Çarşamba günü JPMorgan, Installed Building Products (NYSE:IBP) üzerindeki duruşunu revize ederek hisseyi Overweight'ten Neutral'a düşürdü, ancak fiyat hedefini bir önceki 199 dolardan 242 dolara yükseltti. Düzeltme, şirketin dördüncü çeyrek kazançlarını ve ardından yapılan konferans görüşmesini takip ediyor. Firma, 13 Aralık'tan bu yana %42'lik bir artışla yapı ürünleri sektöründeki ortalama %13'lük kazancı ve S&P'nin aynı dönemdeki %8'lik yükselişini geride bırakan hissenin son iki buçuk aydaki önemli performansına dikkat çekti.
Installed Building Products'ın değerlemesi, şirketin son dönemdeki güçlü performansının yanı sıra, yıl için istikrarlı ve yapıcı makro ve konut görünümünü tam olarak yansıtıyor olarak görülüyor. Analist, IBP hisselerinin 2024 yılı tahmini FAVÖK'ünün yaklaşık 14 katından işlem gördüğünü ve Aralık ortasındaki bir önceki yükseltme sırasında yaklaşık 10 katından işlem gördüğünü belirtti.
IBP, 2024 yılında büyümenin, ağırlıklı olarak ulusal üretim inşaatçıları tarafından yönlendirilen tek ailelik konut inşaatları öncülüğünde gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Şirket, 2024 yılında çok aileli konut inşaatlarında beklenen %15'e yakın düşüşe rağmen, bu segmentte güçlü birikmiş işler ve pazar payı kazanma konusundaki güvenle desteklenen satış büyümesi bekliyor. IBP ayrıca, iyi huylu bir enflasyonist ortamda düşük ila orta tek haneli bir fiyat/karma iyileşme oranını sürdürmeyi öngörüyor.
Şirket, uzun vadeli brüt kar marjı aralığı olan %30-32'nin üst sınırına ulaşma konusundaki güvenini dile getirmiş olup, 2023 yılı brüt kar marjı %33,5'tir. Bu iyimserlik, üretim inşaat segmentlerindeki büyümenin potansiyel olumsuz etkilerine rağmen sürdürülebilir olduğu düşünülen çok aileli ve ticari işletmelerdeki marj iyileştirmelerine bağlanmaktadır. Artan FAVÖK marjlarının da 2024 yılı için hedeflenen %20-25 aralığının üst ucunda kalması bekleniyor.
Dördüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin olarak IBP, tahminlerin üzerinde sırasıyla %5 ve %2'lik toplam ve organik satış artışları bildirdi. Bununla birlikte, %15,8'lik düzeltilmiş faaliyet marjları yıldan yıla 80 baz puanlık bir iyileşmeyi yansıtmakla birlikte, özellikle yüksek SG&A giderleri nedeniyle %16,3'lük beklentinin altında kalmıştır. Sonuç olarak JPMorgan, IBP için 2024 ve 2025 düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini daha önceki 542 milyon dolar ve 592 milyon dolar projeksiyonlarından sırasıyla 530 milyon dolar ve 580 milyon dolara indirdi.
Yeni fiyat hedefi olan 242 dolar, daha önce kullanılan 10,5 kattan, firmanın 2024 için tahmini FAVÖK'ünün yaklaşık 13 katı olan bir hedef EV / FAVÖK katına dayanıyor. Bu hedef katsayısının, önümüzdeki yıl boyunca istikrarlı bir makro ve konut ortamını, şirketin tutarlı marj genişlemesini ve devam eden birleşme ve satın alma stratejisini yansıttığı düşünülmektedir. Daha yüksek fiyat hedefine rağmen, nötr derecelendirme, analistin mevcut değerlemenin IBP'nin büyüme beklentilerini ve benzerlerine kıyasla güçlü uygulamasını yeterince temsil ettiği görüşünü yansıtıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Installed Building Products (NYSE:IBP), JPMorgan'ın son not indiriminin ardından, fiyat hedefindeki artışa rağmen çok tartışılan bir konu oldu. InvestingPro Verileri incelendiğinde, 6,71 milyar dolarlık piyasa değeri ile yapı ürünleri sektöründe önemli bir oyuncu olduğu görülüyor. Şirketin F/K oranı 27,43 olup, JPMorgan'ın hisse senedinin tam değerlemesine ilişkin analiziyle tutarlı olarak, yakın vadeli kazanç büyümesine göre primli bir değerlemeye işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, analistlerin IBP'nin kazançları konusunda iyimser olduğunu ve 6 analistin önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize ettiğini gösteriyor. Bu, şirketin büyüme yörüngesini devam ettirme kabiliyetine olan güvene işaret ediyor olabilir. Ek olarak, IBP geçtiğimiz hafta %17,52'lik fiyat toplam getirisi ile güçlü bir getiri sergiledi ve hisse senedinin 52 haftanın en yüksek fiyatının %99,37'si civarında işlem görmesine katkıda bulundu.
InvestingPro, IBP'nin finansal sağlığı ve gelecek beklentileriyle daha derinlemesine ilgilenen okuyucular için, şirketin 3 yıl üst üste artan temettü büyümesi ve likit varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri aştığı likidite pozisyonu hakkında bilgiler de dahil olmak üzere çok sayıda ek ipucu sunuyor. Şu anda, IBP için yatırımcılara daha kapsamlı bir analiz sağlayabilecek 17 ek InvestingPro İpucu bulunmaktadır.
Installed Building Products ile ilgili araştırmanızı geliştirmek ve tüm değerli InvestingPro İpuçlarına erişmek için PRONEWS24 kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim kazanabilirsiniz. Bu kod, şirketin ılımlı borç seviyesi ve 10,01 gibi yüksek bir Fiyat / Defter katsayısıyla işlem görmesinin etkileri de dahil olmak üzere şirketin mali durumunu kapsamlı bir şekilde anlamanın kilidini açabilir.
Son olarak, IBP'nin bir sonraki kazanç tarihinin 2 Mayıs 2024 olarak belirlendiğini ve bu tarihin yatırımcılar için şirketin güçlü performansını sürdürüp sürdüremeyeceğini ve mevcut değerlemesini haklı çıkarıp çıkarmayacağını değerlendirmek için kritik bir an olacağını belirtmek gerekir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.