Cuma günü JPMorgan, Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) üzerindeki duruşunu düzeltti ve fiyat hedefini önceki 530$'dan 600$'a yükseltmesine rağmen hisseyi Overweight'ten Neutral'a düşürdü.
Revizyon, şirketin 2024 ve 2025 yılları için faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (FAVÖK) tahminlerinin son ticari işlemler dikkate alınarak yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.
Firmanın analizi, 170 milyon dolar negatif katkı sağlayan Hunter Cement'in elden çıkarılması ve Colorado'daki yeni bir agrega satın alımından 40 milyon dolarlık pozitif bir katkının dahil edilmesi nedeniyle FAVÖK tahminlerinde %6'lık bir düşüşe işaret ediyor.
JPMorgan, Martin Marietta'nın bu yılki FAVÖK'ünü 2,259 milyar dolar olarak tahmin ederken, bu rakam şirketin 2,14 ila 2,34 milyar dolar olan orta noktası ile uyumlu. Bu projeksiyon, yıldan yıla %6'lık bir büyümeye veya 2025'te beklenen %5'lik artışla birlikte %12'lik uzun vadeli bir büyümeye işaret ediyor.
Marj ayarlamaları yapıldı ve hafif bir düşüşle sonuçlandı, ancak marjların yıldan yıla 0,6 puan artarak %32'ye yükselmesi ve 2025'te sabit kalması bekleniyor. Hacim artışının istikrarlı olması beklenirken, fiyatların %10-11 oranında artması öngörülüyor.
Şirketin net kaldıraç oranı 1,4 kat olarak raporlanmıştır ve Blue Water satın alımının tamamlanmasıyla bu oran 1,85 kata yükselebilir. Şirketin 2024 mali yılı için serbest nakit akışı (FCF) dönüşüm oranı %55 olarak tahmin ediliyor.
Martin Marietta yıl boyunca daha fazla birleşme ve satın alma (M&A) planlarını açıkladı ve en son agrega satın alımı olan Blue Water'ın tamamlanmasını bekliyor.
Yeni fiyat hedefi olan 600$, mevcut seviyelerden %1'lik bir düşüş anlamına geliyor ve şirketi 2025 yılı için öngörülen işletme değerinin FAVÖK'e oranının (EV/EBITDA) 15,6 katı olarak değerlendiriyor. Hisse senedi bugüne kadar %22'lik bir artışla önemli bir yükseliş kaydetti ve şu anda 2024 tahmini EV/EBITDA'sının 18,0 katından işlem görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.