İngiltere'nin önde gelen ev üreticisi Bellway Plc (BWY.L), piyasadaki zorluklara rağmen yarı yıl sonuçlarında güçlü bir operasyonel performans bildirdi. Şirket 4.092 konutu tamamlayarak 134 milyon £ vergi öncesi kâr (PBT) elde etti ve hisse başına 0,16 £ temettü beyan etti. Bellway, önümüzdeki yıl anlamlı bir büyüme ve 2025 ve sonrasında büyüme için güçlü bir pozisyon sağlamayı bekleyerek, devam eden sağlıklı bir iş pozisyonu ve araziye yatırım yapmak için sermaye ile sağlam bir bilanço tutuyor.
Tüm yıl için ortalama satış fiyatında hafif bir düşüşle 295.000 £ civarına inmesi beklenmektedir. Şirketin arazi bankası 49.000'den fazla arsa ile güçlü olmaya devam ediyor ve 44.000'den fazla arsayı sözleşme altında tutarak stratejik arazilere yatırım yapmaya devam ediyor. Nakit pozisyonu, hissedarlara daha fazla getiri sağlamak için opsiyonellik sağlayan 77 milyon sterlinlik net nakit ile sağlamdır.
Bellway, jeneratörlere olan bağımlılığı azaltmak için sitelere hizmetlerin bağlanmasını hızlandırmayı planlayarak karbon azaltımına odaklanmıştır. Şirket, yılın tamamında ortalama 295.000 £ satış fiyatıyla yaklaşık 7.500 konut teslim etme yolunda ilerliyor ve temel faaliyet marjında FY'23'e göre en az 600 baz puanlık bir düşüş bekleniyor. Temettü karşılığının tüm yıl için yaklaşık 2,5x temel kazanç olması ve şirketin FY'25'te toparlanma için iyi konumlanması öngörülmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Bellway 4.092 konutu tamamlayarak 134 milyon sterlin kâr elde etti.
- Hisse başına 0,16 sterlin temettü ve 2,5 kat kâr payı açıklandı.
- Daha yüksek rezervasyon oranları ve müşteri talepleri ile artan satın alınabilirlik nedeniyle satışlarda artış.
- Sağlam bir arazi bankası ve arazi yatırımı için sermaye ile güçlü bilanço.
- Hissedarlara daha fazla getiri sağlama potansiyeline sahip 77 milyon sterlinlik net nakit pozisyonu.
- Karbon azaltma taahhüdü ve 2-3 yıl içinde 10.000 konut teslim etmek için işi büyütme planları.
Şirket Görünümü
- Bellway, önümüzdeki mali yılda anlamlı bir büyüme sağlamayı ve 2025 yılında büyüme için güçlü bir konuma sahip olmayı beklemektedir.
- Şirket, güçlü bir sipariş defteri ve outlet açılış programı ile FY'25'te toparlanma için iyi bir konumdadır.
- Marj iyileştirmesine odaklanmak ve istihdam edilen sermayenin getirisini artırmak stratejilerinin merkezinde yer almaktadır.
- Şirketin 2-3 yıl içinde 10.000 konuta ulaşması ve sonrasında yıllık en az %5 hacim artışı sağlaması beklenmektedir.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Ortalama satış fiyatının tüm yıl için 295.000 £ civarına düşmesi muhtemeldir.
- Temel faaliyet marjının FY'23'e göre en az 600 baz puan azalması bekleniyor.
- Arazi fiyatlarının normal seviyelere dönmesiyle birlikte arazi piyasası daha rekabetçi hale gelmektedir.
Yükselen Önemli Noktalar
- Mortgage oranlarındaki düşüş nedeniyle müşteri güveninde ve satış faaliyetlerinde iyileşme.
- Bir önceki yıla kıyasla daha düşük iptal oranları.
- 49.000'in üzerinde arsa ve 44.000'in üzerinde stratejik arsa sözleşmesi ile sağlıklı arsa bankası.
Kaçırılanlar
- Tüm yıl için ortalama satış fiyatında düşüş.
- Temel faaliyet marjında beklenen düşüş.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Teşvik seviyelerinin izlenmesi çok önemlidir ve %2'lik bir seviye marjları iyileştirme potansiyeline sahiptir.
- Satış oranları, özellikle Midlands ve Kuzeybatı İngiltere'de iyileşmektedir.
- Karbon emisyonlarını azaltmak için ahşap iskelet yapımı düşünülmektedir.
- Konut birliklerinin Bölüm 106 konutlarına yönelik iştahı sınırlı, ancak farklı kiracılar için ek konutlara ilgi var.
- Stratejik arazi, 26 mali yılı itibariyle arazi ihtiyacının %10-20'sini oluşturacaktır.
- Hükümetin değişmesi durumunda, uygun fiyatlı konutlara odaklanarak iş modelini değiştirmeye yönelik bir plan yok.
- Birleşme ve satın almalar için pazar fırsatlarının farkında olmasına rağmen şu anda organik büyümeye odaklanmıştır.
- Arazi kreditörleri, yangın güvenliği hükümleri ve gelecekteki ev standartları hakkında istişare altında açıklama sağlanmıştır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.