükün önümüzdeki yılın ortalarından sonlarına kadar müşterilerle konuştuğumuz gibi döndüğünü görüyoruz.
Steve Fleishman: Harika. Bu çok yardımcı oldu. Bir başka ayrı soru daha. Planınızı yaparken ve faiz oranları açısından büyüme oranınızı belirlerken, genellikle finansman veya yeniden finansman ve benzerleri için ileriye dönük oran eğrisi neyse onu mu kullanıyorsunuz?
Lynn Good: Genel olarak -- evet, kesinlikle, kesinlikle. Bildiğiniz gibi bu dinamik bir alan. Dolayısıyla bir aralığa, bir dizi sonuca bakıyoruz. Bunu '23'te yaptık, '24'te de yapacağız. Maliyet yapısı üzerinde yaptığımız tüm çalışmalar hakkında konuştuğumuz gibi, hedefimiz 2024 yılında faiz oranlarının etkisini dengelemektir.
Operatör: Bir sonraki soru Barclays'den Nick Campanella'dan geliyor. Hattınız şu anda açık.
Nick Campanella: Sadece şunu sormak istiyorum, Carolinas'ta NYRP ile birlikte oran yapısı açısından oldukça önemli değişiklikler oldu ve '23 mali yılı için biraz daha düşük bir aralıkta olduğunuzu biliyorum, ancak '23 ve '24 EPS volatilitesini çerçevelemeye yardımcı olabilir misiniz? Ve konutlardaki ayrışma bizim için öne çıkıyor, bunun özellikle '24 için %5 ila %7'lik zımni EPS büyümesine ulaşma konusundaki güveninizi nasıl etkilediğini çerçeveleyebilir misiniz?
Lynn Good: Nick, bunun %5 ila %7'lik büyümeye olan güvenimizi desteklediğini teyit edebilirim. Carolinas'taki bu modernize edilmiş yapı çok önemli. Çok yıllı fiyat planlarına sahip olmamız, ilerledikçe fiyat belirleyebilmemiz, elbette her adımda müşterilere değer sunmamız ve aynı zamanda sermaye harcamalarını getiriyle daha yakından eşleştirmemiz, kamu hizmeti tarihinde bir ilk. Buna ek olarak, bu %5 ila %7'lik büyümeyi destekleyen sermayeye olan güvenimizi, bu büyüyen eyalete hizmet etmek için nelerin gerekli olacağını ana hatlarıyla ortaya koyan çok şeffaf, entegre kaynak planlarını da eklemek isterim. Yani Carolinas gelecek için çok iyi konumlanmış durumda. Brian'ın biraz önce bahsettiği gibi, Florida'da olağanüstü bir büyüme görmeye devam ediyoruz. Florida'da güçlü bir sermayemiz var ve şebeke ve güneş enerjisi çok yıllı fiyat planımızı güncelleyecek ve örneğin Ohio'da hem üretim hem de şebeke boyunca Ortabatı'daki yatırımlarımız iyi bir şekilde devam ediyor. Dolayısıyla, büyümeye olan güvenimizi destekleyen tüm unsurlara sahip olduğumuzu hissediyorum ve yargı bölgeleri, müşterilere ve yatırımcılara sağlanan faydalar arasında doğru dengeyi bulan yapıcı yargı bölgeleridir ve geleceğe güveniyoruz.
Nick Campanella: Tamam. Harika. Peki ya İşletme ve Bakım konusunda, slaytlarda '23'ten sonra %50 sürdürülebilirlikten bahsettiğinizi biliyorum. Ancak önceki görüşmelere baktığımda %75'ten bahsettiğimizi görüyorum. Belki de bunlar sadece farklı kovalardır ve ben yanlış tanımlıyorumdur, ancak bu görüşü uzlaştırmaya yardımcı olabilir misiniz? Ve sonra '24 hakkında nasıl düşünüyorsunuz?
Lynn Good: Evet. Nick, bu soruyu gerçekten takdir ediyorum çünkü iki farklı 300 milyon dolarımız var ve sanırım bazı yorumlara baktığımda hepinizin kafası karıştı. Bu yüzden sizin için bir adım atmama izin verin. Hatırlayacağınız üzere, '23 yılına başta kurumsal merkez olmak üzere 300 milyon dolarlık bir maliyet azaltma girişimi ile girmiştik. Ve o zaman size bu 300 milyon doların %75'inin sürdürülebilir olacağını düşündüğümüzü söylemiştik. Bunu 2023 yılı boyunca uyguladık ve %75'in %100'e çıkacağından ve 2024 yılına kadar tamamını sürdürebileceğimizden emin olduk. Ayrıca, 2023'teki zayıf hava koşullarına ve hacme dayalı olarak, sadece İşletme ve Bakım değil, vergi fikirleri de dahil olmak üzere diğer kaldıraçları da içeren hafifletme planları geliştirdik, bunlar da toplam 300 milyon dolar. Ve bunların %50'sinin 2024 yılına kadar sürdürülebilir olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca sürücü programımızda sürekli iyileştirme yapısının bir parçası olarak maliyet tasarrufu fikirleri aramaya devam edeceğimizi vurguladık. Slayt 10'da bundan bahsediyoruz. Dolayısıyla, işletme ve bakım giderlerini düşürmeye devam etmek için çeşitli unsurlara sahip olduğumuza inanıyoruz. '24'ün '23'ten daha düşük olacağını düşünüyoruz ve bu da operasyonlarımızda üretkenliği ve verimliliği artırmaya devam etme inancımızın bir parçası.
Operatör: Bir sonraki soru Evercore'dan Durgesh Chopra'dan geliyor. Hattınız şimdi açık.
Durgesh Chopra: Tüm sorularım yanıtlandı. Sadece bir sorum vardı, tüm sorularım yanıtlandı. Sadece kısa bir açıklama Lynn, sanırım ilk soruya yanıt olarak %30 ila %50'den bahsettin. Sanırım herhangi bir ek yatırım harcamasının özkaynak içeriğinden bahsediyordun. Anladığımın doğru olup olmadığını açıklığa kavuşturabilir misin?
Lynn Good: Bu doğru, Durgesh. Dengeli ne anlama geliyor sorusuna yanıt olarak söyledim. Yani düşünülmesi gereken aralık bu. Elbette Şubat ayında bunu daha net bir şekilde ortaya koyacak somut bir finansman planı ve sermaye planı getireceğiz. Ancak tüm işlerimizde sahip olduğumuz tüm araçlar, kaldıraçlar ve nakit akışı fırsatları hakkında düşündüğümüzde, büyüme için artan sermaye ile eşleştirilen artan öz sermaye için düşüneceğim aralık budur.
Operatör: Sıradaki soru Goldman Sachs'tan Carly Davenport'a ait. Hattınız şimdi açık.
John Miller: Carly için John Miller hatta. Belki sadece Kuzey Carolina kaynak planıyla başlayabiliriz, sadece merak ediyorum, eğer varsa, biraz geri tepme beklediğiniz herhangi bir alan var mı? Açıkçası, rüzgar ve güneş enerjisi ile yenilenebilir enerjinin sağlıklı bir parçası, ancak aynı zamanda doğal gazın da bir payı var. Bu nedenle, güvenilirliğe odaklanmanın doğal gazla ilgili herhangi bir ESG endişesinden daha ağır basmasını bekleyip beklemediğinizi merak ediyorum?
Lynn Good: John, bu soruyu takdir ediyorum. Entegre kaynak planlarının çok sağlam bir paydaş sürecinden geçtiğini söyleyerek başlamak istiyorum. Paydaşları bir araya getirmeyi hayal ettiğiniz gibi, yenilenebilir enerjilerden bataryalara, doğal gazdan nükleere kadar uzanan yelpazede bazıları lehte, bazıları aleyhte olmak üzere farklı bakış açıları var. Ancak biz ortaya koyduğumuz stratejinin güvenilirlik, uygun fiyat ve giderek artan oranda temiz enerji arasında doğru dengeyi sağlayan çok dengeli bir strateji olduğuna inanıyoruz. Dolayısıyla, tüm bu unsurların komisyon önündeki sürecin bir parçası olarak yakından inceleneceğini ve değerlendirileceğini düşünüyoruz. Daha önceki planlarda izlediğimiz yolla tutarlı bir şekilde, son derece yapıcı bir şekilde çalışacağımıza inanıyoruz ve sizi her adımdan haberdar edeceğiz.
John Miller: Anladım. Bu çok yardımcı oldu. O&M tartışmasına bir ekleme yapmak istiyorum. İş çevikliği tasarruflarının 4. çeyrekte geleceğini biliyorum, ancak şu anda Kasım ayında yılın içindeyiz. Merak ediyorum, %50'lik sürdürülebilirlik hedefine doğru nasıl bir eğilim gösterdiğinize dair herhangi bir göstergeniz var mı?
Lynn Good: %50'yi sürdürülebilir hale getireceğiz.
Brian Savoy: Bu doğru. Evet. Oradayız, John. Son çeyrekteki çalışmaların büyük bir kısmı sonbahar kesinti sezonuna bağlı olduğundan ve uygulanması birkaç ay süren çalışmaların doruk noktası olduğundan, bunları 2024 ve sonrasında da devam ettirme kabiliyetimizi değerlendirdik ve bunu teyit ettik.
Operatör: Sorunuz için teşekkür ederiz. Şu anda bekleyen başka soru yok. Kapanış konuşması için sözü Lynn Good'a bırakıyorum.
Lynn Good: Hepinize teşekkür ederim. Bugün Duke'e yaptığınız yatırım için minnettarız ve hepinizi EEI'de görmeyi dört gözle bekliyoruz. O zaman sohbete devam edeceğiz. Ve tabii ki IR, Brian ve ben her zaman ulaşılabiliriz. Çok teşekkür ederiz.
Operatör: Konferans görüşmesi sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. Şimdi hatlarınızı kapatabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.