Çarşamba günü JPMorgan, Meksika'nın önde gelen sert indirimli gıda perakendecisi BBB Foods Inc'i (NYSE:TBBB) Overweight notu ve hisse başına 30,00 $ fiyat hedefi ile kapsamaya başladı.
Şirket, formatının daha gelişmiş pazarlara kıyasla şu anda sınırlı penetrasyona sahip olduğu Meksika pazarında şirketin önemli büyüme potansiyelini vurguladı.
3B olarak bilinen BBB Foods, analistin genişleme için önemli bir alana sahip olduğuna inandığı bir iş modeli yürütüyor. Şu anda sadece 2.300 mağazası bulunan JPMorgan, 11.000'den fazla mağaza potansiyeli görüyor ve bu da büyüme için önemli bir fırsat olduğunu gösteriyor. Analist, 3B'nin formatının geleneksel gıda perakende formatlarıyla doğrudan rekabet etmek yerine onları tamamlama eğiliminde olduğunu belirtti.
Firmanın analizi, 3B'nin mağaza sayısı için 5 yıllık bileşik yıllık büyüme oranının (CAGR) %15'e ulaşabileceğini, gelirlerin %25 oranında artabileceğini ve FAVÖK'ün (faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar) bir dizi muhasebe standardı olan IFRS16 öncesi %54 oranında büyüyebileceğini göstermektedir. Bu büyüme oranları, yerel emsallerinin ortalaması olan %5'in oldukça üzerindedir.
Yüzeyde yüksek değerleme katları gibi görünen 19x/14x öngörülen 2024/2025 işletme değeri/FAVÖK oranlarına rağmen JPMorgan, 3B'yi değerlemek için en uygun yolun uzun vadeli indirgenmiş nakit akışı (DCF) modeli olduğunu öne sürüyor. Firma, duyarlılık analizinin de gösterdiği gibi, şirketin risk-ödül profilinin olumlu olduğuna inanıyor.
Analist, 3B'nin iş modelini, olgun mağazalarda %30'un üzerinde olan yüksek yatırım sermayesi getirisi (ROIC) ve finansal bir avantaj sağlayan negatif işletme sermayesi ihtiyaçları nedeniyle övdü. Kapsam lansmanı, 3B'nin kendi sektöründe ve daha geniş pazarda daha iyi performans gösterme potansiyeline olan güveni yansıtmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.