Pazartesi günü JPMorgan, Netflix hisseleri üzerindeki Overweight notunu yineledi ve 610 $ fiyat hedefini korudu. Firmanın olumlu görünümü, Netflix'in 260 milyon hanenin abone olduğu önemli ölçeğine ve günde ortalama iki saat izleme ile yüksek etkileşim oranlarına dayanıyor. Analist, Netflix'in çeşitli içerik tekliflerinin, küresel olarak uzun biçimli video içeriği için gidilecek platform olarak konumunu sağlamlaştırmaya yardımcı olacağına inanıyor.
Netflix'in hisseleri, şirketin güçlü dördüncü çeyrek kazançlarını açıklamasından bu yana %14 artış gösterdi ve aynı dönemde S&P 500'ün %3'lük yükselişini geride bıraktı. JPMorgan, Netflix'in 2024 yılında gelir artışını hızlandıracağını, marjları genişleteceğini ve çok yıllı serbest nakit akışı büyümesini sağlayacağını öngörüyor. 2023'te yaklaşık 30 milyon net eklemeye katkıda bulunan Ücretli Paylaşım özelliğinin iş modelinin standart bir parçası haline gelmesi bekleniyor.
Firma, Netflix'in 2024'teki büyümesinin abone sayıları ve fiyatlandırma arasında daha eşit dağılacağını öngörüyor. Dördüncü çeyrekte Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık ve Fransa'da hedeflenen fiyat artışlarının ardından Netflix'in diğer pazarlarda da fiyat artışları uygulaması ve nihayetinde düzenli bir fiyatlandırma temposuna dönmesi bekleniyor. JPMorgan ayrıca Reklam katmanını oluşturmanın önemini vurguladı ve planlar ve fiyatlandırmadaki değişikliklerin, iş ortağı anlaşmalarının ve pazarlama çabalarının büyümeyi destekleyeceğine inanıyor.
Kazançlar sonrasında Ücretli Paylaşımın katkısının sürdürülebilirliğine ilişkin dile getirilen bazı endişelere, esas olarak marjlara dayanan kazanç tahminlerine ve değerleme sorularına rağmen JPMorgan yükselişini sürdürüyor. Firmanın güveni, organik büyüme, Ücretli Paylaşım ve fiyat artışları ile hızlanan gelir büyümesi beklentileri; tutarlı işletme marjı genişlemesi; serbest nakit akışında çok yıllı bir artış; Netflix'in yayın pazarındaki güçlü konumu ve Netflix'in dünya çapında uzun biçimli video içeriği için varsayılan tercih olma potansiyeli ile destekleniyor.
JPMorgan'ın Netflix için Aralık 2024 fiyat hedefi olan 610 dolar, 2025 GAAP hisse başına 21,65 dolarlık tahmini kazancın yaklaşık 28 katına dayanıyor ve bu da 8,5 milyar dolarlık tahmini 2025 serbest nakit akışının yaklaşık 31 katına karşılık geliyor. Firmanın analizi, 2024 ve 2025 yılları için Netflix'in gelirinde ortalama %15, işletme gelirinde %27 ve GAAP EPS'de yaklaşık %35'lik bir büyüme öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.