Rezervuar tanımlama ve üretim geliştirme hizmetlerinin önde gelen sağlayıcılarından Core Laboratories (NYSE:CLB), 2023 yılının üçüncü çeyreği için faaliyet geliri, faaliyet marjları ve hisse başına kazançta sıralı ve yıldan yıla iyileşmeler bildirdi. Gelir ve ürün satışlarındaki hafif düşüşe rağmen, şirket yeni ürünler sunmaya, yalın bir organizasyonu sürdürmeye ve borçlanmayı azaltmaya odaklanmaya devam etti. Core Laboratories önümüzdeki dördüncü çeyrekte nakit akışında iyileşme ve operasyonlardan pozitif nakit bekliyor.
Kazanç çağrısından çıkarılan önemli sonuçlar şunlardır:
- Faaliyet geliri 16 milyon $'a ulaşarak bir önceki çeyreğe göre %2 ve bir önceki yıla göre %20 artış gösterdi.- Faaliyet marjları 2023'ün 2. çeyreğindeki %12 ve 2022'nin 3. çeyreğindeki %11 seviyesinden %13'e yükseldi.- Toplam gelir bir önceki çeyreğe göre %2'lik hafif bir düşüşle 125,3 milyon $ olarak gerçekleşti ancak bir önceki yıla göre sabit kaldı.- Hizmet geliri bir önceki yıla göre %6 artışla 92,9 milyon $ olarak sabit kaldı.- Ürün satışları bir önceki çeyreğe göre %6 ve bir önceki yıla göre %15 düşüşle 32,5 milyon $'a geriledi.- Core Laboratories dördüncü çeyrek gelirinin 125 milyon ila 132 milyon dolar arasında, EPS'nin ise 0,17 ila 0,23 dolar arasında olmasını öngörüyor.- Şirket, 2024 ve sonrası için uluslararası upstream faaliyetlerine ilişkin yapıcı bir bakış açısını koruyor ve artan yatırımların büyümeyi desteklemesi bekleniyor.
Kazanç çağrısı sırasında Core Lab, bir Orta Doğu ulusal petrol şirketi için yapılan basınçlı karot kampanyasının başarısını vurguladı. Kampanya, rezervuar modellerinin geliştirilmesine ve tamamlama ve üretim stratejilerinin optimize edilmesine yol açtı. Bununla birlikte, üretim geliştirme segmentinden elde edilen gelir 40,2 milyon dolarla bir önceki yıla göre %10 ve bir önceki yıla göre %14 azaldı.
Şirket ayrıca Kuzey Denizi'ndeki bir müşterisi için tescilli Tak ve Terk Delme sisteminin başarılı bir şekilde uygulandığını bildirdi. Buna ek olarak, Core Lab'ın tamamlama teşhis uzmanlığı çeşitli refraksiyon metodolojilerini değerlendirmek için kullanıldı ve bu da tedavi kapsamının iyileştirilmesine ve petrol katkısının artmasına yol açtı.
ABD'de, 2023'teki kara faaliyetleri beklenenden daha düşük oldu, ancak şirket uluslararası satışlarda ve kuyu teşhis projelerinde büyüme fırsatları görüyor. Core Lab, büyüme fırsatlarına yatırım yaparken serbest nakit ve yatırılan sermaye getirisini en üst düzeye çıkarmaya odaklanmaya devam ediyor. Şirketin beklentileri %20'lik bir efektif vergi oranı varsayıyor.
InvestingPro Insights
Yeni ürünlere odaklanan ve yalın bir organizasyon sürdüren Core Laboratories, InvestingPro'nun değerli görüşlerinde de yansıtıldığı gibi, umut verici büyüme işaretleri gösteriyor. Şirketin gelir artışı hızlanmakta olup, bu durum 2023 yılının 3. çeyreği için işletme geliri, işletme marjları ve hisse başına kazançta bildirilen sıralı ve yıldan yıla iyileşmelerle uyumludur. Bu, şirketin finansal performansında olumlu bir eğilime işaret ettiği için potansiyel yatırımcılar için cesaret verici bir işaret.
InvestingPro verileri ayrıca Core Laboratories'in 2023 yılının 3. çeyreği itibarıyla 995,25 milyon USD piyasa değerine ve 25,02 F/K oranına sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Şirketin 2023 yılının 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık gelirinin 509,15 milyon ABD Doları olduğunu ve bunun da sağlam bir finansal durum gösterdiğini belirtmek önemlidir.
InvestingPro İpuçlarına göre, Core Laboratories üst üste 16 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürdü ve bu da hissedarlar için tutarlı bir yatırım getirisine işaret ediyor. Ayrıca, şirket finansal istikrarın bir işareti olabilecek orta düzeyde bir borçla faaliyet göstermektedir.
Yatırımcılar ayrıca şirketin yüksek bir fiyat/defter katsayısıyla işlem gördüğünü bilmeyi faydalı bulabilir, bu da gelecekteki daha yüksek kazançlar için piyasa beklentilerinin bir göstergesi olabilir. Bununla birlikte, hisse senedi fiyat hareketlerinin oldukça değişken olduğunu ve kısa vadede potansiyel risk ve ödüllere işaret ettiğini de belirtmek gerekir.
Daha ayrıntılı bilgiler ve yatırım ipuçları için InvestingPro'nun bilinçli yatırım kararları almanıza yardımcı olacak zengin bilgiler sunan platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript - CLB Q3 2023:
Operatör: İyi günler ve Core Laboratories Üçüncü Çeyrek 2023 Kazançları Konferans Çağrısına hoş geldiniz. [Bugünkü sunumdan sonra soru sorma fırsatı olacaktır. Lütfen bu etkinliğin kaydedildiğini unutmayın. Şimdi konferansı Core Laboratories Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Larry Bruno'ya devretmek istiyorum. Lütfen buyurun.
Larry Bruno: Teşekkürler, Merlis. Amerika'da günaydın, Avrupa, Afrika ve Orta Doğu'da iyi günler ve Asya Pasifik'te iyi akşamlar. Tüm hissedarlarımıza, analistlerimize ve en önemlisi çalışanlarımıza Core Laboratories üçüncü çeyrek 2023 kazanç görüşmesine hoş geldiniz demek istiyoruz. Bu sabah bana Core'un Finans Direktörü Chris Hill ve Core'un Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Yatırımcı İlişkileri Başkanı Gwen Gresham eşlik ediyor. Görüşme altı bölüme ayrılacak. Gwen ileriye dönük ifadelerle ilgili açıklamalar yaparak başlayacak, ardından Core'un 3. çeyrek performansındaki önemli faktörlerin üst düzey bir incelemesini içeren bazı açılış yorumlarımız olacak. Buna ek olarak, Core'un stratejilerini ve şirketin uzun vadeli hissedar değeri oluşturmak için kullandığı üç finansal ilkeyi gözden geçireceğiz. Chris daha sonra ayrıntılı bir finansal genel bakış sunacak ve hissedar değerine ilişkin ek yorumlarda bulunacak. Chris'in ardından Gwen şirketin görünümü ve beklentileri hakkında bazı yorumlarda bulunacak. Daha sonra Core'un iki faaliyet segmentini gözden geçireceğim, ilerlememizi detaylandıracağım ve Core Lab teknolojilerinin devam eden başarılı tanıtım ve dağıtımını tartışacağım, ayrıca Core'un dünya çapındaki bazı operasyonlarını ve büyük projelerini vurgulayacağım. Ardından soru-cevap bölümü için telefonları açacağız. Şimdi ileriye dönük açıklamalar için sözü Gwen'e bırakıyorum.
Gwen Gresham: Bu sabah konferansa başlamadan önce, bu görüşme sırasında yaptığımız bazı açıklamaların tahminler, öngörüler ve diğer ileriye dönük bilgileri içerebileceğini belirtmek isterim. Buna şirketin ticari görünümüne ilişkin her türlü tartışma da dahildir. Bu tür ileriye dönük ifadeler, gerçek sonuçların ileriye dönük ifadelerimizden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk ve belirsizliğe tabidir. Bu riskler ve belirsizlikler, Form 10-K'ya ilişkin en son yıllık raporumuzda ve SEC'e sunduğumuz diğer raporlarda ve tescil beyanlarında ele alınmıştır. Yeni bilgiler, gelecekteki olaylar veya başka nedenlerle ileriye dönük beyanları kamuya açık bir şekilde güncelleme veya revize etme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Yorumlarımız GAAP dışı finansal ölçütleri de içermektedir. En doğrudan karşılaştırılabilir GAAP mali ölçüleriyle mutabakat, üçüncü çeyrek sonuçlarımızı açıklayan basın bülteninde yer almaktadır. Bu GAAP dışı ölçütler web sitemizde de bulunabilir. Bunu söyledikten sonra tartışmayı Larry'ye devrediyorum.
Larry Bruno: Teşekkürler Gwen. Şimdi 2023'ün üçüncü çeyreğine ilişkin bazı üst düzey yorumlara geçecek olursak, Core son birkaç çeyrekte yakaladığı operasyonel ivmeyi sürdürdü. İkinci çeyreğe kıyasla gelirde hafif bir düşüş yaşanırken, faaliyet geliri, faaliyet marjları ve hisse başına kazançta bir önceki çeyreğe ve bir önceki yılın aynı dönemine göre iyileşmeler sağladık. Üçüncü çeyrekte kalemler hariç işletme geliri 16 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre %2, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %20 artış gösterdi. Faaliyet marjları 2023'ün 2. çeyreğindeki %12'den %13'e ve 2022'nin 3. çeyreğindeki %11'den %11'e yükselmiştir. 2023'ün üçüncü çeyreğindeki işletme marjlarının yanı sıra yıldan yıla ve sıralı olarak artan marjlar, küresel müşteri tabanımızda kaya ve sıvı analizine yönelik talebin artmaya devam ettiği rezervuar tanımlama alanında özellikle güçlü olmuştur. Kalemler hariç, rezervuar tanımlama için işletme marjları, 2020'nin 2. çeyreğinden bu yana en yüksek olan %17'ye yükseldi. Rezervuar tanımlamasındaki bu iyileşmeler, üretim geliştirme alanındaki gelir ve işletme gelirindeki düşüşlerle kısmen dengelendi; bu düşüşler büyük ölçüde, Meksika Körfezi'ndeki bazı proje gecikmeleri ve 4. çeyreğe sarkan bazı uluslararası ürün teslimatlarının yanı sıra, ABD'deki kara tamamlama faaliyetlerinin beklenenden daha düşük olmasını yansıtıyordu. Üretim Geliştirme faaliyet marjları, kalemler hariç, üçüncü çeyrekte %4'ün biraz üzerinde gerçekleşti ve bu oran hem bir önceki çeyreğe göre hem de bir önceki yılın aynı dönemine göre düşüş gösterdi. Rezervuar tanımlama, ham petrol ve türetilmiş ürünler üzerinde tahlil çalışmaları için talep, ticaret modellerinin yaptırımlara yanıt olarak güvendiği için çeyrek boyunca istikrarlı olmaya devam etti. Ancak, devam eden Rusya-Ukrayna çatışması ve buna bağlı yaptırımların yanı sıra Orta Doğu'da 4. çeyreğin başlarında başlayan siyasi çalkantılar, bazı belirsizlikler ve bu laboratuvar hizmetlerine olan talepte hala dalgalanma yaratmaktadır. Son olarak, tüm şirket için EPS, 2023'ün 2. çeyreğinde 0,21 $'dan ve 2022'nin 3. çeyreğinde 0,18 $'dan artışla, kalemler hariç hisse başına 0,22 $ oldu. İleriye baktığımızda Core, birincisi kilit coğrafi pazarlarda yeni ürün ve hizmet teklifleri sunarak temel stratejik hedeflerini gerçekleştirmeye devam edecektir. İki, yalın ve odaklanmış bir organizasyonu sürdürmek ve üç, şirketin kaldıraçlarını azaltma taahhüdümüzü sürdürmek. Şimdi Core Lab'ın stratejilerini ve Core'un halka açık bir şirket olarak 27 yılı aşkın geçmişimiz boyunca hissedar değeri yaratmak için kullandığı finansal ilkeleri gözden geçirelim. Hissedarlarımızın, müşterilerimizin ve çalışanlarımızın çıkarları, Core Lab'in inovasyona, sorunları çözmek için teknolojiden yararlanmaya ve özel müşteri hizmetlerine dayanan esnek kültürü tarafından her zaman iyi bir şekilde karşılanacaktır. Bu görüşmenin operasyonel gözden geçirme bölümünde en son yeniliklerimizden bazıları hakkında daha fazla konuşacağım. Mevcut zorlukların üstesinden gelirken ve büyüme fırsatlarını takip ederken, şirketimiz üç uzun soluklu, uzun vadeli finansal ilkesine odaklanmaya devam edecektir; bunlar serbest nakit akışını en üst düzeye çıkarmak, yatırılan sermayenin getirisini en üst düzeye çıkarmak ve fazla serbest nakdi hissedarlarımıza iade etmektir. Sözlerime devam etmeden önce, müşterilerimizin tüm ihtiyaçlarını karşılamada gösterdikleri özveri, sadakat ve uyumluluk için tüm çalışanlarımıza ve içinde bulunduğumuz dönemi yönetirken ve daha aktif bir piyasaya hazırlanırken gösterdikleri bağlılık için birçoğuna teşekkür etmek istiyorum. Şimdi detaylı finansal değerlendirme için sözü Chris'e bırakıyorum.
Chris Hill: Teşekkürler, Larry. Bu çeyreğe ilişkin finansal performansı gözden geçirmeden önce, son görüşmemizde ve daha önceki görüşmelerimizde verdiğimiz öngörü, herhangi bir kur farkı kazancı veya kaybının etkisini özellikle hariç tutmuş ve %20'lik bir efektif vergi oranı varsaymıştı. Dolayısıyla, bugünkü konuşmamızda cari ve önceki dönemler için herhangi bir kur farkı geliri veya gideri hariç tutulmuştur. Ayrıca, 2023'ün üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlar, ATM programımızın sonlandırılmasıyla ilişkili 1,1 milyon dolarlık bir masrafı ve ikinci olarak, operasyonel verimliliği artırmaya yönelik devam eden çabalarımızla uyumlu olan tesis çıkış maliyetlerini içermektedir. Bu kalemler de finansal sonuçlarımızın değerlendirilmesinden hariç tutulmuştur. Şimdi gelir tablosuna bakacak olursak, üçüncü çeyrekte gelirimiz bir önceki çeyreğe kıyasla %2 düşüşle 125,3 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise sabit kaldı. Uluslararası upstream projeleriyle ilgili faaliyetler artmaya devam ediyor, ancak ABD'de beklenenden daha düşük faaliyetler ve uluslararası müşterilere yapılan daha düşük seviyedeki ürün satışları diğer bölgelerdeki büyümeyi dengeledi. Bu gelirin daha uluslararası olan hizmet geliri, bu çeyrekte 92,9 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, geçen yıla göre %6 artış göstermiştir. Geleneksel rezervuar kaya ve sıvı analizlerinin yanı sıra karbon yakalama ve depolama projeleri için taahhüt edilen iş hacimleri, küresel laboratuvar ağımız genelinde artmaya devam etmektedir. Ancak, ABD kara faaliyetlerindeki düşüş ve Meksika Körfezi'ndeki bazı projelerin üçüncü çeyrekten dördüncü çeyreğe taşınması nedeniyle teşhis hizmetlerimizden elde edilen gelir bu çeyrekte azaldı. Buna ek olarak, ham tahlil çalışmalarıyla ilgili hizmet gelirleri bu yılın üçüncü çeyreğinde sabit kalırken, geçen yılın sonlarında yürürlüğe giren yaptırımlar öncesinde Avrupa'daki faaliyetlerimizde artış gösteren geçen yılın üçüncü çeyreğine kıyasla biraz azaldı. ABD ve uluslararası faaliyetlere daha eşit oranda bağlı olan ürün satışları bu çeyrekte 32,5 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyreğe göre %6, geçen yıla göre ise %15 düşüş göstermiştir. 2023'ün üçüncü çeyreğinde ABD kara faaliyetlerindeki düşüşe rağmen, ABD'deki ürün satışları yatay seyretmiştir. Üçüncü çeyrekte ürün satışlarımızdaki ardışık düşüş temel olarak uluslararası ürün satışlarındaki düşüşle ilişkilidir. Yıldan yıla düşüş ise hem ABD hem de uluslararası pazarlardaki düşük satışlardan kaynaklanmaktadır. 2023'ün üçüncü çeyreğinde teslim edilmesi planlanan bazı uluslararası ürün satışları Ekim ayında teslim edilmiştir. Ayrıca, 2023 yılında, genellikle üçüncü çeyreğe denk gelen bazı yinelenen uluslararası ürün siparişleri dördüncü çeyrek için planlanmıştır. Hizmet maliyetine geçecek olursak, bu çeyrekte kalemler hariç hizmet gelirinin yaklaşık %74'ü, bir önceki çeyrekteki %76'ya ve bir önceki yıla kıyasla %77'ye göre iyileşme gösterdi. Maliyetlerin absorbe edilmesinde ve küresel laboratuvar ağımızın kullanımında iyileşmeler görmeye devam ediyoruz ve sürekli büyüme ve hizmet geliri ile daha fazla iyileşme bekliyoruz. Üçüncü çeyrekte kalemler hariç satışların maliyeti, geçen çeyrekteki %84'lük orana kıyasla gelirin %85'i olarak gerçekleşmiş olup, bu çeyrekte uluslararası satışlardaki düşüşe bağlı olarak azalan üretim verimliliği nedeniyle bir miktar artış göstermiştir. Bu çeyrekte kalemler hariç genel giderler 9,5 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte 8,7 milyon dolar olan genel giderlere kıyasla hafif bir artış göstermiştir. 2023 yılı için gider ve maliyetlerin, kalemler hariç, yaklaşık 38 milyon ila 39 milyon dolar olmasını bekliyoruz. Bu çeyrekte amortisman ve itfa payları geçen çeyreğe kıyasla yatay seyrederek 3,9 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu çeyrekteki FVÖK, geçen çeyreğe kıyasla %2'nin üzerinde bir artışla 16 milyon dolar olarak gerçekleşti ve FVÖK marjı %13 oldu. Bir önceki yılın aynı dönemine göre, kalemler hariç FVÖK 2,7 milyon dolar veya %20 artarken, FVÖK marjı 220 baz puan genişlemiştir. GAAP bazında bu çeyrekteki faaliyet gelirimiz 14,7 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Faiz gideri 3.1 milyon dolar ile geçen çeyrekteki 3.2 milyon dolara kıyasla nispeten sabit kalmıştır. Şirket, 30 Eylül 2023 tarihinde, %4,1 sabit faiz oranı taşıyan 75 milyon dolarlık kıdemli tahvili emekliye ayırdı. Bu senetlerin vadesini kısmen finanse etmek için banka kredi tesisimiz kapsamındaki borçlanma kapasitesinin 71 milyon $'ını kullandık. Kredi tesisi değişken bir faiz oranına sahiptir ve şu anda tesis kapsamındaki borçlanma oranı yaklaşık %8'dir. Bu nedenle, faiz giderinin önümüzdeki çeyrekte yaklaşık 600.000 $ artmasını bekliyoruz. Bu çeyrekte gelir vergisi gideri %20 efektif vergi oranı ve kalemler hariç 2,6 milyon $ olarak gerçekleşmiştir. GAAP bazında vergi gideri bu çeyrekte 2,3 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bu tutar da %20'lik efektif vergi oranı üzerinden hesaplanmıştır. Efektif vergi oranı, dünya genelindeki kazançların coğrafi dağılımına ve her çeyrekte farklı olan kalemlerin etkisine karşı bir miktar hassas olmaya devam edecektir. Bununla birlikte, şirketin efektif vergi oranının yaklaşık %20 olacağını öngörmeye devam ediyoruz. Bu çeyrekte kalemler hariç net gelir, geçen çeyrekteki 9,8 milyon dolardan ve geçen yılın aynı çeyreğindeki 8,2 milyon dolardan artışla 10,3 milyon dolar olarak gerçekleşti. GAAP bazında, bu çeyrekte 9,3 milyon dolar net gelir kaydettik. Seyreltilmiş hisse başına kazanç, geçen çeyrekteki 0,21 dolardan ve geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 0,18 dolardan artışla bu çeyrekte 0,22 dolar olarak gerçekleşti. GAAP bazında seyreltilmiş hisse başına kazanç bu çeyrekte 0,19 dolar olarak gerçekleşmiştir. Bilançoya dönecek olursak, alacaklar 104,1 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 2,8 milyon dolar azalmıştır. Üçüncü çeyrekteki DSO'larımız geçen çeyrekteki 72 günden 71 güne hafif bir iyileşme göstermiştir. Bu çeyreğin sonunda envanter 75,1 milyon dolardı ve geçen çeyrek sonuna göre yaklaşık 3,4 milyon dolar artış gösterdi. Geçen çeyrekte 1,7 milyon dolar olan envanter dönüşü bu çeyrekte 1,5 milyon dolara gerilemiştir. Bu çeyrekte envanterdeki artış, yavaşlayan ABD arazi piyasasının, bazı uzun vadeli uluslararası sözleşmelere hizmet etmek için belirli uluslararası lokasyonlarda stok oluşturmaya devam etmenin ve daha önce de belirttiğim gibi toplu uluslararası satışların teslimatındaki bazı gecikmelerin birleşik etkisidir. Şimdi de bilançonun yükümlülük tarafına bakalım. Uzun vadeli borcumuz 30 Eylül itibariyle 181 milyon dolardı. Nakit 16,6 milyon dolar dikkate alındığında, net borç 164,4 milyon dolar veya geçen çeyreğe göre 5,6 milyon dolar arttı. Borcu azaltmaya ve şirketin kaldıraç oranını iyileştirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Kaldıraç oranımız bu çeyrekte hafif bir artışla 1.92'ye yükselmiş olsa da, 31 Aralık 2022'deki 2.29'luk kaldıraç oranına kıyasla önemli bir iyileşme kaydettik. Serbest nakit fazlasını borcun azaltılmasına yönelik olarak kullanmaya devam edeceğiz ve kaldıraç oranının gelecek çeyreklerde düşeceğini öngörüyoruz. Çeyrek sonunda, 2011 yılında ihraç edilen 75 milyon $ tutarındaki 12 yıl vadeli tahvilleri tamamen ödeyerek emekliye ayırdık. Daha önce de belirttiğim gibi, bu tahvillerin vadesini kısmen finanse etmek için banka döner kredi tesisimizdeki 71 milyon dolarlık borçlanma kapasitesini kullandık. Dolayısıyla 30 Eylül itibariyle borcumuz 110 milyon dolarlık kıdemli tahvillerimizden ve 71 milyon dolarlık banka döner kredi tesisimizden oluşmaktadır. Kredi tesisimizin 135 milyon dolarlık borçlanma kapasitesi bulunmaktadır ve bunun yaklaşık 56 milyon doları 30 Eylül 2023 itibariyle halen kullanılabilir durumdadır. 2023'ün üçüncü çeyreğindeki nakit akışına baktığımızda, işletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akışının yaklaşık 200.000 $ olduğunu ve çeyrek boyunca 3,5 milyon $'lık yatırım harcamasının ödenmesinin ardından, serbest nakit akışımızın negatif 3,7 milyon $ olduğunu görüyoruz. 2023'ün üçüncü çeyreğinde faaliyetlerden elde edilen nakit, 14 milyon dolarlık işletme sermayesi birikiminden olumsuz etkilenmiştir. İşletme sermayesindeki artış temel olarak envanterdeki artıştan ve 30 Eylül'de daha düşük seviyede borçlu hesapların taşınmasından kaynaklanmıştır. İşletme sermayesindeki değişim aynı zamanda çeyrek boyunca yapılan ve dördüncü çeyrekte kısmen geri kazanılacak olan 11.3 milyon dolarlık nakit vergi ödemelerini de içermektedir. Şirket, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde yaklaşık 7,1 milyon dolar vergi iadesi almayı bekliyor. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, işletme sermayesinin sabit kalması ve vergi iadeleriyle ilişkili 7 milyon doları aşan ek nakit ile faaliyetlerden elde edilen nakdin çok daha iyi ve pozitif olacağını tahmin ediyoruz. Büyüme döneminde işletme sermayesi yatırımlarını yönetmeye devam edeceğiz ve buna ek olarak, yatırım harcamalarının faaliyet seviyeleriyle uyumlu kalmasını bekliyoruz ve 2023 yılının tamamı için yatırım harcamalarının 11 milyon ila 12 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz. Core, öncelikle büyüme fırsatlarını ve girişimlerini hedefleyen sermaye harcamaları ile sıkı sermaye disiplinini ve varlık benzeri iş modelini sürdürecektir. Core Lab'ın operasyonel kaldıracı, minimum sermaye gereksinimi ile gelir ve karlılığı artırma yeteneği sağlamaya devam etmektedir. Sermaye harcamaları, önemli büyüme dönemlerinde bile tarihsel olarak gelirin %2 ila %4'ü arasında değişmiştir. Aynı düzeyde laboratuvar altyapısı, fikri mülkiyet ve kaldıraç bugün de işletmede mevcuttur. Şimdi öngörü ve görünümümüzle ilgili bir güncelleme için sözü Gwen'e bırakıyorum.
Gwen Gresham: Teşekkür ederim Chris. Küresel müşteri tabanımızla devam eden diyaloğumuza dayanarak, hidrokarbon üretimini sürdürmek ve büyütmek için artan yatırım seviyeleri gerekeceğinden, 2024 ve sonrası için uluslararası upstream faaliyetlerine ilişkin yapıcı görünümümüzü koruyoruz. Şirket, operatörlerin hem kara hem de açık deniz ortamlarındaki uzun döngülü upstream projelerine yönelik harcamalarının, bu yükseliş için ek bir sürdürülebilirlik düzeyi sergileyerek genişlemeye devam edeceğini öngörmektedir. Yakın vadede küresel ham petrol piyasası, küresel durgunluk endişeleri, Çin'in ekonomik toparlanmasının kapsamı ve zamanlaması ve Rusya-Ukrayna ve Orta Doğu'daki çatışmalarla ilgili belirsizlikler nedeniyle değişken kalabilir. Küresel olarak, ham petrol üretimindeki büyüme, uzun süreli yetersiz yatırımlar ve mevcut sahalardaki doğal düşüşe bağlı üretim kaybı nedeniyle kısıtlamalarla karşılaşmaya devam etmektedir. Dünya genelinde birçok bölgede keşif harcamalarının artması ve ham petrol ve doğal gaz rezervlerini güçlendirmek için mevcut sahaların geliştirilmesinin genişletilmesiyle desteklenen çok yıllı bir uluslararası toparlanma öngörmeye devam ediyoruz. Bu durum Core'un, başta Orta Doğu, Güney Atlantik Marjini, Asya Pasifik'in belirli bölgeleri ve Batı Afrika olmak üzere dünya genelinde devam eden projelerle uluslararası kara ve deniz faaliyetlerinde devam eden iyileşme görünümünün temelini oluşturmaktadır. ABD'ye dönecek olursak, 2023'te karadaki faaliyetler, ABD'deki sondaj kulesi ve frac spread sayılarındaki düşüşün de yansıttığı gibi beklenenden daha düşük oldu. Core, operatörler 2023 harcama planlarını tamamladıkça tipik yıl sonu mevsimselliği nedeniyle sıralı kara tamamlama faaliyetinin biraz düşeceğini düşünüyor. Bu faktörlere dayanarak, rezervuar tanımının 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 84 milyon ila 86 milyon dolar, işletme gelirinin 11,6 milyon ila 13,3 milyon dolar arasında değişeceğini tahmin ederken, rezervuar tanımının uluslararası gelirinin birkaç coğrafi bölgede sıralı olarak artmasını bekliyoruz. Devam eden Rusya-Ukrayna çatışması ve Orta Doğu'daki daha yeni çatışmalar ham petrolün hareketinde ve ticaretinde bazı aksaklıklara neden olmaktadır. Bu iki jeopolitik durum, ham petrol ve türetilmiş ürünlerin ticareti ve ilgili laboratuvar tahlil hizmetleri açısından belirsizlikler yaratmıştır. Bu durumlar Rusya, Ukrayna, Avrupa ve Orta Doğu'daki rezervuar tanımlama segmenti faaliyetlerimizi olumsuz etkilemiştir ve etkilemeye devam edebilir. Bu jeopolitik belirsizliklere rağmen, uzun vadeli uluslararası projelerdeki müşteri taahhütleri yıldan yıla iyi bir gelişme göstermiştir. Ancak, Core'un müşterileri tarafından bu uzun vadeli projelerin yürütülme hızı, ivme kazandıkça çeyrekten çeyreğe değişebilir. Üretim Geliştirme bölümüne geçecek olursak, bölümün 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 41 milyon ila 46 milyon dolar arasında ve işletme gelirinin 2,2 milyon ila 4 milyon dolar arasında olacağı tahmin ediliyor. Üretim geliştirme alanında uluslararası satışlardaki ve Meksika Körfezi'ndeki kuyu teşhis projelerindeki büyümenin ABD kara gelirlerinde öngörülen düşüşü dengelemesi bekleniyor. Özetle, şirketin 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 125 milyon ila 132 milyon dolar arasında, işletme gelirinin ise 13,8 milyon ila 17,3 milyon dolar arasında olması ve işletme marjının yaklaşık %12 olması öngörülüyor. 2023'ün dördüncü çeyreği için EPS'nin 0,17 ila 0,23 dolar arasında olması bekleniyor. Şirketin 2023 dördüncü çeyrek beklentileri temel faaliyetlere ilişkin tahminlere dayanmakta ve döviz kurlarındaki kazanç ve kayıpları içermemektedir. Dördüncü çeyrek 2023 beklentilerimiz ayrıca 20$'lık bir efektif vergi oranı varsaymaktadır. Şimdi sözü tekrar Larry'ye bırakıyoruz.
Larry Bruno: Teşekkürler Gwen. Öncelikle, müşterilerimize yenilikçi çözümler, dürüstlük ve üstün hizmet sundukları için küresel çalışan ekibimize teşekkür etmek istiyorum. Ekibimizin müşterilerimize hizmet vermeye olan kolektif bağlılığı Core Lab'ın başarısının temelini oluşturmaktadır. Ekim ayında IEA, 2023 yılı için ham petrol talebi tahminini günlük ortalama 101,9 milyon varil gibi rekor bir seviyeye yükseltti. Bu rakam, mevcut küresel finansal tahminler değerlendirildikten sonra bile 2022 yılına göre günde yaklaşık 2,3 milyon varil artış anlamına geliyor. Bu durum, üretimi artırmak ve mevcut üretim sahalarındaki doğal düşüşün yerini almak için gerekli olacak rezervuar tanımlama hizmetlerine yönelik artan talep için iyiye işaret olmaya devam ediyor. İleriye baktığımızda, geçtiğimiz yıl artan uluslararası sondaj kulesi sayısını, özellikle Orta Doğu, Kuzey ve Güney Amerika'nın yanı sıra diğer birçok bölgede önümüzdeki birkaç yıl boyunca devam edeceğini öngördüğümüz bir eğilim olan rezervuar tanımlaması için gelişen bir manzaranın habercisi olarak görüyoruz. Petrol sahası hizmet sektöründe kuyu inşaatına daha fazla maruz kalan erken hareket edenler, bu döngü değişiminin etkisini şimdiden hissettiler. Üretim iyileştirme, Orta Doğu'daki konvansiyonel olmayan oyunlar ve bazı bölgelerde yeni ortaya çıkan konvansiyonel oyunların yanı sıra olgun açık deniz havzalarındaki tak ve terk programları gibi uluslararası alanlarda da büyüyen fırsatlara sahiptir. Şimdi iki iş segmentimizin üçüncü çeyrek performansını gözden geçirelim. İlk olarak rezervuar tanımlamasına dönecek olursak, 2023'ün üçüncü çeyreğinde gelir, ikinci çeyreğe kıyasla %2 ve yıldan yıla %8 artışla 85,1 milyon dolar olarak gerçekleşti. Rezervuar tanımlama için faaliyet geliri, kalemler hariç, 14,1 milyon dolar ve faaliyet marjları 2020'nin 2. çeyreğinden bu yana en yüksek marjlar olan %17 oldu. Marjlar, kalemler hariç, sıralı olarak yaklaşık 320 baz puan ve yıldan yıla 590 baz puan artmıştır. Artan marjlar, bu segmentteki operasyonel kaldıracı güzel bir şekilde yansıtarak, sıralı olarak %100'ün üzerinde ve yıldan yıla %90'ın üzerinde gerçekleşti. Segmentin finansal performansı, küresel ağımız genelinde iyileşen müşteri faaliyetlerinin bir göstergesidir. Şimdi rezervuar tanımından bazı operasyonel önemli noktalara gelelim. Üçüncü çeyrek boyunca Core Lab'ın gelişmiş rezervuar karakterizasyon ekibi Orta Doğu'daki sıkı bir karbonat rezervuarını değerlendirmeyi amaçlayan geniş kapsamlı çok kuyulu bir çalışmaya başladı. Bu kapsamlı çalışma, önemli hacimlerde laboratuvar ve kuyu kaydı verilerinin toplanmasını ve sentezlenmesini gerektirmiştir. Bu veri setleri daha sonra petrofiziksel modeller geliştirmek için kullanılmış ve bir dizi yanal kuyu boyunca üretim varyasyonlarının değerlendirilmesine olanak sağlamıştır. Bu çalışmanın ayrılmaz bir bileşeni Core'un D-Code hizmetinin uygulanmasını içeriyordu. D-Code, temel rezervuar parametrelerini belirlemek için hazır sondaj verilerinin kullanıldığı tescilli bir jeolojik ve petrofiziksel modelleme uygulamasıdır. Bu yüksek çözünürlüklü yorumlanmış loglar, sondaj aralıklarındaki kaya özelliklerinin ayrıntılı bir profilini sunar; bu da özellikle fiziksel laboratuvar ölçümlerinden yeterli malzeme elde etmenin operasyonel olarak zor olduğu senaryolarda faydalıdır. Ayrıca 2023'ün üçüncü çeyreğinde Core'un Orta Doğu'daki müşterileri gelecekteki üretim kapasitelerini artırma planlarına devam ederek karmaşık konvansiyonel olmayan rezervuarların değerlendirilmesi ihtiyacını artırdı. Bu konvansiyonel olmayan oyunlar için, yerinde Gaz-Petrol Oranının belirlenmesi kritik öneme sahiptir. Bu düşük geçirgenlikli rezervuarların karmaşık akışkan ve akışkan akışı davranışları göz önüne alındığında, geleneksel kuyu içi akışkan örneklerinden belirlenen Gaz-Yağ Oranı, rezervuarda var olan yerinde akışkan oranlarını temsil etmeyebilir. Bu zorluklar doğrultusunda ve Corsyde International ile yapılan bir işbirliği anlaşması kapsamında, Core Lab Rezervuar Optimizasyonu Uzmanlarından oluşan bir ekip, bir Orta Doğu ulusal petrol şirketi için başarılı bir çok kuyulu basınçlı karot kampanyası yürütmüştür. Basınçlı karotlar, in situ rezervuar basıncını korurken hedef rezervuar bölgesinin aralıklarının kesilmesine ve güvenli bir şekilde yüzeye çıkarılmasına olanak tanır. Bu teknoloji, üç rezervuar sıvısı fazının da yakalanmasını ve karotiyer içinde rezervuar basıncında tutulmasını sağlar. Yüzeye ulaşıldığında, Core Lab ve Corsyde uzmanları, tüm rezervuar sıvılarının sistematik olarak yakalanmasını sağlayan titizlikle kontrol edilen bir basınç düşürme işlemi düzenledi. Yakalanan rezervuar sıvıları daha sonra nicelleştirildi ve kapsamlı bileşim analizleri yapıldı. Bu süreç, Karot Laboratuvarı uzmanlarının yerinde Gaz-Yağ Oranının yanı sıra diğer hidrokarbon özelliklerini de doğru bir şekilde belirlemelerini sağladı. Bu basınçlı karot verileri rezervuar modellerini iyileştirecek, daha doğru rezerv hesaplamaları sağlayacak ve operatörün tamamlama ve üretim stratejilerini optimize etmesine olanak tanıyacaktır. Şimdi Core Lab'ın teknolojilerinin müşterilerimizin kuyu tamamlamalarını optimize etmelerine ve üretimi artırmalarına yardımcı olmaya devam ettiği üretim geliştirmeye geçiyoruz. Üretim iyileştirme gelirleri 40,2 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu rakam bir önceki yıla göre yaklaşık %10, bir önceki yıla göre ise %14 düşüş gösterdi. Faaliyet geliri, kalemler hariç, 1,6 milyar dolar olarak gerçekleşti ve 2023'ün 2. çeyreğinde %10 olan faaliyet marjı 2023'ün üçüncü çeyreğinde %4 olarak gerçekleşti. Chris ve Gwen'in de belirttiği gibi, 3. çeyrekte çeyrekten çeyreğe değişebilen düşük uluslararası ürün satışlarının ve ABD kara tamamlama faaliyetlerindeki %10'luk düşüşün yanı sıra Meksika Körfezi'ndeki bazı işlerin sağa kaymasının etkisi hissedildi. Şimdi bazı operasyonel önemli noktalara gelelim. 2023'ün üçüncü çeyreğinde Core'un üretim geliştirme segmenti, Kuzey Denizi'ndeki bir müşteri tarafından, kuyunun terk edilmesi için gerekli olan tıkama işlemlerine hazırlık olarak ihtiyaç duyulan çimento yıkama işlemi için sıcak, ağır duvarlı 13-3/8 inç çaplı muhafazayı verimli bir şekilde delmek üzere tıkama ve terk etme teknolojileri sağlamak üzere görevlendirildi. Core, hem daha yavaş hem de daha maliyetli olan geleneksel muhafaza bölümü frezelemeye alternatif olarak uzmanlığından ve enerjisinden yararlanmaktadır. Core'un tescilli Tak ve Terk Perfore sistemi veya PAC teknolojisinden faydalanan şirketin balistik mühendislik tasarım ekibi, 13-3/8 inç çapındaki muhafaza ile 20 inç çapındaki dış muhafaza dizisi arasındaki halka şeklindeki boşlukta iletişim oluşturmak için gereken ilave kontrollü penetrasyon derinliğini ele almak için bir sistem oluşturdu. Core'un yeni PAC genişletilmiş menzilli enerji sistemi bu görevi başarıyla yerine getirdi. Daha da önemlisi, genişletilmiş menzilli PAC teknolojisi 4,5 inçlik bir tabanca ile teslim edildi ve daha büyük çaplı bir tabanca sistemi için gerekli olan kuyu içi kısıtlamalarını ortadan kaldırmak için ikincil bir geri alma işlemi yürütme ihtiyacını ortadan kaldırdı. Core'un PAC teknolojisi, muhafaza dizileri arasında başarılı bir şekilde iletişim kurdu, 20 inçlik dış muhafazanın bütünlüğünü korudu ve iç muhafazanın verimli bir şekilde kurtarılmasını sağlarken sondaj süresini azalttı. Ayrıca üçüncü çeyrekte Core'un tamamlama teşhisi konusundaki uzmanlığı çeşitli refraksiyon metodolojilerini değerlendirmek için kullanıldı. Refraksiyonlar, az uyarılmış kuyulardan hidrokarbon üretimini maliyet etkin bir şekilde artırma fırsatı sunar. Core'un tamamlama teşhis teknolojileri, operatörlerin belirli bir alanda en karlı ve etkili yaklaşımı belirlemek için çeşitli refraksiyon yöntemlerini değerlendirmelerine olanak tanır. Bir operatör, konvansiyonel olmayan rezervuar refraksiyon tedavilerinde genel bölgesel kapsamı iyileştirmek için bir yöntem arıyordu. Perforasyonların eklenmesini ve ardından bullhead frac olarak bilinen tek bir aşamada tüm lateralin refrakte edilmesini içeren tedaviler, lateralin ayak yarısını veya uzak ucunu etkili bir şekilde uyaramıyordu. Olası bir çözüm olarak, orijinal lateralin topuk yarısının içine bir astar yerleştirilerek kuyunun ayak yarısının birden fazla aşamada kırılması mümkün hale getirilmiştir. Bir ölçüde başarılı olsa da, bu seçenek önemli bir maliyet getirmiştir. Alternatif olarak operatör, lateralin topuk yarısını izole etmek için genişletilebilir bir astarın yerleştirilmesini içeren bir tedavi tasarımı uygulamıştır. Bu aynı zamanda birden fazla aşamada refraksiyonu mümkün kıldı. Operatör, kırılmanın her aşamasından gelen kırılma sonrası petrol katkısını değerlendirmek için Core Lab'den akış profilleyicisi ile tasarlanmış petrol izleyicilerini yazmasını istedi. Ve bu yeni hibrit arıtma tasarımının etkinliğini değerlendirmek için. Core'un analitik laboratuvarında analiz edilen geri akış petrol numuneleri, genel olarak iyileştirilmiş arıtma kapsamı ve daha ekonomik olarak uygulanan genişletilebilir astar yaklaşımından önemli ölçüde daha fazla petrol katkısı olduğunu gösterdi. Ne zaman yenilikler, tamamlamalar ve stimülasyon tasarımı denense, Core Lab'ın tamamlama teşhisi konusundaki uzmanlığı, sürecin yeraltında gerçekte nasıl işlediğini daha iyi anlamak için kullanılabilir. Operasyonel incelememiz bu şekilde sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. Ve Merlis, şimdi sorularınız için çağrıyı açacağız.
Operatör: Şu anda herhangi bir soru gelmediğinden, kapanış konuşması için konferansı Larry Bruno'ya devretmek istiyorum. Buyurun.
Larry Bruno: Teşekkürler, Merlis. Tamam, burada toparlayacağız. Özetle, Core'un operasyonel liderliği, şirketi 2023 ve sonrası için hem ABD hem de uluslararası pazarlarda müşteri faaliyet seviyelerini iyileştirecek şekilde konumlandırmaya devam ediyor. Küresel müşterilerimizin rezervuarlarını optimize etmelerine ve değişen ihtiyaçlarını karşılamalarına yardımcı olmak için operasyonel veya teknolojik olarak hiç bu kadar iyi konumlanmamıştık. Benzersiz bir şekilde odaklanmaya devam ediyoruz ve petrol sahası hizmet sektöründe teknolojik olarak en gelişmiş müşteri odaklı rezervuar optimizasyon şirketiyiz. Şirket, serbest nakit ve yatırılan sermaye getirisini en üst düzeye çıkarmaya odaklanmaya devam edecektir. Üç aylık temettülerimize ek olarak, hem sorun çözen teknolojilerin tanıtımı hem de yeni pazar penetrasyonu ile sağlanan büyüme fırsatları yoluyla hissedarlarımıza değer katacağız. Yakın vadede Core, bilançosunu güçlendirmek için serbest nakit kullanmaya devam ederken büyüme fırsatlarına her zaman yatırım yapacaktır. Son olarak, tüm hissedarlarımıza ve Core Lab'i takip eden analistlere teşekkür ve takdirlerimizi sunuyoruz. Core Laboratories Yönetim Ekibi ve Yönetim Kurulu, bu sonuçları mümkün kılan dünya çapındaki çalışanlarımıza özel olarak teşekkür eder. Onların süregelen başarılarına ortak olmaktan gurur duyuyoruz. Bizimle zaman geçirdiğiniz için teşekkür ediyor ve bir sonraki güncellememizi sabırsızlıkla bekliyoruz. Şimdilik hoşça kalın.
Operatör: Konferansımız sona ermiştir. Bugünkü sunuma katıldığınız için çok teşekkür ederiz. Şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
InvestingPro Insights
Core Laboratories (CLB), InvestingPro'nun temel verileri ve ipuçlarının da gösterdiği gibi, umut verici bir büyüme ve finansal istikrar yörüngesi sergiledi. Şirketin hızlanan gelir artışı, 2023'ün 3. çeyreği için işletme geliri, işletme marjları ve hisse başına kazançta bildirilen iyileşmelerle uyumludur ve olumlu bir finansal performans eğilimine işaret etmektedir.
InvestingPro verileri, Core Laboratories'in 2023 yılının 3. çeyreği itibarıyla 995,25 milyon USD piyasa değerine ve 25,02 F/K oranına sahip olduğunu ortaya koyuyor. Şirketin 2023 yılının 3. çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 509,15 milyon ABD Doları olarak gerçekleşerek güçlü bir mali duruma işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, Core Laboratories'in 16 yıl üst üste temettü ödemelerini tutarlı bir şekilde sürdürdüğünü ve hissedarlar için güvenilir bir yatırım getirisi sağladığını vurgulamaktadır. Şirket ayrıca, finansal istikrarın göstergesi olabilecek orta düzeyde bir borçla faaliyet göstermektedir.
Yatırımcılar, şirket hisselerinin yüksek bir fiyat/defter değeri katsayısıyla işlem gördüğüne dikkat etmelidir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.