Cuma günü JPMorgan, Kodiak Gas Services Inc (NYSE:KGS) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedi notunu Overweight'ten Neutral'a çekerken, hisse senetleri üzerindeki fiyat hedefini de bir önceki 35,00$ seviyesinden 37,00$'a yükseltti. Ayarlama, Kodiak'ın hisselerinin önemli ölçüde üstün performans göstermesinin ardından geldi ve firma artık yatırımcılar için daha dengeli bir risk / ödül profili sunduğuna inanıyor.
Şirketin 2023'ün dördüncü çeyreğindeki güçlü performansı, istikrarlı organik büyümesi ve ölçeği geliştiren CSI'ın satın alınmasından elde edilen faydalarla birlikte kabul edildi. Satın alma aynı zamanda Kodiak için daha fazla finansal esneklik ve daha çeşitli bir müşteri tabanı sağladı.
Bu olumlu gelişmelere rağmen JPMorgan, daha fazla yükseliş için sınırlayıcı bir faktör olarak son dönemdeki hisse performansına işaret etti. Ayrıca, yeni yatırımcılar için daha cazip bir giriş noktası sunabilecek gelecekteki sponsor satışlarına ilişkin potansiyel endişelere de dikkat çektiler.
Haziran sonundaki ilk halka arzından bu yana Kodiak'ın hisseleri toplam getiri bazında AMNA endeksinden yaklaşık %45 daha iyi performans gösterdi. CSI'ın satın alınması, CSI hissedarlarının satış belirsizliği, Permian bölgesinde daha düşük bir konsantrasyon, ortalama filo yaşının yaklaşık 4 yıldan yaklaşık 6 yıla çıkması ve iki şirketin entegrasyonuyla ilgili riskler gibi değişkenleri beraberinde getirmiştir.
JPMorgan, Kodiak'ın CSI anlaşmasından beklenen DCF birikimini başarılı bir şekilde kullanması halinde, HESM tarafından izlenen modele benzer şekilde temettü artışları veya bir hisse geri alım programı için potansiyel olabileceğini kabul etti. Ancak, mevcut stok seviyelerinin bu potansiyelin bir kısmını zaten yansıttığına inanılmaktadır.
Kodiak, 2025 yılı sonuna kadar 3,5x kaldıraç hedefine yönelik çalışmalarını sürdürüyor ve yakın zamanda sermaye yapısını sadeleştirmek için teminatsız bir tahvil arzını tamamladı. Bu düşüncelerle JPMorgan, 2024 yıl sonu fiyat hedefini birim başına 27 dolara yükseltmeyi tercih etti, ancak hisse senedini Nötr dereceye düşürdü ve ileriye dönük daha dengeli bir risk / ödül senaryosuna işaret etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.