JPMorgan stratejistleri, hisse senetlerinde devam eden ralli üzerine bahis oynamama konusunda bir kez daha uyardı.
Piyasanın halen "yükselen faiz oranları ve niceliksel sıkılaştırma (QT); yeniden canlanan enflasyon (örn. enflasyon kırılma noktalarında ısrarlı yükseliş); tüketiciler ve şirket kazançları üzerinde artan baskı; artan temerrütler ve Avrupa, Asya ve Orta Doğu'da çok yüksek jeopolitik risk" gibi çeşitli engellerle karşı karşıya olduğu belirtiliyor.
"Risk piyasalarındaki güçlü bir gün (örneğin geçen Cuma) veya hafta, zayıflayan makro temellere dayanan olumsuz görünümümüzü değiştirmez.”
Zaman zaman güçlü rallilerin yaşanabileceğini göz ardı etmeyen stratejistler, hisse senetlerinin hâlâ bir ayı piyasasında olduğunu ve merkez bankalarının faizleri düşürmeye başlamasıyla birlikte dip yapmasının beklendiğini vurguluyor.
Çin konusunda hâlâ boğa görüşündeler ve geri çekilmeyi bir alım fırsatı olarak görüyorlar.
"Çin'in ‘iki seansı’ daha düşük Wall Street görüşlerine uygun hedefler açıklarken Başbakan'ın konuşmasında tüketimin artırılması, KİT reformunun sürdürülmesi ve POE'lerin ve yabancı işletmelerin desteklenmesi konularına değinildi. Momentum faktörü de pozisyonlamanın azalması, hisse senedi korelasyonlarının düşük olması ile momentumun ucuz kalması ve değerle daha uyumlu olması nedeniyle daha cazip görünüyor.”
Yazar: Senad Karaahmetovic