Goldman Sachs, Çarşamba günü müşterilerine yaptığı bildirime göre, Spotify (SPOT) için notunu 'Nötr'den 'Satın Al'a yükseltti ve 12 aylık fiyat hedefini 320 dolardan 425 dolara çıkardı.
Spotify'ın 2024'ün ikinci çeyreğine ilişkin kazanç raporunun yayınlanmasının ardından Goldman Sachs, işletme kar marjında güçlü bir büyüme ve serbest nakit akışının tutarlı bir şekilde üretildiğini bildirdi. Banka, bu eğilimlerin 2024'ün ikinci yarısı ve 2025'e kadar devam edeceğini öngörüyor.
Goldman Sachs, olumlu değerlendirmelerini etkileyen birkaç temel faktör belirlemiştir:
Pazar Hakimiyeti: "Spotify küresel ses akışı pazarının tartışmasız lideri" ve Goldman Sachs bunun "kullanıcı sayısında istikrarlı büyümeye, çeşitli içerik formatlarında artan kullanıcı etkinliğine ve daha yüksek fiyatlar belirleme yeteneğine" yol açacağını öngörüyor.
İyileştirilmiş Operasyonel Performans: Spotify, 2023'ün sonlarında maliyet azaltımlarını uygulamaya koyduktan sonra, hem brüt kar marjında hem de faaliyet kar marjında önemli gelişmeler gösterdi. Goldman Sachs, bu iyileşmelerin ilk tahminlerini aşmasını bekliyor. "Güncellenmiş tahminlerimizin bile çok düşük olma ihtimali var" diye eklediler.
Serbest Nakit Akışı Yaratılması ve Hissedar Getirileri: Spotify son 12 ayda yaklaşık 1,3 milyar Avro tutarında serbest nakit akışı yarattı. Bu sermayeye acil ihtiyaç duymayan Goldman Sachs, Spotify'ın önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde hissedarlara sermaye iadesine başlayabileceğini ve muhtemelen önümüzdeki altı yıl içinde mevcut piyasa değerinin %25'ine kadarını geri satın alabileceğini öne sürüyor.
Goldman Sachs, Spotify'ın 2024'ün ikinci çeyreğindeki kazançlarının premium abone büyümesi beklentilerini aştığını, gelir tahminlerini karşıladığını ve öngörülen brüt kar marjını yaklaşık 110 baz puan aştığını gözlemliyor. Bu etkileyici performans Spotify'ın hisse fiyatında %12,5'lik bir artışa yol açtı.
Goldman Sachs, Spotify'ın güçlü operasyonel performansının 2024 yılı sonuna kadar yavaşlaması veya azalması için bir neden görmüyor.
Rekabetçi medya pazarının ve daha geniş ekonomik faktörlerin yarattığı zorlukları kabul etmekle birlikte, Goldman Sachs iyimserliğini koruyor ve Spotify'ın reklam işinin genişlemesinin 'eğer' yerine 'ne zaman' meselesi olduğunu öne sürüyor.
Sonuç olarak Goldman Sachs, Spotify'ı ses dağıtım sektöründe lider bir şirket olarak görüyor ve sürdürülebilir büyüme ve gelişmiş kârlılık için güçlü bir görünüm sunuyor.
Bu makale AI'nin yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.