Hindistan'ın hisse senedi piyasaları yakın zamanda Hong Kong'unkini geçerek dünyanın en büyük dördüncü borsası konumuna yükseldi. Bu büyüme, özellikle Çin'in düşük performans gösteren endekslerine alternatif olarak, hızla genişleyen bir ekonomide fırsatlar arayan yabancı yatırımcıların artmasıyla beslendi. Ufukta ulusal seçimler görünürken, Hindistan'ın finans piyasalarına uluslararası katılım için çeşitli yollarla desteklenen yabancı yatırım akışı devam ediyor.
Hindistan piyasasına girmek isteyen yabancı yatırımcılar bunu yabancı portföy yatırımları (FPI) yoluyla yapabilirler. Borsada işlem gören Hint şirketlerinin hisselerine yatırım yapmak için yatırımcıların Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu'na (SEBI) kaydolmaları ve kurulun açıklama gerekliliklerine uymaları gerekmektedir. Bir FPI'nin Hint şirketlerine yatırım yapabileceği miktar konusunda bir üst sınır bulunmamakla birlikte, bireysel holdingler borsaya kote herhangi bir şirkette %10'luk bir hisse ile sınırlıdır. Bu eşiğin aşılması, yatırımı doğrudan yabancı yatırım olarak yeniden sınıflandırır ve bu da sektöre özgü kısıtlamalara tabidir.
FPI yolu ile yapılan tüm yatırımlar Hint rupisi cinsinden ve aracılar vasıtasıyla gerçekleştirilmelidir. FPI işlemleri için vergi uygulaması, bir yılın altındaki kısa vadeli holdingler için %15 sermaye kazancı vergisi, uzun vadeli holdingler için %10 vergi ve uygulanabilir ek ücretler ve menkul kıymet işlem vergileri de dahil olmak üzere yerli yatırımcılarla aynıdır.
SEBI, offshore fonların kayıt altına alınmasıyla ilgili olarak uygulamadan uzak bir politika sürdürmekte, ancak saklama bankalarının yatırımcı bilgilerini açıklamasını gerektirmektedir. Aralarında Citi Bank, Deutsche Bank ve Standard Chartered gibi önde gelen kurumların da bulunduğu bu saklama kuruluşları, yabancı fonların Hindistan'a kanalize edilmesinden sorumludur. SEBI, kara para aklamayı önleme düzenlemelerine uygun olarak, bir fonun varlıklarında %10 veya daha fazla paya sahip herhangi bir yatırımcı olarak tanımlanan intifa hakkı sahipleri hakkında da bilgi talep etmektedir. Ayrıca SEBI, tek bir şirket grubunda yoğunlaşmış yatırımları olan fonlar için açıklama zorunluluklarını artırmıştır.
Yerleşik olmayan Hintliler (NRI'ler) ve Hindistan kökenli kişiler (PIO'lar), portföy yatırım planı aracılığıyla Hindistan borsasına katılabilir ve işlemler yerleşik olmayan sıradan (NRO) bir tasarruf hesabı aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Toplu yatırımları bir şirketin ödenmiş sermayesinin %10'u ile sınırlandırılırken, bireysel limitler %5'tir. NRI'lara yönelik kısıtlamalar arasında, hisseleri teslim almaları gerektiğinden ve bu faaliyetlerde bulunamayacaklarından, gün içi alım satım ve türev alım satım yasakları yer almaktadır.
SEBI'ye kaydolmak istemeyen yabancı yatırımcılar offshore türev araçlarını veya katılımcı senetlerini (P-notes) tercih edebilirler. Bunlar bir FPI tarafından yurtdışında ihraç edilir ve Hindistan'da tutulan temel menkul kıymetleri temsil eder. Hindistan piyasasındaki kısa pozisyonlar önceden açıklama gerektirirken, P-notes yatırımcıların pozisyonlarını gizlemelerine olanak tanır.
Doğrudan yatırımlara ek olarak, yabancılar uluslararası borsalarda listelenen yaklaşık 150 Amerikan ve Global Depo Makbuzu (ADRs/GDRs) aracılığıyla da Hint şirketlerine yatırım yapabilmektedir. Ancak ADR/GDR listelemeleri yoluyla fon toplama eğilimi son yıllarda düşüş göstermiştir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.