Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN), 2024 yılının üçüncü çeyreğine ait kazançlarını açıkladı. Şirketin hisse başına net yatırım geliri (NII) 0,32 dolar olarak gerçekleşti ve bu rakam açıklanan dağıtım seviyesinin biraz altında kaldı. Şirket, Mart 2025'e kadar aylık 0,11 dolar hisse başı dağıtım yapacağını duyurdu ve portföyünün %6 büyüyerek 684 milyon dolara ulaştığını bildirdi. Borç portföyü getirisi %15,9 ile İş Geliştirme Şirketi (BDC) sektöründeki en yüksek oranlardan biri olarak kaydedildi.
Geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla daha düşük net yatırım geliri ve hisse başına net varlık değerinde (NAV) düşüş yaşanmasına rağmen, HRZN gelecekteki büyümesi ve özellikle teknoloji ve yaşam bilimleri sektörlerindeki girişim sermayesi borç piyasası konusunda iyimser görünüyor.
Önemli Noktalar
- Hisse başına 0,32 dolar net yatırım geliri (NII), açıklanan dağıtım seviyesinin biraz altında kaldı.
- Mart 2025'e kadar aylık 0,11 dolar hisse başı dağıtım duyuruldu.
- Portföy %6 büyüyerek 684 milyon dolara ulaştı, borç portföyü getirisi %15,9 olarak gerçekleşti.
- Yüksek kaliteli kredilere odaklanan toplam 93 milyon dolar değerinde dokuz yeni borç yatırımı yapıldı.
- 38 milyon dolar erken ödeme, girişim piyasasının iyileştiğine işaret ediyor.
- 190 milyon dolarlık taahhüt edilmiş ve onaylanmış kredi birikimi bulunuyor.
- Piyasadan (ATM programı) 18 milyon dolardan fazla ve Ekim ayında dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla 20 milyon dolar sermaye artırıldı.
- 30 Eylül itibarıyla 125 milyon dolar kullanılabilir likidite ve ödenmemiş borç bulunmuyor.
- Borç-özkaynak oranı 1,28, potansiyel yeni yatırım kapasitesi 356 milyon dolar.
- 1,2 milyar dolarlık güçlü bir boru hattı ile gelecekteki portföy büyümesi ve girişim sermayesi borç piyasası konusunda iyimser.
- Q3 yatırım geliri 25 milyon dolar, 2023 Q3'teki 29 milyon dolara göre düşüş gösterdi.
- Hisse başına NAV 9,06 dolar, dağıtımlar ve gerçeğe uygun değer düzeltmeleri nedeniyle düşüş gösterdi.
- Tahakkuk etmeyen kredilerin çözümünde ilerleme kaydedildi, bazı çözümlerin Q4 ve 2025 başlarında gerçekleşmesi bekleniyor.
Şirket Görünümü
- Horizon Technology Finance, yeni yüksek kaliteli girişim sermayesi borç yatırımları bulma konusunda iyimser.
- 2024 Q4 ve 2025'te portföyü büyütmeyi, kredi kalitesini korumaya odaklanarak hedefliyor.
- Gelecekteki büyümeyi desteklemesi beklenen 1,2 milyar dolarlık güçlü bir boru hattı mevcut.
Olumsuz Noktalar
- Hisse başına net yatırım geliri 2023 Q3'teki 0,53 dolardan 0,32 dolara düştü.
- Hisse başına NAV, dağıtımlar ve gerçeğe uygun değer düzeltmeleri nedeniyle düşüş gösterdi.
Olumlu Noktalar
- Portföy getirisi BDC sektöründe en yüksek oranlar arasında yer alıyor.
- 125 milyon dolar kullanılabilir likidite ve ödenmemiş borç bulunmaması ile güçlü likidite pozisyonu.
- 356 milyon dolarlık potansiyel yeni yatırım kapasitesi.
Hedef Altı Performans
- Q3 yatırım geliri geçen yıla göre daha düşük gerçekleşti.
- Şirket, ağırlıklı olarak Nexi işlemi nedeniyle önemli gerçekleşmiş zararlar yaşadı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- CFO Dan Trolio, teşvik ücretini gelecek yılın sonuna kadar kademeli olarak geri kazanma planlarını doğruladı.
- Aktarılan gelir 1,27 dolar olarak bildirildi, minimum seviyesi için belirlenmiş bir hedef yok.
- Endeks oranlarında 50 baz puanlık kesintiye rağmen, yeni yatırımların getirileri istikrarlı kaldı.
- CEO Rob Pomeroy, güçlü portföy getirileri ve hissedar getirilerine olan bağlılığı vurguladı.
Sonuç olarak, Horizon Technology Finance Corporation üçüncü çeyrekte büyüme ve istikrar arasında stratejik bir denge kurarak ilerledi. Bazı zorluklarla karşılaşmasına rağmen, şirket yeni sermaye sağladı ve yatırım stratejisine ve hissedar dağıtımlarına bağlı kalmaya devam etti. Horizon Technology Finance'in görünümü, piyasa iyileşmelerinden yararlanmaya ve yatırım portföyünü büyütmeye devam ederken ihtiyatlı bir şekilde iyimser.
InvestingPro Öngörüleri
Horizon Technology Finance Corporation'ın (NASDAQ: HRZN) son kazanç raporu, InvestingPro'dan elde edilen ek öngörülerle daha fazla bağlama oturtulabilir. Şirketin mevcut piyasa değeri 360,96 milyon dolar olup, girişim sermayesi borç piyasasındaki konumunu yansıtmaktadır.
En dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, HRZN'nin "Hissedarlara önemli bir temettü ödemesi" yapmasıdır. Bu, şirketin Mart 2025'e kadar aylık 0,11 dolar hisse başı dağıtım yapacağını duyurmasıyla uyumludur. Mevcut temettü getirisi etkileyici bir şekilde %15,27 olup, bu özellikle gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir orandır. Ayrıca, InvestingPro, HRZN'nin "15 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemesi yaptığını" vurgulamakta, bu da piyasa dalgalanmalarına rağmen hissedar getirilerine uzun vadeli bağlılığını göstermektedir.
Ancak yatırımcılar, hisse senedinin "52 haftalık düşük seviyeye yakın işlem gördüğünü" ve son üç ayda %17,19'luk toplam getiri ile önemli bir fiyat düşüşü yaşadığını not etmelidir. Bu fiyat hareketi, bildirilen hisse başına NAV düşüşü ve geçen yıla göre daha düşük net yatırım geliriyle ilişkilidir.
Şirketin 2024 Q2 itibarıyla son on iki aylık geliri 109,13 milyon dolar olup, %6,41'lik mütevazı bir büyüme göstermiştir. Bu küçük de olsa büyüme, yönetimin portföy genişlemesi ve girişim sermayesi borç piyasasının potansiyeli konusundaki iyimser görünümünü desteklemektedir.
HRZN'yi değerlendiren yatırımcılar için, InvestingPro'nun bu hisse senedi için 8 ek ipucu sunduğunu belirtmek önemlidir. Bu, Horizon Technology Finance'in yatırım potansiyelini daha derinlemesine incelemek isteyenler için daha kapsamlı bir analiz sağlamaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.