Blackstone Secured Lending (BXSL), net yatırım geliri ve net varlık değerindeki büyümenin yanı sıra sağlam bir kredi performansıyla desteklenen 2023 için güçlü dördüncü çeyrek ve tüm yıl sonuçları verdi.
Birinci el üst düzey teminatlı borca odaklanan şirket, 1 milyar doları aşan yeni taahhütlerle yatırım faaliyetlerinde önemli bir artış gördü. İleriye dönük olarak BXSL, birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerinin 2024 yılında ivme kazanmasını, yüksek faiz oranlarının devam etmesini ve kredi spreadlerinin daralmasını bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- BXSL, 4. çeyrek için 172 milyon dolarlık güçlü bir net yatırım geliri bildirdi.
- Gerçeğe uygun değer üzerinden toplam portföy yatırımları 5 milyar doların altında borç ve yaklaşık 5 milyar dolar net varlık ile 9,9 milyar dolar olarak gerçekleşti.
- Temettü dağıtımı hisse başına 0,77 dolarda sabit kaldı.
- Portföyün %98,5'i, %0,1'in altında düşük bir tahakkuk etmeme oranına sahip birinci el üst düzey teminatlı borçlardan oluşmaktadır.
- Şirket, %57'si teminatsız tahvillerde olmak üzere çeşitlendirilmiş bir yükümlülük profiline sahiptir.
- BXSL, 1 milyar dolardan fazla yeni yatırım taahhüdü ve 874 milyon dolarlık fonlama gördü.
- Şirket, 2024 yılında birleşme ve satın alma faaliyetlerinde ve dağıtım fırsatlarında bir artış beklemektedir.
Şirket Görünümü
- BXSL, daha düşük temerrüt ve sermaye harcaması oranlarına sahip sektörlere odaklanarak defansif bir konumlanmayı sürdürmektedir.
- Yüksek faiz oranlarının devam etmesi ve kredi spreadlerinin daralmasının şirkete fayda sağlayacağı beklentisi vardır.
- Şirketin portföy şirketlerinin, faiz oranlarının düşmesi halinde daha düşük faiz yükleri ve artan serbest nakit akışı yaşaması beklenmektedir.
- BXSL, yüksek kazançları desteklemek için likidite ve düşük maliyetli finansman kaynakları da dahil olmak üzere rekabet avantajlarından yararlanmayı hedefliyor.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Portföyün sadece %6'sının faiz karşılama oranı 1 katın altındadır ve bu oran piyasa ortalaması olan %15'e kıyasla hala olumludur.
- Kısmen geri ödemeler ve fiyat artışları nedeniyle portföyde gerçekleşmemiş değer kaybı kaydedilmiştir.
Yükselen Önemli Noktalar
- Portföy, güçlü FAVÖK büyümesine ve daha düşük temerrüt oranlarına sahip daha büyük şirketlere odaklanmaktadır.
- 4. çeyrekteki işlemlerin %30'u yazılım sektöründe gerçekleşmiştir ve bu da stratejik bir sektör odağına işaret etmektedir.
- Şirketin portföy şirketleri, büyüme ve kârlılık açısından özel kredi piyasasından daha iyi performans gösteriyor.
- BXSL'in ölçek ve kaynak bulma konusundaki platform avantajlarının yatırımcıların sermayesini koruması bekleniyor.
Kaçırılanlar
- Sunulan kazanç çağrısı özetinde kaçırılan fırsatlardan özel olarak bahsedilmemiştir.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, 100 anlaşmanın belirlendiği ve 33'ünün halihazırda gözden geçirildiği portföy içinde yeniden fiyatlandırma potansiyelini tartıştı.
- Yaklaşan seçimlerin anlaşma akışı üzerindeki etkisi, işlemlerin hızlandırılma olasılığı ile kabul edildi.
Blackstone Secured Lending'in kazanç çağrısı, güçlü bir savunma stratejisine ve gelecekteki büyüme fırsatlarına keskin bir bakışa sahip bir şirketin resmini çizdi. Şirketin düşük temerrüt oranlarına sahip daha büyük, daha istikrarlı şirketlere odaklanması ve yazılım gibi sektörlere stratejik vurgu yapması, performansının temel itici güçleri olarak görülüyor.
Sağlam bir boru hattı ve anlaşma yapmaya yönelik proaktif bir yaklaşımla BXSL, beklenen pazar dinamiklerinden ve rekabet avantajlarından yararlanarak önümüzdeki yılı yönlendirmek için iyi bir konuma sahip görünüyor. Şirketin sağlam net yatırım geliri ve istikrarlı temettüsü ile kanıtlanan finansal sağlığı, BXSL ve yatırımcıları için olumlu görünümü destekliyor.
InvestingPro İçgörüleri
Blackstone Secured Lending (BXSL), hissedarlarını ödüllendirmeye ve istikrarlı bir yatırım ortamını sürdürmeye olan bağlılığını göstererek dayanıklılık ve büyüme sergiledi. İşte InvestingPro'dan yatırımcıların değerli bulabileceği bazı önemli bilgiler:
- BXSL, teminatlı kredilendirme alanındaki önemli varlığını yansıtan yaklaşık 5,15 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir.
- Şirketin F/K Oranı 8,84'tür ve bu da hisse senedinin kazançlarına göre cazip bir şekilde fiyatlandırılmış olabileceğini göstermektedir.
- Gelir arayan yatırımcılar, BXSL'nin en son veriler itibariyle %10,39'luk güçlü bir temettü verimine sahip olduğunu ve temettüsünü 3 yıl üst üste artırarak hissedarlara değer döndürme konusundaki kararlılığını gösterdiğini bilmek isteyeceklerdir.
Bu finansal ölçütler, hisse senedinin düşük fiyat oynaklığını ve 52 haftanın en yüksek değerine yakın konumunu vurgulayan InvestingPro İpuçları ile tamamlanıyor ve bu tepe değerin %98,02'sinden işlem görüyor. Şirket zayıf brüt kâr marjları ve düşük serbest nakit akışı getirisi anlamına gelen değerlemesi nedeniyle eleştirilse de, genel tablo piyasada sağlam bir performans gösteren bir şirkete işaret ediyor.
Daha derin analiz ve daha fazla InvestingPro İpucu isteyenler için Investing.com'daki BXSL profilinde ek bilgiler mevcuttur. Blackstone Secured Lending için toplam 6 InvestingPro İpucuna erişebileceğiniz yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ek %10 indirim elde etmek için PRONEWS24 kupon kodunu kullanın. Bu ipuçları, BXSL'nin finansal sağlığı ve piyasa konumu için daha geniş bir bağlam sağlayarak yatırımcıların daha bilinçli kararlar almasına yardımcı olur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.