Perşembe günü Wolfe Research, gemi inşa yetenekleriyle bilinen büyük bir savunma müteahhidi olan Huntington Ingalls Industries için finansal görünümünü ayarladı. Firma, şirketin hisseleri için fiyat hedefini bir önceki 300 dolardan 335 dolara yükseltirken, Outperform notunu da teyit etti.
Revizyon, analistin 2025 mali yılı bütçe sonuçlarında iyileşme ve piyasa katsayılarında artış görüşünü yansıtıyor. Yeni fiyat hedefi, firmanın 2025 serbest nakit akışı tahminlerinin yaklaşık 17 katına dayanıyor ve 2024 tahminleri için mevcut işlem katları ile uyumlu. Huntington Ingalls hisseleri, piyasadaki %0,9'luk artışa kıyasla işlem gününün sonunda yaklaşık %0,5'lik mütevazı bir artış kaydetti. Yılbaşından bugüne, hisse senedi yaklaşık %12,5 yükseldi ve son altı ayda yaklaşık %50 artış gösterdi.
Analist, Huntington Ingalls tarafından yapılan yatırımcı günü sunumunun cesaret verici hedefler ortaya koymasına rağmen, hedeflerin çoğunun daha önce 2023 dördüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında tartışıldığı için piyasa beklentilerini önemli ölçüde aşmadığını vurguladı. Firma, cazip serbest nakit akışı getirileri, artan satışları ve iyileşen marjlarını gerekçe göstererek hisseyi savunma sektöründe değerli bir yatırım olarak tavsiye etmeye devam ediyor.
Başlangıçta öngörülenden daha uzun süreli bir marj büyümesine rağmen Wolfe Research, makroekonomik baskıların hafiflemesinin ve başta Virginia sınıfı denizaltılar (VCS) olmak üzere büyük programlardaki ilerlemelerin marj iyileştirmelerini hızlandıracağını öngörüyor. Şirketin Savunma Bakanlığı'nın gemi inşa bütçesine dahil olmasının 2030'lara kadar gelir istikrarı sağlaması ve belirsiz ekonomik koşullarda rakiplerine karşı bir avantaj sunması bekleniyor.
Analizde ayrıca, şirketin Mekanik Teknolojiler (MT) işinde son dönemde kazanılan önemli sözleşmelerle ortaya konan potansiyelin piyasa tarafından tam olarak takdir edilmemiş olabileceğine dikkat çekiliyor. Firma, yatırımcıların gemi inşa marjlarındaki çeyrekten çeyreğe dalgalanmalara genellikle olumsuz tepki vermesine karşın, Huntington Ingalls'ın artan şeffaflığı ve gelişmiş uygulamalarının şirketin performansının benzersiz olumlu yönlerini vurgulaması gerektiğini belirtiyor.
Wolfe Research, fiyat hedefini belirlerken, bir, üç ve beş yıllık projeksiyonlardan elde edilen benzer ileriye dönük çarpanları dikkate alarak, 2025 yılı için hisse başına tahmini serbest nakit akışının yaklaşık 17 katı bir çarpanı dikkate aldı.
Bu değerleme aynı zamanda 174. bölümün aşırı sermayelendirilmesini de hesaba katmaktadır; hisse senedi şu anda 174. bölüme göre ayarlanmış 2025 hisse başına serbest nakit akışı tahmininin yaklaşık 16 katından işlem görmektedir. Rapor, savunma sektöründeki emeklilik dinamikleri nedeniyle fiyat-kazanç ve işletme değeri-EBITDA metriklerinin daha az güvenilir olduğunu, dolayısıyla değerleme için serbest nakit akışına odaklanıldığını belirterek son buluyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.