Investing.com -- Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX), Çin hisselerinin zor bir dönemden geçmesinin ardından şehrin borsasını yeniden canlandırmayı amaçlarken, bazı halka arz (IPO) gerekliliklerini değiştirmeyi planlıyor.
Borsa, Perşembe günü yayınlanan bir danışma belgesinde, çapa yatırımcıların IPO hisselerini ellerinde tutma sürelerini azaltacak ve Çin ana karasında listelenen şirketlerin Hong Kong'da hisse sunma sürecini basitleştirecek öneriler hakkında piyasa görüşü istedi.
Borsa, çapa yatırımcılara tahsis edilen hisselerin yarısının üç ay sonra, kalan yarısının ise altı ay sonra satışa sunulacağı "kademeli serbest bırakma" yaklaşımını öneriyor. Mevcut durumda, çapa yatırımcıların bir IPO'da garantili tahsisat karşılığında hisselerini en az altı ay ellerinde tutmaları gerekiyor. Bu değişiklik, özellikle piyasa istikrarsızlığı dönemlerinde daha fazla yatırımcıyı çekebilir.
HKEX ayrıca, ana karada listelenen firmaların Hong Kong'da listeleme ararken ihraç etmeleri gereken hisse sayısını düşürmeyi de düşünüyor. Bu öneri, şehrin anlaşma yapıcılarının 2025 hisse satış beklentilerini artırmak için bu şirketlere güvendiği bir dönemde geliyor.
Danışma belgesi, ana karada listelenen firmaların Hong Kong'da ihraç ettiği hisselerin toplam hisselerin en az %10'unu temsil etmesi veya şirketlerin listeleme sırasında en az 3 milyar HK$ (386 milyon $) beklenen piyasa değerine sahip olması gerektiğini öneriyor. Mevcut kurallar, bu ihraççıların hisselerinin en az %15'ini listelemesini gerektiriyor ki bu, hemen önemli miktarda nakit toplamaya ihtiyaç duymayan büyük piyasa değerine sahip şirketler için aşırı bir gereklilik olabilir.
Danışma belgesi ayrıca IPO'larda perakende yatırımcılar için geri çekme mekanizmasını değiştirmeyi de tartışıyor. Mevcut kurallara göre, abonelik oranı belirli bir seviyeyi aştığında perakende yatırımcılara bir anlaşmanın %50'sine kadar tahsisat yapılabiliyor. Borsa, ihraççıların başlangıçta hisselerin %5'ini halka dağıtım için ayırmaları durumunda bunu %20'ye düşürmeyi öneriyor.
Bu mekanizma, Hong Kong'un yatırım bankacıları için bir anlaşmazlık noktası olmuştur. Bankacılar, IPO'lara yüksek talep olduğunda kurumsal yatırımcılara dağıtmak için sınırlı hisse kaldığını savunuyorlar. Bu sorunun yakın zamandaki bir örneği, Ekim ayında gerçekleşen ve perakende yatırımcılar tarafından 234 kat abone olunan China Resources Beverage Holdings Co.'nun 743 milyon dolarlık IPO'suydu. Çapa yatırımcılar hariç tutulduğunda, kurumsal yatırımcılara sadece yaklaşık 209 milyon hisse tahsis edildi ki bu, IPO fiyatından yaklaşık 3 milyar HK$ (386 milyon $) değerindeydi.
Borsaya göre, danışma sürecini başlatmadan önce Eylül'den Kasım'a kadar bankacılar, yatırımcılar ve ihraççılarla ön görüşmeler yapıldı. Danışma süreci 19 Mart 2025'e kadar devam edecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.