Perşembe günü HSBC, NASDAQ:PDD, Pinduoduo Inc. için fiyat hedefini bir önceki 186 $'dan 190 $'a yükseltirken, hisse senedi için Satın Al notunu korudu. Revizyon, Pinduoduo'nun 2023'ün dördüncü çeyreği için beklenenden daha güçlü bir büyüme rapor etmesini ve hem yurtiçi hem de yurtdışı pazarların tahminleri aşmasını takip ediyor.
Pinduoduo'nun büyümesi, ulusal markalar ve ithal güzellik ürünleri de dahil olmak üzere genişletilmiş markalı ürün yelpazesine bağlandı. Şirketin başarılı 10 milyar RMB'lik kampanyası, brüt ürün hacminin (GMV) ve reklam alma oranlarının büyümesine önemli ölçüde katkıda bulunmuştur. HSBC'nin 2024 ve 2025 yıllarına ilişkin gelir tahminlerini yaklaşık %4 oranında artırmasına yol açan bu ivmenin 2024 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
Şirket ayrıca, araştırma ve geliştirme, satış ve pazarlama harcamalarındaki azalma ve daha düşük efektif vergi oranıyla desteklenen beklentileri aşan kazançlar elde etti. Bu olumlu eğilimlerin devam etmesi ve Pinduoduo'nun 2024 ve 2025 yıllarına ilişkin kâr-zarar tahminlerinin %7-9 oranında yukarı yönlü revize edilmesine yol açması bekleniyor.
HSBC, denizaşırı pazarlara açılma ile ilgili devam eden jeopolitik ve düzenleyici risklere rağmen, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) hesaplamasında düzenleyici risk primini ayarladı. Bu değişikliklerin dahil edilmesi ve 2026 yılı için tahminlerin sunulmasının ardından, yeni hedef fiyat Pinduoduo hisseleri için yaklaşık %49'luk bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
HSBC'nin analizi, Pinduoduo'nun güçlü bir bilançoya sahip olmasına rağmen, şirketin gelişiminin bu aşamasında hissedar getirileri yerine büyüme yatırımlarına öncelik verdiğini gösteriyor. Geleceğine yatırım yapmaya devam ederken, şirketin güçlü büyüme görünümünden yararlanmaya odaklanmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.